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評級簡報：6股估值優(yōu)勢明顯
中材國際(600970) 環(huán)保業(yè)務(wù)提供新動力 中信證券研究員發(fā)表報告指出,，環(huán)保及光伏業(yè)務(wù)為公司成長增添全新動力,。水泥窯協(xié)同處理固廢技術(shù)兼具良好的經(jīng)濟(jì)和環(huán)保效益,，受到國家政策大力支持。公司由外延增長向內(nèi)外兼修轉(zhuǎn)變有助于內(nèi)部管理效率提升,。由于裝備自給率提升較快以及外匯管理和成本控制得力,，將公司10/11/12年每股收益預(yù)測由1.65/2.47/3.82元上調(diào)至1.92/2.72/3.92元，2009~2012年凈利潤C(jī)AGR高達(dá)59%,。當(dāng)前股價為43.06元,，對應(yīng)10/11/12年P(guān)E分別為22/16/11倍?？紤]到公司高成長性及公司涉足環(huán)保和新能源行業(yè),，認(rèn)為給予公司2011年25倍PE估值是合理的，目標(biāo)價由50.00元上調(diào)至68.00元,，維持買入評級,。 中國神華（601088） 業(yè)務(wù)增長符合預(yù)期 中信證券研究員發(fā)表報告指出，2010年公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入1520.63億元,，同比增長25.3%,。按公司198.90億股本計算，實現(xiàn)基本每股收益1.87元/股,；扣除非經(jīng)常性損益的EPS為1.89元/股,；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為20.31%，每股凈資產(chǎn)9.90元/股,?？紤]公司各板塊業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長符合預(yù)期，維持公司存量資產(chǎn)2011/2012年EPS分別可達(dá)2.27/2.91元的預(yù)測,，加上公司已公告資產(chǎn)注入事宜,，未來擴(kuò)張穩(wěn)健，給予公司目標(biāo)價40.86元,，對應(yīng)2011年18xP/E,，估值優(yōu)勢明顯，維持“買入”評級,。 禾盛新材（002290） 看好產(chǎn)能擴(kuò)張前景 國泰君安研究員發(fā)表報告指出,，業(yè)績快報顯示，初步核算2010年營業(yè)收入10.60億元,，營業(yè)利潤1.12億元,，凈利潤0.98億元，同比分別增長59.3%,、31.9%與25.1%,。每股收益0.65元。凈利潤增速低于前期預(yù)告的30%-50%,。公告表示,，差異原因是公司為了滿足市場需求,，爭取更多訂單，四季度加快新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度,，研發(fā)投入增加,，導(dǎo)致凈利潤略低于預(yù)期。公司在家電彩板市場已占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢,，與外資鋼鐵廠商及客戶的合作關(guān)系緊密,，即將打開海外市場空間。依然看好公司產(chǎn)能擴(kuò)張及需求前景,，將合理利潤率降至2010年水平左右（考慮鋼價上漲及投入增加等因素）,，下調(diào)公司2010-2012年EPS分別至0.65元（-0.10）、1.14元（-0.21）與1.59元（-0.29）,，維持“增持”評級,。 登海種業(yè)（002041） 高成長有望延續(xù) 海通證券研究員發(fā)表報告指出，公司發(fā)布業(yè)績修正公告,。2010年度歸屬上市公司股東的凈利潤比2009年度增長100-130%,，原先預(yù)測值為50-100%，修正后預(yù)測盈利18700萬元-21500萬元,，每股收益1.06-1.22元,。但市場對于公司仍存在種種疑問。針對市場關(guān)心的幾個問題,，做了較為詳細(xì)的分析,。登海的確定性高成長依然存在，2010-2012年的每股收益為1.21,、1.91和2.49元,。重申對公司“買入”的投資評級。 華英農(nóng)業(yè)（002321） 業(yè)內(nèi)龍頭地位穩(wěn)固 光大證券研究員發(fā)表報告指出,，華英農(nóng)業(yè)在全國櫻桃谷鴨一體化養(yǎng)殖加工企業(yè)中產(chǎn)品銷售市場占有率達(dá)到15%,。隨著IPO募投項目逐步進(jìn)入達(dá)產(chǎn)期以及后續(xù)配套“富民計劃“解決養(yǎng)殖瓶頸，公司在未來3年將迎來高速成長期,。預(yù)計公司2010-2012年攤薄后的EPS分別為0.37,、0.61和0.84元,，考慮未來3年公司較為確定的高增長性,、龍頭地位穩(wěn)固，給予公司“買入”的投資評級,，目標(biāo)價24.4-27.5元,，對應(yīng)2011年40-45倍PE。 科力遠(yuǎn)（600478） 長期看好發(fā)展前景 安信證券研究員發(fā)表報告指出,，科力遠(yuǎn)以4000萬元人民幣收購松下湘南工廠的車載用鎳氫電池業(yè)務(wù)以及相關(guān)的知識產(chǎn)權(quán),，該資產(chǎn)法定殘值折合人民幣為3.99億元,，收購的價格非常低廉。交割日訂為2011年4月30日,。公司收購松下湘南工廠是我國反壟斷機(jī)構(gòu)維護(hù)本國行業(yè)利益的經(jīng)典案例,。公司的動力電池業(yè)務(wù)將迅速成為盈利的主要來源之一。長期看好公司的發(fā)展前景,，維持“買入－A”評級,。預(yù)計2010年每股收益0.11元，2011年EPS達(dá)到0.50元,，2012年EPS達(dá)到0.80元,，按照2012年40倍市盈率，提高目標(biāo)價到32元,。 天利高新（600339） 新疆鐵路投資將成催化劑 銀河證券研究員發(fā)表報告指出,，新疆鐵路大投資是公司良好催化劑。己二酸裝置日產(chǎn)210噸,、毛利近萬元,，是公司業(yè)績增長的核心。公司己二酸裝置抵御嚴(yán)寒日產(chǎn)210噸,，出廠1.9萬元/噸,，毛利大幅擴(kuò)張是公司業(yè)績增長的核心，雖然甲乙酮價格波動較大,，但甲乙酮價格漲幅遠(yuǎn)高于成本,，公司4萬噸甲乙酮裝置運(yùn)行情況良好，從長期趨勢看,，己二酸進(jìn)口減少,、出口增加，甲乙酮環(huán)保替代都促使其價格上漲,，雖然公司地處新疆運(yùn)費較高,，但公司背靠獨山子大石化原料成本較低，新疆鐵路投資3100億支持公司業(yè)績高速增長,，預(yù)測2010-2012年盈利為0.43元,、0.70元和0.97元，維持推薦投資評級,。 |
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