上海晨光文具股份有限公司首次公開發(fā)行股票招股說明書

　　根據(jù)《證券法》第二十一條和《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第五十八條,、《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第四十四條的規(guī)定,，申請文件受理后、發(fā)行審核委員會審核前,，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說明書（申報稿）在中國證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)先披露,。

　　據(jù)招股說明書介紹，晨光文具主要從事品牌書寫工具,、學(xué)生文具,、辦公文具等產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā),、制造和銷售,，其中書寫工具市場占有率第一。中國文具行業(yè)市場規(guī)模約1500億元,，而國際文具市場規(guī)模約2500億美元,，

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013年營業(yè)收入為23.6億元,，同比增長24.23%,，而凈利潤為2.8億元。在營收中,，書寫工具占比44.79%,、學(xué)生文具占比31.05%、辦公文具占比21.26%,。

　　對于晨光文具的競爭策略,，其最被外界關(guān)注的是，銷售渠道的建設(shè),。

　　晨光文具稱,，它是行業(yè)內(nèi)首家規(guī)?；_展零售終端的品牌銷售管理與特許經(jīng)營管理的企業(yè)，截至2013年12月31日,，公司在全國范圍內(nèi)有29 家一級（省級）合作伙伴,，近1200家二、三級合作伙伴,，涉及超過5.7萬家零售終端,，在連鎖經(jīng)營中，注重排他性與防串貨等,。

　　生產(chǎn)方面,，晨光文具的產(chǎn)能利用率較高，2013年書寫工具,、學(xué)生文具以及辦公文具的產(chǎn)能利用率為107.56%,、101.42%以及100.3%，而委外代工生產(chǎn)占總產(chǎn)量的比例15.46%,、51.55%,、100%。去年晨光文具各分類產(chǎn)品的產(chǎn)銷率在96%左右,。

　　招股書說明,，晨光文具所募集資金將用于“營銷網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)充”、“書寫工具制造及技術(shù),、材料研發(fā)基地建設(shè)項目”,、“補充流動資金”三方面，其中第二項用途將使用7.3億元,，占所募集資金的近一半,。

　　業(yè)內(nèi)有分析認(rèn)為，晨光是靠賣產(chǎn)品而非靠品牌附加值賺錢,，經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)期的增長后,，其未來利潤的持續(xù)增長有待考量，而連鎖加盟缺乏股權(quán)關(guān)系的合作,，存在不穩(wěn)定因素,。另外，跨國文具零售巨頭開始進(jìn)入中國市場,，并有企業(yè)開始由純零售商向品牌零售商轉(zhuǎn)型,，通過生產(chǎn)外包和推出自有品牌，對晨光文具構(gòu)成挑戰(zhàn),。

　　值得注意的是,，2011年3月，國內(nèi)知名投資基金鼎暉投資旗下鼎暉一期與鼎暉元博，均以每股9元價格,，購入708萬股,、492萬股，占股本分別為3.54%,、2.46%,，當(dāng)時市盈率為16.38倍，而后,，此部分股份數(shù)目通過資本公積金轉(zhuǎn)增股本增加一倍,。

　　同花順（300033,股吧）數(shù)據(jù)顯示，與晨光文具同類型的的齊心文具（002301,股吧）（002301.SZ）,、廣博股份（002103,股吧）（002103.SZ）的滾動市盈率分別為91.52倍和103.5倍,。

　　與同業(yè)上市公司相比，晨光文具比較偏重于國內(nèi)市場銷售,，從2010年到2012年的內(nèi)銷金額比重均在94%以上,。來源:互聯(lián)網(wǎng)

2014年04月25日