供應(yīng)鏈金融作為一種系統(tǒng)性的融資安排，已經(jīng)成為銀行業(yè)在流動資金貸款領(lǐng)域的一個新的業(yè)務(wù)增長點,。然而,，供應(yīng)鏈金融并非僅僅是在供應(yīng)關(guān)系下由債權(quán)或物權(quán)衍生的金融業(yè)務(wù)，而是建立在物流鏈,、資金鏈和信息鏈所構(gòu)筑的動態(tài)體系基礎(chǔ)上的一套金融方案,。目前，供應(yīng)鏈金融主要是面向大型企業(yè)的供應(yīng)鏈開展以票據(jù)為工具的融資業(yè)務(wù),，對于以中小農(nóng)戶為參與主體的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈來說,，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)仍然需要跟隨農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的步伐，逐步夯實發(fā)展條件,，創(chuàng)建有效率的運作機制,。

　　農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展條件

　　供應(yīng)鏈金融并不是傳統(tǒng)意義上對單一主體的授信，而是將群體客戶在供應(yīng)鏈條上進行組合,，對供應(yīng)鏈條整體進行授信,。供應(yīng)鏈上群體客戶的組合方式客觀上決定了供應(yīng)鏈整體的信用等級，也同時影響了供應(yīng)鏈的價值提升和商業(yè)銀行的利潤回報,。目前,，業(yè)內(nèi)針對供應(yīng)鏈金融普遍采用“1+N”的融資模式?！?+N”中的“1”是指供應(yīng)鏈中的核心企業(yè),，被視為銀行信貸風險管理的“安全港”，而“N”是與這一“安全港”存在供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的成員企業(yè),。在“1+N”融資模式下,，核心企業(yè)的作用一是提供了信用支持，通過供應(yīng)鏈將其信用延伸到銀行對其供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)中成員企業(yè)的金融服務(wù)之中;二是提供了管理支持，通過其業(yè)務(wù)平臺向銀行揭示了供應(yīng)鏈中成員企業(yè)的經(jīng)營情況,，減少了銀行在金融服務(wù)中的信息成本,。雖然核心企業(yè)也存在道德風險問題，但是其在供應(yīng)鏈中的核心地位以及其與廣泛的成員企業(yè)在供應(yīng)鏈中的利益關(guān)系使銀行可以通過核心企業(yè)的支持更為有效地開展系統(tǒng)性的融資業(yè)務(wù),。

　　相對而言,，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈呈現(xiàn)出了供應(yīng)鏈條較長、核心企業(yè)實力不強,、信息不集中等特點,。在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中，參與主體包括了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者(農(nóng)戶,、農(nóng)業(yè)合作社,、種養(yǎng)企業(yè)等)、農(nóng)產(chǎn)品加工者(大型農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)公司,、中小型加工企業(yè))、農(nóng)產(chǎn)品銷售者(賣場,、超市,、零售商)，以及批發(fā)中心和物流中心等,。在這些參與主體中,，商業(yè)銀行可以選擇經(jīng)營實力較強、與成員企業(yè)利益關(guān)系較密切,、具有一定信息優(yōu)勢的主體作為核心企業(yè),，并圍繞核心企業(yè)制訂具有適用性的供應(yīng)鏈金融方案。從實踐來看,，上述主體都可以成為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中的核心企業(yè),。

　　合理發(fā)揮核心企業(yè)的作用

　　在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的范圍內(nèi)，農(nóng)戶,、農(nóng)業(yè)合作社,、種養(yǎng)公司可以通過實行生產(chǎn)資料的集中化管理、利益的統(tǒng)一化分配以及公司化運作入股等改革方式增加整體的經(jīng)濟實力,，使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)信息得到有效集中,，從而降低資金的獲取成本，成為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中的核心企業(yè),。這實際上是將一家一戶的資金需求轉(zhuǎn)化為規(guī)?；馁Y金需求，并通過集約化的管理方式提高了整體的信用水平?，F(xiàn)實中,，農(nóng)民的自有資金十分有限，因而造成了農(nóng)業(yè)投入的不足，制約了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展,，農(nóng)民也被隔離在了現(xiàn)代市場經(jīng)濟體制之外,。以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者為核心的供應(yīng)鏈金融將農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與市場經(jīng)濟加速結(jié)合，使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者通過整體性的耕種計劃來合理安排農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)周期,，借助整體性的信用提升來充分利用應(yīng)收賬款,、農(nóng)產(chǎn)品存貨等實現(xiàn)資金的融通。對于商業(yè)銀行來說,，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的集中化管理和產(chǎn)業(yè)化運作更加符合商業(yè)銀行所服務(wù)客戶的一般標準,，減少了商業(yè)銀行在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中獲取信息和實施監(jiān)控的成本，為商業(yè)銀行開展農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融提供了有利條件,。

　　在農(nóng)產(chǎn)品加工者的范圍內(nèi),，大型農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)公司是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中較為理想的核心企業(yè)。銀行借助大型農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)公司供應(yīng)鏈條的延伸渠道,，選擇資質(zhì)良好的中小農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè),、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者作為融資對象，可以較好地開展農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),。例如,，隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，大型農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)公司與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者之間逐步形成了較為規(guī)范的訂單化生產(chǎn)格局,。生產(chǎn)訂單的發(fā)出往往經(jīng)過了大型農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)公司對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者較為全面的資信評估過程,，將這一過程與商業(yè)銀行對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的授信評估進行有機結(jié)合，可以節(jié)省商業(yè)銀行在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者授信上的信息成本,。不過,，為了加強訂單的履約率，減少商業(yè)銀行的信貸風險,，商業(yè)銀行可以要求農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者提供一定的擔保品,，也可以要求大型農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)公司作出連帶責任保證，甚至可以幫助雙方之間建立更加完善的訂單管理體系,，進而在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中扮演更加主動的角色,。

　　在農(nóng)產(chǎn)品銷售者的范圍內(nèi)，如果賣場,、超市,、零售商等對農(nóng)產(chǎn)品的需求量較大，往往需要采取一定的管理和控制措施以保障農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)的穩(wěn)定,，這使得他們也可以作為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中的核心企業(yè),。很多農(nóng)產(chǎn)品雖然屬于季節(jié)性生產(chǎn)，但是農(nóng)產(chǎn)品銷售者面臨的是全年的需求,，價格波動會持續(xù)發(fā)生,，穩(wěn)定的供應(yīng)鏈關(guān)系有利于農(nóng)產(chǎn)品銷售者更好地把握采購數(shù)量,、采購價格等因素，并及時應(yīng)對市場的價格風險,。由于農(nóng)產(chǎn)品銷售者可以直接將最終消費者與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者,、農(nóng)產(chǎn)品加工者鏈接在一起，因而他們還可以幫助農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和農(nóng)產(chǎn)品加工者積極應(yīng)對市場需求變化產(chǎn)生的各種影響,。對于商業(yè)銀行來說,，由于農(nóng)產(chǎn)品銷售者可能參與到多條農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈之中，如果其能夠作為某條供應(yīng)鏈中的核心企業(yè),，說明這一供應(yīng)鏈在多條供應(yīng)鏈中具有相對的競爭潛力,，商業(yè)銀行可以據(jù)此對多條農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的價值作出合理判斷。

　　此外,，批發(fā)中心,、物流中心以及一些農(nóng)業(yè)研究機構(gòu)等雖然屬于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中的支持主體，但是由于他們在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中有機會控制物權(quán),，或者具有專業(yè)特長和信息優(yōu)勢,，從而對整個供應(yīng)鏈的運作情況更加了解，因此也可以參與到農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的價值提升過程中來,，為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融起到積極的作用,。商業(yè)銀行可以與這些支持主體建立合作關(guān)系，這不但有利于掌握農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈相關(guān)的基礎(chǔ)資料,，完善農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的服務(wù)內(nèi)容，而且可以發(fā)現(xiàn)一些優(yōu)質(zhì)的客戶群體并開展更為廣泛的金融服務(wù),。

　　值得注意的是,，供應(yīng)鏈金融是一套完整的金融解決方案，并不局限于某類融資工具的使用,，而是需要綜合運用供應(yīng)鏈交易中的存貨,、預付款和應(yīng)收賬款等關(guān)鍵資產(chǎn)進行資金的融通。因而,，開展農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行要盡量向供應(yīng)鏈中各個環(huán)節(jié)的參與主體提供形式多樣的金融服務(wù),，以成本最小化為原則提出對整個供應(yīng)鏈而言最優(yōu)的融資方案，以此來增加農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的自償能力,。盡管需要獲得核心企業(yè)的支持,，但是商業(yè)銀行應(yīng)盡量避免向農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中的某個主體集中授信，這樣不但會增加信貸風險,，而且可能會影響整個供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)運行,，除非這個主體能夠證明其在供應(yīng)鏈的管理和控制對每一個供應(yīng)鏈成員來說都是有益的?？偠灾?，只有穩(wěn)定的供應(yīng)鏈關(guān)系才能真正降低農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的實施成本和信貸風險,，為其創(chuàng)造有利的發(fā)展條件。

　　建立具有效率的運作機制

　　農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的運作要面臨諸多的不確定性,，包括較長的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提前期,、氣候等不可控因素，農(nóng)產(chǎn)品銷售的時間段,、數(shù)量和價格等,，因而農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的風險相對較高,。而且,，商業(yè)銀行在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和銷售領(lǐng)域的專業(yè)性不強，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融運作具有較高的成本,。因而,，需要建立具有效率的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融運作機制,，才可以降低商業(yè)銀行在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的風險和成本，提高這些業(yè)務(wù)的相應(yīng)收益,。

　　首先,，商業(yè)銀行應(yīng)從戰(zhàn)略高度積極幫助農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)提高應(yīng)對風險的能力。與傳統(tǒng)金融相比,，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融更像是一個產(chǎn)業(yè)計劃,。不同的核心企業(yè)因其性質(zhì)不同而使農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融面臨不同的風險。如果核心企業(yè)是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者,，那么供應(yīng)鏈自償?shù)闹饕L險來自于惡劣的氣候條件和不利的市場需求環(huán)境等,。這需要農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者利用更多的市場信息來作出更加理性的決策，以降低其在訂單收益方面存在的不確定性,。如果核心企業(yè)是農(nóng)產(chǎn)品加工者或農(nóng)產(chǎn)品銷售者,，那么供應(yīng)鏈自償?shù)闹饕L險來自于對農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)及其市場潛力的判斷。這需要農(nóng)產(chǎn)品加工者或農(nóng)產(chǎn)品銷售者更好地控制農(nóng)產(chǎn)品的倉儲時間,、倉儲條件等因素,，避免農(nóng)產(chǎn)品價值因其失誤的商業(yè)判斷產(chǎn)生較大的損失。商業(yè)銀行需要借此與農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)結(jié)成戰(zhàn)略合作關(guān)系,，運用全方位的服務(wù)來實現(xiàn)自身的商業(yè)價值,。

　　其次，商業(yè)銀行可以采取有效措施向農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中的各個參與主體提供增值服務(wù),，包括將更多的交易機會引薦給農(nóng)業(yè)加工者,，向農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者普及更多的技術(shù)，協(xié)助農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者獲得先進的生產(chǎn)設(shè)施,，以及促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者與農(nóng)產(chǎn)品銷售者之間的信息交流等,。這些增值服務(wù)可以促進農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中各個參與主體之間的溝通互信，推動各個參與主體形成良好的信息整合,，降低農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的合作成本,，提升農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的整體價值,。同時，針對農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中不同參與主體之間權(quán)益不平衡的問題,，商業(yè)銀行可以開發(fā)更多的金融產(chǎn)品來協(xié)調(diào)不同參與主體對農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的利益需求,，比如通過采取連帶責任保證、結(jié)構(gòu)化融資,、共同出資等方式促進農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈上各個主體之間的利益平衡,。

　　此外，商業(yè)銀行還可以鼓勵并推廣多種金融工具在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中的合理應(yīng)用,。對于具有高收益的農(nóng)業(yè)企業(yè),，可以鼓勵其建立與資本市場之間的資金融通關(guān)系，以進一步增強企業(yè)的經(jīng)營績效,。對于采取了保險投保,、遠期合同安排、期貨套期保值等避險措施的農(nóng)業(yè)企業(yè),，可以將保險投保情況,、遠期合同安排情況、期貨套期保值情況作為授信要素予以考慮,，并根據(jù)法律規(guī)定和具體情況擴充權(quán)利質(zhì)押的標的范圍,。同時，商業(yè)銀行也可以將農(nóng)業(yè)保險機構(gòu)等其他金融機構(gòu)引入農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的支撐體系之中,，在更完整的體系下構(gòu)建農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的高效率運作機制,。(作者:中國社科院研究生院劉子佳，來源:《中國農(nóng)村金融》2015年第22期)