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堅(jiān)定兩策略，不見放量莫出手
 (2011-01-14 07:33:58)
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市場(chǎng)流動(dòng)性管理主要是兩個(gè)方面,，一個(gè)是信貸產(chǎn)生的資金流動(dòng),，還有就是外匯占款、國(guó)際熱錢所引發(fā)的外來資金流動(dòng)性,。從前者來看,，央行已經(jīng)使用了多種手段在調(diào)控，諸如將提高準(zhǔn)備金率,，信貸規(guī)模管理,，公開市場(chǎng)的對(duì)沖操作，以及將要實(shí)施的差別準(zhǔn)備金率等等,，但國(guó)內(nèi)流動(dòng)性偏多和物價(jià)上漲壓力依然較大,，尤其是我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大之后，信貸的剛性需求增加了,，所以社會(huì)融資總量上不可能降得很多,，7～8萬億元的新增貸款量是比較合理的區(qū)間。因此玉名認(rèn)為管理層需要在利率和匯率工具上動(dòng)用更多,，這勢(shì)必會(huì)對(duì)股市資金面帶來直接的影響,。人民幣對(duì)外一路升值，這已經(jīng)引發(fā)了熱錢對(duì)我國(guó)的關(guān)注和掘利,，此時(shí)實(shí)際上無論我國(guó)是否加息,，熱錢該來的總會(huì)來，那么此時(shí)如果一直讓百姓儲(chǔ)蓄資金處于負(fù)利率時(shí)代帶來的被動(dòng)貶值,，無疑就是讓百姓資產(chǎn)受到外來力量的變向掠奪,。而且由于國(guó)外奢侈品的進(jìn)入，這樣就導(dǎo)致了我國(guó)大量富人群體的錢被奢侈品消費(fèi)所掠奪,，由此我們看到了無論是百姓群體,，還是富人階層在受到國(guó)際熱錢的加速“剝削”，換句話說,，表面上我國(guó)經(jīng)濟(jì)GDP高速發(fā)展的果實(shí)，實(shí)際上正在被國(guó)際勢(shì)力所摘取,。 包括股市也是如此,，熱錢流入我國(guó)，一方面是在實(shí)體經(jīng)濟(jì),、奢侈品生產(chǎn),、資源產(chǎn)業(yè)中大肆擴(kuò)張,，另一方面就是進(jìn)入到金融市場(chǎng)，股市也是其一,，當(dāng)然這里面不僅是A股,，還要包括H股，以及包括股指期貨等諸多金融衍生品,，這樣盈利方式上的豐富,，也使得套利變得更加隱蔽。之前股民對(duì)熱錢的理解就是讓股市暴漲暴跌的力量,，甚至很多股民對(duì)熱錢拍手稱快,，但如今熱錢已經(jīng)從硬侵入變?yōu)榱塑洕B透，玉名可簡(jiǎn)單列出一些方面,，直接參與方式有諸如IPO發(fā)行,、承銷、風(fēng)投等行為,，直接從一級(jí)市場(chǎng)和發(fā)行渠道便將利潤(rùn)取走,，實(shí)際上這也是為何我們看到大量新股上市高市盈率、高價(jià)發(fā)行的原因之一,，上市即帶來了巨大的泡沫化,；間接的方式，通過購(gòu)買和注資國(guó)內(nèi)券商獲得利潤(rùn),，以及利用QFII,、國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)去參與股票、基金,、股指期貨等方面的投資,。所以說，這樣的盈利模式上的改變,，直接就決定了其無須再通過傳統(tǒng)“坐莊”式方法高舉高打,，而變得更“正軌”更光明正大的方式來獲得利潤(rùn)。 這個(gè)和昨兒給大家分析,，為何年末效應(yīng)過后,，市場(chǎng)流動(dòng)性重新開閘后，股市依然縮量,，但走勢(shì)上卻躁動(dòng)異常的原因類似,，實(shí)際上無論是熱錢、國(guó)內(nèi)主力資金都不曾真正閑下來,，表面上的平靜,，實(shí)際上卻在暗處一步步構(gòu)筑著自己的盈利大網(wǎng)，只等套住的群體足夠多了之后再收網(wǎng)。最近盤面上雖然走得比較“強(qiáng)”,，連續(xù)收小陽(yáng)線,，但與此同時(shí)量能卻持續(xù)萎縮，同時(shí)熱點(diǎn)板塊持續(xù)性非常差,，中小盤個(gè)股繼續(xù)調(diào)整不說,，藍(lán)籌股板塊也既是活躍的力量，又是拖累股指下挫的力量,，很顯然市場(chǎng)沒有合力作用,，尤其是量能的低迷，使得盤中多空轉(zhuǎn)換非常頻繁,，稍有量能就會(huì)產(chǎn)生新的變化,。同時(shí)玉名建議大家關(guān)注一下權(quán)重股活躍和50ETF間的走勢(shì)，實(shí)際上當(dāng)權(quán)重股活躍之際,，當(dāng)天往往是50ETF放量,，隨后馬上就縮量，很顯然大量資金實(shí)際上選擇的還是在股票和ETF間套利,，并沒有真正形成持續(xù)的作用力推動(dòng)其上行,。因此在縮量的局面下，一切信號(hào)和走勢(shì)皆是假相,，并不是真正的方向,，唯有等待重新放量才可以。 實(shí)際上這如同拳頭收回,，隨時(shí)等待打出去的,，這樣再放量時(shí)就是最有力的時(shí)刻，所以股民不能在最關(guān)鍵的時(shí)候陷入被動(dòng),，擺出一副任人宰割的態(tài)勢(shì),，一定要在此時(shí)保證充分地主動(dòng)權(quán)，手中要有足夠的資金等待方向真正突破后再投入,。策略上,，有能力的股民采取對(duì)沖操作策略，即在股指期貨開適當(dāng)?shù)目諉我苑乐蛊莆蛔邉?shì)帶來的風(fēng)險(xiǎn),，同時(shí)股市方面配合少量的ETF基金,，利用其轉(zhuǎn)換快，交易方式多樣的特點(diǎn),，避免轉(zhuǎn)向困難,。對(duì)普通股民來說，倉(cāng)位要控制好,，依然要少于半倉(cāng),，對(duì)于控制能力差又不敢寂寞的股民,，建議參照《主體思維選股法》書中低風(fēng)險(xiǎn)套利品種之年底年初篇，配置封基操作,，大家看到了年底再度推出這個(gè)板塊來諸多封基已經(jīng)走出了11連陽(yáng)的走勢(shì)，而且其抗風(fēng)險(xiǎn)特性強(qiáng),，獲得平均收益還是可以的,。 |
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