?1 可轉債轉股前的準備工作

可轉債要在轉股期內才能轉股：一般是在可轉債發(fā)行結束之日起6個月后至可轉債到期日為止,，期間任何一個交易日都可轉股,。操作時間：轉股時間與股票和債券的交易時間相同。

2.可轉債轉股不需任何費用,，故你的帳戶沒有必要為轉股準備多余的資金

3.特別注意可轉債一般都有提前贖回條款

發(fā)出贖回公告后,，要及時轉股或直接賣出可轉債，否則可能遭受巨大損失,。因為公司一般只按超過面值極小的幅度（一般不超過105元）贖回全部未轉股的債券,，,而滿足贖回條件的轉債一般在130元以上，有的甚至高達200元以上,！

4.申請轉股的可轉債總面值必須是1000元的整數倍

申請轉股最后得到的股份為整數股,，當尾數不足1股時，公司將在轉股日后的5個交易日內以現(xiàn)金兌付,。兌付金額為小數點后的股數乘以轉股價,，比如剩余0.88股，轉股價5元,，則兌付金額為0.88*5=4.4元,。

可轉債轉股操作實戰(zhàn)

• 上海市場可轉債轉股

輸入轉股代碼，基于2市場的債轉股的代碼不同,，故操作方式了不一樣,。因滬市可轉債轉股代碼與可轉債代碼不同，滬市一般為19****,，故還可通過web交易,、手機證券、電話委托等其他方式“股票”-“買入/賣出”菜單進行操作,。

在證券交易頁面,，委托賣出，輸入轉股代碼（注意：轉股代碼）,，再輸入要轉股的數量即可（不用填轉股價,，系統(tǒng)自動顯示的是100元）,。有的券商界面中，委托買入亦可,。這是因為,，只要你下面輸入的是轉股代碼，則系統(tǒng)就默認為你要行使轉股的權利,。

• 深圳市場可轉債轉股

深市可轉債轉股代碼與可轉債代碼相同,，僅能使用（電腦版）通達信軟件或手機APP可轉債轉股菜單操作。深圳市場：股票-其它業(yè)務-轉股回售-可轉債轉股,，若顯示最大可轉數量為0,，仍可繼續(xù)委托.

其中，委托數量

1. 輸入要轉為股票的可轉債張數,。

2. 深市可轉債轉股最小申報單位為1張,，1張為100元面值；

3. 滬市可轉債轉股最小申報單位為1手,，1手=10張,，為1000元面值。

其中,，委托價格

默認顯示前收盤價,，無需更改。

1,、可轉債轉換成股票的股份數（股）=轉債張數×100 ÷ 最新轉股價格

轉換成股份的最小單位為1股（計算結果應用去尾法）

其中：撤單規(guī)則與信用劃轉

轉股操作,，深市可以撤單，滬市不可以,。轉換后的股份可于轉股后的下一個交易日上市交易,。融資融券賬戶用可轉債作為擔保品，若想操作債轉股,，必須轉回普通賬戶操作。

可轉債轉股前后的交易,。

可轉債實行T+0交易,，即當天買入的轉債可當天賣出；當天買入的轉債,，當天就可在收市前轉股,。轉股后的當天晚上9點以后或第二天早上，轉債消失,，出現(xiàn)可轉債的正股,，并且股票第二天（T+1日）就可賣出。

可轉債的“交易申報”優(yōu)先于“轉股申報”,，當日“轉股”按賬戶合并后的申請手數與“轉債”交易過戶后的持有手數相比,，取較小的數量為當日“轉股”有效申報手數,，申請超出實際持有部分予以取消。

投資者說：直接賣出轉債和轉債轉股哪個更有利

一般情況下,，在轉股期內直接賣出轉債比轉股有利,。否則大量投資者就會先買入轉債，然后馬上轉股,，第二天拋出進行無風險套利操作,。但對于持有數量大的散戶和機構投資者，也可能會在轉股稍微虧損的情況下選擇轉股,，因為轉債一般交易不活躍,，直接拋轉債會大幅壓低轉債價格。當然,，有時也會不斷出現(xiàn)轉股套利的機會,，這可能是公司故意給投資者套利的機會，以使轉債早點轉股,，這樣,，公司就不用再每年付轉債的利息。

“可轉債折溢價率實時行情,，綠色表示直接賣出轉債更有利,。假如可轉債價格為130元，轉股價為5元,，對應的正股價格為6元,。則不考慮手續(xù)費每張轉債可轉股數為100/5=20股（若得到的不是整數股，則余額以現(xiàn)金支付）,，對應的轉換后的股票價值為20股*6元=120元,，顯然，轉股是虧損的,，不如130元直接賣出轉債,。

投資者說：什么樣的可轉債攻守兼?zhèn)洌?/span>

不同風險偏好的投資者看待可轉債的視角是不同的，看到的機會也就不同,。有的用它來替代債券,，有的用它來替代正股，有的博下調轉股價或者博達到強制轉股條件,。作為股票投資者,，感興趣的是攻守兼?zhèn)涞臋C會。正股上漲它跟著漲,，正股下跌它跌的少,。向上是股性，有彈性,；向下是債性,，有緩沖,；到期可以保本金。當大幅下跌真的發(fā)生時,，投資者有機會將轉債換成正股從而獲得更多的正股數量,。這樣攻守兼?zhèn)涞霓D債大概需要具備如下條件：

1）正股本身是值得持有的；

2）轉債的價格在面值附近,，比如95-105區(qū)間,；

3）轉債相對于轉股價值的溢價率不高，比如5%左右或者更低,。

可轉債最大的價值就在于下跌緩沖,，并且暗含著下跌發(fā)生后可以換成正股的“加倉”機會。這是一種應對股價波動的對策,。至于這個“債性緩沖”能夠提供多大的保護,，主要看市場的利率水平，利率低時貼現(xiàn)值高緩沖強,，利率高時緩沖就弱些,。當可轉債體現(xiàn)為債性的一面時，就面臨著跟債券相同的風險,，特別是利率風險,。

此外，向下修正轉股價格的條款,，以及公司管理層期望促成轉股的動機（這也是他們發(fā)行可轉債的初衷）等也為可轉債提供了額外的但不確定的保護,。當轉債價格大幅高于面值時，影響價格波動的因素主要是轉股價值隨正股價格波動,。這時持有轉債與正股無異,，投資者應作出選擇：要么將自己暴露于正股的波動中，要么選擇更保守的投資機會