新股上市后破發(fā)一般會出現(xiàn)2~3個(gè)底部,，在第二或者第三個(gè)底部出現(xiàn)時(shí)抄底最安全。

　　對于近期新股中簽者而言,，破發(fā)該歸結(jié)為虎年最“杯具”的事件之一了,。而對于隔岸觀火的股民,，根據(jù)老子“禍兮福之所倚，福兮禍之所伏”的辯證法觀點(diǎn),，破發(fā)潮的背后,，破發(fā)股值得買嗎？哪些破發(fā)股會成為反彈先鋒,？

跌出來的機(jī)會

　　“破發(fā)的次新股套牢了一大批機(jī)構(gòu)的籌碼,，其中也隱藏著一些資質(zhì)不錯的上市公司，一旦市場轉(zhuǎn)好,，它們必將成為反彈的急先鋒,。”廣東達(dá)融投資管理有限公司董事長吳國平對第一財(cái)經(jīng)日報(bào)《財(cái)商》記者說。

　　1月18日集體破發(fā)的5只新股,，在恐慌式的暴跌過后,，分別迎來了不同程度的反彈，反彈的背后,，機(jī)構(gòu)資金的強(qiáng)勢護(hù)盤功不可沒,。

　　從交易所公布的數(shù)據(jù)來看，從破發(fā)之日起,，機(jī)構(gòu)席位就成為這幾只新股最大的多頭,。司爾特(002538.SZ)、新都化工(002539.SZ)和鴻路鋼構(gòu)(002541.SZ)破發(fā)當(dāng)天均有機(jī)構(gòu)席位單向買入,，而鴻路鋼構(gòu)在接下來兩個(gè)交易日仍然受到機(jī)構(gòu)資金的追捧,，持續(xù)有機(jī)構(gòu)席位單向買入，在大盤仍然走弱的情況下,，該股已經(jīng)反彈了2.7%,，率先告別破發(fā)價(jià)。

　　破發(fā)是不是意味著投資機(jī)會的來臨,？對此,，國元證券分析師康洪濤則認(rèn)為應(yīng)該分別對待。

　　“破發(fā)股該不該抄底,，首先要看資金的性質(zhì),。”康洪濤說，對于博短線反彈的投機(jī)性資金,，在破發(fā)股跌到一定程度又是自己看好的標(biāo)的的情況下,，確實(shí)可以短線抄底博反彈。

　　“要注意的是,，博反彈的風(fēng)險(xiǎn)也很大,。”中原證券分析師張剛則指出，在當(dāng)前市場不明朗的情況下，抄底破發(fā)股機(jī)會成本很大,，而且一旦新股反彈到發(fā)行價(jià)左右,，會有一大批套牢的拋盤像潮水般涌出來，投機(jī)成功的概率有多少仍然值得質(zhì)疑,。

　　張剛指出,，對于一些價(jià)格跌到一定程度，具備估值優(yōu)勢,，有投資價(jià)值的股票,，則具備估值修復(fù)的機(jī)會。

　　康洪濤也表示對破發(fā)股應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注其股價(jià)與價(jià)值之間的關(guān)系,。“在恐慌性的下跌之后，真正有價(jià)值的股票會是市場接下來的新機(jī)會,。”康洪濤說,。

　　另外，康洪濤對記者表示,，根據(jù)其多年來對新股研究的結(jié)果,，破發(fā)股在什么時(shí)候抄底是最安全的也存在一個(gè)規(guī)律——新股上市后破發(fā)也好，估值回歸也好,，一般會出現(xiàn)2~3個(gè)底部,，一般而言，在第二個(gè)或者第三個(gè)底部出現(xiàn)的時(shí)候進(jìn)行抄底是最安全的,。

　　破發(fā)股篩選秘籍

　　“新股破發(fā)對A股市場而言是一種非常態(tài)的現(xiàn)象,，在市場走好之后，有一些破發(fā)股將會走得非常精彩,，而在市場反彈初期,，這些品種也是最具有炒作空間的個(gè)股。”吳國平說,。

　　吳國平表示,，自己會重點(diǎn)關(guān)注破發(fā)幅度最大、質(zhì)地優(yōu)異,、盤子小的破發(fā)股,。但他同時(shí)指出，對于破發(fā)股的機(jī)會,，只會小倉位參與博反彈,，且要設(shè)定反彈目標(biāo)，第一目標(biāo)價(jià)就是發(fā)行價(jià)附近,，一旦反彈到該價(jià)位附近,，就要先出一部分倉位，其后再根據(jù)個(gè)股的走勢具體操作,。

　　康洪濤則提出了更為詳細(xì)的破發(fā)股篩選秘籍,。

　　“任何時(shí)候,，基本面因素都是選股的第一思路。”康洪濤說,，從大的方面上,，就是要選擇行業(yè)較好的品種。具體行業(yè)的選擇上,，康洪濤提出了三大思路,，一是選擇受政策扶持的行業(yè)，如“十二五”規(guī)劃涉及的新興產(chǎn)業(yè)等,；第二,，選擇一些漸入佳境的行業(yè)，如資源類和軍工類等,；第三,，選擇一些符合市場預(yù)期的行業(yè)。“比如說,，今年政策的節(jié)奏是上半年抑通脹,，下半年保增長，那么在上半年的時(shí)候就盡量選擇一些受益通脹的行業(yè)和公司,。”康洪濤說,。

　　在保證基本面因素之后，可以進(jìn)一步采取價(jià)格選股的方式對破發(fā)股進(jìn)行篩選,。“絕對不能按照二級市場的K線去選,，并非跌得越多的股票以后表現(xiàn)就會更好。”康洪濤說,，有一些新股破發(fā),，甚至跌幅很深，其實(shí)是其發(fā)行價(jià)定得過高,，破發(fā)也是一個(gè)估值修復(fù)的過程,。

　　而哪些破發(fā)股才具備投資價(jià)值？康洪濤表示,，可以通過對該公司所處行業(yè)的全部股票的估值進(jìn)行加權(quán)平均,，如果該股的估值已經(jīng)低于行業(yè)平均水平，而公司在行業(yè)中也具備優(yōu)勢,，那就說明該股屬于恐慌性拋售導(dǎo)致下跌,，在估值優(yōu)勢下具有投資價(jià)值。

　　另外,，康洪濤還表示可以密切關(guān)注一些相對“抗跌”的破發(fā)股,。“如果與同期大盤相比，該股下跌幅度更小，表現(xiàn)明顯超越大盤或者同行業(yè)股票,，這種抗跌的新股在市場轉(zhuǎn)好的時(shí)候反彈幅度就會更大,。”康洪濤說，抗跌其實(shí)說明了該股票背后資金有不同看法,，在大勢走弱的情況下,，仍有資金看好，未來市場走強(qiáng)就是它們表現(xiàn)的時(shí)機(jī),。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，在2009年7月份IPO重啟以來上市的股票中，還有115只股票當(dāng)前的價(jià)格仍處于發(fā)行價(jià)以下(含增發(fā)類型),，其中有40只股票是自去年11月份之后上市的,。在這些股票當(dāng)中，就有6只股票上市以來跑贏同期指數(shù),，分別是中國化學(xué)(601117.SH),、風(fēng)范股份(601700.SH)、司爾特(002538.SZ),、建研集團(tuán)(002398.SZ)、中國西電(601179.SH)和亞太科技(002540.SZ).

　　抄底時(shí)機(jī),？

　　“從新股集體破發(fā)的情況看,，至少反映出當(dāng)下市場已經(jīng)跌到了一個(gè)相對的低點(diǎn)，說明市場已經(jīng)處于一個(gè)相對恐慌的非常時(shí)期,，這其實(shí)從另一個(gè)角度堅(jiān)定了我對中期市場的信心,。”吳國平說。

　　康洪濤也指出,，近期新股集體破發(fā),，中簽率明顯提高，而且1月18日出現(xiàn)了一天內(nèi)5只新股全部告破的情況,，說明市場已經(jīng)從初級恐慌上升到了極度恐慌的情況,，這也暗示著距離市場底部已經(jīng)不遠(yuǎn)了。除了關(guān)注一些優(yōu)質(zhì)的破發(fā)股外,，對于在這個(gè)期間出現(xiàn)分化走勢的個(gè)股,，可以開始考慮抄底建倉。