屌絲股民怎么做股票估值

說到股票估值,，好像所有人都聽說過,，不錯(cuò),，它可以出自磚家的研報(bào)，出自股評(píng)家的胡言亂語,，但是不可否認(rèn),，估值作為一個(gè)投資者應(yīng)該掌握的基本功，了解一些估值方法還是有一定參考價(jià)值的,。（這里以相對(duì)估值法為例）

1.PE估值法

所謂PE,，也就是我們常說的市盈率，公式為：市盈率＝股價(jià)／每股收益,，比如A股票當(dāng)前股價(jià)為10元,，每股收益1元，市盈率為10÷1=10,。由公式可知,，每股收益一定的情況下，股價(jià)越高市盈率也就會(huì)越高,，每股收益是代表公司盈利能力的指標(biāo)之一,，也就意味著同等盈利水平的公司市盈率越高越缺乏安全邊際,。

PE估值需要注意的幾個(gè)問題：①不同行業(yè)的平均市盈率水平是相差很大的,，一般新興產(chǎn)業(yè)和一些國(guó)家大力扶持的行業(yè)市場(chǎng)預(yù)期較高,，其市盈率相對(duì)要高,，傳統(tǒng)行業(yè)如鋼鐵水泥市場(chǎng)平均市盈率會(huì)低很多,。

②市盈率是動(dòng)態(tài)變化的，隨著股價(jià)波動(dòng)和公司業(yè)績(jī)波動(dòng),，市盈率數(shù)據(jù)會(huì)變,，不要以陳舊眼光看待這些數(shù)據(jù)

③市盈率僅作為參考，不是越低越好,，其價(jià)值有限,，必須結(jié)合其他估值方式一起使用。例如一些虧損的公司,，可能隨著業(yè)績(jī)改善市盈率在短期內(nèi)由負(fù)值變?yōu)楹艽蟮恼?，所以需要結(jié)合具體案例分析。

④動(dòng)態(tài)市盈率和靜態(tài)市盈率需結(jié)合起來分析,。

與此相關(guān)的還有PEG指標(biāo)(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率) ,，這個(gè)指標(biāo)是用公司的市盈率除以公司的盈利增長(zhǎng)速度。公式就不說了,，講邏輯,，這個(gè)公式看重的是低市盈率，高增長(zhǎng)行業(yè)和個(gè)股

2.PB估值法

與PE估值類似,，PB（市凈率）估值也是由公式得到的，市凈率=股價(jià)／每股凈資產(chǎn),，這個(gè)公式主要是從公司價(jià)值角度考慮的,。同樣的,，股價(jià)固定的情況下，市凈率高的每股凈資產(chǎn)要低,，其內(nèi)在價(jià)值可能會(huì)低一些,。

PE估值法要注意的三個(gè)問題在PB估值中也一樣存在，需要重點(diǎn)關(guān)注一下

3.股息率估值法

股息率估值法一般更多的是用在大盤藍(lán)籌股的研判中,，其中主要原因就是藍(lán)籌股股息分紅相對(duì)穩(wěn)定,，易于估值。比如B股票14年上半年每十股派紅利1元,，當(dāng)前股價(jià)10元,，可以預(yù)期全年派息就是每100股20元，買100股股票花費(fèi)10×100=1000元,，股息率為20÷1000=2%,，顯然分紅多的股票股息率高，股息率足夠高的時(shí)候就出現(xiàn)了套利空間,，市場(chǎng)經(jīng)常都很快填充了這個(gè)空間,，原因是股價(jià)上漲了，股息率下降,。比如銀行股,，之前工商銀行股息率也曾高達(dá)8%，隨后就展開了一波轟轟烈烈的大行情,，股息率迅速降低,。

4.行業(yè)內(nèi)對(duì)比估值法

最后一種也是最重要的，其實(shí)是一種綜合的估值方法,，同行業(yè)的公司作比較,。作為公司股東，最關(guān)心的當(dāng)然還是公司盈利能力和成長(zhǎng)能力,，當(dāng)然抗風(fēng)險(xiǎn)能力也是股東關(guān)心的重點(diǎn)之一,。

這里以格力電器和美的集團(tuán)為例講一下行業(yè)內(nèi)對(duì)比估值。格力電器9月13日總市值891.53億元,，流通市值885.11億元,；美的集團(tuán)總市值955.3億元，流通市值387.7億元,，相比較而言,，美的集團(tuán)流通股較少，但近400億市值的股票的走勢(shì)顯然不是傳統(tǒng)坐莊思路能解釋的,，這里尤其需要看大體經(jīng)濟(jì)形勢(shì),，包括宏觀的，行業(yè)的,，公司的,。

市盈率：格力電器市盈率8.2,，動(dòng)態(tài)市盈率9.89；美的集團(tuán)市盈率17.97倍,，動(dòng)態(tài)市盈率7.23倍,。這里要解釋一下動(dòng)態(tài)市盈率，動(dòng)態(tài)市盈率=靜態(tài)市盈率/(1+年復(fù)合增長(zhǎng)率)N次方,，公式推導(dǎo)一下就知道怎么回事了,。

PE來看，美的貌似稍占優(yōu)勢(shì),。

PB：格力：29.20÷11.9=2.45美的：21.59÷8.5=2.54,，非常接近

股息率：格力：按近兩年分紅算平均數(shù)是12.25，一股1.225,，股息率1.225÷29.2=4.2%,，

美的：4.26%，考慮到出分紅還有轉(zhuǎn)增股本10轉(zhuǎn)15股,，美的繼續(xù)占優(yōu)

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率：美的占優(yōu)

凈利潤(rùn)：美的領(lǐng)先9個(gè)億

成長(zhǎng)能力：每股收益增長(zhǎng)率,，每股凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率倒是沒有顯著差異

結(jié)論：美的和格力單就報(bào)表來看并不存在很大差距，美的占有極其微弱的優(yōu)勢(shì),，但是還需結(jié)合公司未來前景及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策研判

5.前景判斷

這個(gè)很多時(shí)候就很難算出具體對(duì)公司業(yè)績(jī)能產(chǎn)生多大影響了,，但是從定性的影響的角度來看還是有一定參考價(jià)值。

比如近期的江泉實(shí)業(yè),，這家公司近期被唯美度作價(jià)16億借殼,，暫且不考慮16億對(duì)于公司財(cái)務(wù)狀況的影響，就單憑未來進(jìn)軍化妝品行業(yè)的前景,，股價(jià)不連續(xù)漲停都沒天理,。化妝品行業(yè)是公認(rèn)的暴利行業(yè),，就算只是生產(chǎn)中低端化妝品的企業(yè),，考慮到其在A股市場(chǎng)的稀缺性，公司獲得高溢價(jià),，連續(xù)暴漲幾成定局,。

前景預(yù)期只是一個(gè)定性化的東西，難以揭示股票具體價(jià)值多少,，但是作為一種投資思路還是非常不錯(cuò)的,。

除了相對(duì)估值法還有企業(yè)價(jià)值估值，也就是所謂EV估值等等,，考慮到數(shù)據(jù)不太容易找到,，而且指導(dǎo)性差，就沒什么好說的了