|
散戶(hù)投資者如何做空？散戶(hù)投資者三種方式做空 5月5日,，上證指數(shù)下跌181.75點(diǎn),，報(bào)收4298.71點(diǎn)，下跌幅度達(dá)4%,。不少市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,，在經(jīng)歷了前期不斷創(chuàng)出新高后，昨日的大跌可能是中國(guó)股市短期回調(diào)的一個(gè)信號(hào),。其實(shí),，市場(chǎng)調(diào)整也是賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。 做空就是個(gè)不錯(cuò)的選擇,。不考慮機(jī)構(gòu),，一般散戶(hù)投資者可以有三種方式做空。 1,。融券 所謂融券,，就是借券。向誰(shuí)借,？投資者所開(kāi)戶(hù)的券商,。能否直接裸賣(mài)空？目前政策不允許,。具體怎么操作呢,？簡(jiǎn)單起見(jiàn)，都不考慮交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用,。 比方前段時(shí)間的中國(guó)南車(chē)或者中國(guó)北車(chē),。由于股價(jià)高的驚人，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離價(jià)值,。投資者認(rèn)為股價(jià)會(huì)下跌,。這個(gè)時(shí)候,，投資者可以當(dāng)時(shí)39元的股價(jià)向你的券商借入中國(guó)南車(chē)并賣(mài)出，假定為1萬(wàn)股,，那么你手頭就多了39萬(wàn)元現(xiàn)金,。 接下來(lái)的行情就像你是導(dǎo)演一樣，股價(jià)在后面的連續(xù)兩個(gè)交易日大幅下挫,。在這樣的時(shí)候,，如果你認(rèn)為股價(jià)下跌到了一個(gè)相對(duì)合理的程度了。你就可以重新買(mǎi)回1萬(wàn)股的中國(guó)南車(chē),，假如你買(mǎi)回中國(guó)南車(chē)時(shí)候的價(jià)格為32元,，這總共需要花費(fèi)你32萬(wàn)元。 好了,，到這里,，所有的結(jié)果就都清楚了。你在兩天的時(shí)間里面,，還清了你欠券商的1萬(wàn)股中國(guó)南車(chē),，然后，你賺到了7萬(wàn)元,，絕對(duì)收益率多高呢,？17.94%！ 如果做融券,，需要具備的條件就是50萬(wàn)元資產(chǎn),，大一點(diǎn)的券商機(jī)構(gòu)都有這個(gè)資質(zhì)。 貼心提示：開(kāi)戶(hù)前適當(dāng)向你的券商詢(xún)問(wèn)：目前融券的標(biāo)的有多少,，還有適當(dāng)?shù)耐顿Y策略,。此外，投資者還應(yīng)該格外關(guān)注融券的投資風(fēng)險(xiǎn),。假定你融入的券沒(méi)有像你預(yù)料的那樣下跌,，而是大幅上升，你的損失將會(huì)非常慘痛,！ 2,。期權(quán) 期權(quán)，是一種權(quán)利,。不過(guò)這種權(quán)利的行使,，由投資者根據(jù)其價(jià)值在將來(lái)的某個(gè)時(shí)間選擇行使或者不行使。由于投資者在觀點(diǎn)上難免存在分歧,，有看多的人,，就有看空的人，所以期權(quán)從形式上可以分為認(rèn)購(gòu)期權(quán)（看漲）和認(rèn)沽期權(quán)（看跌）,。 打個(gè)比方來(lái)說(shuō)明這兩種期權(quán),。假定一枚雞蛋現(xiàn)在價(jià)格5元,，分兩種情況： （1）如果有甲投資者認(rèn)為1個(gè)月后雞蛋將會(huì)上漲，其價(jià)值6元,，而另外持有雞蛋的投資者乙認(rèn)為不值這么多錢(qián),。于是,，他們兩個(gè)約定,，甲向乙支付0.5元的定金，將來(lái)有權(quán)利以5元一個(gè)的價(jià)格買(mǎi)入乙持有的雞蛋,。這樣他們雙方就訂立了一個(gè)雞蛋的認(rèn)購(gòu)期權(quán),。 （2）如果甲投資者認(rèn)為一個(gè)月后雞蛋價(jià)值頂多4元，而持有雞蛋的投資者乙認(rèn)為雞蛋到時(shí)不止5元,，比方5.5元,，乙還想繼續(xù)屯雞蛋獲利。于是,，這倆人又開(kāi)始約架：甲說(shuō),，我一個(gè)月后以4元的價(jià)格將雞蛋賣(mài)給你，你必須買(mǎi),。乙說(shuō),，行。甲還向乙支付了0.5元的保證金,。對(duì)于甲來(lái)講,，就是買(mǎi)入了一個(gè)認(rèn)沽期權(quán)。認(rèn)沽,，也就是看跌的意思,。 在上面的事例中，第（1）種情況中的看漲期權(quán)的賣(mài)方,，以及第（2）種情況中的看跌期權(quán)買(mǎi)方,，都可以看成是看空的投資行為。 但是,，可以用來(lái)做空獲利的主要是買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán),，也就是上面的第（2）種情況。假定現(xiàn)實(shí)真的很骨感,，雞蛋一個(gè)月后真的跌了,，只有4塊錢(qián)了。甲仍然可以把雞蛋以4.5元的價(jià)格出售給乙,，乙必須買(mǎi),。 把雞蛋換成股票好了！目前上證綜指接近4600點(diǎn),，7年來(lái)高點(diǎn),，全部A股的市盈率高達(dá)25.88倍,，如此高位，意味著市場(chǎng)可能的調(diào)整,。不斷有投行表示,，A股除非有益的調(diào)整，否則風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)越積越大,。不謀而合,，監(jiān)管層近期也頻頻就不斷上漲的A股行情向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)。一切看來(lái),，為期不遠(yuǎn)的調(diào)整,，就要來(lái)到了。 在這個(gè)時(shí)候,，認(rèn)沽期權(quán)將可以幫助有眼光的投資者在下跌的行情中獲利,，就像上面提到的第（2）種情況一樣美妙。 貼心提示：開(kāi)了期權(quán)賬戶(hù)，需要投資者50萬(wàn)資金,，還需要融資融券資質(zhì),，同時(shí)，還需要通過(guò)上交所考試才行,。這個(gè)考試不是糊弄人的,，現(xiàn)場(chǎng)錄制視頻并上傳上交所才能開(kāi)通。 此外,，期權(quán)交易,，大體可以分為三個(gè)級(jí)別，不同級(jí)別的期權(quán)交易參與者權(quán)限不同,。如果你想做認(rèn)沽期權(quán),，投資者需要通過(guò)第3個(gè)級(jí)別的測(cè)試。 最后,，還是提醒風(fēng)險(xiǎn),。賣(mài)出看跌期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)非常高，投資者在投資賣(mài)空看跌期權(quán)的時(shí)候,，要格外關(guān)注股價(jià)上行的風(fēng)險(xiǎn),。 3。股指期貨 期貨,，不是“貨”,，而是與特定標(biāo)的物掛鉤的可以用來(lái)交易的合約,。這里提到的股指期貨，是與股票指數(shù)掛鉤的合約,。 股指期貨的最大特點(diǎn)是可以T+0交易,，而且當(dāng)日不限制次數(shù)。假定投資者認(rèn)為當(dāng)日股市會(huì)下跌,，那么可以通過(guò)賣(mài)出股指期貨合約的方式（有點(diǎn)像上面提到的融券）,，實(shí)現(xiàn)下跌市場(chǎng)中獲利。 股指期貨的另外一個(gè)特點(diǎn)是是可以杠桿交易,，在投資者做出正確交易行為的情況下,，可以放大盈利?？紤]到期貨公司一般要求的保證金比例為15%，這意味著,，杠桿率接近7倍,。 目前中國(guó)金融期貨交易所推出的期貨交易品種有三種，分別是滬深300股指期貨,、上證50股指期貨以及中證500股指期貨,。 貼心提示：股指期貨對(duì)于投資者要求較高，對(duì)于各類(lèi)信息有很強(qiáng)的搜集能力和判斷能力要求,，操作不當(dāng),，容易血本無(wú)歸，沒(méi)有這方面操作經(jīng)驗(yàn)的投資者建議慎之又慎,！ 以上對(duì)于做空方式的介紹,，是一種總結(jié)，并不代表對(duì)于未來(lái)大盤(pán)走勢(shì)的一種預(yù)判,。此外,，受個(gè)人投資者自身素質(zhì)和能力的限制，上面介紹的各種方法也不意味著對(duì)所有投資者都適合,。 南方財(cái)富網(wǎng)微信號(hào)：southmoney
|
|
|
來(lái)自： 勿所顧忌 > 《待分類(lèi)》
