【SummitNi的回答(37票)】:

簡單的講就是可以用股票賬戶買賣可轉(zhuǎn)債,，可轉(zhuǎn)債的特點(diǎn)簡單的講就是下有保底，上不封頂。（理論上）,。一般可轉(zhuǎn)債上市時(shí)都會(huì)有一個(gè)轉(zhuǎn)股價(jià)格,。隨時(shí)間、市場行情,、以及一些說不清道不明,，又可以說明只是懶得打字的原因，轉(zhuǎn)股價(jià)格可能會(huì)進(jìn)行修正,。所以需要清楚的知道,，你要投資的可轉(zhuǎn)債目前的轉(zhuǎn)股價(jià)格是多少，很簡單一般股票軟件按F10,，說明里都有,。

接下來就是有趣的部分了，一般轉(zhuǎn)股價(jià)格都會(huì)高于可轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的股票（下文把他叫做“正股”）的市價(jià),。因?yàn)槿绻霈F(xiàn)相反的情況,，理論上就有人能夠進(jìn)行套利，比如買入轉(zhuǎn)債->轉(zhuǎn)成股票->市價(jià)拋出,，又或者繼續(xù)持有轉(zhuǎn)債,，等別人這么做，為什么呢,？因?yàn)槠渌说倪@種套利的行為,，會(huì)推動(dòng)轉(zhuǎn)債價(jià)格上漲，以及正股價(jià)格下跌,。說到這里是不是需要時(shí)間思考一下,。想明白了嗎？好的,，繼續(xù),。于是持有轉(zhuǎn)債的人手上的轉(zhuǎn)債價(jià)格上漲了，這個(gè)時(shí)候應(yīng)該怎么做,？當(dāng)然是拋出了。有人說我可以再等等,，等到價(jià)格漲得更高再出手u,，豈不是賺得更多？想法不錯(cuò),。但是,，還記得拋出正股會(huì)推動(dòng)正股的股價(jià)下跌嗎？所以,，如果股價(jià)下跌到低于轉(zhuǎn)股價(jià)格的時(shí)候,，市場會(huì)怎么樣呢？市場上再也不會(huì)有人去套利了，換句話說沒人會(huì)在買入可轉(zhuǎn)債了,，所以可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也就到頭了,。

好吧，還有一種可能,，那就是正股的業(yè)績超好,，投資人或機(jī)構(gòu)一致看好，大家一路買進(jìn)正股,，不斷的推高股價(jià),，因?yàn)檎傻墓蓛r(jià)上漲，轉(zhuǎn)股價(jià)格不變,，接下來就會(huì)導(dǎo)致轉(zhuǎn)債價(jià)格跟著上漲,。那如果大家都看空正股，又會(huì)怎樣,？股價(jià)暴跌,，一泄千里，轉(zhuǎn)股價(jià)格不變,，所以轉(zhuǎn)債價(jià)格也跟著下跌,。你猜對(duì)了開頭，沒有猜對(duì)結(jié)尾,，由于可轉(zhuǎn)債首先是債,，所以理論上無論如何，到期后上市公司會(huì)將本金{每張100元}還給轉(zhuǎn)債持有人,。所以說,，投資可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)要比投資股票低很多。這就是下有保底,，上不封頂,。

說到這里聰明的你可能發(fā)現(xiàn)了2件事情，那就是如果你看好一直股票,，而且正好他有可轉(zhuǎn)債,，穩(wěn)健的投資行為應(yīng)該是買入可轉(zhuǎn)債,，然后持有到收益符合你的預(yù)期,。問題是什么時(shí)候買可轉(zhuǎn)債？什么樣的價(jià)格買可轉(zhuǎn)債才合適,，對(duì)吧？

以上講了那么多,，留個(gè)作業(yè)吧：

1,、兩市一共有多少支可轉(zhuǎn)債？他們分別是什么,？目前的市價(jià)是多少？

2,、這些可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格分別是多少？他們對(duì)應(yīng)的正股的市價(jià)是多少,？

3,、這些正股所屬的行業(yè)分別是哪些,？聰明的你又看好這其中的哪些行業(yè),？

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回答疑問，如果不同意見,，請(qǐng)指正,。

雖然沒有成文的規(guī)定，但是一般處于保證轉(zhuǎn)股行為能夠被正常的實(shí)施,，轉(zhuǎn)股價(jià)格大多是向下修正,，熊市尤其如此。

因?yàn)槌鲇诎l(fā)行人的利場,，是不會(huì)希望轉(zhuǎn)債到期后,，以債券的形式償付投資人本金的，他更希望投資人把債券換成股票,，這借的錢就一輩子不用還了,，不是嗎。

所以轉(zhuǎn)股價(jià)格太高,，而正股價(jià)格遠(yuǎn)低于轉(zhuǎn)股價(jià),，就會(huì)讓期權(quán)處于虛值狀態(tài)。不利于刺激投資人的轉(zhuǎn)股行為,，而如果向下修正后，正股價(jià)格上漲的話達(dá)到遠(yuǎn)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí),，發(fā)行人也不用過分擔(dān)心,，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的價(jià)格也必定會(huì)水漲船高，投資人的轉(zhuǎn)換成本并不會(huì)降低多少,，而持有期限很長的投資人，是有可能在獲得可轉(zhuǎn)債時(shí),，拿到較低的價(jià)格,，但是同樣付出了很長的時(shí)間成本（大家都知道,，至少現(xiàn)在，我朝的股票無法一步漲到位,，最多只能每天10%）,。

所以“股票價(jià)格剛要超過轉(zhuǎn)股價(jià)格，董事會(huì)立即宣布調(diào)高轉(zhuǎn)股價(jià)格,，而防止套利呢,？”這事不太可能發(fā)生，因?yàn)槿绻緛砭褪沁@樣的打算,，還不如直接發(fā)債券,。發(fā)可轉(zhuǎn)債干什么？

【布萊特REN的回答(1票)】:

買可轉(zhuǎn)債基金吧,，現(xiàn)在還有可轉(zhuǎn)債分級(jí)基金,，好的債券型基金的基金經(jīng)理還是很不錯(cuò)的

【laofish的回答(0票)】:

第一名的答案說的很好了，補(bǔ)充一點(diǎn),，下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià),，在一定程度上可以視為現(xiàn)有股東補(bǔ)償可轉(zhuǎn)債持有人，刺激其轉(zhuǎn)股的行為,。因此,，股東大會(huì)不一定能通過，其中典型案例就是民生轉(zhuǎn)債修正轉(zhuǎn)股價(jià)被否,。

還有一點(diǎn)是可轉(zhuǎn)債發(fā)行出來以后,，發(fā)行人所能獲得的資金就已經(jīng)給定了，其后的轉(zhuǎn)股,，都是將這給定的資金換成不同數(shù)量的股票,。可轉(zhuǎn)債價(jià)格的變化和發(fā)行人的資金收益無關(guān)（但股份被稀釋程度不同）,。

【蘭色的回答(1票)】:

怒答,，我還在想 @Summit Ni 這種離題千里的答案誰會(huì)點(diǎn)贊，到我答題為止已經(jīng)29個(gè)贊了,。文章閱讀1571次,，96人關(guān)注，但是,，我要說但是了,，這29個(gè)點(diǎn)贊的人里有23個(gè)人回答數(shù)在10以下，以0居多,，另外還有一個(gè)匿名用戶,，各位看官自行判斷。我只能呵呵

以下我簡單回答一下,，可轉(zhuǎn)債以攻守兼?zhèn)渲Q,，我個(gè)人強(qiáng)烈建議將自己定位為理財(cái)?shù)耐顿Y者對(duì)可轉(zhuǎn)債進(jìn)行投資,。

可轉(zhuǎn)債下有保底（絕大多數(shù)有回售條款）上不封頂，是不會(huì)虧錢的股票

但是可轉(zhuǎn)債流動(dòng)性不夠,，卻又比債券稍強(qiáng),。

買賣方式和股票相同屬于全價(jià)交易

應(yīng)該說轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)都不大，但切記一定要在成本線以下購買,，否則也有可能虧損,。

另外 @布萊特REN 說的買可轉(zhuǎn)債基金，我不同意,，原因有2,，第一，可轉(zhuǎn)債基金體量都比較大,，導(dǎo)致他們必須投資大轉(zhuǎn)債,，而大轉(zhuǎn)債股價(jià)拉升相對(duì)困難，投資者獲利較慢,。2.轉(zhuǎn)債有債性,，投資周期相對(duì)股票較長，投資者可以根據(jù)轉(zhuǎn)債季報(bào)倉位自行配置

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