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經(jīng)過企業(yè)在實(shí)踐中的不斷探索和總結(jié)，企業(yè)融資方式呈現(xiàn)多樣化,，對企業(yè)順利募集到社會資金有很大幫助,。企業(yè)融資的方式很多，比如吸收投資,，發(fā)型股票,，銀行貸款，民間借款等,，不同的融資方式存在著各自的利弊,。 一、銀行貸款 這是企業(yè)融資最為主要的渠道,，主要分為流動資金貸款,、固定資產(chǎn)貸款和專項(xiàng)貸款三類?，F(xiàn)在銀行開展過的為企業(yè)融資相關(guān)的貸款包括如下五種方式： 1、資產(chǎn)抵押貸款,，企業(yè)將資產(chǎn)抵押給證券公司或商業(yè)銀行,，由相應(yīng)機(jī)構(gòu)發(fā)行等價的資產(chǎn)證券化品種，發(fā)券募集的資金由企業(yè)使用,，資產(chǎn)證券化品種可通過專門的市場進(jìn)行交易,。 2、項(xiàng)目開發(fā)貸款,，這是主要針對一些高科技企業(yè),，企業(yè)如果擁有重大價值的科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，初始投入資金數(shù)額比較大,，企業(yè)自有資本難以承受,，可以向銀行申請項(xiàng)目開發(fā)貸款。 3,、出口創(chuàng)匯貸款,，對于生產(chǎn)出口產(chǎn)品的企業(yè)，銀行可根據(jù)出口合同,，或進(jìn)口方提供的信用簽證,，提供打包貸款，對有現(xiàn)匯賬戶的企業(yè),，可以提供外匯抵押貸款,。對有外匯收入來源的企業(yè)，可以憑結(jié)匯憑證取得人民幣貸款,。 4,、無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款，依據(jù)《中華人民共和國擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定,，依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán),、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)都可以作為貸款質(zhì)押物,。 5,、票據(jù)貼現(xiàn)融資，指票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行,，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金,。 二、融資租賃 融資租賃是集融資與融物,、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè),。由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問題時租賃公司可以回收,、處理租賃物,，因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高,，所以非常適合中小企業(yè)融資。 融資租賃因具有金融屬性,，金融方面的風(fēng)險貫穿于整個業(yè)務(wù)活動之中,。對于出租人來說,，最大的風(fēng)險是承租人還租能力,，它直接影響租賃公司的經(jīng)營和生存，因此,，對還租的風(fēng)險從立項(xiàng)開始,，就應(yīng)該備受關(guān)注。 三,、民間借款 民間借貸是指公民之間,、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸,。民間借貸作為一種資源豐富,、操作簡捷靈便的融資手段，在市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的今天,，一定程度上緩解了銀行信貸資金不足的矛盾,，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 但是民間借貸的隨意性,、風(fēng)險性容易造成諸多社會問題,。向私人借錢，大多是在半公開甚至秘密進(jìn)行的資金交易,，借貸雙方僅靠所謂的信譽(yù)維持,，借貸手續(xù)不完備，缺乏擔(dān)保抵押,，無可靠的法律保障,，一旦遇到情況變化，極易引發(fā)糾紛乃至刑事犯罪,。由此看來,，民間借貸也必須規(guī)范運(yùn)作，逐步納入法制化的軌道,。 四,、發(fā)行股票 股票是股份公司發(fā)行的所有權(quán)憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券,。股票具有永久性,，無到期日，不需歸還,，沒有還本付息的壓力等特點(diǎn),，因而籌資風(fēng)險較小,。 五、發(fā)行債券 債券作為一種債權(quán)債務(wù)憑證,，與其他有價證券一樣,，也是一種虛擬資本，而非真實(shí)資本,，它是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中實(shí)際運(yùn)用的真實(shí)資本的證書,。具有償還性、流通性,、安全性,、收益性的特點(diǎn)。 市場上一般大型企業(yè)發(fā)債較多,。中小型企業(yè)如果有盈利較高的項(xiàng)目,、資金需求量較大，可以采用這種方式融資,。關(guān)健要解決債券的包銷,、利息支付、如期償還等具體問題,。2008年,，金融危機(jī)，股市萎靡不振,，債券市場異?；鸨?br> 六,、典當(dāng)融資 典當(dāng)融資指中小企業(yè)在短期資金需求中利用典當(dāng)行救急的特點(diǎn),，以質(zhì)押或抵押的方式，從典當(dāng)行獲得資金的一種快速,、便捷的融資方式,，具有較高的靈活性、融資條件較少的特點(diǎn),。 典當(dāng)行作為國家特許從事放款業(yè)務(wù)的特殊融資機(jī)構(gòu),，與作為主流融資渠道的銀行貸款相比，其市場定位在于：針對中小企業(yè)和個人,，解決短期需要,，發(fā)揮輔助作用。 當(dāng)然,，典當(dāng)融資除了需要繳納貸款月利率外,，還需要較高的綜合費(fèi)用，包括保管費(fèi)、保險費(fèi),、典當(dāng)交易的成本支出等,，困此它的融資成本高于銀行貸款。并且還因?yàn)榱⒎w系和監(jiān)管體制不夠完善而存在著不小的法律問題,。 七,、金融租賃 金融租賃是一種以融物代替融資，融物與融資密切相連的信用形式,。它以融通資金為直接目的,，以技術(shù)設(shè)備等動產(chǎn)為租賃對象，以經(jīng)濟(jì)法人——企業(yè)為承租人,，具有非常濃厚的金融色彩,。金融租賃可以分為三大品種：直接融資租賃,、經(jīng)營租賃和出售回租,。 對于資金缺乏的企業(yè)來說，金融租賃不失為加速投資,、擴(kuò)大生產(chǎn)的好辦法;就某些產(chǎn)品積壓的企業(yè)來說,，金融租賃不失為促進(jìn)銷售、拓展市場的好手段,。 通過金融租賃,，企業(yè)可用少量資金取得所需的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，可以邊生產(chǎn),、邊還租金,。 南寧51資金項(xiàng)目網(wǎng)：提供每日最新的關(guān)于投資，融資,，創(chuàng)業(yè)的政策消息,，讓您快速的了解到新政策，及時做好各種措施與規(guī)劃,。找資金,，找項(xiàng)目，找投資人,，就上南寧51資金項(xiàng)目網(wǎng),。 八、商業(yè)信用 商業(yè)信用融資是指企業(yè)之間在買賣商品時,，以商品形式提供的借貸活動,，是經(jīng)濟(jì)活動中的一種最普遍的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。商業(yè)信用的存在對于擴(kuò)大生產(chǎn)和促進(jìn)流通起到了十分積極的作用,，但不可避免的也存在著一些消極的影響,。商業(yè)信用融資方式包括應(yīng)付賬款融資、商業(yè)票據(jù)融資及預(yù)收貨款融資。對于融資企業(yè)而言,，應(yīng)付帳款意味著放棄了現(xiàn)金交易的折扣,，同時還需要負(fù)擔(dān)一定的成本，因?yàn)橥犊钤皆?，折扣越?商業(yè)票據(jù)融資,，也就是企業(yè)在延期付款交易時開具的債權(quán)債務(wù)票據(jù)。對于一些財力和聲譽(yù)良好的企業(yè),，其發(fā)行的商業(yè)票據(jù)可以直接從貨幣市場上籌集到短期貨幣資金;預(yù)收貨款融資,，這是買方向賣方提供的商業(yè)信用，是賣方的一種短期資金來源,，信用形式應(yīng)用非常有限,，僅限于市場緊缺商品、買方急需或必需商品,、生產(chǎn)周期較長且投入較大的建筑業(yè),、重型制造等。使用商業(yè)信用融資的前提條件需要具備一定商業(yè)信用基礎(chǔ);其次必須讓合作方也能收益;最后務(wù)必謹(jǐn)慎使用“商業(yè)信用”,。商業(yè)信用融資的優(yōu)點(diǎn)是籌資便利,、籌資成本低以及限制條件少。但商業(yè)信用融資的缺點(diǎn)也不能小視,，期限較短,、籌資數(shù)額較小、有時成本較高,。 九,、留存收益 留存收益籌資是指企業(yè)將留存收益轉(zhuǎn)化為投資的過程，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所實(shí)現(xiàn)的凈收益留在企業(yè),，而不作為股利分配給股東,，其實(shí)質(zhì)為原股東對企業(yè)追加投資。留存收益籌資渠道包括盈余公積,、未分配利潤,。留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)是不發(fā)生實(shí)際的現(xiàn)金支出，不同于負(fù)債籌資,，不必支付定期的利息,，也不同于股票籌資，不必支付股利,，同時還免去了與負(fù)債,、權(quán)益籌資相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、發(fā)行費(fèi)等開支,。但是這種方式存在機(jī)會成本,，即股東將資金投放于其他項(xiàng)目上的必要報酬率。保持企業(yè)舉債能力，留存收益實(shí)質(zhì)上屬于股東權(quán)益的一部分,，可以作為企業(yè)對外舉債的基礎(chǔ),。先利用這部分資金籌資，減少了企業(yè)對外部資金的需求,，當(dāng)企業(yè)遇到盈利率很高的項(xiàng)目時,，再向外部籌資，而不會因企業(yè)的債務(wù)已達(dá)到較高的水平而難以籌到資金,。企業(yè)的控制權(quán)不受影響,，增加發(fā)行股票，原股東的控制權(quán)分散;發(fā)行債券或增加負(fù)債,，債權(quán)人可能對企業(yè)施加限制性條件,。而采用留存收益籌資則不會存在此類問題。缺點(diǎn)是期間限制,，必須經(jīng)過一定時期的積累才可能擁有一定數(shù)量的留存收益,，從而使企業(yè)難以在短期內(nèi)獲得擴(kuò)大再生產(chǎn)所需資金;其次與股利政策的權(quán)衡，如果留存收益過高,，現(xiàn)金股利過少,，則可能影響企業(yè)的形象，并給今后進(jìn)一步的籌資增加困難,。利用留存收益籌資須要考慮公司的股利政策，不能隨意變動,。留存收益是企業(yè)資金的一項(xiàng)重要來源,，它實(shí)際上是股東對企業(yè)進(jìn)行追加投資，股東對這部分投資與以前繳給企業(yè)的股本一樣,，也要求有一定的報酬,。留存收益的成本計算與普通股基本相同，但不用考慮籌資費(fèi)用,。 普通股股利固定：留存收益籌資成本=每年固定股利/普通股籌資金額X100%,。 普通股股利逐年固定增長：留存收益籌資成本=第一年預(yù)期股利/普通股籌資金額X100%+ 股利年增長率。 十,、 職工集資 中小企業(yè)可以根據(jù)公司資產(chǎn)實(shí)際,，將凈資產(chǎn)作為股份劃分，采取MBO(管理層持股),、ESO(員工持股)及向特定的股東發(fā)售股份的方式募集資金,，并實(shí)現(xiàn)股份的多元化。職工集資在90年初期,，基本上成為中國解決資金問題的一大法寶,。 十一、互助擔(dān)保聯(lián)盟 中小企業(yè)互助擔(dān)保聯(lián)盟重點(diǎn)解決企業(yè)在融資過程中的擔(dān)保和反擔(dān)保問題。它的優(yōu)點(diǎn)是一次評估信用,，較長時間享用,。質(zhì)量和規(guī)模相近的企業(yè)互保，節(jié)約了擔(dān)保費(fèi)用,，降低了融資成本,。目前上海已形成雛形的有兩種形式： 其一，民間信用互助協(xié)會,。譬如以上海眾大擔(dān)保股份公司發(fā)起,，通過企業(yè)互助以及擴(kuò)大信用融資能力并向社會提供信用咨詢服務(wù)，為互助協(xié)會成員企業(yè)提供融資擔(dān)保,。主要有中小企業(yè)流動資金貸款擔(dān)保,，票據(jù)貼現(xiàn)擔(dān)保，開具承兌匯票擔(dān)保,，固定資產(chǎn)貸款擔(dān)保,，國企改制貸款擔(dān)保，管理者收購貸款擔(dān)保等,。 其二,，中小企業(yè)信用擔(dān)保聯(lián)盟。譬如以上海市中小企業(yè)服務(wù)中心和聯(lián)合德升資信評估公司牽線,，為同樣有融資需求的兩家企業(yè)在融資過程中互相擔(dān)保和反擔(dān)保,，以中小企業(yè)信用擔(dān)保聯(lián)盟為形式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資過程中的互保,。為控制風(fēng)險,，通過互保形式融資的企業(yè)必須是信用優(yōu)良的企業(yè)，并須經(jīng)資信評估公司評定信用,，A級以上企業(yè)才有資格加盟,。 十二、動產(chǎn)托管 對于大量生產(chǎn)型和貿(mào)易型企業(yè)而言,，由于沒有合適的不動產(chǎn)作抵押物,，有的企業(yè)廠房是租來的，土地是租來的,，苦于無抵押物而難以融資,，對這類企業(yè)，現(xiàn)在可請社會資產(chǎn)評估,，托管公司托管的辦法獲取銀行貸款,。 據(jù)悉，大部分資產(chǎn)管理公司可接受企業(yè)委托,，對企業(yè)的季節(jié)性庫存原料,，成品庫進(jìn)行評估,，托管，然后以此物價值為基礎(chǔ),，再為企業(yè)提供相應(yīng)價值的擔(dān)保,，這樣既解決了企業(yè)貸款擔(dān)保難的矛盾，又使企業(yè)暫時的“死”資產(chǎn)盤貨,，加速了資金流動,，提高了資產(chǎn)回報率。 十三,、創(chuàng)新融資租賃 所謂創(chuàng)新融資租賃,，是因?yàn)樗煌趥鹘y(tǒng)的融資租賃。創(chuàng)新融資租賃具有企業(yè)在資金不足的情況下,，引進(jìn)設(shè)備,，擴(kuò)大生產(chǎn)，快速投產(chǎn),，方式靈活的特點(diǎn),，還可使企業(yè)享受稅前還款的優(yōu)惠，企業(yè)對固定資產(chǎn)不求擁有,，只求使用,，用少量的保證金就能使用設(shè)備，使資金在流動中增值而不是沉淀到固定資產(chǎn)的投資中,。它的操作方法可以是：由上海中小企業(yè)服務(wù)中心牽線,，企業(yè)與金海岸租賃公司建立設(shè)備租賃關(guān)系，中投保上海分公司為企業(yè)提供85%-90%的履約擔(dān)保,，商業(yè)銀行為租賃公司提供設(shè)備貸款,。一般單筆租賃項(xiàng)目標(biāo)的不超過500萬元，期限不超過兩年,。同時租賃公司還有廠商回購和個人信用擔(dān)保兩個法寶來控制風(fēng)險。因此調(diào)動了財政資源和信用提供高額擔(dān)保,，這是上海在融資租賃上的一大創(chuàng)舉,。十四、生產(chǎn)用設(shè)備按揭貸款 由大眾保險公司為主開拓的此項(xiàng)品種,，開辟了保險公司介入企業(yè)融資的新形式,。其主要形式是生產(chǎn)用機(jī)械設(shè)備按揭，一方面促進(jìn)生產(chǎn)型設(shè)備銷售的增長,，解決企業(yè)新置和更新設(shè)備資金不足的矛盾,。為新置和更新設(shè)備的中小企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模提升產(chǎn)品檔次和競爭力提供了一條融資通道。操作上一般以不超過500萬元為限,，時間6-24個月,，按揭申請人向設(shè)備銷售商提出購買設(shè)備申請,，同時向銀行提出貸款申請。銀行審查合格后交保險公司審核,，保險公司出具保險單給銀行和申請人,，申請人在銀行辦理設(shè)備抵押手續(xù)，再由銀行加工貸款劃交經(jīng)銷商,，經(jīng)銷商將設(shè)備交給申請人,。對借款企業(yè)的好處是：找到了貸款擔(dān)保人保險公司；買到了最低價設(shè)備事先經(jīng)銷商的承諾,。 十五,、國際市場開拓資金 中小企業(yè)開拓國際市場，可申請國際市場開拓資金,，它是由中央財政和地方財政共同安排的專門用于支持中小企業(yè)開拓國際市場的專項(xiàng)資金,。上海市外經(jīng)貿(mào)委和地方財政是國際市場開拓資金的主管部門。外經(jīng)貿(mào)委負(fù)責(zé)市場開拓資金的業(yè)務(wù)管理,，財政部門負(fù)責(zé)市場開拓資金的預(yù)算,，撥付，監(jiān)管等,。 市場開拓資金優(yōu)先支持的對象是：1,。重點(diǎn)面向拉美，非洲,，中東,，東歐，東南亞等新興國際市場的拓展活動,；2,。重點(diǎn)支持高新技術(shù)和機(jī)電產(chǎn)品出口企業(yè)拓展國際市場活動；3,。支持外向型中小企業(yè)取得質(zhì)量管理體系認(rèn)證,，環(huán)境管理體系認(rèn)證和產(chǎn)品認(rèn)證等國際認(rèn)證；4,。支持擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的名優(yōu)產(chǎn)品出口,；5。支持已獲質(zhì)量管理體系認(rèn)證,，環(huán)境管理體系認(rèn)證和產(chǎn)品認(rèn)證的中小企業(yè)的國際市場拓展活動,，如參加境外展覽會，貿(mào)易洽談會,，境外投(議)標(biāo)等,。 該資金支持方式采取無償支持和風(fēng)險支持兩種。凡上年出口總額在1500萬美元以下,，具有企業(yè)法人資格和進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)的企業(yè)可于每年七月向有關(guān)部門提出申請,。 十六,、國家創(chuàng)新基金 科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，用于支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專項(xiàng)基金,。通過撥款資助,，貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動。 根據(jù)中小企業(yè)和項(xiàng)目的不同特點(diǎn),，創(chuàng)新基金支持方式主要有： (一)貸款貼息：對已具有一定水平,，規(guī)模和效益的創(chuàng)新項(xiàng)目，原則上采取貼息方式支持其使用銀行貸款,，以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,。一般按貸款額年利息的50%~100%給予補(bǔ)貼，貼息總額一般不超過100萬元,，個別重大項(xiàng)目可不超過200萬元,。 (二)無償資助：主要用于中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中產(chǎn)品的研究，開發(fā)及中試階段的必要補(bǔ)助,，科研人員攜帶科技成果創(chuàng)辦企業(yè)進(jìn)行成果轉(zhuǎn)化的補(bǔ)助,，資助額一般不超過100萬元。 (三)資本金投入：對少數(shù)起點(diǎn)高,，具有較廣創(chuàng)新內(nèi)涵,，較高創(chuàng)新水平并有后續(xù)創(chuàng)新潛力，預(yù)計投產(chǎn)后有較大市場,，有望形成新興產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目,，采取成本投入方式。 高新技術(shù)企業(yè)可申請獲得這類直接融資,，申報時可委托市科委指定中介服務(wù)機(jī)構(gòu)代辦申報手續(xù),，然后所在區(qū)縣局科技主管部門推薦，由科委專門機(jī)構(gòu)組織專家對申報材料進(jìn)行論證,，審核,，篩選，再報市科技部基金管理中心審查,，評估,。
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