三名90后合資百萬(wàn)港幣在廣州一家投資公司購(gòu)買了一份“保本理財(cái)”,，最后虧剩數(shù)千元,，才知其背后是風(fēng)險(xiǎn)較高的商品市場(chǎng)的期貨賬戶。如今，保本理財(cái)產(chǎn)品受到越來(lái)越多的低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者青睞,。而這類產(chǎn)品真的能保住本金嗎,？又暗藏著哪些風(fēng)險(xiǎn)？合同有哪些需要注意的地方,？

保本型理財(cái)產(chǎn)品，通常被投資者視為避風(fēng)港,。然而,，這類產(chǎn)品被曝出巨虧的新聞卻時(shí)有發(fā)生，且不說(shuō)投資公司等機(jī)構(gòu)推出的保本理財(cái)計(jì)劃,，就連在銀行購(gòu)買的保本理財(cái)產(chǎn)品,，也會(huì)出現(xiàn)虧損的情況。

近年媒體報(bào)道中部分保本理財(cái)出現(xiàn)巨虧的案例

1,、保本期是有所限制的

不少投資者都會(huì)認(rèn)為保本型理財(cái)產(chǎn)品在整個(gè)投資期內(nèi)都可以百分之百保障本金，即使提前贖回也不會(huì)有本金損失,。但事實(shí)上，這類產(chǎn)品對(duì)本金的保證有保本期限,，即在一定投資期限內(nèi)對(duì)投資者所投資的本金提供保證,。一旦投資提前終止或提前贖回，就不在承諾范圍內(nèi),。即便沒(méi)有提前贖回條款,，提前贖回時(shí)也要支付一定比例的費(fèi)用。

2,、產(chǎn)品的盈利不作保證

保本只對(duì)本金而言,，并不承諾投資者盈利的部分，包括最低收益也不保證,。因此,，投資者購(gòu)買的保本型理財(cái)產(chǎn)品，存在著保本到期日僅能收回本金,，或未到保本到期日贖回而發(fā)生虧損的可能,。

值得一提的是，不要認(rèn)為保本就是100%保證本金安全,，有的產(chǎn)品為部分保本產(chǎn)品,，如保本比例為90%，則意味著有可能出現(xiàn)虧損10%本金的可能性,。

3,、年化收益率不代表實(shí)際收益率

按照收益承諾分類，銀行理財(cái)產(chǎn)品可分為保本保收益型、保本浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型,。這當(dāng)中,，只有保本保收益型產(chǎn)品的收益率是可以提前確定的，另外兩種產(chǎn)品只能看預(yù)期收益率能夠?qū)崿F(xiàn)的概率,。但不是所有理財(cái)產(chǎn)品到期后都能獲得預(yù)期收益率,，銀行不會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品做擔(dān)保。

4,、扣除相關(guān)費(fèi)用后或會(huì)虧本

在選擇浮動(dòng)收益型保本理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候,，要留意收益是否扣除相關(guān)費(fèi)用，在最終收益扣除產(chǎn)品管理費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用之后,，也有可能變得不保本,。

5、“保本”“保底”或?yàn)闊o(wú)效約定

根據(jù)法律方面的規(guī)定,委托理財(cái)合同中“保本”,、“保固定收益”的約定內(nèi)容,，在司法實(shí)踐中一般稱之為“保底條款”。若委托理財(cái)面向的是具有較高風(fēng)險(xiǎn)的期貨,、證券等金融市場(chǎng),，保底條款就違背了民法的公平原則以及委托關(guān)系中責(zé)任承擔(dān)的規(guī)則，也違背了基本的經(jīng)濟(jì)規(guī)律和資本市場(chǎng)規(guī)則,，司法實(shí)踐中通常認(rèn)定保底條款為無(wú)效約定,，即“保本”約定無(wú)效，并不能真的保本,。

1,、匯率風(fēng)險(xiǎn)

保本理財(cái)產(chǎn)品，投資幣種除了人民幣,，還可以是外幣,。假如投資期間，外幣對(duì)人民幣的匯率降低（即人民幣升值）,，投資者可能得不到收益,，甚至還會(huì)面臨虧損本金的風(fēng)險(xiǎn)。

2,、利率風(fēng)險(xiǎn)

保本理財(cái)產(chǎn)品除了保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品,，還包括保證收益型產(chǎn)品。這種產(chǎn)品大多將投資者的存款大部分投資在銀行同業(yè)的存款,、債權(quán),，小部分用于信托投資。它收益率是一定的,，如果投資期間,，銀行利率提高,，超過(guò)收益率，就會(huì)面臨虧損利息的風(fēng)險(xiǎn),。

當(dāng)然,，除非宏觀經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生劇烈變動(dòng)，這種短期內(nèi)銀行利率急劇升高的情況極其罕見(jiàn),，但理論上說(shuō)畢竟存在這種可能性,。

3、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

銀行會(huì)將不同期限和類型的理財(cái)產(chǎn)品放入一個(gè)資金池中,，因?yàn)殂y行的理財(cái)產(chǎn)品是滾動(dòng)發(fā)售的,，這個(gè)資金池的資金始終保持著一個(gè)大致的規(guī)模，相當(dāng)于基金產(chǎn)品的運(yùn)作模式,。在這個(gè)過(guò)程中,，銀行系統(tǒng)扮演的角色較為主動(dòng)，銀行的經(jīng)驗(yàn),、技能,、判斷力、執(zhí)行力等都可能對(duì)產(chǎn)品的運(yùn)作及管理造成一定影響,，從而影響客戶收益水平,。

這個(gè)資金池的收益，一般是由債券,、信托投資,、同業(yè)存款三種類型收益組成。假設(shè)資金池中債券占50%,，大概收益可以到3%到5%；信貸資產(chǎn)類一般是指股票或者基金等產(chǎn)品信托計(jì)劃,，占30%,，收益預(yù)計(jì)為8%；另外一些同業(yè)存款收益率2%左右,。那么,，“股票或者基金等”信托投資成為銀行的主要收益來(lái)源，也是風(fēng)險(xiǎn)較高的部分,，一旦虧損,，就很可能造成銀行理財(cái)產(chǎn)品的整體虧損。

4,、人為風(fēng)險(xiǎn)

不少銀行理財(cái)經(jīng)理的主要職責(zé)是銷售,，只有完成了指標(biāo)才能得到相應(yīng)的收入，個(gè)人的職務(wù)升遷也與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)掛鉤,。通常,，理財(cái)經(jīng)理會(huì)向購(gòu)買者推薦銀行與第三方合作的產(chǎn)品,，因?yàn)榭色@得較高的提成獎(jiǎng)勵(lì)，甚至一年僅提成就能賺到五十萬(wàn)元,。為了完成任務(wù),，他們?cè)阡N售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)會(huì)更多地介紹收益而弱化風(fēng)險(xiǎn)。不管最終這個(gè)產(chǎn)品是否到達(dá)預(yù)期收益,，提成也早已落入理財(cái)經(jīng)理的口袋,。

此外，理財(cái)經(jīng)理對(duì)眾多理財(cái)產(chǎn)品的判斷誤差也是造成誤導(dǎo)的原因之一,。多數(shù)產(chǎn)品在推薦時(shí),，都是靠理財(cái)經(jīng)理自己看說(shuō)明書(shū)，自己來(lái)分析,。這也就意味著,，理財(cái)經(jīng)理是憑自己的主觀判斷來(lái)認(rèn)定一個(gè)產(chǎn)品的收益率和風(fēng)險(xiǎn)的，不排除會(huì)人為將風(fēng)險(xiǎn)降低或者不說(shuō)風(fēng)險(xiǎn),，只說(shuō)收益的可能性,。

廣東南方金融創(chuàng)新研究院高級(jí)研究員羅浩杰表示， 投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品需要認(rèn)真閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書(shū),，同時(shí)不能聽(tīng)?wèi){業(yè)務(wù)員的口頭宣傳,，必須認(rèn)真查看合同，合同才是對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的有效約定,。

1,、清楚理財(cái)產(chǎn)品的具體投向

不同的投資方向、投資標(biāo)的,，風(fēng)險(xiǎn)程度會(huì)相差很大,。其中，投向股票,、基金等領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高,。而投向股票等領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品又分為兩種，一種是直接投資股票,、基金等的理財(cái)產(chǎn)品,。產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中約定投資股票、基金等領(lǐng)域的比例越高,，風(fēng)險(xiǎn)就越大,，可能實(shí)現(xiàn)的收益越高，反之,，則風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更低,；另一種證券投資類理財(cái)產(chǎn)品為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。此類產(chǎn)品大多認(rèn)購(gòu)結(jié)構(gòu)化證券投資信托計(jì)劃的優(yōu)先受益權(quán),，通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì),、止損安排等,，在一定程度上保障了投資者的本金安全。

2,、要看理財(cái)產(chǎn)品是否保本

有限合伙私募股權(quán)基金,，以及投資股票、基金等領(lǐng)域理財(cái)產(chǎn)品大多為非保本的理財(cái)產(chǎn)品,。事實(shí)上,，銀行還有不少理財(cái)產(chǎn)品是保本的。而這又分為兩類,，一類是固定收益類產(chǎn)品中的保本產(chǎn)品,，有的銀行甚至還保證收益，這是屬于所有理財(cái)產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)最低的,；還有一類是結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品,，通常掛鉤大宗商品、匯率甚至股票的表現(xiàn),。此類產(chǎn)品需要投資者對(duì)掛鉤的標(biāo)的有所了解,，以便對(duì)預(yù)期最高收益率實(shí)現(xiàn)的概率有初步的估算。

3,、淺色字,、小字更應(yīng)多加注意

一是由后及前，要看懂說(shuō)明書(shū),，不妨先看后面再看前面,，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)提示大多出現(xiàn)在說(shuō)明書(shū)的末尾；二是由淺及深,，因?yàn)闇\色字是被故意淡化的,，避免被投資者過(guò)分關(guān)注；三是由小及大,，先看小字,，再看大字。多數(shù)情況下,，潛在的風(fēng)險(xiǎn)和可能發(fā)生的虧損會(huì)被隱藏在小字號(hào)的說(shuō)明文字里,。按照銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定,風(fēng)險(xiǎn)提示會(huì)出現(xiàn)在最明顯的位置,一般為產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)首頁(yè)上方會(huì)揭示產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),。

4,、合同、證明材料都要保留好

很多投資者往往對(duì)金融產(chǎn)品的合同不明晰,，造成了日后的維權(quán)困擾,，而不少理財(cái)公司都會(huì)在合同上留下貓膩，如果合同是跟該理財(cái)機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人簽署,，而不是蓋有該公司的公章等,，那么在維權(quán)的過(guò)程中,，只能要求負(fù)責(zé)人或合同上的自然人承擔(dān)責(zé)任，而不是理財(cái)機(jī)構(gòu),。

同時(shí),，在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或委托理財(cái)?shù)臅r(shí)候?yàn)榱吮苊饧m紛，最好是每一步都用合同約定好,，并保留好錄音,、入賬記錄等證明材料。

 “保本理財(cái)”到底靠不靠譜,？見(jiàn)仁見(jiàn)智,。但可以肯定的是，既想風(fēng)險(xiǎn)奇低,，又想超高收益的話,，還是盡早醒醒吧！