央廣網(wǎng)北京11月21日消息（記者丁飛 實(shí)習(xí)記者潘安怡）據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報(bào)道,，中國證監(jiān)會(huì)昨晚發(fā)布,，前期暫緩發(fā)行的28家首發(fā)公司中,，進(jìn)入繳款程序的10家公司,，已經(jīng)完成會(huì)后事項(xiàng)程序和重啟發(fā)行備案工作，企業(yè)將先后發(fā)布招股意向書,。IPO重啟將會(huì)正式開閘。

　　“IPO”又叫首次公開募股,，也就是指一家企業(yè)或股份有限公司第一次將它的股份向公眾發(fā)行,。A股歷史上,，這是第9次IPO重啟,，這一次的重啟有什么不同,？

　　招股意向書的發(fā)布，意味著A股歷史上的第9次IPO重啟,，正式開閘,。就在昨天傍晚,，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布,，前期暫緩發(fā)行的28家首發(fā)公司中進(jìn)入繳款程序的10家公司,，已經(jīng)完成會(huì)后事項(xiàng)程序和重啟發(fā)行備案工作,。這說明，所有準(zhǔn)備工作都已經(jīng)完成,，接下來,，只需等待企業(yè)按照自己的節(jié)奏，刊登招股意向書了,。由此,，暫停了4個(gè)月多的新股發(fā)行重新開啟閘門,，投資者即將可以申購新股,。按照證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍此前宣布的時(shí)間表，2015年底前的這不到一個(gè)半月里，前期積壓的28家公司分為三批重啟IPO,。

　　張曉軍說，因?yàn)闀壕彴l(fā)行至今已超過3個(gè)月,，在刊登招股意向書前，還需要履行會(huì)后事項(xiàng),、補(bǔ)充財(cái)務(wù)信息等法律程序,，11月20號(hào)左右刊登招股意向書,。剩余18家公司將分兩批發(fā)行。

　　28家新股中,，最熱門的依然是軟件服務(wù)股。其中，本次首批上市的10家新股中,，上交所5家，深交所中小板3家,，創(chuàng)業(yè)板2家,。中科創(chuàng)達(dá)、潤欣科技最為引人注目,。為了應(yīng)對4個(gè)月前暫停IPO所遇到的諸多問題,，此次重啟，證監(jiān)會(huì)選擇修改規(guī)則,，在“新玩法”中,，最突出的兩項(xiàng),，便是“預(yù)繳款”改為“后繳款”,，以及小盤股取消詢價(jià),。不過,，今年內(nèi)發(fā)行的這28家新股,，卻仍然遵循老規(guī)則,。證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋：先按現(xiàn)行制度，也就是還是要做預(yù)交款,、小額發(fā)行還是要詢價(jià)的,，恢復(fù)前期暫緩發(fā)行的28家公司中已經(jīng)進(jìn)入繳款程序的10家公司來發(fā)行,。

　　按照舊規(guī)則,，先凍結(jié)繳款、再配號(hào)中簽,。根據(jù)機(jī)構(gòu)估算,，28家IPO將凍結(jié)資金3.5萬億元,，其中首批10家凍結(jié)資金近1萬億元。有媒體計(jì)算出,，若投資者每只股票都按照申購上限申購全部股票,，需要深圳市值最高22.5萬，上海市值最高27萬,，總市值接近50萬,。如此量級的資金凍結(jié)，是否會(huì)再次造成市場“缺血”,、資金不足的狀況出現(xiàn),？開源證券高級策略分析師楊海認(rèn)為：這對近期尤其是年底前的股市將是大的考驗(yàn)。

　　這28家,，應(yīng)該說對A股市場年底的行情肯定是一個(gè)考驗(yàn),。而且毫無疑問會(huì)形成短期的利空影響。因?yàn)樗馁Y金“抽血效應(yīng)”很明顯,，再加上又是年末,，資金面的影響會(huì)比較大,。對于中小板和創(chuàng)業(yè)板沖擊可能會(huì)更大一些，因?yàn)橹行“搴蛣?chuàng)業(yè)板的題材股最近漲得很好,。假如要認(rèn)購新股的話,，那肯定是賣掉自己手中漲得最好的股票,。

　　而從明年開始,，“凍結(jié)大量資金”問題將因?yàn)樾碌摹坝螒蛞?guī)則”有所改變,。改“預(yù)繳款”為“后繳款”，也就是說以往申購時(shí)需要全額預(yù)繳款申購資金,，改為確定配售數(shù)量之后再進(jìn)行繳款,，這被認(rèn)為是規(guī)則中最大的改變。因?yàn)橥顿Y者不必再為了打新股而賣老股,，那么整個(gè)新股發(fā)行中,，投資者所需要?jiǎng)佑玫馁Y金將大大減少。以今年發(fā)行的192家企業(yè)IPO為例,，網(wǎng)上投資者中簽率平均為0.53%,，網(wǎng)下投資者的獲配比例平均為0.22%。一旦未中簽和未獲配成功的投資者不再需要凍結(jié)資金,，必將釋放出大量資金,，為市場“活血”所用。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸解讀這一規(guī)則的改變,。

　　鄧舸認(rèn)為,，取消預(yù)繳款可以大幅減少新股發(fā)行中投資者需要?jiǎng)佑玫馁Y金數(shù)量。2015年6月初,，25家公司集中發(fā)行的時(shí)候,，凍結(jié)資金峰值最高為5.69萬億元；如果取消預(yù)繳款,，僅需414億元,。

　　另一個(gè)重要的新規(guī)是2000萬股以下的小盤股取消詢價(jià)，改為由發(fā)行人和主承銷商協(xié)商定價(jià),。在新股發(fā)行中,，有多少企業(yè)屬于小盤股發(fā)行？根據(jù)統(tǒng)計(jì),，2014年以來已發(fā)行上市的317家企業(yè)中,，31%的企業(yè)新股發(fā)行數(shù)量在2000萬股以下，平均籌資額為2.7億元,，這些企業(yè)都有降低發(fā)行成本的需求,。取消詢價(jià)，直接定價(jià)發(fā)行,，雖然對承銷商的定價(jià)能力要求較高,，但符合低成本、高效率,、周期短的原則,。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍要求，新股發(fā)行堅(jiān)持低價(jià)持續(xù)發(fā)行的原則,。

　　張曉軍說,，直接定價(jià)發(fā)行承銷,，風(fēng)險(xiǎn)相對較高，投資風(fēng)險(xiǎn)也相對較大,，所以發(fā)行人和承銷商要綜合考慮投融資雙方的需求和各種市場因素來審慎定價(jià)?，F(xiàn)階段，新股發(fā)行仍然應(yīng)該堅(jiān)持低價(jià)持續(xù)發(fā)行的原則,。

　　A股歷史上,，曾經(jīng)有過9次IPO暫停。有媒體統(tǒng)計(jì),，前8次重啟IPO后,，大盤的上漲與下跌次數(shù)并沒有直接的對應(yīng)關(guān)系。那么此次改變“玩法”后的第9次重啟,，股市是否會(huì)給出一個(gè)“笑臉”呢,？

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認(rèn)為：總體來講，市場已經(jīng)明顯企穩(wěn),。IPO重啟對它來講只有好處沒有壞處,，尤其是新股發(fā)行的這兩個(gè)舉措，都是對散戶投資有利的,，所以這次IPO重啟是一個(gè)重大利好,。