三年前,，每次當(dāng)我走下程序化交易的講壇，總有一些聽眾竊竊私語(yǔ),，甚至帶著疑惑的表情直接問我：程序化交易靠譜嗎,？
三年后，我非常欣慰地看到,，更多投資者的問題變了:有沒有一個(gè)“好”的日內(nèi)系統(tǒng),？我明白他們的意思：想要自動(dòng)、穩(wěn)定地盈利,。
拋開高頻套利交易模式不談,，我想致力于捕捉日內(nèi)趨勢(shì)的波段交易模式應(yīng)作為日內(nèi)交易系統(tǒng)的首選策略。提及趨勢(shì)跟蹤的方法,，我想最為簡(jiǎn)單有效的策略仍應(yīng)當(dāng)是突破交易,。而在大波動(dòng)行情發(fā)生的必經(jīng)之路守株待兔，則是成功實(shí)現(xiàn)趨勢(shì)跟蹤的有效路徑,。其實(shí),，真正決定你是否能夠盈利的因素，并不在于你是否準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)到了趨勢(shì)的方向,，而是市場(chǎng)是否出現(xiàn)了足夠大的波動(dòng)性水平,？
一、作為入場(chǎng)的各種突破模式
E1:開盤突破
開盤突破,，是最快的一種入場(chǎng)方式,，當(dāng)然出錯(cuò)的概率也最高。開盤第一根K線是收陽(yáng),、還是收陰,，是判斷日內(nèi)趨勢(shì)可能運(yùn)動(dòng)方向的標(biāo)準(zhǔn)，我們發(fā)現(xiàn)這種入場(chǎng)在當(dāng)天開盤高開或低開時(shí)更為有效,。在《期市截拳道》中,，我把這種交易策略稱為“空中花園”，有幸的是,，聽說西蒙斯在早期也曾經(jīng)應(yīng)用過類似的交易策略,。
E2:HANS123
作為外匯市場(chǎng)上廣為流傳的一種突破交易策略,。HANS123以其簡(jiǎn)捷的開盤后N根K線（分鐘）的高低點(diǎn)突破，作為交易信號(hào)觸發(fā)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn),。這也是一種入場(chǎng)較早的交易模式,，如果拓展至盤中，結(jié)合盤整幅度的過濾,，也可以將“橫盤突破”歸結(jié)為它的一種特例E21,。
E3:菲阿里四價(jià)
昨天高點(diǎn)、昨天低點(diǎn),、昨天收盤,、今天開盤，可并稱為菲阿里四價(jià),，它是由日本期貨冠軍菲阿里實(shí)盤采用的主要突破交易的參照系,。此外，因菲阿里主觀心智交易的模式,，決定了其在實(shí)際交易中,，還大量結(jié)合應(yīng)用了“阻溢線”的概念，即我們通常所說的壓力,、支撐線,。
E4:ATR波動(dòng)性突破
我們有理由相信，當(dāng)一定幅度的ATR波動(dòng)性幅度已經(jīng)發(fā)生,，我們將更愿意去賭日內(nèi)波動(dòng)的方向朝著這個(gè)已經(jīng)完成一定幅度ATR的方向繼續(xù)發(fā)展,。比較的基準(zhǔn)，可以是開盤價(jià),，也可以是日內(nèi)創(chuàng)下的新高,、新低記錄位置。
E5:基于固定百分比幅度的轉(zhuǎn)向交易
該系統(tǒng)曾在某交易系統(tǒng)策略大賽中榮獲第二名的殊榮,，也是筆者最為衷情的日內(nèi)突破交易策略。相對(duì)而言,，基于固定點(diǎn)位的突破,，可能會(huì)受制于品種價(jià)格區(qū)域的變化而變遷，基于固定百分比幅度的突破,，則較少受到類似的困擾,，除非該品種的波動(dòng)性水平發(fā)生巨變。
E6:分時(shí)均價(jià)黃線
在此我無(wú)意討論其它均線系統(tǒng)的日內(nèi)表現(xiàn),，分時(shí)均價(jià)黃線,，因其廣泛出現(xiàn)于各類交易軟件的內(nèi)置分時(shí)走勢(shì)圖中，因而,，就交易策略的自我實(shí)現(xiàn)預(yù)言而論,，它的地位格外突出,、醒目。
E7:形態(tài)突破
較易于實(shí)現(xiàn)量化的形態(tài)突破,，有分型,、窄幅橫盤突破、各種K線組合,、雙頂,、雙底、纏論三買三賣等,，較難于實(shí)現(xiàn)量化的形態(tài)突破,，有趨勢(shì)線、圓孤頂?shù)?、頭肩頂?shù)?、旗型、菱形,、三角形等各種經(jīng)典技術(shù)分析形態(tài),。
事實(shí)上，以國(guó)內(nèi)目前程序化交易的發(fā)展水平,，所謂的全自動(dòng)交易模型都是極其粗糙,、簡(jiǎn)單的，他們的長(zhǎng)處在于執(zhí)行力,、效率,，而真正要將交易藝術(shù)的成分發(fā)揮到極致的水平，仍需依賴人工干預(yù),，我們也可以美其名曰：準(zhǔn)程序化交易,。最簡(jiǎn)單的應(yīng)用或許是依據(jù)技術(shù)圖表畫線觸發(fā)、下條件單,、止損單,、跟蹤止盈單等。
二,、日內(nèi)趨勢(shì)交易的過濾技術(shù)
雖然我們的出發(fā)點(diǎn)是要回避隔夜跳空的不確定性與趨勢(shì)的不連續(xù)性,，但事實(shí)上，日內(nèi)趨勢(shì)具有更強(qiáng)的隨機(jī)特性與不穩(wěn)定性,。因而,，過濾技術(shù)，其實(shí)是從事日內(nèi)趨勢(shì)交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)的一項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù),。
F1:波動(dòng)性過濾
F2:價(jià)格包絡(luò)帶過濾
F3:時(shí)間確認(rèn)過濾
F4:交易次數(shù)過濾
F5:日間時(shí)過濾
F6:周間日過濾
F7:系統(tǒng)策略組合過濾
以波動(dòng)性過濾為例,，拉瑞.威廉姆斯在其巨著《短線交易秘訣》中有這么一段精辟的論述：一些小價(jià)差區(qū)間之后是大價(jià)差區(qū)間，大價(jià)差區(qū)間之后是小價(jià)差區(qū)間。這種循環(huán)極為準(zhǔn)確,，這是短線交易獲利的關(guān)鍵,。
三、日內(nèi)趨勢(shì)交易品種間的資本分配與頭寸管理（加減倉(cāng)）
有時(shí)候,，簡(jiǎn)單化會(huì)成為我們放棄科學(xué),、拒絕動(dòng)腦筋的一個(gè)美好的借口，事實(shí)上,，從某種意義上來說,，資金管理要比交易策略本身還重要。我們通常采用的方法,，或許是依據(jù)等分資金,、或等分風(fēng)險(xiǎn)的方式來進(jìn)行品種間的交易資本分配。這種方法在問題在于,，忽略了品種間,、交易策略間的相關(guān)性和回報(bào)能力差異。
以最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)暴露比例F作為權(quán)重,，進(jìn)行商品間的資本分配,，是一種較為簡(jiǎn)捷與準(zhǔn)確的方法，當(dāng)然,，以降低投資組合總體方差為目標(biāo)的馬科維茨現(xiàn)代投資組合理論也是一種可供選擇但稍嫌煩瑣的方法,。
F，可由著名的凱利公式得出：F=[(A+1)*P-1]/A
A:歷史平均盈虧比P:歷史勝率
值得注意的是,，如果計(jì)算結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)暴露超出了預(yù)設(shè)的賬戶總體風(fēng)險(xiǎn)承受預(yù)期,，則應(yīng)當(dāng)以后者為限進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。
僅就交易策略本身而言,，筆者是反對(duì)加減倉(cāng)操作思路的,，或者可以認(rèn)為加減倉(cāng)本身已經(jīng)是另外的一筆交易。但從CASH POOL管理角度而言,，加倉(cāng)的確可以大幅提高資金效率,，進(jìn)而提高總體收益率。
理論上這種出場(chǎng)方式更希望伴隨趨勢(shì)成長(zhǎng)并漁盡趨勢(shì)之利,。
O3:不動(dòng)如山的SAR拋物線出場(chǎng)
O1:固定止損,、止盈
四、出場(chǎng)分散化戰(zhàn)略的實(shí)施
O2:固定止損+跟蹤止盈（點(diǎn)數(shù),、幅度）
O6:隨機(jī)出場(chǎng)
O4:固定止損+利潤(rùn)回撤百分比
較適用于常態(tài)的行情發(fā)展。
O5:固定止損+定時(shí)平倉(cāng)（收盤前平倉(cāng)）
這種出場(chǎng)方式的有趣之處不僅僅在于其直觀,，如果你愿意將盈虧比設(shè)為1：1,，它可以客觀地檢驗(yàn)?zāi)愕娜雸?chǎng)策略是否有效。當(dāng)然，很多讀者可以會(huì)因此指責(zé)這種1：1的盈虧比設(shè)置有悖趨勢(shì)跟蹤的真諦,。
O7:對(duì)稱的反向交易信號(hào)出場(chǎng)
會(huì)買的是徒弟,，會(huì)賣的是師傅。事實(shí)上,，我們經(jīng)常會(huì)遇到在出場(chǎng)策略上的糾結(jié)困擾,。出早的，賺不夠,；出晚了,，利潤(rùn)又面臨大幅回吐。事實(shí)上,，沒有任何一種出場(chǎng)策略,，是可以讓你永遠(yuǎn)占便宜的。在高度隨機(jī)的日內(nèi)交易中,，我們能夠做的事情只有承認(rèn)無(wú)知,，并實(shí)施分散化戰(zhàn)略，以求得平滑在各種走勢(shì)下的資金總體曲線,。
是認(rèn)可市場(chǎng)高度隨機(jī)性的一種趣向選擇,。
專為V形反轉(zhuǎn)的行情所備,可以避免回吐過多的利潤(rùn)。
趨勢(shì)信徒的選擇,，常用于中長(zhǎng)線的趨勢(shì)跟蹤,。
在中間出現(xiàn)寬幅振蕩的趨勢(shì)行情下,有助于消除盤中的困擾。
程序化交易其實(shí)就是一場(chǎng)關(guān)于選擇的游戲,。寫作本文的目的是希望可以力克流傳于坊間的“圣杯說”,，消除衷情于程序化交易投資者的畏難情緒，粉碎日內(nèi)系統(tǒng)交易設(shè)計(jì)與實(shí)戰(zhàn)的神秘感,。EFO,、1-7，做完這道選擇題,，你就已經(jīng)擁有了屬于你自己的個(gè)性化日內(nèi)趨勢(shì)系統(tǒng),，在選擇的過程中，對(duì)于相關(guān)的入場(chǎng),、出場(chǎng),、過濾原則的必要了解和理解，將有助于你完成個(gè)性化的選擇,。DoIt Yourself ,！
