8月8日(上周六)，《公募證券投資基金運作管理辦法》開始實施,，股票型基金的倉位下限由此前的六成調(diào)整到八成,。《證券日報》基金新聞部記者對股票型基金,、混合型基金以及在發(fā)基金分類作出統(tǒng)計,，發(fā)現(xiàn)在股基倉位80%下限正式實施后，保守估計約有1.274萬億元“彈藥”尚可入市,。

　　“雖然不少股票型基金借這次機會轉(zhuǎn)型為混合型基金,，但從目前影響市場的資金規(guī)模上,，股票型基金仍是主力,，倉位下限實施后必定有數(shù)千億元資金被動入市,。”北京一基金分析師對《證券日報》基金新聞部記者表示,，從最近一段時間的凈值變化看，隨著市場進一步下跌,，部分在6月份市場大跌前離場的績優(yōu)基金,，已經(jīng)開始逐步建倉。

　　股基：3857.3億元

　　《證券日報》基金新聞部記者根據(jù)銀河證券基金研究中心最新基金分類對比發(fā)現(xiàn),，可統(tǒng)計的808只股票型基金中,，有194只二季度末的股票倉位不足80%，若均按補齊80%的倉位計算,，194只股基尚有1338.60億元資金必須入市,。此外，267只剛剛成立且尚未建倉的股票型基金,，合計資產(chǎn)規(guī)模為3148.37億元,，若按80%的最低倉位計算，有2518.70億元資金可進場,。

　　也就是說,，在股票型基金中，股基倉位下限提升到80%后,，合計有3857.3億元資金將進入股市,，并且這部分新資金進入市場是板上釘釘?shù)氖隆?/p>

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù),，天天基金研究中心，截至日期：2015-08-07

　　“這是影響市場的主力資金,，也是目前入場最靠譜的資金,。”上述基金分析師對記者表示,，不少在6月份市場大跌前離場的績優(yōu)偏股基金,，已經(jīng)開始逐步建倉。

　　5只巨無霸：1620.43億元

　　提到基金建倉,，人們首先想到還是證金公司2000億元借道公募基金的5只巨無霸產(chǎn)品,。據(jù)《證券日報》基金新聞部記者觀察，5只巨無霸合計募集資金2025.54億元,，目前尚未大舉建倉,，若參照股基最低80%倉位計算，可用資金1620.43億元,。其實,，5只基金均為靈活配置型混合基金，股票倉位可以達到95%,。

　　證金公司借道基金公司成立的5只各400億元的基金產(chǎn)品,，其中前2只產(chǎn)品華夏新經(jīng)濟混合和嘉實新機遇混合發(fā)起式基金,，自7月13日成立后，截至7月31日,，凈值分別為1.002元和1.004元,，期間大盤和創(chuàng)業(yè)板分別下跌7.72%和5.34%，表明這2只產(chǎn)品倉位非常輕,。另外3只分別是南方消費活力靈活配置,、易方達瑞惠靈活配置和招商豐慶靈活配置，均于7月31日成立,，3只基金最新凈值仍為1.0元,，還沒有進行市場操作，預(yù)計建倉節(jié)奏同樣不會太快,。

　　不過,，5只基金已經(jīng)成立，這意味著證金公司借道5大公募基金公司輸血股市的2000億元“子彈”目前已集結(jié)完畢,，最快8月份即可入市,。值得注意的是,，證金公司2000億救市基金有明確規(guī)定,，“只能接盤，不準追高”,，而且市場穩(wěn)定后“不會立即退出”,。

　　混合基金：6969.8億元

　　除了5只巨無霸外，靈活配置型混合基金還有數(shù)千億元“子彈”已經(jīng)上膛,。

　　《證券日報》基金新聞部最新統(tǒng)計,，截至二季度末，可對比的356只靈活配置型基金平均股票倉位為47.76%,，時至上周末,，靈活配置型混合基金資產(chǎn)規(guī)模高達19416.52億元，如果同樣參照股基最低80%倉位計算,，尚有6259.89億元資金可入市,。

　　當(dāng)然，其余偏股混合型基金也有不少子彈,。

　　雖然混合型基金沒有80%最低倉位的限制,，但如果也參照股基倉位最新規(guī)定的話，可對比的192只偏股混合基金有78只低于80%的股票倉位,，尚有321.07億元資金可入市,；另外10只已經(jīng)成立尚未建倉的偏股混合基金有10只，合計規(guī)模為394.39億元,，按80%的倉位計算,，同樣有315.52億元的資金可入市,。這兩股股力量合計有709.91億元的資金規(guī)模等待進場。

　　“雖然這部分資金沒有像股票型基金那樣具有確定性,，但混合型基金卻是市場上最積極的資金,。如果基金業(yè)出現(xiàn)首批建倉的話，進退自如的混合型基金將是第一支主力部隊,?！鄙鲜龌鸱治鰩熣J為?！蹲C券日報》基金新聞部記者也注意到,，國投瑞銀美麗中國、浦銀安盛新興產(chǎn)業(yè)等混合型基金,，年內(nèi)回報率分別為101.76%,、91.97%，2只基金在6月份凈值近乎沒有變化,，直到7月中旬才出現(xiàn)了凈值與大盤的同漲共跌現(xiàn)象,，顯示出已經(jīng)開始嘗試建倉。

　　新發(fā)基金：297.42億元

　　截至8月9日,，在78只新發(fā)行基金中,，涉股基金有58只，按7月份新基金6.41億元是平均募集規(guī)模計算(剔除來自證金公司2000億元資金的5只新基金),，在發(fā)基金可能募集總規(guī)模約372億元,，按最低80%倉位計算，可帶來新資金297.42億元,。

　　《證券日報》基金新聞部最新統(tǒng)計,，盡管7月份新基金募集規(guī)模達2237億元，僅較6月下降5.6%,，但其中有2000億元的規(guī)模被業(yè)內(nèi)人士認為是來自證金公司的“國家隊”資金,。剔除這2000億元后，7月份新基金募集規(guī)模僅237億元,，創(chuàng)近13個月新低,。上一次新基金發(fā)行如此低迷是在2014年6月份，當(dāng)時上證指數(shù)長期在2000點上方橫盤震蕩,。

　　“由于市場寬幅震蕩,，新發(fā)行的基金認購情況不佳，銀行對于新發(fā)基金也不大感興趣,?！倍嗉一鸸緺I銷人士對本報記者表示。記者也注意到，募集延期再次出現(xiàn)在權(quán)益類基金身上,。據(jù)統(tǒng)計,，最近一個月以來，有31只新發(fā)基金宣布延長募集期,，并且均為權(quán)益類基金,。

　　“正是基金發(fā)行市場的低迷，令這部分入市資金大為縮水,。不過,，不排除未來市場持續(xù)反彈，新發(fā)基金的入市彈藥迅速擴容,?！鄙鲜龌鸱治鰩熣f道，這部分入市資金有很大不確定性,，不但額度不確定,，成立后的建速度期也具有一定不確定性。

　　【主力動向】

　　QFII現(xiàn)身27家公司 新進7只股增持13只股

　　隨著越來越多的上市公司半年報陸續(xù)亮相,，QFII的持股情況也逐漸浮出水面,。據(jù)《證券日報》研究中心統(tǒng)計顯示，二季度末QFII現(xiàn)身27只個股的前十大流通股股東名單中,。其中,，新進7只個股，增持13只個股,，減持4只個股,，有3只個股持倉未變。值得一提的是,，在QFII二季度末持有的27只個股中，有17只個股均來自中小板,、創(chuàng)業(yè)板,。今日本報特從持倉分布、新進個股和增持個股等三角度對QFII的持股情況進行深入分析研究,，以供投資者參考,。

　　偏愛中創(chuàng)板小市值股票

　　一直以來，熱衷于價值投資的QFII資金偏愛低估值的大盤藍籌股已經(jīng)成為投資者的固有印象,，隨著中報披露的進行,，本期QFII持有的個股又具備哪些特征呢？

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計顯示,，截至昨日,，在27只前十大流通股股東出現(xiàn)QFII身影的個股中，僅包含了滬深主板個股10只,，其余17只均為中小創(chuàng)股票,，占比為62.9%,。顯示出QFII資金對于中小板、創(chuàng)業(yè)板個股的特別關(guān)注,。而在QFII本期新進,、增持的20只個股中，中小創(chuàng)個股占比進一步升高至65%,，本期共新進,、增持了13只中小創(chuàng)個股。

　　對此,，分析人士表示,，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”等國家戰(zhàn)略的提出，新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展獲得更加強有力的后盾支持,，這同時也催生出一批業(yè)績確定性極高的中小盤白馬股活躍在二級市場,，而這些個股無疑將迎來包括QFII在內(nèi)的各路機構(gòu)資金的追捧。值得一提的是,，今年中報報告期截止時點恰是此前快速調(diào)整的末期,，在此階段仍堅定持有更加代表QFII資金對于相關(guān)個股的后市表現(xiàn)堅定看好，值得投資者密切關(guān)注,。

　　而本期獲得機構(gòu)新進,、增持的個股又具備怎樣行業(yè)的特征呢？通過數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),，截至目前,，QFII資金對于化工板塊可謂青睞有加，在20只QFII中期新進,、增持個股中,，化工板塊獨攬6只。而其余相對集中的有色金屬,、醫(yī)藥生物,、家用電器等板塊也僅有2只個股獲QFII青睞。

　　具體來看,，這6只化工股分別為新宙邦,、萬華化學(xué)、金正大,、道明光學(xué),、沙隆達A以及山東海化,。對此,，分析人士表示，雖然原油價格持續(xù)走低，但以原油產(chǎn)業(yè)鏈為原料的化工企業(yè)目前整體仍保持著相對較好的盈利水平,；而行業(yè)內(nèi)諸多子板塊更維持著較高的景氣度,，例如受益淡旺季關(guān)稅差別取消的化肥板塊以及受益新能源汽車產(chǎn)能快速增長的鋰電池板塊等。

　　7只新進股上周集體漲升

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)顯示,，截至昨日,，在QFII現(xiàn)身前十大流通股股東的公司中，有7家公司為QFII本期新進,，按照持股數(shù)量排序,，它們分別為萬華化學(xué)(4017.19萬股)、湯臣倍健(789.54萬股),、小天鵝A(545.48萬股),、廣東明珠(529.14萬股)、新宙邦(250.14萬股),、羅普斯金(205.71萬股),、道明光學(xué)(188.52萬股).

　　從QFII本期持有數(shù)量占公司流通股的比例來看，湯臣倍健,、新宙邦兩只個股QFII本期持倉量均超過2%,，分別為2.34%、2.30%,，此外,，萬華化學(xué)、廣東明珠,、小天鵝A等3只個股超過1%,，為1.86%、1.55%,、1.25%,。

　　從市場表現(xiàn)來看，上述7只個股上周均實現(xiàn)上漲,，其中,，新宙邦漲幅居首，達到了22.65%,，道明光學(xué)(19.49%)、小天鵝A(10.79%),、廣東明珠(10.04%)3只個股均超過10%,，此外，湯臣倍健(9.42%),、羅普斯金(7.43%),、萬華化學(xué)(7.23%)等個股也有不錯漲幅。

　　QFII新進股在上周獲得較好市場表現(xiàn)的同時，多數(shù)也受到了市場主力資金的追捧,。據(jù)統(tǒng)計,，在上述7只個股中，上周有5只累計實現(xiàn)大單資金凈流入,，分別為萬華化學(xué)(18316.53萬元),、湯臣倍健(5649.31萬元)、小天鵝A(4014.31萬元),、新宙邦(3249.23萬元),、羅普斯金(1716.51萬元).

　　綜合以上數(shù)據(jù)來看，QFII本期新進250.14萬股的新宙邦各項數(shù)據(jù)均表現(xiàn)出眾,。公司是一家專業(yè)從事新型電子化學(xué)品研發(fā),、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè),，目前公司的生產(chǎn)規(guī)模,、產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)開發(fā)能力居國內(nèi)同行領(lǐng)先水平。值得一提的是,，公司是惟一一家以鋰離子電池電解液作為核心主營業(yè)務(wù)上市的民營高科技企業(yè),，市場占有率名列前茅，與江蘇國泰,、杉杉股份,、天津金牛等同處于行業(yè)第一梯隊。

　　QFII中期增持新和成等13只個股

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)顯示,，截至昨日,，在QFII現(xiàn)身前十大流通股股東的公司中，有13家公司本期獲得QFII增持,，按照變動部分數(shù)量排序,，它們分別為新和成(4446.93萬股)、海大集團(3553.03萬股),、金正大(1276.04萬股),、老板電器(897.13萬股)、英威騰(707.99萬股),、喜臨門(247.52萬股),、恩華藥業(yè)(241.79萬股)、山東?；?237.38萬股),、國旅聯(lián)合(191.52萬股)、西部材料(187.06萬股),、中海達(156.60萬股),、沙隆達A(122.58萬股),、云海金屬(20.20萬股).

　　從QFII本期增持數(shù)量占公司流通股比例來看，新和成本期QFII增持部分占公司流通股比例達到4.14%,，合計持有公司4.94%的流通股,。此外，海大集團(1.53%),、喜臨門(1.25%),、西部材料(1.07%)、老板電器(1.01%)等個股QFII本期增持部分均超過其公司流通股比例的1%,。

　　從市場表現(xiàn)來看,，上述13只個股中，上周有10只實現(xiàn)上漲,，其中,，英威騰漲幅居首，達到了20.28%,，此外,，云海金屬(13.37%)、喜臨門(12.61%),、新和成(7.25%),、西部材料(5.65%)等個股期間累計漲幅也超過5%。資金流向上,，新和成(6385.84萬元),、喜臨門(3745.78萬元)、恩華藥業(yè)(3013.03萬元),、西部材料(1418.46萬元),、山東海化(1338.16萬元)等5只上周累計大單資金凈流入均超過千萬元,。

　　機構(gòu)借道大宗交易80次突擊基金重倉股

　　7月9日以來,，大盤在短暫的企穩(wěn)后進入寬幅震蕩階段，至今已有1個月的時間,。數(shù)據(jù)顯示,，近1個月上證綜指上漲6.76%，震幅達23.13%,，創(chuàng)業(yè)板指同期上漲9.01%,，震幅達28.60%。在這1個月里,，基金都有哪些舉動,？基金重倉股的大宗交易情況或許可以透露一二。

　　《證券日報》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn),，7月9日以來基金重倉股共計登陸大宗交易平臺309次,，累計成交133.15億元，雖然依舊是大宗交易的重頭戲,，但是交易次數(shù)和成交額較之前明顯下滑,。

　　此外，在機構(gòu)專用現(xiàn)身的大宗交易中,，多數(shù)交易的交易雙方均是機構(gòu)專用,。機構(gòu)專用現(xiàn)身基金重倉股的大宗交易80次，其中36次交易的買賣雙方均是機構(gòu)專用,，占比為45%,。業(yè)內(nèi)分析人士認為，其中存在機構(gòu)進行對倒交易的可能,。

　　重倉股大宗交易降溫

　　數(shù)據(jù)顯示,，今年7月9日以來截至8月9日，A股共計登陸大宗交易平臺426次,，累計成交169.56億元,，其中，基金二季度重倉股現(xiàn)身309次,，累計成交133.15億元,，成交額占比為78.53%?？梢娀鹬貍}股是大宗交易的重頭戲,。

　　不過，和之前相比,，基金重倉股的大宗交易明顯降溫,。數(shù)據(jù)顯示，6月15日至7月8日,，基金重倉股共計現(xiàn)身大宗交易平臺553次,，累計成交411.23億元。6月1日至6月15日,，基金重倉股累計現(xiàn)身大宗交易平臺767次,，累計成交528.79億元。也就是說,，之前無論是上漲還是暴跌行情,，即使在更短的時間里，基金重倉股現(xiàn)身大宗交易的次數(shù)和成交額均超過近1個月的數(shù)據(jù),。

　　統(tǒng)計顯示,，7月9日以來現(xiàn)身大宗交易的基金重倉股共計143只，占二季度末基金重倉股總數(shù)(1669只)的8.57%,，不足一成,。

　　業(yè)內(nèi)分析人士表示,，大宗交易成交額和成交次數(shù)的下降與最近市場大幅波動，行情低迷有關(guān),。

　　基金重倉股中,，近1個月登陸大宗交易最頻繁的是比亞迪，先后現(xiàn)身15次,。值得一提的是,，這15次交易均是折價交易，折價率在9.99%—10.01%之間,。其買方營業(yè)部有13次均是海通證券股份有限公司上海合肥路證券營業(yè)部,，剩余2次均是中信建投證券股份有限公司深圳深南中路證券營業(yè)部。而其賣方營業(yè)部,，有6次是海通證券股份有限公司上海合肥路證券營業(yè)部(這6次賣方和買方營業(yè)部相同),、7次是海通證券股份有限公司丹陽東方路證券營業(yè)部，2次是中信建投證券股份有限公司張家港人民中路證券營業(yè)部(這2次賣方和買方營業(yè)部相同).

　　北京一位基金分析師表示,，從比亞迪的大宗交易情況看,，或存在機構(gòu)對倒交易的跡象。記者查閱過往資料發(fā)現(xiàn),，此前比亞迪也有被密集對倒的“前科”

　　機構(gòu)席位之間交易頻繁

　　進一步統(tǒng)計顯示,，309次基金重倉股現(xiàn)身的大宗交易中，機構(gòu)專用在買方營業(yè)部現(xiàn)身的有50次,，在賣方營業(yè)部現(xiàn)身的有66次,，其中36次買賣雙方均是機構(gòu)專用。即機構(gòu)專用參與的80次大宗交易中,，有36次買賣雙方均是機構(gòu)專用,，占比為45%。北京一位基金分析師表示,，機構(gòu)專用席位之間交易頻繁,，機構(gòu)進行倒手的可能性十分高。

　　統(tǒng)計顯示,，在機構(gòu)疑似對倒的交易中,，美的集團和格力電器是最獲關(guān)注的個股。7月9日以來,，美的集團共現(xiàn)身大宗交易5次,，5次交易的買賣雙方均是機構(gòu)專用，累計成交額為2981.04萬元,。格力電器同期共現(xiàn)身大宗交易平臺11次,，其中6次的交易雙方均是機構(gòu)專用，還有3次的交易的買賣雙方均是中國國際金融股份有限公司上?；春Ｖ新纷C券營業(yè)部,。剩余2次交易的買方均是機構(gòu)專用,，賣方均是中國國際金融股份有限公司上海淮海中路證券營業(yè)部,。

　　除上述這幾次大宗交易外,，7月9日以來，還有44次大宗交易的買賣雙方均是同一個營業(yè)部,。也就說309次基金重倉股的大宗交易中共計有83次交易的買方雙方是相同營業(yè)部或均是機構(gòu)專用。具體看來涉及的營業(yè)部有中信建投證券股份有限公司深圳市深南中路證券營業(yè)部,、宏源證券股份有限公司北京東四環(huán)中路證券營業(yè)部,、海通證券股份有限公司上海合肥路證券營業(yè)部等。業(yè)內(nèi)人士透露其中的機構(gòu)專用席位,、中國國際金融股份有限公司上?；春Ｖ新纷C券營業(yè)部、中信證券北京總部證券營業(yè)部被業(yè)內(nèi)視為等“QFII營業(yè)部”,。而這些交易多是折價交易,，折價率在9%-10%之間。

　　此外,，還有一些基金重倉股的大宗交易出現(xiàn)了在短時間內(nèi)交易雙方互換位置的現(xiàn)象,。例如7月29日至7月30日，東富龍6次登陸大宗交易平臺,，其中4次交易的買賣雙方均是中國國際金融有限公司上?；春Ｖ新纷C券營業(yè)部。此外,，7月29日的一次交易中的買方是華泰證券股份有限公司上海黃河路證券營業(yè)部,，賣方是中國國際金融股份有限公司上海淮海中路證券營業(yè)部,，而在7月30日的1次大宗交易中的上述買賣雙方位置互換,。  

　　機構(gòu)頻繁倒手美的集團 7月份現(xiàn)身大宗交易6次

　　近日盈峰資本交易賬戶受限以及隨即曝出的美的集團與盈峰資本、易方達基金之間的資本關(guān)系,，讓美的集團受到了多方關(guān)注,。而上周曝出的美的與格力人才之爭，及美的進軍機器人產(chǎn)業(yè),，再次將美的集團推向風(fēng)口浪尖,。

　　金融機構(gòu)顯然并未缺席這一話題個股，《證券日報》基金新聞部記者觀察發(fā)現(xiàn),，7月份,，美的集團登上大宗交易6次，而引人注目的是,，這6次交易全部在機構(gòu)專用席位間進行,，合計交易額近4億元,。

　　7月機構(gòu)席位間倒手4億元

　　據(jù)2015年二季報顯示，共69只基金持有美的集團9070.25萬股,，占其流通股比為4.01%,，持股總市值為33.81億元。其中持股數(shù)量最多的是長盛轉(zhuǎn)型升級主題,，持有998.98萬股,，占基金凈值比為4.92%。建信基金旗下6只基金重倉美的集團,，成為重倉該股基金數(shù)量最多的基金公司,。而博時基金旗下5只基金合計持有美的集團2286萬股，成為2015年二季度末持有該股數(shù)量最多的基金公司,。而被曝或與美的集團有一定資本關(guān)系的易方達基金,，旗下3只基金持有655.45萬股，且其中持有股票最多的基金是被動指數(shù)型基金易方達深證100ETF.

　　7月份機構(gòu)專用席位頻繁出現(xiàn)于美的集團大宗交易中,，7月8日-7月31日,，機構(gòu)合計倒手近4億元。這6次大宗交易分別發(fā)生于7月8日,、10日,、23日、24日,、29日,、31日。7月8日,，美的集團開盤即近乎跌停,，兩機構(gòu)席位間成交1201.03萬股，成交額為3.70億元,，折價率為-9.99%,。而7月10日的交易中，美的集團當(dāng)日漲幅為9.91%,。當(dāng)日兩機構(gòu)之間發(fā)生大宗交易,，成交7.06萬股，成交額259.53萬元,，折價率為8.47%,。

　　7月份截至上周收盤，美的集團僅發(fā)生交易異動一次,。7月8日,，美的集團因漲跌幅偏離值達7%發(fā)布了交易異動公告，當(dāng)日賣出排名第1、2,、3,、5位均為機構(gòu)專用席位，這4個席位合計賣出7.22億元,，且當(dāng)日賣一機構(gòu)買入974萬元,，賣三機構(gòu)買入56萬元。當(dāng)日買入第三席位亦為機構(gòu)專用,，買入3.7億元,。

　　業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》基金新聞部表示，6次大宗交易均為美的集團,，且全部是機構(gòu)專用買賣,，的確是非常奇怪的事情。但這一交易具體目的如何,，無法探討。

　　分析師會議頻繁

　　8月5日,，美的集團通過深交所披露了其3月份至7月份間共4次分析師會議及現(xiàn)場參觀情況,，參與單位中不僅幾乎囊括全部知名券商、各大公募基金公司,，還現(xiàn)身了淡水泉投資等私募公司及摩根士丹利等QFII投資者的身影,。

　　美的集團公布的最近一次分析師會議及現(xiàn)場參觀發(fā)生于7月14日至7月24日，參與單位有瑞士銀行,、國金證券,、富國基金、諾德基金,、招商基金,、華商基金等多家金融機構(gòu)，討論了美的今后的利潤來源及智慧家居領(lǐng)域的發(fā)展,。

　　美的集團在分析師會議中表示,，美的現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊，足以支撐公司規(guī)模穩(wěn)健增長到2000億元,。而公司2017年實現(xiàn)2000億元規(guī)模后增長來源成為了分析師會議內(nèi)容的重點,。美的集團表示，對在中央空調(diào),、壓縮機,、電機方面的發(fā)展上寄予厚望，同時正在尋找新的增長點,。此外美的在最后一公里能力建設(shè)方面的進展,、智慧家居領(lǐng)域的優(yōu)勢、在科研創(chuàng)新方面的舉措亦是分析師會議的重點。

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