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第一部分 使用資金轉(zhuǎn)移定價體系的優(yōu)勢
通過資金轉(zhuǎn)移定價體系,，可以精確的核算銀行各部門,、利潤中心、產(chǎn)品和客戶的利潤,，比較合理地將銀行的凈利差收益在各業(yè)務(wù)單元之間進(jìn)行劃分,，從而對商業(yè)銀行各業(yè)務(wù)單元的經(jīng)營績效進(jìn)行有效的評估。
此外,，資金轉(zhuǎn)移定價體系還可使商業(yè)銀行更有效地進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理,，防范利率風(fēng)險；更好的進(jìn)行利率風(fēng)險管理,，將利率風(fēng)險從其他利益因素中獨(dú)立出來,。
資金轉(zhuǎn)移定價體系使得各業(yè)務(wù)單元的盈利報(bào)告與整個銀行的盈利報(bào)告統(tǒng)一協(xié)調(diào)起來，為高層管理人員提供決策信息,，使他們有效地明辨那些經(jīng)營存在問題的業(yè)務(wù)單元,，最優(yōu)地配置資源。
通過資金轉(zhuǎn)移定價體系,，對高效低險的支行適當(dāng)降低資金轉(zhuǎn)移定價，鼓勵他們擴(kuò)張優(yōu)良貸款,，可以優(yōu)化信貸資金在商業(yè)銀行內(nèi)部的空間配置,，提高商業(yè)銀行系統(tǒng)信貸資金配置的整體優(yōu)質(zhì)性、安全性和效益性,；促進(jìn)信貸資金在商業(yè)銀行內(nèi)部形成良性循環(huán)與周轉(zhuǎn),，更有效地支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
 
第二部分 資金轉(zhuǎn)移定價體系的概念及特點(diǎn)
對資產(chǎn)（貸款）部門：計(jì)算資金成本,，衡量資產(chǎn)收益,。
對負(fù)債（存款）部門：計(jì)算利息收入，衡量負(fù)債收益,。
特點(diǎn)就是在銀行建立內(nèi)部資本市場,，資金盈余的業(yè)務(wù)單元在銀行內(nèi)部資本市場上作為資金提供者向資金使用者貸放資金。通常資金提供者為存款部門,，資金使用者為貸款部門,。
資金的轉(zhuǎn)移價格通常采用銀行在外部資本市場上獲得或貸放資金的利率，即外部資本市場的資金價格標(biāo)準(zhǔn),，如聯(lián)行利率或市場利率,。在大多數(shù)銀行里，資金轉(zhuǎn)移定價體系主要是由銀行財(cái)務(wù)部門來負(fù)責(zé)的,，價格也由財(cái)務(wù)部門來制定,。
資金轉(zhuǎn)移定價體系要求有一致的存貸款利率核算標(biāo)準(zhǔn)，即要求同期限存貸款資金對應(yīng)的轉(zhuǎn)移價格相同。
資金轉(zhuǎn)移定價體系的核心要求：可計(jì)算性,、計(jì)算的精確性,、計(jì)算的完整性。
 
收益曲線概念：
收益曲線代表該產(chǎn)品所有利率的函數(shù),，代表從產(chǎn)品中獲取利潤或者募集資金的能力,。一般以期限為橫坐標(biāo)、以利率為縱坐標(biāo)進(jìn)行繪制,。一般有：存款收益曲線,、貸款收益曲線、轉(zhuǎn)移定價收益曲線等等,。收益曲線會隨時間變化,，通俗的說即不同的時間有不同的利率。
第三部分 資金轉(zhuǎn)移定價體系的分類
1 單利率資金轉(zhuǎn)移定價體系
單利率資金轉(zhuǎn)移定價體系,，即對所有存貸款資金不分期限,，使用單一的相同的轉(zhuǎn)移定價。該價格是銀行在外部資金市場上通過各種渠道獲得資金所需成本的加權(quán)平均值,。
大多數(shù)銀行最初運(yùn)用資金轉(zhuǎn)移定價體系時,，都使用單一的轉(zhuǎn)移價格(利率)以及單一的“資金庫”，而并不考慮資金的期限,。在該體系中,，由于單一資金轉(zhuǎn)移價格(利率)的概念未能考慮收益曲線傾斜的可能性，從而使得各業(yè)務(wù)單元的管理人員在經(jīng)營過程中往往并不從整個銀行獲利的最優(yōu)角度來進(jìn)行決策,。例如,，當(dāng)面臨向上傾斜的收益曲線時，由于實(shí)行單利率的轉(zhuǎn)移資金價格,，資金使用者(貸款部門)將會發(fā)現(xiàn)發(fā)放較長期限的貸款會更有利可圖,，因?yàn)橘J款期限越長，貸款利率與資金轉(zhuǎn)移價格(利率)的差價就越大,，因而資金使用者傾向于發(fā)放較長期限的貸款,。與此相反，資金提供者將會傾向于吸收期限較短的存款,。于是,，從整個銀行的角度來看，銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的期限呈現(xiàn)出長期化的趨勢,，而銀行負(fù)債業(yè)務(wù)則呈現(xiàn)出短期化的趨勢,。這不僅使銀行不能充分利用各種盈利機(jī)會，而且導(dǎo)致銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理變得更困難,。
 
2 多利率資金轉(zhuǎn)移定價體系
多利率資金轉(zhuǎn)移定價體系,，即對存貸款資金分期限,，不同的期限使用不同的轉(zhuǎn)移定價。該價格為外部資本市場的資金價格標(biāo)準(zhǔn),。
在期限匹配的多利率資金轉(zhuǎn)移定價體系下,，根據(jù)不同的資金期限在銀行內(nèi)部資本市場上設(shè)立許多“資金庫”，每一個“資金庫”對應(yīng)一個轉(zhuǎn)移價格(利率),。
例如：存款部門產(chǎn)生了一筆3月期的存款,，那么該業(yè)務(wù)單元將把該筆資金放入3月期的“資金庫”，采用轉(zhuǎn)移價格為當(dāng)時3月期的利率出售,，在以后的3個月里,，該利率將保持不變。這樣,，該存款部門可鎖定存款的利息差價,，利差不會隨市場利率的波動而變化。
實(shí)行期限匹配的多利率資金轉(zhuǎn)移定價體系,，使得銀行各業(yè)務(wù)單元的管理人員不再象在單利率資金轉(zhuǎn)移定價體系下那樣,，僅僅偏好于一定期限的資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)。同時由于各業(yè)務(wù)單元的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)的期限通過資金轉(zhuǎn)移定價體系匹配起來,，使得各業(yè)務(wù)單元規(guī)避了大部分的利率風(fēng)險,。因其相對于單利率轉(zhuǎn)移定價的明顯優(yōu)越性而成為當(dāng)前銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價的標(biāo)準(zhǔn)方法。
 
第四部分 多利率資金轉(zhuǎn)移定價體系詳述
1 多利率資金轉(zhuǎn)移定價體系概述
多利率轉(zhuǎn)移定價體系就通過內(nèi)部資本市場將整個貸款的凈利差收益分解為三個部分：一部分產(chǎn)生于資金提供方（即存款部門）,，另一部分產(chǎn)生于資金使用方（即貸款部門）,，還有一部分產(chǎn)生于資產(chǎn)負(fù)債管理方（即資產(chǎn)負(fù)債管理部門，通常為銀行財(cái)務(wù)部門的子部門）,。這樣可以方便地衡量各個部門的經(jīng)營利潤。
首先,，資產(chǎn)負(fù)債管理部門對每個不同的資金期限設(shè)立資金庫,，每個資金庫對應(yīng)一個轉(zhuǎn)移價格。
存款部門產(chǎn)生存款時,，采用當(dāng)時該存款對應(yīng)期限的轉(zhuǎn)移價格利率出售給資產(chǎn)負(fù)債管理部門,。資產(chǎn)負(fù)債管理部門，將其放到相應(yīng)期限的資金庫中,，當(dāng)貸款部門發(fā)生貸款時,，資產(chǎn)負(fù)債管理部門按該貸款對應(yīng)期限的轉(zhuǎn)移價格利率出售給貸款部門。每個不同的期限都有一個對應(yīng)的資金庫,。
資產(chǎn)負(fù)債管理部門在內(nèi)部完成資金匹配,。資產(chǎn)負(fù)債管理部門進(jìn)行匹配時將不考慮匹配的究竟是哪一筆存款。
 

 
 把資金匹配單獨(dú)拿出來,，由匹配產(chǎn)生的收益做為資產(chǎn)負(fù)債管理部門收益,。如果資金匹配產(chǎn)生利潤,，將資金匹配放到存款部門，則對貸款部門不利,；將資金匹配放到貸款部門,，則對存款部門不利；反之亦然,，如果資金匹配不產(chǎn)生利潤,，將資金匹配放到存款部門，則對存款部門不利,；將資金匹配放到貸款部門,，則對貸款部門不利。即便是沒有資產(chǎn)負(fù)債管理部門,，資金匹配也要獨(dú)立核算,，設(shè)立虛擬部門，最后將其收益分?jǐn)偟酱婵畈块T和貸款部門,。
如果不這樣,，進(jìn)行每一筆存貸款的匹配，將導(dǎo)致同樣期限同樣利率的存貸款成本收益不一樣,，顯然失去了準(zhǔn)確性,。例如：第一筆3年期5萬元貸款，將其匹配到3年期4萬元存款和2年期1萬元存款,；第二筆3年期5萬元貸款,，將其匹配到3年期1萬元存款和2年期4萬元存款，其資金成本顯然不同,。
如果再考慮2年期的那筆存款2年后歸還時的情況,，則計(jì)算不僅不準(zhǔn)，而且過于復(fù)雜,。
 
2資金匹配算法
這是在資產(chǎn)負(fù)債管理部門內(nèi)部完成的,。
當(dāng)貸款部門要求一筆貸款資金時，資產(chǎn)負(fù)債管理部門首先將該貸款與同期限的資金庫匹配,，當(dāng)該期限資金庫用完時,，再匹配較短期資金庫。當(dāng)所有較短期資金庫用光時,，再匹配較長期資金庫,，這種可能性極小。只要資金匹配時匹配的是較短期資金庫,，就會產(chǎn)生資金匹配收益?，F(xiàn)實(shí)中銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理部門可以根據(jù)對利率走勢和市場的預(yù)測，利用期限不匹配賺取利潤,，但這樣做不符合高收益高成本的匹配原則,。
資金匹配算法如下圖所示：
 
 
 
 
 
 
 

 
3 多利率資金轉(zhuǎn)移定價體系計(jì)算方法
對于某一筆存款來說,，收益=該期限轉(zhuǎn)移價格×存款金額
對于某一筆貸款來說，資金成本=該期限轉(zhuǎn)移價格×貸款金額
對于資金匹配來說,，收益=∑（貸款對應(yīng)期限轉(zhuǎn)移價格-匹配期限轉(zhuǎn)移價格）×匹配金額（針對每個不同的匹配存款期限進(jìn)行計(jì)算）
 
例如：貸款部門發(fā)生一筆一年期貸款,，利率9%；資產(chǎn)負(fù)債管理部門將其全部匹配給3個月存款,，該期限存款利率為2%,，則其利潤將如下分配：
注意：資產(chǎn)負(fù)債部門是從3個月資金庫中匹配，究竟匹配的是哪一筆存款,，它并不關(guān)心,，也不重要。如果按資金匹配算法應(yīng)先匹配
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 說明：
一年期貸款利率9%,，一年期內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價7%,，則貸款差價為2%，其資金成本為7%
3個月存款利率1%,，3個月內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價3%,，則存款差價為2%，其存款收益為3%
兩個內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格間差價4%為利率風(fēng)險,，此部分收益為銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部門的收益,。
 
每個部門都通過正常的業(yè)務(wù)活動，形成了自己的資產(chǎn)和負(fù)債：
對于資金使用提供者來說,，其資產(chǎn)負(fù)債表將包括資產(chǎn)方（即對應(yīng)的貸款項(xiàng)目）及負(fù)債方（即該業(yè)務(wù)單元從內(nèi)部資本市場上獲得資金對應(yīng)的負(fù)債項(xiàng)）,；同樣，在其損益表上,，該貸款所獲得的利差收益將等于貸款的利率與內(nèi)部資本市場上獲得提供貸款資金的轉(zhuǎn)移價格之間的差價,。
對于資金提供者來說，它在內(nèi)部資本市場上出售的資金將作為其資產(chǎn)負(fù)債表上的一項(xiàng)資產(chǎn),；同時在損益表上,，該業(yè)務(wù)單元的凈利差收益將等于轉(zhuǎn)移資金的價格與獲得該部分資金對應(yīng)的存款利率的差價。
 
4 多利率資金轉(zhuǎn)移定價體系價格確定
在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)中,，關(guān)鍵是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格確定，這也是資金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)有效運(yùn)作的關(guān)鍵點(diǎn),。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格確定,，一般來講應(yīng)保證每筆存貸款的目標(biāo)收益率不低于存貸款平均收益率，存貸款平均收益率應(yīng)是一條基準(zhǔn)線,。針對目前國內(nèi)現(xiàn)狀,，可采用以下兩種方法確定，可單獨(dú)使用,，也可以混合使用,。
 
1) 資金加權(quán)平均邊際成本率或單項(xiàng)資金來源邊際成本率確定的資金轉(zhuǎn)移價格,。
 
加權(quán)平均資金成本是以各種資金所占的比重為權(quán)數(shù)，對各種資金成本進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算出來的成本
資金的邊際成本是指資金每增加一個單位而增加的成本,。
 
 
2) 以央行再貼現(xiàn)利率或拆借市場為參照制定的轉(zhuǎn)移價格,。
隨著國內(nèi)金融市場的日益發(fā)展，銀行的貸款資金不僅僅限于發(fā)展自身的存款業(yè)務(wù),，在市場利率框架理順的條件下,，還可以向央行申請?jiān)儋N現(xiàn)商業(yè)票據(jù)的形式回購資金，或在同業(yè)拆借市場或其他金融市場上籌集,。因此,，再貼現(xiàn)利率和市場上資金的價格也可成為商業(yè)銀行考慮確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的參照座標(biāo)。
采用此種方式確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的優(yōu)點(diǎn),，一是可以分析比較本銀行存款部門的業(yè)務(wù)運(yùn)作功能和效率,，發(fā)現(xiàn)籌資業(yè)務(wù)的優(yōu)劣所在，以利于籌資經(jīng)營活動的不斷改進(jìn),。二是削弱了人為因素的影響,，使得內(nèi)部價格的確定顯得較為公正，同時也使資金管理部門調(diào)整轉(zhuǎn)移價格也顯較為方便,。此種資金轉(zhuǎn)移價格的確定有利于激發(fā)部門的工作效率,，便于考核業(yè)績。
 
第五部分 多利率資金轉(zhuǎn)移定價體系意義
1 為資產(chǎn)負(fù)債管理提供信息
從銀行各個業(yè)務(wù)單元的角度來看,由于各業(yè)務(wù)單元的資產(chǎn)和負(fù)債期限匹配(通過 資金轉(zhuǎn)移定價體系來實(shí)現(xiàn)的),，它們大多數(shù)的利率風(fēng)險已被消除,。但從整個銀行的角度來看，某一期限的“資金庫”所產(chǎn)生的資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)量并不一定匹配,，于是財(cái)務(wù)部門就要對該部分的差額進(jìn)行管理,，以規(guī)避利率風(fēng)險。例如,從整個銀行的角度來看,，3月期的資產(chǎn)可能要多于3月期的負(fù)債,，那么財(cái)務(wù)部門就必須為該差額融通資金；反之,，則需要為多余的資金尋找合適的投資機(jī)會,。
銀行實(shí)行期限匹配的多利率資金轉(zhuǎn)移定價體系,可以在銀行總體水平上匯總各業(yè)務(wù)單元資產(chǎn)與負(fù)債的不匹配情況。此時,，銀行財(cái)務(wù)部門就可以對這些不匹配的部分進(jìn)行對沖或根據(jù)他們對未來利率的預(yù)測利用這些不匹配的資產(chǎn)負(fù)債額來賺取利潤,。因此，資金轉(zhuǎn)移定價體系是為銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理提供信息的主要來源,。
 
2 在資產(chǎn)負(fù)債管理中的應(yīng)用
由于各業(yè)務(wù)單元是在完全套期保值的基礎(chǔ)上開展經(jīng)營活動的,，任何由于資產(chǎn)和負(fù)債不匹配所產(chǎn)生的利潤(或損失)都在財(cái)務(wù)部門匯總。因而利率變動對銀行凈利差收益的影響可與各業(yè)務(wù)單元的經(jīng)營成果分離開來,。這樣可以較準(zhǔn)確的核算各業(yè)務(wù)部門的成本收益,。
 
發(fā)表于 @ 2007年01月26日　15:50:00 | 評論( 2 ) | 編輯| 舉報(bào)| 收藏

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特別需要認(rèn)真讀明白這篇文章,可是不知為什么看不見圖,能不能給我重新發(fā)一篇到我的郵箱里,特別謝謝了!
[email protected] 發(fā)表于2009年8月18日 10:00:17  IP:舉報(bào)回復(fù)刪除
看過這篇文章感覺又加深一些理解,，非常希望能夠看到文章中的圖片，不知樓主是否可以也發(fā)一份給我：[email protected],，非常感謝,！發(fā)表評論 表 情：           評論內(nèi)容：  用 戶 名： 登錄 注冊 匿名評論 匿名用戶驗(yàn) 證 碼：   重新獲得驗(yàn)證碼   

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