上海證券：藍(lán)籌為主成長(zhǎng)為輔

　　由于美國(guó)自今年1月開始縮減推出已有五年的超寬松貨幣政策,，包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體將面臨著資金流出壓力，這對(duì)中國(guó)等市場(chǎng)的金融穩(wěn)定造成一定程度的沖擊,，我們預(yù)期這一沖擊將在未來較長(zhǎng)一段時(shí)間持續(xù)存在,。

　　在利率市場(chǎng)化和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，當(dāng)前市場(chǎng)仍然缺乏趨勢(shì)性機(jī)會(huì),，但整體來看,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍然平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)增速放緩仍在政府和市場(chǎng)的預(yù)期范圍之內(nèi),，且目前市場(chǎng)估值水平已經(jīng)充分反映這一預(yù)期,，市場(chǎng)進(jìn)一步大幅下跌的可能性很小。隨著兩會(huì)政策出臺(tái),，市場(chǎng)主題性機(jī)會(huì)將不斷涌現(xiàn),，誘發(fā)近期市場(chǎng)愈發(fā)活躍，這使得當(dāng)前市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn),。

　　因此,，我們建議藍(lán)籌基金為主、成長(zhǎng)基金為輔,，實(shí)施“核心—衛(wèi)星策略”,。建議高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者和階段性投資者密切關(guān)注政策主題，積極把握短期市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),；建議中低風(fēng)險(xiǎn)投資者和配置型投資者均衡布局,，把握股市長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　權(quán)益類基金方面,，建議投資者短期內(nèi)保持相對(duì)樂觀態(tài)度,，立足于改革和創(chuàng)新主線，積極關(guān)注國(guó)企改革,、節(jié)能環(huán)保,、高端裝備制造、公用事業(yè)等受益政策推動(dòng)的主題性機(jī)會(huì)。從配置角度來看,，盡管“創(chuàng)新”驅(qū)動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的創(chuàng)業(yè)板在過去一年持續(xù)強(qiáng)勁,，但相應(yīng)板塊已經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)遇，完全回避相應(yīng)板塊或過于武斷,，但當(dāng)前時(shí)點(diǎn)已經(jīng)到了適當(dāng)降低主要持倉(cāng)以創(chuàng)業(yè)板為首的小市值高估值股票基金的配置比例的時(shí)候,。

　　合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金方面，仍然看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下成熟市場(chǎng)的引擎作用,，建議投資者側(cè)重于關(guān)注基金中主要投資發(fā)達(dá)國(guó)家股票市場(chǎng),，尤其是美國(guó)股票市場(chǎng)的QDII，適當(dāng)回避主要投資新興市場(chǎng)的QDII所面臨的金融波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),，并回避資源品,、商品類QDII。

　　積極型組合的3只基金中,，銀河成長(zhǎng)(519668,基金吧)最近幾年來投資風(fēng)格轉(zhuǎn)向小盤成長(zhǎng),，業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定，組合風(fēng)險(xiǎn)收益配比效果突出,。添富價(jià)值基金行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整靈活,，對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)把握能力出色，基金經(jīng)理穩(wěn)定,，投資風(fēng)格和策略延續(xù)性強(qiáng),，歷史管理績(jī)效出色且穩(wěn)定性強(qiáng)。國(guó)泰納斯達(dá)克100緊密跟蹤美國(guó)納斯達(dá)克100指數(shù),，該指數(shù)具有高科技,、高成長(zhǎng)和非金融的特點(diǎn)，成分股包括蘋果,、微軟等世界知名科技公司,，可以說是美國(guó)科技股的代表。如果選擇這一組合,，建議按30%,、40%、30%比例配置,。

　　平衡型組合中,，博時(shí)標(biāo)普500緊密跟蹤美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)，是跟蹤標(biāo)普美國(guó)市場(chǎng)寬基指數(shù)中規(guī)模最大的一只基金,。天弘永利B定位二級(jí)債基,，但在實(shí)際運(yùn)作中基本不參與股票市場(chǎng)投資，專注于債券市場(chǎng)投資,。券種配置上主要投資于企業(yè)債和企業(yè)短期融資券,?；饦I(yè)績(jī)長(zhǎng)期持續(xù)，投資管理能力排名靠前,。

　　如果選擇這一組合,，建議配置天弘永利B50%，其余兩只基金各25%,。 （劉亦千）

　　天相投顧：偏重小盤成長(zhǎng)風(fēng)格

　　對(duì)于今年上半年的基金投資,，推薦積極型和平衡型兩組基金供投資者參考,。

　　積極型組合的4只基金中，建議按30%,、20%,、25%和25%的配置比例來組合銀河行業(yè)(519670,基金吧),、景順內(nèi)需增長(zhǎng),、國(guó)泰金牛和添富民營(yíng)活力。

　　銀河行業(yè)基金成立于2009年4月,，是小盤成長(zhǎng)型風(fēng)格,。2013年末基金持股倉(cāng)位為86.33%，行業(yè)配置集中于制造業(yè),，信息傳輸,、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，水利,、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)等行業(yè),。在最近一期天相基金評(píng)級(jí)中被評(píng)為AAAAA級(jí)。該基金各期業(yè)績(jī)穩(wěn)定居前,，截至2014年2月21日,，最近3個(gè)月、半年,、一年凈值分別上漲28.36%,、35.47%、77.89%,，均居同期可比積極投資偏股型基金前列,。

　　景順內(nèi)需增長(zhǎng)在去年三季度獲得了較高收益，在四季度,，適當(dāng)降低了倉(cāng)位,，同時(shí)進(jìn)行了較大規(guī)模的行業(yè)配置調(diào)整，降低了TMT行業(yè)的配置比例,，主要增加了家電,、汽車、電力設(shè)備、鐵路設(shè)備等行業(yè)的配置比例,?；鸾?jīng)理王鵬輝投研經(jīng)驗(yàn)豐富，且伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變,，內(nèi)需型優(yōu)勢(shì)企業(yè)具有較高的投資價(jià)值,。

　　國(guó)泰金牛也是小盤成長(zhǎng)型風(fēng)格。高倉(cāng)位運(yùn)作,、行業(yè)配置均衡而有所側(cè)重,，長(zhǎng)期偏好金融保險(xiǎn)（放心保）行業(yè)，同時(shí)適度參與階段性行情顯著的行業(yè)個(gè)股來增強(qiáng)收益,，整體風(fēng)格契合市場(chǎng)環(huán)境,。2013年四季報(bào)顯示基金股票倉(cāng)位為89.14%，其中金融業(yè)的配置比例較高,，與三季度相比增加了信息技術(shù)行業(yè)和商業(yè),。中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)一直穩(wěn)定居前，適合長(zhǎng)期投資,。

　　添富民營(yíng)活力設(shè)立于2010年5月,，該基金屬小盤成長(zhǎng)型風(fēng)格。2013年四季報(bào)顯示基金股票倉(cāng)位為70.29%,，行業(yè)配置集中于制造業(yè),，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè),，房地產(chǎn)業(yè)等行業(yè),。在最近一期天相評(píng)級(jí)中被評(píng)為AAAAA級(jí)。該基金最近3年凈值漲幅45.7%,，最近一年凈值上漲34.32%,，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)突出。

　　平衡型組合基金方面,，建議對(duì)4只基金均衡配置,。

　　上投雙息(373010,基金吧)基金設(shè)立于2006年4月，小盤成長(zhǎng)型風(fēng)格,。2013年末基金持股倉(cāng)位為66.35%,，行業(yè)配置集中于制造業(yè)、信息傳輸,、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè),、金融業(yè)等行業(yè)。

　　華商阿爾法成立于2009年11月,，小盤成長(zhǎng)型風(fēng)格,。2013年四季報(bào)顯示基金股票倉(cāng)位為77.12%,，行業(yè)配置集中于制造業(yè)，信息傳輸,、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等行業(yè),，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定，各期業(yè)績(jī)均處于同業(yè)上游,，適合長(zhǎng)期關(guān)注,。

　　嘉實(shí)主題由明星基金經(jīng)理鄒唯管理，值得期待,，從其上任以來業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看,，業(yè)績(jī)穩(wěn)健居前。

　　華寶收益(240008,基金吧)混合型基金,，股票倉(cāng)位較高,，注重投資穩(wěn)定分紅和有分紅潛力且價(jià)值被低估上市公司。長(zhǎng)期以來業(yè)績(jī)穩(wěn)定,，位于同類基金前列,，值得長(zhǎng)期關(guān)注。 （張春雷）

　　濟(jì)安金信：網(wǎng)羅基金不拘一格

　　上半年看好的基金較多,，包括10只股票基金和7只混合基金,。

　　長(zhǎng)盛電子信息股票：電子行業(yè)基金一枝獨(dú)秀。該基金是國(guó)內(nèi)第一只專注投資電子信息行業(yè)的行業(yè)基金,，基金經(jīng)理王克玉選股能力較出色,，投資組合內(nèi)個(gè)股以中小盤股票為主。

　　銀河主題：主題投資類基金的領(lǐng)軍者,。該基金選股以創(chuàng)業(yè)板和中小板為主,，基金經(jīng)理成勝以TMT行業(yè)研究員起家，擅長(zhǎng)選股,。

　　景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)(260104,基金吧)股票,、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)(260109,基金吧)股票：內(nèi)需雙雄齊開花。這兩只基金都采用雙經(jīng)理制,，由公司副總經(jīng)理王鵬輝和楊鵬共同管理,。

　　銀河競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)(519668,基金吧)股票：業(yè)績(jī)規(guī)模雙增長(zhǎng)。該基金歷史業(yè)績(jī)一直較好,，最近兩年的業(yè)績(jī)都位列股票基金前25名,，股票倉(cāng)位偏低。

　　景順長(zhǎng)城優(yōu)選(260101,基金吧)股票：老基綻新顏,。該基金是國(guó)內(nèi)第六只股票基金,，成立以來的總回報(bào)近400%,。近兩年投資方向以環(huán)保、裝飾園林等五大符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的新興行業(yè)為主,。

　　添富民營(yíng)股票：業(yè)績(jī)優(yōu)秀,，活力四射。該基金投資傾向于主板價(jià)值類個(gè)股,，重倉(cāng)股中成長(zhǎng)風(fēng)格類個(gè)股數(shù)量不超過5只,。

　　國(guó)泰金牛股票：創(chuàng)新優(yōu)先，績(jī)效雙優(yōu),。該基金主打“創(chuàng)新”主題,，從十大重倉(cāng)股的選股風(fēng)格上看，傾向于主板價(jià)值類個(gè)股,。

　　嘉實(shí)研究精選(070013,基金吧)股票：業(yè)績(jī)排名連年穩(wěn)定,。該基金成立以來的5年里，每年業(yè)績(jī)排名均位列股票型基金前二分之一,。重點(diǎn)關(guān)注主板價(jià)值類個(gè)股,，十大重倉(cāng)股中最多配置2只成長(zhǎng)類個(gè)股。

　　交銀施羅德成長(zhǎng)(519692,基金吧)股票：定位成長(zhǎng),，逐步提升,。該基金堅(jiān)持價(jià)值投資理念，重倉(cāng)股風(fēng)格上,，偏好主板價(jià)值類個(gè)股,。

　　嘉實(shí)成長(zhǎng)：長(zhǎng)期高倉(cāng)位，分紅近兩倍,。該基金歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好且穩(wěn)定,。該基金傾向于主板價(jià)值類個(gè)股，同時(shí)少量配置中小板和創(chuàng)業(yè)板績(jī)優(yōu)股,。

　　寶盈核心優(yōu)勢(shì)靈活配置(213006,基金吧)混合：新任經(jīng)理力挽狂瀾,。2012年7月2日，王茹遠(yuǎn)出任基金經(jīng)理,，在短短6個(gè)月的時(shí)間里成功逆襲,。王茹遠(yuǎn)上任后個(gè)股風(fēng)格由之前的從權(quán)重轉(zhuǎn)向中小盤，投資策略由分散轉(zhuǎn)變?yōu)榧型顿Y且重配個(gè)股,。

　　華寶興業(yè)收益增長(zhǎng)(240008,基金吧)混合：設(shè)計(jì)定位偏價(jià)值,，投資運(yùn)作好成長(zhǎng)。該基金的設(shè)計(jì)定位是主要投資在過去三年內(nèi)至少兩次實(shí)施現(xiàn)金紅利分配的紅利股,。重倉(cāng)股在2013年里成長(zhǎng)風(fēng)格凸顯,。

　　此外，分紅最為積極的華夏回報(bào)和華夏回報(bào)二,，以及業(yè)績(jī)穩(wěn)定的富國(guó)天成紅利(100029,基金吧)和中低風(fēng)險(xiǎn)有保障的泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算也值得投資者關(guān)注,。 （王瑜偉）