新一輪IPO即將重啟，這是最近一段時(shí)期備受關(guān)注的熱門話題之一,。按照相關(guān)安排,，年內(nèi)將會安排28家企業(yè)發(fā)行上市，且基本采用老辦法進(jìn)行新股發(fā)行,，即沿用原來的預(yù)繳款機(jī)制,。由此一來，對于年內(nèi)的新股發(fā)行,，實(shí)則也會或多或少地起到分流市場存量資金的沖擊影響,。

　　事實(shí)上，對于新一輪的IPO重啟,，實(shí)則也具有了諸多的亮點(diǎn),。其中，在新IPO征求意見稿中,，取消預(yù)繳款申購機(jī)制,，當(dāng)屬其中最大的看點(diǎn)之一。

　　具體來看,，在未來取消預(yù)繳款申購的同時(shí),，也將會把打新的規(guī)則修改為確定配售數(shù)量之后再進(jìn)行繳款,。由此一來，在實(shí)際操作,，未來投資者也無需為了滿足自身“打新”的需求,，而刻意提前賣出股票，進(jìn)而騰出資金進(jìn)行預(yù)繳款,，以符合預(yù)繳款機(jī)制下的條件了,。

　　與此同時(shí)，需要注意的是,，在本輪IPO新規(guī)中,，還對中簽的投資者作出了相關(guān)的約束。

　　其中,，按照規(guī)則顯示,，在新股申購之后，中簽的投資者需要在T+2日16:00前確保其資金賬戶擁有足夠額度的新股認(rèn)購資金,。然而,，對于額度不足者，其不足部分將會視為放棄認(rèn)購,。此外,，對于中簽的投資者而言，其在中簽后一年3次出現(xiàn)繳款額不足的情況,，將會被納入打新黑名單,。由此可見，在IPO新規(guī)之下,，未來也將會對中簽者帶來了一定的約束限制,。因此，這也是未來我們在打新過程中需要注意的問題之一,。

　　除此以外,，細(xì)看本輪IPO新規(guī)，實(shí)則還對擬取消募集資金使用方面門檻等內(nèi)容作出了一定的調(diào)整,，并修改為信息披露的要求等,。由此可見，通過本輪IPO的新規(guī),，實(shí)則也在某種程度上透露出管理層欲借助本輪IPO新規(guī)改革來逐步實(shí)現(xiàn)向注冊制度過渡的目標(biāo),。

　　至此，在本輪IPO新規(guī)之下,，實(shí)則也在很大程度上強(qiáng)調(diào)了簡化發(fā)行流程,，放寬審核流程，并逐步完成向信息披露過渡的目的,。歸根到底,，這其實(shí)就是從核準(zhǔn)制逐步過渡至注冊制度的真實(shí)寫照,。

　　實(shí)際上，通過本輪IPO新規(guī),，我們確實(shí)看到了不少進(jìn)步的地方,。同時(shí)，借助此輪打新改革,，實(shí)則也在一定程度上釋放出管理層有意穩(wěn)定股市,，并減緩新股發(fā)行帶來的抽血沖擊影響。確實(shí),，這就是維護(hù)投資者切身利益,，為投資者帶來實(shí)在好處的真實(shí)體現(xiàn)。

　　筆者認(rèn)為,，面對IPO的重啟,，對于二級市場而言，也會造成一些影響,。但是,，對于其實(shí)質(zhì)性影響如何，實(shí)則也需要區(qū)別看待,。

　　其中,，在今年年內(nèi)，因新股發(fā)行仍將沿用舊的打新方式,，即實(shí)行預(yù)繳款機(jī)制,。由此一來，IPO重啟會或多或少地影響到A股市場的存量資金變動情況,，其分流沖擊壓力依舊不可小覷,。

　　然而，對于明年起,，即IPO新規(guī)正式落地之際,，因逐步取消預(yù)繳款機(jī)制,，并逐步修改為中簽后再繳款,。對此，在此環(huán)境下,，實(shí)則也會大大降低了其對股市存量資金的分流壓力,，整體利多于市場的健康運(yùn)行。

　　與此同時(shí),，在IPO新規(guī)之下,，實(shí)則也會激發(fā)起市場對藍(lán)籌股票的關(guān)注熱情。

　　在實(shí)際操作中,，因在打新規(guī)則之下,，同一投資者參與當(dāng)日每只新股網(wǎng)上申購的可申購額度均按其T-2日前20個(gè)交易日(含T-2日)的日均市值進(jìn)行確定,。由此一來，對于投資者而言,，在其打新之前,，也必須要滿足一定的持股市值需求。至此,，對于風(fēng)險(xiǎn)偏低,，波動率較小的藍(lán)籌股來說，將會更受到投資者的關(guān)注,，由此或?qū)ぐl(fā)市場對藍(lán)籌股的關(guān)注熱情,。

　　從整體上分析，隨著IPO新規(guī)的正式落地,，未來新股發(fā)行對市場的實(shí)質(zhì)性沖擊也會大幅降低,，由此對市場的長期走勢起到積極性的影響。但是,，需要注意的是,，雖然IPO新規(guī)對股市的沖擊影響驟減，但仍然會存在一些分流資金的影響,。對此,，對于市場而言，未來更需要合理控制好IPO的發(fā)行節(jié)奏,，以實(shí)現(xiàn)市場投資與融資功能的均衡發(fā)展,。

(責(zé)任編輯：DF070)【郭施亮：IPO新規(guī)會激發(fā)市場對藍(lán)籌股的關(guān)注熱情】筆者認(rèn)為，對于明年起,，即IPO新規(guī)正式落地之際,，因逐步取消預(yù)繳款機(jī)制，并逐步修改為中簽后再繳款,。對此,，在此環(huán)境下，實(shí)則也會大大降低了其對股市存量資金的分流壓力,，整體利多于市場的健康運(yùn)行,。與此同時(shí)，在IPO新規(guī)之下,，實(shí)則也會激發(fā)起市場對藍(lán)籌股票的關(guān)注熱情,。

　　新一輪IPO即將重啟，這是最近一段時(shí)期備受關(guān)注的熱門話題之一,。按照相關(guān)安排,，年內(nèi)將會安排28家企業(yè)發(fā)行上市，且基本采用老辦法進(jìn)行新股發(fā)行，即沿用原來的預(yù)繳款機(jī)制,。由此一來,，對于年內(nèi)的新股發(fā)行，實(shí)則也會或多或少地起到分流市場存量資金的沖擊影響,。

　　事實(shí)上,，對于新一輪的IPO重啟，實(shí)則也具有了諸多的亮點(diǎn),。其中,，在新IPO征求意見稿中，取消預(yù)繳款申購機(jī)制,，當(dāng)屬其中最大的看點(diǎn)之一,。

　　具體來看，在未來取消預(yù)繳款申購的同時(shí),，也將會把打新的規(guī)則修改為確定配售數(shù)量之后再進(jìn)行繳款,。由此一來，在實(shí)際操作,，未來投資者也無需為了滿足自身“打新”的需求,，而刻意提前賣出股票，進(jìn)而騰出資金進(jìn)行預(yù)繳款,，以符合預(yù)繳款機(jī)制下的條件了,。

　　與此同時(shí)，需要注意的是,，在本輪IPO新規(guī)中,，還對中簽的投資者作出了相關(guān)的約束。

　　其中,，按照規(guī)則顯示,，在新股申購之后，中簽的投資者需要在T+2日16:00前確保其資金賬戶擁有足夠額度的新股認(rèn)購資金,。然而,，對于額度不足者，其不足部分將會視為放棄認(rèn)購,。此外,，對于中簽的投資者而言，其在中簽后一年3次出現(xiàn)繳款額不足的情況,，將會被納入打新黑名單,。由此可見,，在IPO新規(guī)之下,，未來也將會對中簽者帶來了一定的約束限制。因此,，這也是未來我們在打新過程中需要注意的問題之一,。

　　除此以外,，細(xì)看本輪IPO新規(guī)，實(shí)則還對擬取消募集資金使用方面門檻等內(nèi)容作出了一定的調(diào)整,，并修改為信息披露的要求等,。由此可見，通過本輪IPO的新規(guī),，實(shí)則也在某種程度上透露出管理層欲借助本輪IPO新規(guī)改革來逐步實(shí)現(xiàn)向注冊制度過渡的目標(biāo),。

　　至此，在本輪IPO新規(guī)之下,，實(shí)則也在很大程度上強(qiáng)調(diào)了簡化發(fā)行流程,，放寬審核流程，并逐步完成向信息披露過渡的目的,。歸根到底,，這其實(shí)就是從核準(zhǔn)制逐步過渡至注冊制度的真實(shí)寫照。

　　實(shí)際上,，通過本輪IPO新規(guī),，我們確實(shí)看到了不少進(jìn)步的地方。同時(shí),，借助此輪打新改革,，實(shí)則也在一定程度上釋放出管理層有意穩(wěn)定股市，并減緩新股發(fā)行帶來的抽血沖擊影響,。確實(shí),，這就是維護(hù)投資者切身利益，為投資者帶來實(shí)在好處的真實(shí)體現(xiàn),。

　　筆者認(rèn)為,，面對IPO的重啟，對于二級市場而言,，也會造成一些影響,。但是，對于其實(shí)質(zhì)性影響如何,，實(shí)則也需要區(qū)別看待,。

　　其中，在今年年內(nèi),，因新股發(fā)行仍將沿用舊的打新方式,，即實(shí)行預(yù)繳款機(jī)制。由此一來,，IPO重啟會或多或少地影響到A股市場的存量資金變動情況,，其分流沖擊壓力依舊不可小覷。

　　然而，對于明年起,，即IPO新規(guī)正式落地之際,，因逐步取消預(yù)繳款機(jī)制，并逐步修改為中簽后再繳款,。對此,，在此環(huán)境下，實(shí)則也會大大降低了其對股市存量資金的分流壓力,，整體利多于市場的健康運(yùn)行,。

　　與此同時(shí)，在IPO新規(guī)之下,，實(shí)則也會激發(fā)起市場對藍(lán)籌股票的關(guān)注熱情,。

　　在實(shí)際操作中，因在打新規(guī)則之下,，同一投資者參與當(dāng)日每只新股網(wǎng)上申購的可申購額度均按其T-2日前20個(gè)交易日(含T-2日)的日均市值進(jìn)行確定,。由此一來，對于投資者而言,，在其打新之前,，也必須要滿足一定的持股市值需求。至此,，對于風(fēng)險(xiǎn)偏低,，波動率較小的藍(lán)籌股來說，將會更受到投資者的關(guān)注,，由此或?qū)ぐl(fā)市場對藍(lán)籌股的關(guān)注熱情,。

　　從整體上分析，隨著IPO新規(guī)的正式落地,，未來新股發(fā)行對市場的實(shí)質(zhì)性沖擊也會大幅降低,，由此對市場的長期走勢起到積極性的影響。但是,，需要注意的是,，雖然IPO新規(guī)對股市的沖擊影響驟減，但仍然會存在一些分流資金的影響,。對此,，對于市場而言，未來更需要合理控制好IPO的發(fā)行節(jié)奏,，以實(shí)現(xiàn)市場投資與融資功能的均衡發(fā)展,。

(責(zé)任編輯：DF070)