頭肩頂(底) head-and-shoulders top
1.圖型 1.圖型
2.意義頭肩排列是常見的反轉(zhuǎn)型態(tài),。 2.意義頭肩排列是常見的反轉(zhuǎn)型態(tài)。 這種排列可分為頭肩頂及頭肩底,，前者是發(fā)生在行情的高峰時(shí)期(如圖a),，後者則形成於行情的底部(如圖b),。這種排列可分為頭肩頂及頭肩底，前者是發(fā)生在行情的高峰時(shí)期(如圖a),，后者則形成于行情的底部(如圖b),。 我們可以很清楚的知道它的形成原因，以頭肩頂為例,，在一波強(qiáng)勢上漲,，因?yàn)楂@利了結(jié)賣壓而使得漲勢暫歇，此時(shí)的獲利了結(jié)將顯現(xiàn)出成交量放大的情況,，並且價(jià)格作小幅度的拉回,。我們可以很清楚的知道它的形成原因，以頭肩頂為例,，在一波強(qiáng)勢上漲,，因?yàn)楂@利了結(jié)賣壓而使得漲勢暫歇，此時(shí)的獲利了結(jié)將顯現(xiàn)出成交量放大的情況,，并且價(jià)格作小幅度的拉回,。 這便構(gòu)成了「左肩」，但這時(shí)還看不出來將形成頭肩頂,。這便構(gòu)成了「左肩」,，但這時(shí)還看不出來將形成頭肩頂。
在拉回之後,，行情再度延續(xù)原來的上漲趨勢,，股價(jià)再創(chuàng)新高，並配合大成交量(通常與左肩的成交量相當(dāng)),。在拉回之后,，行情再度延續(xù)原來的上漲趨勢，股價(jià)再創(chuàng)新高,，并配合大成交量(通常與左肩的成交量相當(dāng)),。 而後又再於另一波的獲利了結(jié)而拉回，值得注意的是,，這個(gè)回檔的價(jià)位會低於左肩的峰位,，於是形成了「頭部」。而后又再于另一波的獲利了結(jié)而拉回,，值得注意的是,，這個(gè)回檔的價(jià)位會低于左肩的峰位，于是形成了「頭部」,。 由於左肩的峰位伴隨著大成交量,，因此當(dāng)這波回檔跌破左肩峰位時(shí)，持股信心已受影響,。由于左肩的峰位伴隨著大成交量,，因此當(dāng)這波回檔跌破左肩峰位時(shí)，持股信心已受影響,。
在拉回整理後行情雖然再延續(xù)既有趨勢上漲，第三波的漲勢便不如之前的強(qiáng),，不僅價(jià)格峰位低於頭部峰位,，且成交量亦明顯縮小,。在拉回整理后行情雖然再延續(xù)既有趨勢上漲，第三波的漲勢便不如之前的強(qiáng),，不僅價(jià)格峰位低于頭部峰位，且成交量亦明顯縮小,。 顯然經(jīng)過二次的獲利了結(jié)拉回後的上攻,，市場欲介入的投資人已大幅減少，多頭勢力退卻,，顯示一般人對後勢的看法已發(fā)生了變化,，這是使得行情反轉(zhuǎn)的可能性大為提高,。顯然經(jīng)過二次的獲利了結(jié)拉回后的上攻,，市場欲介入的投資人已大幅減少，多頭勢力退卻,，顯示一般人對后勢的看法已發(fā)生了變化,，這是使得行情反轉(zhuǎn)的可能性大為提高。 這是「右肩」,。這是「右肩」,。
而當(dāng)行情跌破頸線時(shí)，為持股信心瓦解的開始,，套牢賣壓紛紛出籠,，配合著爆量，行情開始反轉(zhuǎn),。而當(dāng)行情跌破頸線時(shí),，為持股信心瓦解的開始，套牢賣壓紛紛出籠,，配合著爆量,，行情開始反轉(zhuǎn),。 |
雙重頂(底) Double Tops(Bottoms) 雙重頂(底) Double Tops(Bottoms)
1.圖形 1.圖形
2.意義雙重頂常被稱為M頭，而雙重底則常被稱為W底,，這是因?yàn)槠湫螤畹年P(guān)係,。 2.意義雙重頂常被稱為M頭，而雙重底則常被稱為W底,，這是因?yàn)槠湫螤畹年P(guān)系,。 如果雙重頂(底)發(fā)生在大波段的價(jià)格走勢之後,，則代表趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn),。如果雙重頂(底)發(fā)生在大波段的價(jià)格走勢之后，則代表趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn),。 當(dāng)價(jià)格自第二個(gè)波峰下拉後低於二峰間的谷底時(shí),，則M頭完成。當(dāng)價(jià)格自第二個(gè)波峰下拉后低于二峰間的谷底時(shí),，則M頭完成,。 其後將發(fā)生一波下跌走勢，幅度則約和頭與頸線間的距離相當(dāng),。其后將發(fā)生一波下跌走勢,，幅度則約和頭與頸線間的距離相當(dāng)。
所謂雙重頂是指價(jià)格上漲到某一程度後,，出現(xiàn)較大的成長量,，隨之則呈現(xiàn)小量拉回，接著價(jià)格再度上漲到幾乎與第一個(gè)波峰相同的高度,，量亦放大,，但是卻小於第一個(gè)波峰的量。所謂雙重頂是指價(jià)格上漲到某一程度后,，出現(xiàn)較大的成長量,，隨之則呈現(xiàn)小量拉回，接著價(jià)格再度上漲到幾乎與第一個(gè)波峰相同的高度,，量亦放大,，但是卻小于第一個(gè)波峰的量。 而這個(gè)量縮是一個(gè)弱勢格局,，當(dāng)價(jià)格再度拉回時(shí),，跌破頸線，則雙重頂完成,，趨勢反轉(zhuǎn)發(fā)生,。而這個(gè)量縮是一個(gè)弱勢格局，當(dāng)價(jià)格再度拉回時(shí)，跌破頸線,，則雙重頂完成,，趨勢反轉(zhuǎn)發(fā)生。
並非二個(gè)波峰出現(xiàn)便是一個(gè)雙重頂,，真正的雙重底其實(shí)不常見,。并非二個(gè)波峰出現(xiàn)便是一個(gè)雙重頂，真正的雙重底其實(shí)不常見,。 許多雙波峰的出現(xiàn)其實(shí)僅是一個(gè)整理型態(tài)而已,，之後價(jià)格持續(xù)往原趨勢前進(jìn)，而非反轉(zhuǎn),。許多雙波峰的出現(xiàn)其實(shí)僅是一個(gè)整理型態(tài)而已,，之后價(jià)格持續(xù)往原趨勢前進(jìn)，而非反轉(zhuǎn),。
在上漲趨勢中,，第一個(gè)波峰帶著大量後拉回是正常現(xiàn)象,，價(jià)格上漲遇到獲利賣壓而拉回是合理的,。在上漲趨勢中，第一個(gè)波峰帶著大量后拉回是正?，F(xiàn)象,，價(jià)格上漲遇到獲利賣壓而拉回是合理的。 但如果趨勢維持,，則拉回的幅度不應(yīng)太大,，不應(yīng)超過20%，否則是一種弱勢格局的訊號,。但如果趨勢維持,，則拉回的幅度不應(yīng)太大，不應(yīng)超過20%,，否則是一種弱勢格局的訊號,。 另外,，真正的雙重頂?shù)亩€(gè)高峰出現(xiàn)的時(shí)間可能在數(shù)週至數(shù)月之久,，時(shí)間過近的雙峰可能只是整理。另外,，真正的雙重頂?shù)亩€(gè)高峰出現(xiàn)的時(shí)間可能在數(shù)周至數(shù)月之久,，時(shí)間過近的雙峰可能只是整理。 在第二個(gè)波峰拉回後若跌破原來支撐線,，則顯示在心理壓力因素下,，後續(xù)的賣壓將湧現(xiàn)，引發(fā)另一波價(jià)格的下跌。在第二個(gè)波峰拉回后若跌破原來支撐線,，則顯示在心理壓力因素下,，后續(xù)的賣壓將涌現(xiàn)，引發(fā)另一波價(jià)格的下跌,。
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圓形頂(底) rounded tops/bottoms 圓形頂(底) rounded tops/bottoms
1.圖形 1.圖形
2.意義圓形頂(底)又稱為碟形(saucers)或碗形(bowls),，是一種可靠的反轉(zhuǎn)型態(tài)，但並不常見,。 2.意義圓形頂(底)又稱為碟形(saucers)或碗形(bowls),，是一種可靠的反轉(zhuǎn)型態(tài)，但并不常見,。 圓形頂(底)的價(jià)格排列在外緣呈現(xiàn)平滑的圓弧形態(tài),，並且沒有突出的相對高點(diǎn)或低點(diǎn)。圓形頂(底)的價(jià)格排列在外緣呈現(xiàn)平滑的圓弧形態(tài),，并且沒有突出的相對高點(diǎn)或低點(diǎn),。 在形成的時(shí)間上，圓形頂(底)的形成時(shí)間約在數(shù)週至數(shù)月之久,。在形成的時(shí)間上,，圓形頂(底)的形成時(shí)間約在數(shù)周至數(shù)月之久。 當(dāng)圓形頂(底)形成時(shí),，價(jià)格趨勢將反轉(zhuǎn),。當(dāng)圓形頂(底)形成時(shí)，價(jià)格趨勢將反轉(zhuǎn),。
由形成的形態(tài)來看,，圓形頂(底)事實(shí)上可以視為頭肩頂(底)的複雜形態(tài)。由形成的形態(tài)來看,，圓形頂(底)事實(shí)上可以視為頭肩頂(底)的復(fù)雜形態(tài),。 它可以視為是多空勢力明顯逐步轉(zhuǎn)移的形態(tài)，而頭肩頂(底)則是數(shù)波多空強(qiáng)烈交戰(zhàn)的結(jié)果,。它可以視為是多空勢力明顯逐步轉(zhuǎn)移的形態(tài),，而頭肩頂(底)則是數(shù)波多空強(qiáng)烈交戰(zhàn)的結(jié)果。 |
島型反轉(zhuǎn)(island reversal) 島型反轉(zhuǎn)(island reversal)
1.圖形 1.圖形
2.意義島型反轉(zhuǎn)是一個(gè)孤立的交易密集區(qū),，與先前的趨勢走勢隔著一個(gè)竭盡缺口,，並且與之後的價(jià)格趨勢相隔著一個(gè)突破缺口。 2.意義島型反轉(zhuǎn)是一個(gè)孤立的交易密集區(qū),，與先前的趨勢走勢隔著一個(gè)竭盡缺口,，并且與之后的價(jià)格趨勢相隔著一個(gè)突破缺口。 在一波價(jià)格走勢後,，價(jià)格在過度預(yù)期中跳空,，形成竭盡缺口,，在整理一日至數(shù)日後，價(jià)格反向跳空,，使整理期間的形態(tài)宛如一個(gè)孤島,。在一波價(jià)格走勢后，價(jià)格在過度預(yù)期中跳空,，形成竭盡缺口,，在整理一日至數(shù)日后,，價(jià)格反向跳空,，使整理期間的形態(tài)宛如一個(gè)孤島,。
島狀反轉(zhuǎn)不是主要反轉(zhuǎn)型態(tài),，因?yàn)樗纬傻臅r(shí)間相當(dāng)短,，不足以代表主要趨勢的意義,，不過它通常是一個(gè)小趨勢的折返點(diǎn),。島狀反轉(zhuǎn)不是主要反轉(zhuǎn)型態(tài),，因?yàn)樗纬傻臅r(shí)間相當(dāng)短,，不足以代表主要趨勢的意義,，不過它通常是一個(gè)小趨勢的折返點(diǎn)。 其理由明顯,，因?yàn)榍耙粋€(gè)跳空發(fā)生後,，不久便發(fā)生反向的跳空，顯見原來既有的趨勢在過度預(yù)期後,，發(fā)生後繼無力的現(xiàn)象,。其理由明顯，因?yàn)榍耙粋€(gè)跳空發(fā)生后,，不久便發(fā)生反向的跳空,，顯見原來既有的趨勢在過度預(yù)期后，發(fā)生后繼無力的現(xiàn)象,。 既有趨勢的力道在後繼無力下突然間消失,，因此反向勢力便乘勢而起，便發(fā)生反向的跳空,。既有趨勢的力道在后繼無力下突然間消失,，因此反向勢力便乘勢而起，便發(fā)生反向的跳空,。 這是多空勢力在短時(shí)間內(nèi)鮮明的消長結(jié)果,。這是多空勢力在短時(shí)間內(nèi)鮮明的消長結(jié)果。
所以當(dāng)反向缺口沒有馬上被填補(bǔ)時(shí),，便代表多空勢力消長確立,，成為趨勢的反轉(zhuǎn)訊號,。所以當(dāng)反向缺口沒有馬上被填補(bǔ)時(shí),，便代表多空勢力消長確立,，成為趨勢的反轉(zhuǎn)訊號。 |
三角型態(tài)(triangle patterns) 三角型態(tài)(triangle patterns)
1.圖型 1.圖型
2.意義三角型態(tài)是最常見的價(jià)格形態(tài),，但也是一個(gè)不可靠的形態(tài),，因?yàn)榘l(fā)生三角型態(tài)後，它可能成為反轉(zhuǎn)型態(tài),，但也可以是連續(xù)型態(tài),。 2.意義三角型態(tài)是最常見的價(jià)格形態(tài)，但也是一個(gè)不可靠的形態(tài),，因?yàn)榘l(fā)生三角型態(tài)后,，它可能成為反轉(zhuǎn)型態(tài)，但也可以是連續(xù)型態(tài),。 儘管如此,，它仍是一個(gè)值得關(guān)注的型態(tài)，因?yàn)樗殖Ｒ姟?/span>盡管如此,，它仍是一個(gè)值得關(guān)注的型態(tài),，因?yàn)樗殖Ｒ姟?/span> 不過以實(shí)證來看，其為連續(xù)型態(tài)的次數(shù)較為頻繁(可能佔(zhàn)到3/4),，因此,，許多人亦直接將之視為連續(xù)型態(tài)。不過以實(shí)證來看,，其為連續(xù)型態(tài)的次數(shù)較為頻繁(可能占到3/4),，因此，許多人亦直接將之視為連續(xù)型態(tài),。 總之,，三角型態(tài)具有「整理」的意涵，所以通常都將持續(xù)原有趨勢,。總之,，三角型態(tài)具有「整理」的意涵，所以通常都將持續(xù)原有趨勢,。 但在特殊情況下,，會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)情況。但在特殊情況下,，會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)情況,。
三角型態(tài)是由一連串的價(jià)格波動(dòng)所構(gòu)成的。三角型態(tài)是由一連串的價(jià)格波動(dòng)所構(gòu)成的,。 它可分為等腰三角(symmetric trangle),、上升三角及下降三角(後二者皆為直角三角)。它可分為等腰三角(symmetric trangle),、上升三角及下降三角(后二者皆為直角三角),。 等腰三角是其中較富變化的型態(tài),，開始時(shí)價(jià)格波動(dòng)較大，但不斷的價(jià)格波峰的高度逐漸下降,，同時(shí)價(jià)格谷底也不斷的墊高,，形成二條收歛的趨勢線情況，價(jià)格往未來的方向收歛,，所形成的形狀便如等腰三角(圖a),。等腰三角是其中較富變化的型態(tài)，開始時(shí)價(jià)格波動(dòng)較大,，但不斷的價(jià)格波峰的高度逐漸下降,，同時(shí)價(jià)格谷底也不斷的墊高，形成二條收斂的趨勢線情況,，價(jià)格往未來的方向收斂,，所形成的形狀便如等腰三角(圖a)。 等腰三角型態(tài)的價(jià)格大幅波動(dòng),，正顯示著市場對股價(jià)趨勢的看法存在著巨大的差異,，形成多空交戰(zhàn)，而這也這是三角型態(tài)可能是一個(gè)連續(xù)型態(tài),，也可能是反轉(zhuǎn)型態(tài)的重要原因,，這是因?yàn)槭袌鲞€沒決定價(jià)格最終的趨勢方向所致。等腰三角型態(tài)的價(jià)格大幅波動(dòng),，正顯示著市場對股價(jià)趨勢的看法存在著巨大的差異,，形成多空交戰(zhàn)，而這也這是三角型態(tài)可能是一個(gè)連續(xù)型態(tài),，也可能是反轉(zhuǎn)型態(tài)的重要原因,，這是因?yàn)槭袌鲞€沒決定價(jià)格最終的趨勢方向所致。
而上升三角與下降三角(如圖b及圖c)則為較明顯的價(jià)格型態(tài)(但不全然如此),。而上升三角與下降三角(如圖b及圖c)則為較明顯的價(jià)格型態(tài)(但不全然如此),。 上升三角為底部形成上升趨勢線，且峰部形成水平趨勢線,。上升三角為底部形成上升趨勢線,，且峰部形成水平趨勢線。 形成的時(shí)間多在價(jià)格趨勢在走揚(yáng)時(shí),，由於股價(jià)漲幅達(dá)一定水準(zhǔn)時(shí),，先前買進(jìn)者在特定目標(biāo)價(jià)位進(jìn)行獲利了動(dòng)作，因此短線上來看,，當(dāng)價(jià)格遇到某特定價(jià)位時(shí)便出現(xiàn)壓力,。形成的時(shí)間多在價(jià)格趨勢在走揚(yáng)時(shí)，由于股價(jià)漲幅達(dá)一定水準(zhǔn)時(shí),，先前買進(jìn)者在特定目標(biāo)價(jià)位進(jìn)行獲利了動(dòng)作,，因此短線上來看,，當(dāng)價(jià)格遇到某特定價(jià)位時(shí)便出現(xiàn)壓力。 但向上的趨勢使得底部價(jià)格被不斷的墊高(在此時(shí),，出貨的一方亦看好後勢而不願(yuàn)殺低,，使得壓力線得為水平),，最後在這不斷的上下震盪後,，換手成功，買方順利將籌碼吸收,，此時(shí)方發(fā)動(dòng)下一波的攻勢,，股價(jià)突破水平壓力線而開始另一波的上漲。但向上的趨勢使得底部價(jià)格被不斷的墊高(在此時(shí),，出貨的一方亦看好后勢而不愿殺低,，使得壓力線得為水平)，最后在這不斷的上下震蕩后,，換手成功,，買方順利將籌碼吸收，此時(shí)方發(fā)動(dòng)下一波的攻勢,，股價(jià)突破水平壓力線而開始另一波的上漲,。
而下降三角的形成則與上升三角相反。而下降三角的形成則與上升三角相反,。 下降三角在多空交戰(zhàn),，不斷的經(jīng)過換手後，整個(gè)價(jià)格趨勢仍持續(xù)向下,，顯示空方不斷佔(zhàn)優(yōu)勢,。下降三角在多空交戰(zhàn)，不斷的經(jīng)過換手后,，整個(gè)價(jià)格趨勢仍持續(xù)向下,，顯示空方不斷占優(yōu)勢。 最後在多方失去信心後股價(jià)發(fā)生突破,，持續(xù)另一波的下跌趨勢,。最后在多方失去信心后股價(jià)發(fā)生突破，持續(xù)另一波的下跌趨勢,。 |
楔形(wedges) 楔形(wedges)
1.圖形 1.圖形
2.意義楔形與旗形都是經(jīng)常見到的整理型態(tài),。 2.意義楔形與旗形都是經(jīng)常見到的整理型態(tài)。 當(dāng)價(jià)格往趨勢方向前進(jìn)時(shí),，每隔一陣便有獲利了結(jié)壓力,，當(dāng)成功的換手後，價(jià)格便突破小型整理,，持續(xù)朝趨勢前進(jìn),。當(dāng)價(jià)格往趨勢方向前進(jìn)時(shí),，每隔一陣便有獲利了結(jié)壓力，當(dāng)成功的換手后,，價(jià)格便突破小型整理,，持續(xù)朝趨勢前進(jìn)。
楔形的價(jià)格型態(tài)類似於三角型態(tài),，也是發(fā)生在價(jià)格整理的一種常見型態(tài),。楔形的價(jià)格型態(tài)類似于三角型態(tài)，也是發(fā)生在價(jià)格整理的一種常見型態(tài),。 在價(jià)格出現(xiàn)上下小幅波動(dòng)的整理期間,，楔形的波峰／谷連接所形成的趨勢線亦是呈現(xiàn)收歛的(這點(diǎn)與三角型態(tài)相同)，但與三角型態(tài)不同的是,，其收歛的趨勢線是呈現(xiàn)相同的(向上或向下)走勢,。在價(jià)格出現(xiàn)上下小幅波動(dòng)的整理期間，楔形的波峰／谷連接所形成的趨勢線亦是呈現(xiàn)收斂的(這點(diǎn)與三角型態(tài)相同),，但與三角型態(tài)不同的是,，其收斂的趨勢線是呈現(xiàn)相同的(向上或向下)走勢。 上升楔形常發(fā)生在空頭走勢的反彈波,，為技術(shù)面轉(zhuǎn)弱的表徵,。上升楔形常發(fā)生在空頭走勢的反彈波，為技術(shù)面轉(zhuǎn)弱的表征,。 上升楔形並無明顯的上檔障礙須要突破,，但價(jià)格走勢卻像是被框住，顯示雖然買方亟力想掙脫空頭走勢,，但力道不足以致於無法有效突破上方趨勢線，形成想突圍卻陷入?yún)^(qū)間中的情況,，因此一旦跌破下方趨勢線，便將快速的再展開既有的空頭趨勢。上升楔形并無明顯的上檔障礙須要突破，但價(jià)格走勢卻像是被框住,，顯示雖然買方亟力想掙脫空頭走勢,，但力道不足以致于無法有效突破上方趨勢線,，形成想突圍卻陷入?yún)^(qū)間中的情況,，因此一旦跌破下方趨勢線，便將快速的再展開既有的空頭趨勢,。 上升楔形除了發(fā)生在下降趨勢中形成的一個(gè)連續(xù)型態(tài)外,，上升楔形亦經(jīng)常發(fā)生在漲勢的末端，而成為頭部,，之後便發(fā)生一波快速的下跌走勢,。上升楔形除了發(fā)生在下降趨勢中形成的一個(gè)連續(xù)型態(tài)外，上升楔形亦經(jīng)常發(fā)生在漲勢的末端,，而成為頭部,，之后便發(fā)生一波快速的下跌走勢。 而下降楔形與上升楔形不同之處在於,，下降楔形在價(jià)格發(fā)生突破後,，不會像上升楔形一樣快速變化，下降楔形價(jià)格突破後多半形成圓形底的型態(tài),，價(jià)格緩步上升,。而下降楔形與上升楔形不同之處在于，下降楔形在價(jià)格發(fā)生突破后,，不會像上升楔形一樣快速變化,，下降楔形價(jià)格突破后多半形成圓形底的型態(tài)，價(jià)格緩步上升,。 而上升楔形與下降楔形都是價(jià)格的停頓走勢,，但造成停頓的原因是趨勢力道需稍作休息才能繼續(xù)前進(jìn)，為漲多或跌多了的休息,，因此後繼趨勢不變。而上升楔形與下降楔形都是價(jià)格的停頓走勢,，但造成停頓的原因是趨勢力道需稍作休息才能繼續(xù)前進(jìn),，為漲多或跌多了的休息，因此后繼趨勢不變,。 |
旗形(flags) 旗形(flags)
1.圖形 1.圖形
2.意義旗形是短期間內(nèi),，價(jià)格在區(qū)間的密集走勢,，所形成的價(jià)格走勢圖形看起來呈現(xiàn)出一面旗的形狀謂之。 2.意義旗形是短期間內(nèi),，價(jià)格在區(qū)間的密集走勢,，所形成的價(jià)格走勢圖形看起來呈現(xiàn)出一面旗的形狀謂之。 旗形在技術(shù)分析所代表的意涵為價(jià)格趨勢暫時(shí)停頓的整理型態(tài),。旗形在技術(shù)分析所代表的意涵為價(jià)格趨勢暫時(shí)停頓的整理型態(tài),。 在整理過程中，成交量亦如同三角型態(tài)在整理期中會出現(xiàn)萎縮現(xiàn)象,，在旗形排列完成後,，價(jià)格將朝原來趨勢繼續(xù)進(jìn)行。在整理過程中,，成交量亦如同三角型態(tài)在整理期中會出現(xiàn)萎縮現(xiàn)象,，在旗形排列完成后，價(jià)格將朝原來趨勢繼續(xù)進(jìn)行,。
一般而言,，旗形代表著趨勢進(jìn)行途中的有秩序換手，亦即一種獲利回吐的賣壓出現(xiàn),，因此這個(gè)過程的進(jìn)行時(shí)間不會超過數(shù)週,，快則數(shù)日便可完成。一般而言,，旗形代表著趨勢進(jìn)行途中的有秩序換手,，亦即一種獲利回吐的賣壓出現(xiàn)，因此這個(gè)過程的進(jìn)行時(shí)間不會超過數(shù)周,，快則數(shù)日便可完成,。 整理型態(tài)的出現(xiàn)，在於當(dāng)一個(gè)走勢快速推進(jìn)時(shí),，到達(dá)某一個(gè)程度後,，走勢力量一定會發(fā)生耗竭情況。整理型態(tài)的出現(xiàn),，在于當(dāng)一個(gè)走勢快速推進(jìn)時(shí),，到達(dá)某一個(gè)程度后，走勢力量一定會發(fā)生耗竭情況,。 因此如要持續(xù)發(fā)展,，勢必重新將力量集中，將信念一致的投資人再度集結(jié),，才有力量再往前推進(jìn),。因此如要持續(xù)發(fā)展，勢必重新將力量集中,，將信念一致的投資人再度集結(jié),，才有力量再往前推進(jìn),。 如果這個(gè)重新集結(jié)的過程不順，則趨勢將有反轉(zhuǎn)可能,，若集結(jié)順利,，則為整理型態(tài)。如果這個(gè)重新集結(jié)的過程不順,，則趨勢將有反轉(zhuǎn)可能,，若集結(jié)順利，則為整理型態(tài),。
以道氏理論而言,，在主趨勢中會有次級的折返趨勢，但狹幅盤整(line)可視為次級折返的替代,。以道氏理論而言,，在主趨勢中會有次級的折返趨勢，但狹幅盤整(line)可視為次級折返的替代,。 整理型態(tài)便與道氏的狹幅盤整意義相同,。整理型態(tài)便與道氏的狹幅盤整意義相同。 基本上,，在一個(gè)交易的密集區(qū)間,，伴隨著成交量萎縮的型態(tài)，都具有整理的功能,。基本上,，在一個(gè)交易的密集區(qū)間，伴隨著成交量萎縮的型態(tài),，都具有整理的功能,。 而旗形或三角旗形是常見的整理型態(tài)，也是相當(dāng)可靠的型態(tài),。而旗形或三角旗形是常見的整理型態(tài),，也是相當(dāng)可靠的型態(tài)。 |
突破缺口(breakout gaps) 突破缺口(breakout gaps)
1.圖形 1.圖形
2.意義突破缺口通常發(fā)生在一段價(jià)格整理區(qū)之後,，當(dāng)價(jià)格在交易密集區(qū)完成整理,，並發(fā)生突破時(shí)，常以缺口型態(tài)顯現(xiàn)出來,，這種缺口便是突破缺口,。 2.意義突破缺口通常發(fā)生在一段價(jià)格整理區(qū)之后，當(dāng)價(jià)格在交易密集區(qū)完成整理,，并發(fā)生突破時(shí),，常以缺口型態(tài)顯現(xiàn)出來，這種缺口便是突破缺口,。
突破缺口發(fā)生的原因,，主要是在一段長時(shí)間的價(jià)格整理時(shí)，頸線附近的價(jià)位在整理期間不斷的出現(xiàn)賣壓,，而在多頭力道前仆後繼的持續(xù)將賣壓消化,。突破缺口發(fā)生的原因，主要是在一段長時(shí)間的價(jià)格整理時(shí),，頸線附近的價(jià)位在整理期間不斷的出現(xiàn)賣壓,，而在多頭力道前仆后繼的持續(xù)將賣壓消化。 終於在某一時(shí)點(diǎn),，頸線附近的賣壓被消化完畢,，於是價(jià)格便在需求力道推進(jìn)下，向上跳空,，形成缺口,。終于在某一時(shí)點(diǎn)，頸線附近的賣壓被消化完畢,，于是價(jià)格便在需求力道推進(jìn)下,，向上跳空，形成缺口,。 由於價(jià)格以跳空的方式突破頸線,，因此這缺口便稱為突破缺口。由于價(jià)格以跳空的方式突破頸線,，因此這缺口便稱為突破缺口,。
因此，由突破缺口形成的原因可知,，突破缺口具有十分重要的價(jià)格訊號,。因此，由突破缺口形成的原因可知,，突破缺口具有十分重要的價(jià)格訊號,。 突破缺口使得價(jià)格正式突破頸線，如果這個(gè)突破伴隨著大量,，則可以確認(rèn)這個(gè)突破是一個(gè)有效的破突,，為強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號。突破缺口使得價(jià)格正式突破頸線,，如果這個(gè)突破伴隨著大量,，則可以確認(rèn)這個(gè)突破是一個(gè)有效的破突，為強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號,。
由於突破缺口是一個(gè)價(jià)格將展開一段趨勢的訊號,，因此，伴隨著大量的突破缺口，通常不會在短時(shí)間內(nèi)被填補(bǔ),，這是因?yàn)閹Я康奶胀黄?，其?qiáng)度已較一般帶量突破表現(xiàn)出更為強(qiáng)烈的訊息了，因此不太可能發(fā)生缺口被填補(bǔ)的這種技術(shù)性弱勢格局情況,。由于突破缺口是一個(gè)價(jià)格將展開一段趨勢的訊號,，因此，伴隨著大量的突破缺口,，通常不會在短時(shí)間內(nèi)被填補(bǔ),，這是因?yàn)閹Я康奶胀黄疲鋸?qiáng)度已較一般帶量突破表現(xiàn)出更為強(qiáng)烈的訊息了,，因此不太可能發(fā)生缺口被填補(bǔ)的這種技術(shù)性弱勢格局情況,。 |
逃逸缺口(runaway gaps) 逃逸缺口(runaway gaps)
逃逸缺口又稱為連續(xù)缺口(continuous gaps)或是衡量缺口(measuring gaps)。逃逸缺口又稱為連續(xù)缺口(continuous gaps)或是衡量缺口(measuring gaps),。 它的發(fā)生頻率較低,，但具重要的技術(shù)指標(biāo)意涵。它的發(fā)生頻率較低,，但具重要的技術(shù)指標(biāo)意涵,。
逃逸缺口的發(fā)生，主要發(fā)生在價(jià)格趨勢出現(xiàn)筆直的走勢情況,，即快速的漲勢或跌勢之中出現(xiàn),。逃逸缺口的發(fā)生，主要發(fā)生在價(jià)格趨勢出現(xiàn)筆直的走勢情況,，即快速的漲勢或跌勢之中出現(xiàn),。 趨勢初期由承接期發(fā)動(dòng)後,，將呈現(xiàn)加速發(fā)展現(xiàn)象，並且伴隨著大的成交量,。趨勢初期由承接期發(fā)動(dòng)后,，將呈現(xiàn)加速發(fā)展現(xiàn)象，并且伴隨著大的成交量,。 在這個(gè)過程中，激情的追逐常會發(fā)生寬大的缺口,，這代表著巨量換手成功,。在這個(gè)過程中,，激情的追逐常會發(fā)生寬大的缺口，這代表著巨量換手成功,。 並且這個(gè)缺口的出現(xiàn),，也確保了主升段的持續(xù)走勢，所以就整個(gè)趨勢的長度來看,，第一個(gè)逃逸缺口透露出市場對後勢的看法,，認(rèn)為還會持續(xù)既有的趨勢，並且幅度會相當(dāng),，如此才足以吸引一批換手量,。并且這個(gè)缺口的出現(xiàn)，也確保了主升段的持續(xù)走勢,，所以就整個(gè)趨勢的長度來看,，第一個(gè)逃逸缺口透露出市場對后勢的看法,，認(rèn)為還會持續(xù)既有的趨勢，并且幅度會相當(dāng),，如此才足以吸引一批換手量,。 所以當(dāng)?shù)谝粋€(gè)逃逸缺口出現(xiàn)時(shí)，大致便可衡量出整個(gè)趨勢的長度,，缺口代表著趨勢只進(jìn)行了一半的意涵,。所以當(dāng)?shù)谝粋€(gè)逃逸缺口出現(xiàn)時(shí)，大致便可衡量出整個(gè)趨勢的長度,，缺口代表著趨勢只進(jìn)行了一半的意涵,。
在一段上升或下降的走勢中，逃逸缺口可能出現(xiàn)二,、三個(gè),，這代表著市場的激情可能使行情延伸更大，則趨勢中點(diǎn)的衡量可以用第一個(gè)及第二個(gè)缺口的中點(diǎn)來當(dāng)作趨勢走勢的中點(diǎn),。在一段上升或下降的走勢中,，逃逸缺口可能出現(xiàn)二、三個(gè),，這代表著市場的激情可能使行情延伸更大,，則趨勢中點(diǎn)的衡量可以用第一個(gè)及第二個(gè)缺口的中點(diǎn)來當(dāng)作趨勢走勢的中點(diǎn)。 |
竭盡缺口(exhaustion gaps) 竭盡缺口(exhaustion gaps)
1.圖形 1.圖形
2.意義竭盡缺口代表一個(gè)走勢的末端,，趨勢力道衰竭的象徵。 2.意義竭盡缺口代表一個(gè)走勢的末端,，趨勢力道衰竭的象征,。 一般而言，跳空缺口是市場力道的展現(xiàn),，尤其是帶量的跳空缺口。一般而言，跳空缺口是市場力道的展現(xiàn),，尤其是帶量的跳空缺口,。 然而，在缺口發(fā)生後如果無後繼之力,，走勢為之停頓時(shí),，則顯示這個(gè)缺口是市場的最後一道力量，之後市場已無動(dòng)能再維持原有的趨勢了,。然而,，在缺口發(fā)生后如果無后繼之力，走勢為之停頓時(shí),，則顯示這個(gè)缺口是市場的最后一道力量,，之后市場已無動(dòng)能再維持原有的趨勢了,。 因此最後這道將市場動(dòng)能全部耗盡的缺口，所顯示出來的意涵便暗示了市場的力道將可能出現(xiàn)竭盡態(tài)勢,，進(jìn)入整理或反轉(zhuǎn)的可能性大增,。因此最后這道將市場動(dòng)能全部耗盡的缺口，所顯示出來的意涵便暗示了市場的力道將可能出現(xiàn)竭盡態(tài)勢,，進(jìn)入整理或反轉(zhuǎn)的可能性大增,。
竭盡缺口如同逃逸缺口，亦是發(fā)生在快速的漲勢或跌勢中,。竭盡缺口如同逃逸缺口,，亦是發(fā)生在快速的漲勢或跌勢中。 但竭盡缺口則是由盛而衰的表徵,。但竭盡缺口則是由盛而衰的表征,。 不過，當(dāng)在快速的漲勢或跌勢中,，必須去分辨竭盡缺口或是逃逸缺口,。不過，當(dāng)在快速的漲勢或跌勢中,，必須去分辨竭盡缺口或是逃逸缺口,。 由於快速走勢的第一個(gè)缺口一定是逃逸缺口，因此最簡單的方法便是,，以逃逸缺口的發(fā)生位置當(dāng)作走勢的中點(diǎn),，來計(jì)算整個(gè)趨勢的長度，從而便可判斷該處所發(fā)生的缺口是不是竭盡缺口,。由于快速走勢的第一個(gè)缺口一定是逃逸缺口,，因此最簡單的方法便是，以逃逸缺口的發(fā)生位置當(dāng)作走勢的中點(diǎn),，來計(jì)算整個(gè)趨勢的長度,，從而便可判斷該處所發(fā)生的缺口是不是竭盡缺口。 另一個(gè)判斷的方法則是成交量,，如果當(dāng)天爆出不尋常的巨量(相較於先前的價(jià)格走勢),，並且寬度更寬大時(shí)，則很可能是一個(gè)竭盡缺口,。另一個(gè)判斷的方法則是成交量,，如果當(dāng)天爆出不尋常的巨量(相較于先前的價(jià)格走勢)，并且寬度更寬大時(shí),，則很可能是一個(gè)竭盡缺口,。
就是否被填補(bǔ)的角度來觀察，則竭盡缺口通常很快便會被填補(bǔ)。就是否被填補(bǔ)的角度來觀察,，則竭盡缺口通常很快便會被填補(bǔ),。 這個(gè)填補(bǔ)的意涵即為趨勢中斷之意。這個(gè)填補(bǔ)的意涵即為趨勢中斷之意,。 至於後續(xù)的發(fā)展,，可能是整理型態(tài)，亦可能是反轉(zhuǎn)型態(tài),。至于后續(xù)的發(fā)展,，可能是整理型態(tài)，亦可能是反轉(zhuǎn)型態(tài),。 |
KD指標(biāo)(又稱隨機(jī)指標(biāo)) KD指標(biāo)(又稱隨機(jī)指標(biāo))
1.公式 1.公式
先求RSV(Raw Stochastic Value)=(C_n-L_{n})/(H_{n}-L_{n}) *100先求RSV(Raw Stochastic Value)=(C_n-L_{n})/(H_{n}-L_{n}) *100
其中C_n代表第n日的收盤價(jià),其中C_n代表第n日的收盤價(jià),
L_{n}代表最近n日內(nèi)的最低收盤價(jià), L_{n}代表最近n日內(nèi)的最低收盤價(jià),
L_{n}代表最近n日內(nèi)的最高收盤價(jià).例如n=5 L_{n}代表最近n日內(nèi)的最高收盤價(jià).例如n=5
找出五天內(nèi)的最高價(jià),、最低價(jià),求出RSV.找出五天內(nèi)的最高價(jià)、最低價(jià),求出RSV.
因?yàn)镃_n – L_{n}表示股價(jià)由最低點(diǎn)被推向上至收盤價(jià)的幅度,因此在概念上,這股推力是買盤的表徵,因此RSV指標(biāo)可以視為買盤力道強(qiáng)度的展現(xiàn).因?yàn)镃_n – L_{n}表示股價(jià)由最低點(diǎn)被推向上至收盤價(jià)的幅度,因此在概念上,這股推力是買盤的表征,因此RSV指標(biāo)可以視為買盤力道強(qiáng)度的展現(xiàn).
再將RSV作指數(shù)移動(dòng)平均(exponential moving average):再將RSV作指數(shù)移動(dòng)平均(exponential moving average):
K_t=K_[t-1]+ a * RSV_t , 即K值為買盤力道RSV的移動(dòng)平均 K_t=K_[t-1]+ a * RSV_t ,即K值為買盤力道RSV的移動(dòng)平均
D_t= D_[t-1]+ a * K_t D_t= D_[t-1]+ a * K_t
,即再將K值作一次平滑其中設(shè)定K[0]=D[0]=50, 而a值一般都設(shè)定為1/3 . ,即再將K值作一次平滑其中設(shè)定K[0]=D[0]=50,而a值一般都設(shè)定為1/3 .
2.意義由RSV的求算公式可看出這亦是一種支撐壓力的概念.而當(dāng)股價(jià)處於多頭時(shí),收盤價(jià)有往當(dāng)期最高價(jià)接近的傾向,這時(shí)候RSV值也將不斷上升.而在下跌過程中,收盤價(jià)則有收在接近最低價(jià)的傾向,這時(shí)RSV也會傾向下降.但股價(jià)往往在投資人追高殺低下,會出現(xiàn)超漲超跌的現(xiàn)象,這個(gè)現(xiàn)象便可透過RSV指標(biāo)超過某一區(qū)間而表現(xiàn)出來.當(dāng)指標(biāo)不斷往上至高檔時(shí),投資人去追高,超過合理價(jià)位的買進(jìn)行為將使股價(jià)超漲,這便形成指標(biāo)超買的訊號.而超賣訊號亦同理. 2.意義由RSV的求算公式可看出這亦是一種支撐壓力的概念.而當(dāng)股價(jià)處于多頭時(shí),收盤價(jià)有往當(dāng)期最高價(jià)接近的傾向,這時(shí)候RSV值也將不斷上升.而在下跌過程中,收盤價(jià)則有收在接近最低價(jià)的傾向,這時(shí)RSV也會傾向下降.但股價(jià)往往在投資人追高殺低下,會出現(xiàn)超漲超跌的現(xiàn)象,這個(gè)現(xiàn)象便可透過RSV指標(biāo)超過某一區(qū)間而表現(xiàn)出來.當(dāng)指標(biāo)不斷往上至高檔時(shí),投資人去追高,超過合理價(jià)位的買進(jìn)行為將使股價(jià)超漲,這便形成指標(biāo)超買的訊號.而超賣訊號亦同理.
不過因?yàn)镽SV指標(biāo)的波動(dòng)程度遠(yuǎn)大於價(jià)格的波動(dòng),會造成許多假突破現(xiàn)象.為了解決這個(gè)問題,便採取了RSV移動(dòng)平均線%K及%K的移動(dòng)平均線%D來使指標(biāo)平滑,如此並可減少許多雜訊.不過因?yàn)镽SV指標(biāo)的波動(dòng)程度遠(yuǎn)大于價(jià)格的波動(dòng),會造成許多假突破現(xiàn)象.為了解決這個(gè)問題,便采取了RSV移動(dòng)平均線%K及%K的移動(dòng)平均線%D來使指標(biāo)平滑,如此并可減少許多雜訊.
由公式,RSV將為一介於0和100的數(shù)值,因此K,、D值亦會落在0~100之間(因?yàn)镵為RSV的加權(quán)平均數(shù)).透過經(jīng)驗(yàn)法則將可知K,、D在超過某一數(shù)值時(shí)代表買超或賣超.而參數(shù)n一般採用n=9(即9日KD),因此在應(yīng)用上,KD會屬於較短、中期的指標(biāo).而KD指標(biāo)不僅運(yùn)用到開,、收盤價(jià),亦使用到最高價(jià)及最低價(jià)資訊,因此KD指標(biāo)對盤勢的反應(yīng)會較敏銳.由公式,RSV將為一介于0和100的數(shù)值,因此K,、D值亦會落在0~100之間(因?yàn)镵為RSV的加權(quán)平均數(shù)).透過經(jīng)驗(yàn)法則將可知K、D在超過某一數(shù)值時(shí)代表買超或賣超.而參數(shù)n一般采用n=9(即9日KD),因此在應(yīng)用上,KD會屬于較短,、中期的指標(biāo).而KD指標(biāo)不僅運(yùn)用到開,、收盤價(jià),亦使用到最高價(jià)及最低價(jià)資訊,因此KD指標(biāo)對盤勢的反應(yīng)會較敏銳.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- KD指標(biāo)通常在80以上被視為超買區(qū),在20以下則視為超賣區(qū).且KD指標(biāo)訊號明顯,十分適合短線操作. KD指標(biāo)通常在80以上被視為超買區(qū),在20以下則視為超賣區(qū).且KD指標(biāo)訊號明顯,十分適合短線操作.
- 由於D值較K值平緩,因此當(dāng)K值在超賣區(qū)向上穿越D值時(shí),表示趨勢發(fā)生改變,為一買進(jìn)訊號.(即一般所稱KD指標(biāo)低檔交叉向上時(shí)為買進(jìn)訊號).而當(dāng)K值在買超區(qū)向下跌破D值時(shí)則為賣出訊號.由于D值較K值平緩,因此當(dāng)K值在超賣區(qū)向上穿越D值時(shí),表示趨勢發(fā)生改變,為一買進(jìn)訊號.(即一般所稱KD指標(biāo)低檔交叉向上時(shí)為買進(jìn)訊號).而當(dāng)K值在買超區(qū)向下跌破D值時(shí)則為賣出訊號.
- 背離形成為趨勢轉(zhuǎn)變訊號.當(dāng)股價(jià)突破前波高點(diǎn),但指標(biāo)走勢低於前波高點(diǎn)時(shí);或指標(biāo)突破前波高點(diǎn),但股價(jià)走勢卻一波波往下時(shí),則為背離現(xiàn)象.前者為負(fù)背離,後者稱正背離.當(dāng)負(fù)背離發(fā)生時(shí)為技術(shù)面轉(zhuǎn)弱的徵兆.背離形成為趨勢轉(zhuǎn)變訊號.當(dāng)股價(jià)突破前波高點(diǎn),但指標(biāo)走勢低于前波高點(diǎn)時(shí);或指標(biāo)突破前波高點(diǎn),但股價(jià)走勢卻一波波往下時(shí),則為背離現(xiàn)象.前者為負(fù)背離,后者稱正背離.當(dāng)負(fù)背離發(fā)生時(shí)為技術(shù)面轉(zhuǎn)弱的征兆.
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WM's %R-威廉R指標(biāo) WM's %R-威廉R指標(biāo)
1.公式 1.公式
%R=(H_t – C_t) / (H_t – L_t) *100 %R=(H_t – C_t) / (H_t – L_t) *100
其中H_t為t日的最高價(jià), L_t為t日的最低價(jià), C_t為t日的收盤價(jià).其中H_t為t日的最高價(jià), L_t為t日的最低價(jià), C_t為t日的收盤價(jià).
2.意義 2.意義
H_t – C_t表示市場在交易時(shí)間中將股價(jià)由最高價(jià)(H_t)往下推至收盤價(jià)(C_t),即賣盤的意義.而H_t – L_t為當(dāng)日的股價(jià)振幅.由上圖可以看出威廉指標(biāo)的直觀意義為賣方佔(zhàn)當(dāng)日交易的力道強(qiáng)度.其與在計(jì)算KD中之單日RSV(Raw Stochastic Value)恰為100的互補(bǔ)數(shù).即 H_t – C_t表示市場在交易時(shí)間中將股價(jià)由最高價(jià)(H_t)往下推至收盤價(jià)(C_t),即賣盤的意義.而H_t – L_t為當(dāng)日的股價(jià)振幅.由上圖可以看出威廉指標(biāo)的直觀意義為賣方占當(dāng)日交易的力道強(qiáng)度.其與在計(jì)算KD中之單日RSV(Raw Stochastic Value)恰為100的互補(bǔ)數(shù).即
RSV=(C_t – L_t) / (H_t – L_t) *100 RSV=(C_t – L_t) / (H_t – L_t) *100
= [ 1- (H_t – C_t) / (H_t – L_t)] *100 = [ 1- (H_t – C_t) / (H_t – L_t)] *100
=100 – %R =100 – %R
即RSV是以衡量買方力道來表現(xiàn),而%R是以衡量賣方力道來表現(xiàn),但二者是一體二面.這二個(gè)值都是界於0~100,且RSV+%R=100.即RSV是以衡量買方力道來表現(xiàn),而%R是以衡量賣方力道來表現(xiàn),但二者是一體二面.這二個(gè)值都是界于0~100,且RSV+%R=100.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 威廉指標(biāo)的數(shù)值越大代表賣方力道越大,數(shù)值越小代表買方力道越大(正好與RSV相反)威廉指標(biāo)的數(shù)值越大代表賣方力道越大,數(shù)值越小代表買方力道越大(正好與RSV相反)
- 買方力道或賣方力道用盡後必有衰竭之時(shí),買方強(qiáng)勢後必因買超而後買盤動(dòng)能後繼無力,而使得股價(jià)上漲的力道不足而股價(jià)反轉(zhuǎn).同理,賣方亦無法永遠(yuǎn)強(qiáng)勢,會在某一程度後呈現(xiàn)後繼無力.威廉指標(biāo)一般以20及80分別代表買超及賣超的界線,當(dāng)%R小於20時(shí),表示買超,%R大於80時(shí)代表賣超,此時(shí)均表示股價(jià)反轉(zhuǎn)的機(jī)會大增.買方力道或賣方力道用盡后必有衰竭之時(shí),買方強(qiáng)勢后必因買超而后買盤動(dòng)能后繼無力,而使得股價(jià)上漲的力道不足而股價(jià)反轉(zhuǎn).同理,賣方亦無法永遠(yuǎn)強(qiáng)勢,會在某一程度后呈現(xiàn)后繼無力.威廉指標(biāo)一般以20及80分別代表買超及賣超的界線,當(dāng)%R小于20時(shí),表示買超,%R大于80時(shí)代表賣超,此時(shí)均表示股價(jià)反轉(zhuǎn)的機(jī)會大增.
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MACD(Moving Average Convergence-Divergence)-指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線 MACD(Moving Average Convergence-Divergence)-指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線
1.公式: 1.公式:
求算方式如以下步驟.求算方式如以下步驟.
a. 先求價(jià)格需求指數(shù)P_t = (H_t + L_t + 2*C_t)/4 a.先求價(jià)格需求指數(shù)P_t = (H_t + L_t + 2*C_t)/4
其中H_t為t日的最高價(jià), L_t為t日的最低價(jià),C_t為t日的收盤價(jià).單純的使用最高價(jià)或收盤價(jià)均不能反應(yīng)當(dāng)日股市參與者在某些股價(jià)下對股票的需求,因此用P_t以作為較能反應(yīng)真實(shí)情況的變數(shù).其中H_t為t日的最高價(jià), L_t為t日的最低價(jià),C_t為t日的收盤價(jià).單純的使用最高價(jià)或收盤價(jià)均不能反應(yīng)當(dāng)日股市參與者在某些股價(jià)下對股票的需求,因此用P_t以作為較能反應(yīng)真實(shí)情況的變數(shù).
b.作需求指數(shù)的移動(dòng)平均,取長短期二條 b.作需求指數(shù)的移動(dòng)平均,取長短期二條
En_t = En_[t-1] + 2/(1+n)*(P_t – En_[t-1]) En_t = En_[t-1] + 2/(1+n)*(P_t – En_[t-1])
即En_t為P_t的n天exponential moving average(EMA)即En_t為P_t的n天exponential moving average(EMA)
而n值則一般取12及26. 即而n值則一般取12及26.即
E12_t = E12_[t-1] + 2/13 * (P_t – E12_[t-1]) 為P_t的12天EMA E12_t = E12_[t-1] + 2/13 * (P_t – E12_[t-1])為P_t的12天EMA
E26_t = E26_[t-1] + 2/27 * (P_t – E26_[t-1]) 為P_t的26天EMA E26_t = E26_[t-1] + 2/27 * (P_t – E26_[t-1])為P_t的26天EMA
d. DIF_t = En_t – Em_t , 取長短期二條線的離差 d. DIF_t = En_t – Em_t ,取長短期二條線的離差
e. MACD_t = MACD_[t-1] + 2/(1+h)* ( DIF_t – MACD_[t-1]) e. MACD_t = MACD_[t-1] + 2/(1+h)* ( DIF_t – MACD_[t-1])
即MACD 為DIF的h天EMA,再作一次平滑移動(dòng)平均.即MACD為DIF的h天EMA,再作一次平滑移動(dòng)平均.
2.意義MACD是價(jià)格指標(biāo)的重要工具.其利用利用快慢二條(快線:DIF,慢線:MACD)移動(dòng)平均線的變化作為盤勢的研判指標(biāo),具有確認(rèn)中長期波段走勢並找尋短線買賣點(diǎn)的功能.MACD的原理在於以長天期(慢的)移動(dòng)平均線來作為大趨勢基準(zhǔn),而以短天期(快的)移動(dòng)平均線作為趨勢變化的判定,所以當(dāng)快的移動(dòng)平均線與慢的移動(dòng)平均線二者交會時(shí),代表趨勢已發(fā)生反轉(zhuǎn).MACD是確立波段趨勢的重要指標(biāo). 2.意義MACD是價(jià)格指標(biāo)的重要工具.其利用利用快慢二條(快線:DIF,慢線:MACD)移動(dòng)平均線的變化作為盤勢的研判指標(biāo),具有確認(rèn)中長期波段走勢并找尋短線買賣點(diǎn)的功能.MACD的原理在于以長天期(慢的)移動(dòng)平均線來作為大趨勢基準(zhǔn),而以短天期(快的)移動(dòng)平均線作為趨勢變化的判定,所以當(dāng)快的移動(dòng)平均線與慢的移動(dòng)平均線二者交會時(shí),代表趨勢已發(fā)生反轉(zhuǎn).MACD是確立波段趨勢的重要指標(biāo).
當(dāng)行情出現(xiàn)上漲情況時(shí),短天的P_t移動(dòng)平均會先反應(yīng)向上,造成短天與長天的離差DIF開始擴(kuò)大.而這時(shí)代表較長趨勢的MACD仍沿舊趨勢移動(dòng),於是造成DIF與MACD交叉.買賣訊號發(fā)生.當(dāng)行情出現(xiàn)上漲情況時(shí),短天的P_t移動(dòng)平均會先反應(yīng)向上,造成短天與長天的離差DIF開始擴(kuò)大.而這時(shí)代表較長趨勢的MACD仍沿舊趨勢移動(dòng),于是造成DIF與MACD交叉.買賣訊號發(fā)生.
由於其是使用指數(shù)型移動(dòng)平均(EMA)方式求得,因此具有時(shí)間近者給較重權(quán)值,如此更具掌握短期訊號性質(zhì).而由計(jì)算過程可知MACD是經(jīng)過二次平滑移動(dòng)平均過程所求得的值,這樣的程序可以消除掉許多移動(dòng)平均經(jīng)常會出現(xiàn)的假訊號缺點(diǎn).由于其是使用指數(shù)型移動(dòng)平均(EMA)方式求得,因此具有時(shí)間近者給較重權(quán)值,如此更具掌握短期訊號性質(zhì).而由計(jì)算過程可知MACD是經(jīng)過二次平滑移動(dòng)平均過程所求得的值,這樣的程序可以消除掉許多移動(dòng)平均經(jīng)常會出現(xiàn)的假訊號缺點(diǎn).
3.應(yīng)用原則: 3.應(yīng)用原則:
- DIF與MACD交叉時(shí),顯示趨勢形成,波段走勢確立 DIF與MACD交叉時(shí),顯示趨勢形成,波段走勢確立
- 當(dāng)DIF由MACD下方往上方突破時(shí),表示短天與長天的需求指數(shù)擴(kuò)大,市場逐漸熱絡(luò),為買進(jìn)波段的確立.當(dāng)DIF由MACD下方往上方突破時(shí),表示短天與長天的需求指數(shù)擴(kuò)大,市場逐漸熱絡(luò),為買進(jìn)波段的確立.
- 當(dāng)DIF由MACD上方往下方跌破時(shí),為賣出波段的確立當(dāng)DIF由MACD上方往下方跌破時(shí),為賣出波段的確立
- 短線買賣點(diǎn)則檢視柱線OSC=DIF-MACD,接近0時(shí)為短線買進(jìn)或賣出訊號:(a)當(dāng)柱線由負(fù)轉(zhuǎn)正時(shí)為買進(jìn)訊號(b)當(dāng)柱線由正轉(zhuǎn)負(fù)時(shí)為賣出訊號短線買賣點(diǎn)則檢視柱線OSC=DIF-MACD,接近0時(shí)為短線買進(jìn)或賣出訊號:(a)當(dāng)柱線由負(fù)轉(zhuǎn)正時(shí)為買進(jìn)訊號(b)當(dāng)柱線由正轉(zhuǎn)負(fù)時(shí)為賣出訊號
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MTM(momentom)--動(dòng)量指標(biāo) MTM(momentom)--動(dòng)量指標(biāo)
1.公式 1.公式
MTM-n _t= C_t – C_[tn] MTM-n _t= C_t – C_[tn]
C_t表t日的收盤價(jià), C_[tn]表tn日的收盤價(jià). n為參數(shù). C_t表t日的收盤價(jià), C_[tn]表tn日的收盤價(jià). n為參數(shù).
所以MTM即目前股價(jià)與n天前股價(jià)的差距.所以MTM即目前股價(jià)與n天前股價(jià)的差距.
2.意義股價(jià)的漲跌除了有趨勢(方向)要素外,另一重要的因子便是股價(jià)的動(dòng)能,或是股價(jià)移動(dòng)的速度.一般而言,如果上漲趨勢或下跌趨勢形成,則股價(jià)便會往趨勢方向前進(jìn).但當(dāng)趨勢反轉(zhuǎn)形成前,股價(jià)往原趨勢方向前進(jìn)的速度便會先減慢,最後停止,繼而才往反方向前進(jìn).因此就理論上而言,股價(jià)進(jìn)行的速度是趨勢方向的先行指標(biāo).當(dāng)趨勢反轉(zhuǎn)前,股價(jià)前進(jìn)的速度應(yīng)該先反轉(zhuǎn). 2.意義股價(jià)的漲跌除了有趨勢(方向)要素外,另一重要的因子便是股價(jià)的動(dòng)能,或是股價(jià)移動(dòng)的速度.一般而言,如果上漲趨勢或下跌趨勢形成,則股價(jià)便會往趨勢方向前進(jìn).但當(dāng)趨勢反轉(zhuǎn)形成前,股價(jià)往原趨勢方向前進(jìn)的速度便會先減慢,最后停止,繼而才往反方向前進(jìn).因此就理論上而言,股價(jià)進(jìn)行的速度是趨勢方向的先行指標(biāo).當(dāng)趨勢反轉(zhuǎn)前,股價(jià)前進(jìn)的速度應(yīng)該先反轉(zhuǎn).
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 當(dāng)MTM指標(biāo)由漲勢或跌勢反轉(zhuǎn)時(shí),則意味股價(jià)即將反轉(zhuǎn).當(dāng)MTM指標(biāo)由漲勢或跌勢反轉(zhuǎn)時(shí),則意味股價(jià)即將反轉(zhuǎn).
- 當(dāng)MTM由低檔反轉(zhuǎn)並且向上延伸接近平衡點(diǎn)0時(shí),表示反轉(zhuǎn)行情確立,為買進(jìn)訊號.當(dāng)MTM由低檔反轉(zhuǎn)并且向上延伸接近平衡點(diǎn)0時(shí),表示反轉(zhuǎn)行情確立,為買進(jìn)訊號.
- 當(dāng)MTM與股價(jià)發(fā)生背離時(shí),亦為買賣點(diǎn)訊號.這是MTM重要的功用.當(dāng)MTM與股價(jià)發(fā)生背離時(shí),亦為買賣點(diǎn)訊號.這是MTM重要的功用.
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DMI(Directional Movement Index)—?jiǎng)酉蛑笖?shù) DMI(Directional Movement Index)—?jiǎng)酉蛑笖?shù)
1.公式 1.公式
a.先決定趨向變動(dòng)是朝正向或是負(fù)向 a.先決定趨向變動(dòng)是朝正向或是負(fù)向
若H_t – H_[t-1]>0 且若H_t – H_[t-1]>0且
H_t H_t
– H_[t-1] > L_[t-1]– L_t 則表示股價(jià)高點(diǎn)持續(xù)走高,為正趨向變動(dòng), 記作+DM( = – H_[t-1] > L_[t-1]– L_t則表示股價(jià)高點(diǎn)持續(xù)走高,為正趨向變動(dòng),記作+DM( =
H_t – H_[t-1]) 若L_[t-1] H_t – H_[t-1])若L_[t-1]
– L_t >0 且 H_t – H_[t-1] < L_[t-1] – L_t – L_t >0且H_t – H_[t-1] < L_[t-1] – L_t
則為負(fù)趨向變動(dòng), 記作–DM(=L_[t-1] – L_t)則為負(fù)趨向變動(dòng),記作–DM(=L_[t-1] – L_t)
而–DM的負(fù)號(–)是指負(fù)向趨勢的意義,而非數(shù)值為負(fù)數(shù)!而–DM的負(fù)號(–)是指負(fù)向趨勢的意義,而非數(shù)值為負(fù)數(shù)!
其中H_t 表t日當(dāng)天的最高價(jià), H_[t-1] 表t-1日當(dāng)天的最高價(jià).其中H_t表t日當(dāng)天的最高價(jià), H_[t-1]表t-1日當(dāng)天的最高價(jià).
L_t 表t日當(dāng)天的最低價(jià), L_[t-1] 表t-1日當(dāng)天的最低價(jià). L_t表t日當(dāng)天的最低價(jià), L_[t-1]表t-1日當(dāng)天的最低價(jià).
其他狀況,DM=0其他狀況,DM=0
b.尋找股價(jià)的真正波幅(TR,True Range) 所謂真正波幅TR是指將前一日的收盤價(jià)C_[t-1]納入考量後,當(dāng)日股價(jià)波動(dòng)的最大幅度.考慮三個(gè)股價(jià)數(shù)字的關(guān)係: H_t, L_t,及C_[t-1].(其中C_[t-1]為前一日收盤價(jià).)不外乎下例三種狀況,則其真正波幅TR值如下: b.尋找股價(jià)的真正波幅(TR,True Range)所謂真正波幅TR是指將前一日的收盤價(jià)C_[t-1]納入考量后,當(dāng)日股價(jià)波動(dòng)的最大幅度.考慮三個(gè)股價(jià)數(shù)字的關(guān)系: H_t, L_t,及C_[t-1].(其中C_[t-1]為前一日收盤價(jià).)不外乎下例三種狀況,則其真正波幅TR值如下:
(i) H_t > C_[t-1] > L_t TR= (i) H_t > C_[t-1] > L_t TR=
H_t – L_t (ii)H_t > L_t H_t – L_t (ii)H_t > L_t
> C_[t-1] TR = H_t –C_[t-1] (iii)C_[t-1] > > C_[t-1] TR = H_t –C_[t-1] (iii)C_[t-1] >
H_t > L_t TR=C_[t-1] – L_t H_t > L_t TR=C_[t-1] – L_t
(注意.當(dāng)日最高價(jià)H_t永遠(yuǎn)大於最低價(jià)L_t,所以只有這三種狀況) (注意.當(dāng)日最高價(jià)H_t永遠(yuǎn)大于最低價(jià)L_t,所以只有這三種狀況)
c.為了要使方向趨勢有意義,則需累計(jì)一段時(shí)間來看趨勢的方向才有意義.一般以14天為週期作為指標(biāo)的觀察時(shí)間: c.為了要使方向趨勢有意義,則需累計(jì)一段時(shí)間來看趨勢的方向才有意義.一般以14天為周期作為指標(biāo)的觀察時(shí)間:
分別將+DM、–DM及TR作14日累計(jì).得到+DM14,、–DM14及TR14作為起始資料,之後可用移動(dòng)平均的方式計(jì)算:分別將+DM,、–DM及TR作14日累計(jì).得到+DM14、–DM14及TR14作為起始資料,之后可用移動(dòng)平均的方式計(jì)算:
(+DM14)_t = (+DM14)_[t-1] *13/14 + (+DM)_new (+DM14)_t = (+DM14)_[t-1] *13/14 + (+DM)_new
(TR14)_t = (TR 14)_[t-1] *13/14 + (TR)_new (TR14)_t = (TR 14)_[t-1] *13/14 + (TR)_new
(–DM14)_t = (–DM14)_[t-1] *13/14 + (–DM)_new (–DM14)_t = (–DM14)_[t-1] *13/14 + (–DM)_new
d.計(jì)算方向指標(biāo)DI (Directional Indicator) d.計(jì)算方向指標(biāo)DI (Directional Indicator)
+DI14 = (+DM14) / (TR14 )*100 +DI14 = (+DM14) / (TR14 )*100
–DI14 = (–DM14) / (TR14) *100 –DI14 = (–DM14) / (TR14) *100
由於TR是總波幅,為股價(jià)波動(dòng)的最大距離,因此趨向指標(biāo)值DM必小於總波幅TR.亦即方向指標(biāo)DI的值必在0~100之間.如果+DI14=45, –DI14=23,這代表過去14日中向上的趨勢佔(zhàn)45%,向下的趨勢佔(zhàn)23%,其他的則沒有方向性.由于TR是總波幅,為股價(jià)波動(dòng)的最大距離,因此趨向指標(biāo)值DM必小于總波幅TR.亦即方向指標(biāo)DI的值必在0~100之間.如果+DI14=45, –DI14=23 ,這代表過去14日中向上的趨勢占45%,向下的趨勢占23%,其他的則沒有方向性.
e.計(jì)算趨向指數(shù)DX及平均趨向指數(shù)ADX e.計(jì)算趨向指數(shù)DX及平均趨向指數(shù)ADX
DX=| (+DI14) – (–DI14) | / | (+DI14) + (–DI14) | DX=| (+DI14) – (–DI14) | / | (+DI14) + (–DI14) |
其中| . | 為絕對值符號, 表示將運(yùn)算後結(jié)果取其數(shù)值,而不論正負(fù).而將DX作移動(dòng)平均,而得到ADX.其中| . |為絕對值符號,表示將運(yùn)算后結(jié)果取其數(shù)值,而不論正負(fù).而將DX作移動(dòng)平均,而得到ADX.
2.意義由於DM代表股價(jià)最高價(jià)或是最低價(jià)增加的幅度,因此其為趨勢力量強(qiáng)度的表徵.不過由於DM會受到衡量單位而影響其絕對數(shù)值,因而以真正波幅TR作為基準(zhǔn)來衡量其相對強(qiáng)度,如此才可跨個(gè)股作客觀性的比較. 2.意義由于DM代表股價(jià)最高價(jià)或是最低價(jià)增加的幅度,因此其為趨勢力量強(qiáng)度的表征.不過由于DM會受到衡量單位而影響其絕對數(shù)值,因而以真正波幅TR作為基準(zhǔn)來衡量其相對強(qiáng)度,如此才可跨個(gè)股作客觀性的比較.
所以簡而言之,動(dòng)向指標(biāo)的意義就是最高價(jià)向上移動(dòng)的相對強(qiáng)度,或是最低價(jià)向下移動(dòng)的相對強(qiáng)度.由於每日的最高價(jià)或最低價(jià)是每日股價(jià)向大趨勢伸展的觸角,因此觀察股價(jià)的波動(dòng)或是方向指標(biāo)DI,將可得到股價(jià)趨勢的資訊.所以簡而言之,動(dòng)向指標(biāo)的意義就是最高價(jià)向上移動(dòng)的相對強(qiáng)度,或是最低價(jià)向下移動(dòng)的相對強(qiáng)度.由于每日的最高價(jià)或最低價(jià)是每日股價(jià)向大趨勢伸展的觸角,因此觀察股價(jià)的波動(dòng)或是方向指標(biāo)DI,將可得到股價(jià)趨勢的資訊.
得到+DI及–DI資訊後,更令我們關(guān)切的是最後淨(jìng)趨勢方向的力量究竟如何.因此我們?nèi)《叩牟罹鄶?shù)值來作判斷,並除上二者之和以使其標(biāo)準(zhǔn)化,因此DX數(shù)值大小亦會落在0~100之間.數(shù)值越高代表趨勢越倒向某一邊,趨勢方向越明確(但並沒有指出向上或向下),但DX的波動(dòng)性高,為使趨勢更突顯,因此將DX作平滑處理以將趨勢明顯化.得到+DI及–DI資訊后,更令我們關(guān)切的是最后凈趨勢方向的力量究竟如何.因此我們?nèi)《叩牟罹鄶?shù)值來作判斷,并除上二者之和以使其標(biāo)準(zhǔn)化,因此DX數(shù)值大小亦會落在0~100之間.數(shù)值越高代表趨勢越倒向某一邊,趨勢方向越明確(但并沒有指出向上或向下),但DX的波動(dòng)性高,為使趨勢更突顯,因此將DX作平滑處理以將趨勢明顯化.
一般在計(jì)算時(shí)取14天資料值,其意義是假定一個(gè)循環(huán)週期長度是28天左右,而循環(huán)週期是指走完一個(gè)上升趨勢跟一個(gè)下降趨勢,因此一個(gè)趨勢的時(shí)間長度大略可以假定為14天.因此當(dāng)有足夠的理由說明一個(gè)趨勢的週期長度是其他數(shù)值時(shí),則應(yīng)該修正這項(xiàng)參數(shù).一般在計(jì)算時(shí)取14天資料值,其意義是假定一個(gè)循環(huán)周期長度是28天左右,而循環(huán)周期是指走完一個(gè)上升趨勢跟一個(gè)下降趨勢,因此一個(gè)趨勢的時(shí)間長度大略可以假定為14天.因此當(dāng)有足夠的理由說明一個(gè)趨勢的周期長度是其他數(shù)值時(shí),則應(yīng)該修正這項(xiàng)參數(shù).
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 由於+DI與–DI為二個(gè)方向的相對強(qiáng)對.當(dāng)+DI=–DI時(shí),代表上漲力道與下跌力道相當(dāng),這是趨勢的均衡當(dāng).所以當(dāng)+DI與–DI彼此穿越時(shí),代表一方的方道開始壓過另一方.這是買賣點(diǎn)訊號.由于+DI與–DI為二個(gè)方向的相對強(qiáng)對.當(dāng)+DI=–DI時(shí),代表上漲力道與下跌力道相當(dāng),這是趨勢的均衡當(dāng).所以當(dāng)+DI與–DI彼此穿越時(shí),代表一方的方道開始壓過另一方.這是買賣點(diǎn)訊號.
- ADX可作為趨勢行情是否出現(xiàn)的判斷依據(jù).當(dāng)行情明顯朝某一方向進(jìn)行時(shí), ADX數(shù)值都會顯著上升.若行情呈現(xiàn)盤整格局時(shí),ADX會低於+DI與–DI二條線.若ADX數(shù)值低於20,則不論DI如何,均顯示市場沒有明顯趨勢.此時(shí)投資人應(yīng)該退場以靜待行情的出現(xiàn). ADX可作為趨勢行情是否出現(xiàn)的判斷依據(jù).當(dāng)行情明顯朝某一方向進(jìn)行時(shí), ADX數(shù)值都會顯著上升.若行情呈現(xiàn)盤整格局時(shí),ADX會低于+DI與–DI二條線.若ADX數(shù)值低于20,則不論DI如何,均顯示市場沒有明顯趨勢.此時(shí)投資人應(yīng)該退場以靜待行情的出現(xiàn).
- 當(dāng)ADX持續(xù)偏高時(shí),代表買超或賣超現(xiàn)象,此時(shí)則不宜順勢操作,因行情反轉(zhuǎn)的機(jī)會增加.當(dāng)ADX指數(shù)從上升趨勢轉(zhuǎn)為下降時(shí),則代表行情即將反轉(zhuǎn).當(dāng)ADX持續(xù)偏高時(shí),代表買超或賣超現(xiàn)象,此時(shí)則不宜順勢操作,因行情反轉(zhuǎn)的機(jī)會增加.當(dāng)ADX指數(shù)從上升趨勢轉(zhuǎn)為下降時(shí),則代表行情即將反轉(zhuǎn).
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bias-乖離率指標(biāo) bias-乖離率指標(biāo)
1.公式N-bias=(當(dāng)日收盤價(jià)– N日移動(dòng)平均價(jià)) / N日移動(dòng)平均價(jià)* 100 1.公式N-bias=(當(dāng)日收盤價(jià)– N日移動(dòng)平均價(jià)) / N日移動(dòng)平均價(jià)* 100
其中N為參數(shù).其中N為參數(shù).
2.意義移動(dòng)平均線為一趨勢線,因此就趨勢而言,任何遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線的股價(jià)(或指數(shù)),最終均可能會往趨勢線修正,亦即股價(jià)離開平均線皆為短暫行為,而離得越遠(yuǎn),股價(jià)修正的機(jī)會就越大.所以研究偏離程度將有助於對股價(jià)行為作預(yù)測.而衡量目前股價(jià)與平均線距離的指標(biāo)即為乖離率.即乖離率為目前股價(jià)偏離了平均線的百分比. 2.意義移動(dòng)平均線為一趨勢線,因此就趨勢而言,任何遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線的股價(jià)(或指數(shù)),最終均可能會往趨勢線修正,亦即股價(jià)離開平均線皆為短暫行為,而離得越遠(yuǎn),股價(jià)修正的機(jī)會就越大.所以研究偏離程度將有助于對股價(jià)行為作預(yù)測.而衡量目前股價(jià)與平均線距離的指標(biāo)即為乖離率.即乖離率為目前股價(jià)偏離了平均線的百分比.
如果以技術(shù)分析的角度來看,移動(dòng)平均線是之前買進(jìn)者的平均成本,因此當(dāng)股價(jià)高過平均成本甚多時(shí),自然會有獲利賣壓出現(xiàn),使得股價(jià)向平均成本移動(dòng).另一方面,當(dāng)股價(jià)低過平均成本甚多時(shí),攤平或逢低的買盤便會進(jìn)入,亦使得股價(jià)向平均成本移動(dòng).可將乖離率視為市場的平均報(bào)酬率.所以乖離率指標(biāo)是搭配移動(dòng)平均線良好的指標(biāo),如果以技術(shù)分析的角度來看,移動(dòng)平均線是之前買進(jìn)者的平均成本,因此當(dāng)股價(jià)高過平均成本甚多時(shí),自然會有獲利賣壓出現(xiàn),使得股價(jià)向平均成本移動(dòng).另一方面,當(dāng)股價(jià)低過平均成本甚多時(shí),攤平或逢低的買盤便會進(jìn)入,亦使得股價(jià)向平均成本移動(dòng).可將乖離率視為市場的平均報(bào)酬率.所以乖離率指標(biāo)是搭配移動(dòng)平均線良好的指標(biāo),
當(dāng)收盤價(jià)大於移動(dòng)平均價(jià)時(shí)的乖離稱為正乖離,收盤價(jià)小於移動(dòng)平均價(jià)時(shí)的乖離稱為負(fù)乖離.當(dāng)收盤價(jià)大于移動(dòng)平均價(jià)時(shí)的乖離稱為正乖離,收盤價(jià)小于移動(dòng)平均價(jià)時(shí)的乖離稱為負(fù)乖離.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 乖離率並無一定基準(zhǔn)水準(zhǔn),需視所用的均線天數(shù)或個(gè)股而有差異.乖離率并無一定基準(zhǔn)水準(zhǔn),需視所用的均線天數(shù)或個(gè)股而有差異.
- 一般而言,在多頭市場時(shí),市場可接受的乖離率較大.反之,在空頭市場時(shí),較小的乖離率便會往均線修正.一般而言,在多頭市場時(shí),市場可接受的乖離率較大.反之,在空頭市場時(shí),較小的乖離率便會往均線修正.
- 大略而言,如果以6日均線來看,則乖離率超過?7%可視為買/賣超.以12日均線來看,則則乖離率超過?12%可視為買/賣超,而更長的均線則都可用?20%來作為買賣超的基準(zhǔn).大略而言,如果以6日均線來看,則乖離率超過?7%可視為買/賣超.以12日均線來看,則則乖離率超過?12%可視為買/賣超,而更長的均線則都可用?20%來作為買賣超的基準(zhǔn).
- 乖離累積的越大,則後續(xù)的股價(jià)爆發(fā)力道也會越強(qiáng).乖離累積的越大,則后續(xù)的股價(jià)爆發(fā)力道也會越強(qiáng).
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AR指標(biāo)-買賣氣勢指標(biāo) AR指標(biāo)-買賣氣勢指標(biāo)
1.公式 1.公式
AR= Σ(H_i – O_i) / Σ(O_i – L_i) AR= Σ(H_i – O_i) / Σ(O_i – L_i)
其中H_i表示第i日當(dāng)日的最高價(jià), O_i為第i日的開盤價(jià),其中H_i表示第i日當(dāng)日的最高價(jià), O_i為第i日的開盤價(jià),
L_i為第i日的最低價(jià). 而i=1 to n, L_i為第i日的最低價(jià).而i=1 to n,
一般n取26天的樣本.一般n取26天的樣本.
( 而Σ符號為累加符號,將i從1加到n) (而Σ符號為累加符號,將i從1加到n)
2.意義此指標(biāo)是買賣氣勢強(qiáng)度的測試指標(biāo).其原理是將開盤價(jià)當(dāng)作基準(zhǔn),當(dāng)日股價(jià)大於開盤價(jià)者視為買進(jìn)氣勢,有向上推動(dòng)股價(jià)的能量.而將低於開盤價(jià)者當(dāng)作賣出氣勢,有向下推動(dòng)股價(jià)的力量.並且二者值相除以計(jì)算衡量二者累計(jì)的相對強(qiáng)度. 2.意義此指標(biāo)是買賣氣勢強(qiáng)度的測試指標(biāo).其原理是將開盤價(jià)當(dāng)作基準(zhǔn),當(dāng)日股價(jià)大于開盤價(jià)者視為買進(jìn)氣勢,有向上推動(dòng)股價(jià)的能量.而將低于開盤價(jià)者當(dāng)作賣出氣勢,有向下推動(dòng)股價(jià)的力量.并且二者值相除以計(jì)算衡量二者累計(jì)的相對強(qiáng)度.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- AR值高時(shí),代表行情很活潑,但過度的高時(shí)(一般以高過1.85為界),則表示股價(jià)有過度樂觀現(xiàn)象,買方勢力將可能開始逐漸減弱,宜減碼. AR值高時(shí),代表行情很活潑,但過度的高時(shí)(一般以高過1.85為界),則表示股價(jià)有過度樂觀現(xiàn)象,買方勢力將可能開始逐漸減弱,宜減碼.
- 當(dāng)AR值低時(shí),表示人氣不足,但過低時(shí)(一般以低於0.25為界),表示市場過度悲觀,這時(shí)有暗示股價(jià)已達(dá)低點(diǎn)的意味.可考慮介入.當(dāng)AR值低時(shí),表示人氣不足,但過低時(shí)(一般以低于0.25為界),表示市場過度悲觀,這時(shí)有暗示股價(jià)已達(dá)低點(diǎn)的意味.可考慮介入.
- 當(dāng)AR值介於0.25~1.85間時(shí),屬於盤整行情.當(dāng)AR值介于0.25~1.85間時(shí),屬于盤整行情.
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BR指標(biāo)-買賣意願(yuàn)指標(biāo) BR指標(biāo)-買賣意愿指標(biāo)
1.公式 1.公式
BR= Σ(H_i – C_[i-1]) / Σ(C_[i-1] – L_i) BR= Σ(H_i – C_[i-1]) / Σ(C_[i-1] – L_i)
其中H_i表示第i日當(dāng)日的最高價(jià), C_[i-1]為第i-1日的收盤價(jià),其中H_i表示第i日當(dāng)日的最高價(jià), C_[i-1]為第i-1日的收盤價(jià),
L_i為第i日的最低價(jià). 而i=1 to n, 一般n取26天的樣本. L_i為第i日的最低價(jià).而i=1 to n,一般n取26天的樣本.
( 而Σ符號為累加符號,將i從1加到n) (而Σ符號為累加符號,將i從1加到n)
2.意義此指標(biāo)是買賣意願(yuàn)強(qiáng)度的測試指標(biāo).其原理是將前一日的收盤價(jià)當(dāng)作基準(zhǔn),來測量當(dāng)日願(yuàn)意以較前一日高的價(jià)格買進(jìn)的氣勢,與僅願(yuàn)意以前一日低的價(jià)格買進(jìn)的氣勢.並且二者值相除以計(jì)算衡量二者累計(jì)的相對強(qiáng)度. 2.意義此指標(biāo)是買賣意愿強(qiáng)度的測試指標(biāo).其原理是將前一日的收盤價(jià)當(dāng)作基準(zhǔn),來測量當(dāng)日愿意以較前一日高的價(jià)格買進(jìn)的氣勢,與僅愿意以前一日低的價(jià)格買進(jìn)的氣勢.并且二者值相除以計(jì)算衡量二者累計(jì)的相對強(qiáng)度.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- BR指標(biāo)在0.3~5.1間為盤整格局 BR指標(biāo)在0.3~5.1間為盤整格局
- 當(dāng)股價(jià)自BR值低檔開始上漲時(shí),當(dāng)達(dá)到BR值的3倍時(shí),則會有回跌現(xiàn)象,此時(shí)為短線賣出時(shí)機(jī).當(dāng)股價(jià)自BR值低檔開始上漲時(shí),當(dāng)達(dá)到BR值的3倍時(shí),則會有回跌現(xiàn)象,此時(shí)為短線賣出時(shí)機(jī).
- 當(dāng)股價(jià)回跌至BR值高點(diǎn)算來的1/2時(shí),為買進(jìn)時(shí)點(diǎn).當(dāng)股價(jià)回跌至BR值高點(diǎn)算來的1/2時(shí),為買進(jìn)時(shí)點(diǎn).
- 一般而言,BR指標(biāo)需搭配AR值使用.AR值與BR值同時(shí)快速上升則顯示股價(jià)過熱,持股應(yīng)獲利了結(jié).若二者同時(shí)大幅下降,則為低價(jià)買進(jìn)時(shí)點(diǎn).一般而言,BR指標(biāo)需搭配AR值使用.AR值與BR值同時(shí)快速上升則顯示股價(jià)過熱,持股應(yīng)獲利了結(jié).若二者同時(shí)大幅下降,則為低價(jià)買進(jìn)時(shí)點(diǎn).
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RSI(Relative Strength Indicator)-相對強(qiáng)弱指標(biāo) RSI(Relative Strength Indicator)-相對強(qiáng)弱指標(biāo)
1.公式 1.公式
RSI=100 – (100 / (1+RS)) RSI=100 – (100 / (1+RS))
其中RS為相對強(qiáng)度(Relative Strength,RS)=AUn / ADn其中RS為相對強(qiáng)度(Relative Strength,RS)=AUn / ADn
AUn表示n日內(nèi)收盤價(jià)上漲點(diǎn)數(shù)的n日平均數(shù)=Σ(上漲點(diǎn)數(shù)_i) / n AUn表示n日內(nèi)收盤價(jià)上漲點(diǎn)數(shù)的n日平均數(shù)=Σ(上漲點(diǎn)數(shù)_i) / n
ADn表示n日內(nèi)收盤價(jià)下跌點(diǎn)數(shù)的n日平均數(shù)=Σ(下跌點(diǎn)數(shù)_i) / n ADn表示n日內(nèi)收盤價(jià)下跌點(diǎn)數(shù)的n日平均數(shù)=Σ(下跌點(diǎn)數(shù)_i) / n
所以RSI亦可改寫成RSI=100*AUn / (AUn+ADn)所以RSI亦可改寫成RSI=100*AUn / (AUn+ADn)
2.意義RSI指標(biāo)的原理是假設(shè)收盤價(jià)是買賣雙方力道的最終表現(xiàn)與結(jié)果,把上漲視為買方力道,下跌視為賣方力道.而式中RS即為買方力道與賣方力道的比.亦即雙方相對強(qiáng)度的概念.而RSI則是把相對強(qiáng)度的數(shù)值定義在0~100之間,如此更能方便參考使用.而多天期的RSI(即n值較大)其訊號將更具參考性.RSI是一種相當(dāng)可靠的動(dòng)能指標(biāo). 2.意義RSI指標(biāo)的原理是假設(shè)收盤價(jià)是買賣雙方力道的最終表現(xiàn)與結(jié)果,把上漲視為買方力道,下跌視為賣方力道.而式中RS即為買方力道與賣方力道的比.亦即雙方相對強(qiáng)度的概念.而RSI則是把相對強(qiáng)度的數(shù)值定義在0~100之間,如此更能方便參考使用.而多天期的RSI(即n值較大)其訊號將更具參考性.RSI是一種相當(dāng)可靠的動(dòng)能指標(biāo).
首先考慮極端值情況.當(dāng)盤勢全面連續(xù)上漲情況時(shí),RS會趨近無限大(沒有跌的只有漲的,相除則出現(xiàn)無限大),則RSI會趨近於100,因此當(dāng)行情出現(xiàn)全面多頭時(shí),會導(dǎo)致RSI趨近其上限100.在另一方面,當(dāng)盤勢出現(xiàn)全面的跌勢,則RS=0, ? RSI=0.所以RSI當(dāng)行情出現(xiàn)大空頭時(shí),RSI會趨近其下限0.但一般而言,市場行情總在上述二個(gè)極端狀況之間,因此RSI值會界在0~100間.數(shù)值越大,代表買方力道越強(qiáng).首先考慮極端值情況.當(dāng)盤勢全面連續(xù)上漲情況時(shí),RS會趨近無限大(沒有跌的只有漲的,相除則出現(xiàn)無限大),則RSI會趨近于100,因此當(dāng)行情出現(xiàn)全面多頭時(shí),會導(dǎo)致RSI趨近其上限100.在另一方面,當(dāng)盤勢出現(xiàn)全面的跌勢,則RS=0, ? RSI=0.所以RSI當(dāng)行情出現(xiàn)大空頭時(shí),RSI會趨近其下限0.但一般而言,市場行情總在上述二個(gè)極端狀況之間,因此RSI值會界在0~100間.數(shù)值越大,代表買方力道越強(qiáng).
3.應(yīng)用原則雖然RSI數(shù)值越大代表買方力道越強(qiáng),但強(qiáng)弩之末總會衰竭,因此當(dāng)RSI大到某一程度時(shí)通常開始代表買超現(xiàn)象,需注意反轉(zhuǎn).同理,當(dāng)RSI低到某一程度時(shí),通常代表市場出現(xiàn)非理性的賣超現(xiàn)象,表示底部區(qū)已近. 3.應(yīng)用原則雖然RSI數(shù)值越大代表買方力道越強(qiáng),但強(qiáng)弩之末總會衰竭,因此當(dāng)RSI大到某一程度時(shí)通常開始代表買超現(xiàn)象,需注意反轉(zhuǎn).同理,當(dāng)RSI低到某一程度時(shí),通常代表市場出現(xiàn)非理性的賣超現(xiàn)象,表示底部區(qū)已近.
- 當(dāng)RSI在50附近,代表多空力道接近.當(dāng)RSI在50附近,代表多空力道接近.
- 一般以70以上代表買超,30以下代表賣超.不過亦有研究認(rèn)為數(shù)值應(yīng)該再更往上及下方延伸方能更精確表現(xiàn)買超及賣超的平均水準(zhǔn).但買超與賣超的數(shù)值是不代表買賣訊號的,僅表示走勢的折返機(jī)率變大.一般以70以上代表買超,30以下代表賣超.不過亦有研究認(rèn)為數(shù)值應(yīng)該再更往上及下方延伸方能更精確表現(xiàn)買超及賣超的平均水準(zhǔn).但買超與賣超的數(shù)值是不代表買賣訊號的,僅表示走勢的折返機(jī)率變大.
- 由於RSI可以視為一領(lǐng)先指標(biāo),故當(dāng)RSI指標(biāo)與盤勢發(fā)生背離時(shí),則代表盤勢即將反轉(zhuǎn),為買進(jìn)或賣出的訊號.當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新高或新低,但RSI並沒有配合創(chuàng)新高或新低時(shí),代表盤勢即將發(fā)生回檔或反彈.由于RSI可以視為一領(lǐng)先指標(biāo),故當(dāng)RSI指標(biāo)與盤勢發(fā)生背離時(shí),則代表盤勢即將反轉(zhuǎn),為買進(jìn)或賣出的訊號.當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新高或新低,但RSI并沒有配合創(chuàng)新高或新低時(shí),代表盤勢即將發(fā)生回檔或反彈.
- 可由RSI所形成的W底或M頭等型態(tài)來作為買賣依據(jù).可由RSI所形成的W底或M頭等型態(tài)來作為買賣依據(jù).
- 由於RSI為一敏感的指標(biāo),因此可以作其長天期均線來運(yùn)用.以RSI線是否突破或跌破RSI均線來作分析.當(dāng)RSI向上突破RSI均線時(shí),則為買進(jìn)訊號;而RSI跌破RSI均線時(shí),則為賣出訊號.由于RSI為一敏感的指標(biāo),因此可以作其長天期均線來運(yùn)用.以RSI線是否突破或跌破RSI均線來作分析.當(dāng)RSI向上突破RSI均線時(shí),則為買進(jìn)訊號;而RSI跌破RSI均線時(shí),則為賣出訊號.
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PSY(Psychological Line)-心理線指標(biāo) PSY(Psychological Line)-心理線指標(biāo)
1.公式 1.公式
PSY(n)=(n日內(nèi)的上漲天數(shù)/ n ) *100 PSY(n)=(n日內(nèi)的上漲天數(shù)/ n ) *100
其中n為參數(shù),一般n的取值多用12或24其中n為參數(shù),一般n的取值多用12或24
2.意義PSY指標(biāo)是以心理面來推測人氣聚散的指標(biāo).就心理面而言,人們較相信外在環(huán)境不斷變動(dòng),股市也沒有永遠(yuǎn)的漲或永遠(yuǎn)的跌,一定是漲漲跌跌.也就是說,一般人會認(rèn)為股市漲多了就應(yīng)該跌,跌深了就應(yīng)該漲,永遠(yuǎn)在大趨勢的上上下下不停的波動(dòng).因此,為衡量多數(shù)人看多或看空,即可用PSY指標(biāo).不取漲跌數(shù)值,而只取是漲或是跌的原因是因?yàn)槿藗冊诟杏X後勢時(shí)漲跌發(fā)生頻率的重要性會較漲跌數(shù)值來得重要. 2.意義PSY指標(biāo)是以心理面來推測人氣聚散的指標(biāo).就心理面而言,人們較相信外在環(huán)境不斷變動(dòng),股市也沒有永遠(yuǎn)的漲或永遠(yuǎn)的跌,一定是漲漲跌跌.也就是說,一般人會認(rèn)為股市漲多了就應(yīng)該跌,跌深了就應(yīng)該漲,永遠(yuǎn)在大趨勢的上上下下不停的波動(dòng).因此,為衡量多數(shù)人看多或看空,即可用PSY指標(biāo).不取漲跌數(shù)值,而只取是漲或是跌的原因是因?yàn)槿藗冊诟杏X后勢時(shí)漲跌發(fā)生頻率的重要性會較漲跌數(shù)值來得重要.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 一般而言,當(dāng)PSY大於75時(shí),代表上漲出現(xiàn)的頻率已高到多數(shù)樂觀人的水準(zhǔn),也就是股價(jià)到達(dá)買超區(qū).這個(gè)時(shí)候盤勢反轉(zhuǎn)向下的可能性大增.一般而言,當(dāng)PSY大于75時(shí),代表上漲出現(xiàn)的頻率已高到多數(shù)樂觀人的水準(zhǔn),也就是股價(jià)到達(dá)買超區(qū).這個(gè)時(shí)候盤勢反轉(zhuǎn)向下的可能性大增.
- 當(dāng)PSY小於25時(shí),代表下跌發(fā)生的頻率已高到多數(shù)悲觀者的預(yù)期程度,也就是股價(jià)到達(dá)了賣超區(qū).此時(shí)應(yīng)留意盤勢將反轉(zhuǎn)向上.當(dāng)PSY小于25時(shí),代表下跌發(fā)生的頻率已高到多數(shù)悲觀者的預(yù)期程度,也就是股價(jià)到達(dá)了賣超區(qū).此時(shí)應(yīng)留意盤勢將反轉(zhuǎn)向上.
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OBV (On Balance Volumn)-能量潮指標(biāo) OBV (On Balance Volumn)-能量潮指標(biāo)
1.公式: 1.公式:
傳統(tǒng)OBV_t = Σ成交量_i * (-1)^k ,傳統(tǒng)OBV_t = Σ成交量_i * (-1)^k ,
I = 1 to t 其中i= 0到t, I = 1 to t其中i= 0到t,
k=偶數(shù) ifC_i > C_[i-1],當(dāng)日漲,成交量為正= 奇數(shù) k=偶數(shù)ifC_i > C_[i-1],當(dāng)日漲,成交量為正=奇數(shù)
if C _i > C_[i-1],當(dāng)日跌成交量為號但若股價(jià)收平盤,則當(dāng)日之成交量不計(jì)算修正OBV_t = 成交量_t* 淨(jìng)支撐_t if C _i > C_[i-1],當(dāng)日跌成交量為號但若股價(jià)收平盤,則當(dāng)日之成交量不計(jì)算修正OBV_t =成交量_t*凈支撐_t
其中i=0到t, 淨(jìng)支撐_i = (C_i – L_i)/(H_i – L_i)其中i=0到t,凈支撐_i = (C_i – L_i)/(H_i – L_i)
2.意義: 2.意義:
OBV為一測度量能的指標(biāo),或人氣的指標(biāo),主要在衡量買盤力道的強(qiáng)度.以傳統(tǒng)OBV而言,其意義為將上漲當(dāng)日的全部成交量當(dāng)作買盤,將下跌當(dāng)日的全部成交量當(dāng)作賣盤,所得到的累計(jì)淨(jìng)買盤即為傳統(tǒng)OBV,以計(jì)算淨(jìng)買盤,用以對量能作測度.但此法缺點(diǎn)在於易將賣盤算成買盤.例如股價(jià)由高點(diǎn)下殺後只剩小漲的情況時(shí),直觀上當(dāng)日籌碼是屬於賣盤,但因其小漲,會被計(jì)入買盤. OBV為一測度量能的指標(biāo),或人氣的指標(biāo),主要在衡量買盤力道的強(qiáng)度.以傳統(tǒng)OBV而言,其意義為將上漲當(dāng)日的全部成交量當(dāng)作買盤,將下跌當(dāng)日的全部成交量當(dāng)作賣盤,所得到的累計(jì)凈買盤即為傳統(tǒng)OBV,以計(jì)算凈買盤,用以對量能作測度.但此法缺點(diǎn)在于易將賣盤算成買盤.例如股價(jià)由高點(diǎn)下殺后只剩小漲的情況時(shí),直觀上當(dāng)日籌碼是屬于賣盤,但因其小漲,會被計(jì)入買盤.
而修正OBV則引入支撐觀念,以改進(jìn)傳統(tǒng)的缺點(diǎn).修正OBV將當(dāng)日收盤價(jià)高於最低價(jià)的比率部分當(dāng)作買盤(多頭力量),以計(jì)算人氣聚集程度,以判斷買方勢力的強(qiáng)弱,作為後勢的判斷依據(jù).以此法計(jì)算之OBV,為免其過度波動(dòng),通?？蓲裼?2日移動(dòng)平均值以平滑之.而修正OBV則引入支撐觀念,以改進(jìn)傳統(tǒng)的缺點(diǎn).修正OBV將當(dāng)日收盤價(jià)高于最低價(jià)的比率部分當(dāng)作買盤(多頭力量),以計(jì)算人氣聚集程度,以判斷買方勢力的強(qiáng)弱,作為后勢的判斷依據(jù).以此法計(jì)算之OBV,為免其過度波動(dòng),通?？刹捎?2日移動(dòng)平均值以平滑之.
3.應(yīng)用原則OBV指標(biāo)的使用必須配合股價(jià)走勢,才具有判斷意義.OBV可用以.判斷籌碼是趨於集中(accumulation)或分散(distribution),尤其是股價(jià)處於盤整時(shí). 3.應(yīng)用原則OBV指標(biāo)的使用必須配合股價(jià)走勢,才具有判斷意義.OBV可用以.判斷籌碼是趨于集中(accumulation)或分散(distribution),尤其是股價(jià)處于盤整時(shí).
- 當(dāng)股價(jià)盤整或小跌時(shí),OBV卻呈現(xiàn)大增的情況時(shí),則顯示市場可能有人在作集中籌碼的動(dòng)作.這個(gè)情況可視為買進(jìn)訊號.當(dāng)股價(jià)盤整或小跌時(shí),OBV卻呈現(xiàn)大增的情況時(shí),則顯示市場可能有人在作集中籌碼的動(dòng)作.這個(gè)情況可視為買進(jìn)訊號.
- 當(dāng)股價(jià)在上漲情況,但OBV卻在下降時(shí),則顯示市場籌碼正在分散,主力出貨的可能性高.為賣出訊號.當(dāng)股價(jià)在上漲情況,但OBV卻在下降時(shí),則顯示市場籌碼正在分散,主力出貨的可能性高.為賣出訊號.
- 股價(jià)盤整許久時(shí),當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)突破時(shí),需配合OBV來檢視成交量是否伴隨著股價(jià)上漲而擴(kuò)大.如果是,才是有效突破,則此時(shí)為買進(jìn)訊號.股價(jià)盤整許久時(shí),當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)突破時(shí),需配合OBV來檢視成交量是否伴隨著股價(jià)上漲而擴(kuò)大.如果是,才是有效突破,則此時(shí)為買進(jìn)訊號.
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VR(Volumn Ratio)-成交量比率指標(biāo) VR(Volumn Ratio)-成交量比率指標(biāo)
1.公式 1.公式
VR= (Qu_n + Qf_n / 2) / (Qd_n + Qf_n / 2) VR= (Qu_n + Qf_n / 2) / (Qd_n + Qf_n / 2)
其中Qu_n代表n日內(nèi)上漲天的成交總量其中Qu_n代表n日內(nèi)上漲天的成交總量
Qd_n代表n日內(nèi)下跌天的成交總量 Qd_n代表n日內(nèi)下跌天的成交總量
Qf_n代表n日內(nèi)股價(jià)平盤的成交總量 Qf_n代表n日內(nèi)股價(jià)平盤的成交總量
而n 為參數(shù),n不可設(shè)定太短,否則常會使VR失去意義.而n為參數(shù),n不可設(shè)定太短,否則常會使VR失去意義.
一般設(shè)定為26.一般設(shè)定為26.
2.意義成交量比率指標(biāo)VR主要的理論基礎(chǔ)是通常量為價(jià)的先行指標(biāo),因此觀察上漲與下跌的成交量變化,可作為研判行情的依據(jù).一般而言,底部區(qū)與高點(diǎn)區(qū)時(shí)的買賣盤行為均會由成交量表現(xiàn)出來,因此成交量比率指標(biāo)適合作買超與賣超的研判.VR指標(biāo)是用上漲天的量除上下跌天的量,因此這亦是一種相對強(qiáng)弱的概念. 2.意義成交量比率指標(biāo)VR主要的理論基礎(chǔ)是通常量為價(jià)的先行指標(biāo),因此觀察上漲與下跌的成交量變化,可作為研判行情的依據(jù).一般而言,底部區(qū)與高點(diǎn)區(qū)時(shí)的買賣盤行為均會由成交量表現(xiàn)出來,因此成交量比率指標(biāo)適合作買超與賣超的研判.VR指標(biāo)是用上漲天的量除上下跌天的量,因此這亦是一種相對強(qiáng)弱的概念.
3.應(yīng)用原則根據(jù)研究,在底部區(qū)時(shí)VR多在40%以下,而在多頭行情時(shí),VR會超過260%.不過每檔股票特性不同,數(shù)值亦各異.但一般而言,VR在40%以下可視為底部量,高過450%可視為頭部. 3.應(yīng)用原則根據(jù)研究,在底部區(qū)時(shí)VR多在40%以下,而在多頭行情時(shí),VR會超過260%.不過每檔股票特性不同,數(shù)值亦各異.但一般而言,VR在40 %以下可視為底部量,高過450%可視為頭部. |
ADR(Advance-Decline Ratio)－漲跌比率指標(biāo) ADR(Advance-Decline Ratio)－漲跌比率指標(biāo)
1.公式 1.公式
nADR=( n日內(nèi)每天上漲家數(shù)的加總)／(n日內(nèi)每天下跌家數(shù)的加總) nADR=( n日內(nèi)每天上漲家數(shù)的加總)／(n日內(nèi)每天下跌家數(shù)的加總)
其中n為參數(shù),n值應(yīng)取適當(dāng),因?yàn)楫?dāng)n值過大時(shí),指標(biāo)反應(yīng)不夠靈敏,而n值過小時(shí),則會造成訊號過於頻繁。其中n為參數(shù),n值應(yīng)取適當(dāng),因?yàn)楫?dāng)n值過大時(shí),指標(biāo)反應(yīng)不夠靈敏,而n值過小時(shí),則會造成訊號過于頻繁,。 一般而言,n值取10較適當(dāng)。一般而言,n值取10較適當(dāng),。
2.意義 2.意義
這是對大盤熱度測試的一個(gè)指標(biāo),。這是對大盤熱度測試的一個(gè)指標(biāo)。 一般加權(quán)指數(shù)的缺點(diǎn)是對資本額大的公司給與較高的權(quán)值,，而ADR則可較忠實(shí)的反應(yīng)市場普遍的狀況,。一般加權(quán)指數(shù)的缺點(diǎn)是對資本額大的公司給與較高的權(quán)值，而ADR則可較忠實(shí)的反應(yīng)市場普遍的狀況,。 這個(gè)指標(biāo)的根本原理在於「物極必反」,，即任何漲勢都不能毫不停歇的上漲，即使長期大多頭也必須要經(jīng)過修正走勢也才能進(jìn)一步上揚(yáng),。這個(gè)指標(biāo)的根本原理在于「物極必反」,，即任何漲勢都不能毫不停歇的上漲,，即使長期大多頭也必須要經(jīng)過修正走勢也才能進(jìn)一步上揚(yáng)。 同樣的,，任何跌勢也會因價(jià)格下跌吸引買盤而造成反彈情況,。同樣的，任何跌勢也會因價(jià)格下跌吸引買盤而造成反彈情況,。 所以當(dāng)累計(jì)上漲家數(shù)相對較高且持續(xù)一段時(shí)間後,，漲勢預(yù)期將受阻。所以當(dāng)累計(jì)上漲家數(shù)相對較高且持續(xù)一段時(shí)間后,，漲勢預(yù)期將受阻,。 同理，當(dāng)累計(jì)下跌家數(shù)相對較高且持續(xù)一段時(shí)間後,，跌勢將稍止,。同理，當(dāng)累計(jì)下跌家數(shù)相對較高且持續(xù)一段時(shí)間后,，跌勢將稍止,。 當(dāng)ADR指標(biāo)數(shù)值大時(shí)，顯示市場發(fā)生買超現(xiàn)象,，則預(yù)期市場賣壓將會出現(xiàn),；當(dāng)數(shù)值低時(shí)，為賣超意涵,， 則勢必吸引買盤進(jìn)入使得行情將出現(xiàn)反彈,。當(dāng)ADR指標(biāo)數(shù)值大時(shí)，顯示市場發(fā)生買超現(xiàn)象,，則預(yù)期市場賣壓將會出現(xiàn),；當(dāng)數(shù)值低時(shí)，為賣超意涵,，則勢必吸引買盤進(jìn)入使得行情將出現(xiàn)反彈,。 由於ADR指標(biāo)的運(yùn)用是心理面的預(yù)期，因此在多數(shù)的情況,，均為大盤的一個(gè)領(lǐng)先指標(biāo),，具有預(yù)測性質(zhì)。由于ADR指標(biāo)的運(yùn)用是心理面的預(yù)期,，因此在多數(shù)的情況,，均為大盤的一個(gè)領(lǐng)先指標(biāo)，具有預(yù)測性質(zhì),。 ADR的理論數(shù)值最小值是0,，最大則無上限。 ADR的理論數(shù)值最小值是0，最大則無上限,。 不過一般情況下,，10ADR的數(shù)值多以1為中心，正負(fù)0.5的範(fàn)圍均是出現(xiàn)頻率高的數(shù)值,。不過一般情況下,，10ADR的數(shù)值多以1為中心，正負(fù)0.5的范圍均是出現(xiàn)頻率高的數(shù)值,。
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
a. 當(dāng)10ADR數(shù)值低於0.5時(shí),，顯示市場過度悲觀，此時(shí)為買進(jìn)訊號,。 a.當(dāng)10ADR數(shù)值低于0.5時(shí),，顯示市場過度悲觀，此時(shí)為買進(jìn)訊號,。
b. 當(dāng)10ADR數(shù)值高於1.5時(shí),，則顯示市場可能過度樂觀，此時(shí)應(yīng)減碼,。 b.當(dāng)10ADR數(shù)值高于1.5時(shí),，則顯示市場可能過度樂觀，此時(shí)應(yīng)減碼,。
c. 臨界值0.5或1.5為一參考數(shù)值,，仍應(yīng)配合大環(huán)境使用。 c.臨界值0.5或1.5為一參考數(shù)值,，仍應(yīng)配合大環(huán)境使用,。 若趨勢為多頭市場時(shí)，則臨界數(shù)值應(yīng)往上調(diào)高,，反之,，當(dāng)市場處於空頭時(shí)，則臨界數(shù)值應(yīng)該向下修正,。若趨勢為多頭市場時(shí),，則臨界數(shù)值應(yīng)往上調(diào)高，反之,，當(dāng)市場處于空頭時(shí),，則臨界數(shù)值應(yīng)該向下修正。 |
TAPI(Total Amount Weigh Stock Price Index)—指數(shù)點(diǎn)成交值指標(biāo) TAPI(Total Amount Weigh Stock Price Index)—指數(shù)點(diǎn)成交值指標(biāo)
1.公式 1.公式
a.用於大盤時(shí): a.用于大盤時(shí):
TAPI=(每日成交總值) / (當(dāng)日發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)) TAPI=(每日成交總值) / (當(dāng)日發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù))
由於波動(dòng)可能相當(dāng)大,因此通常會取其10日均量來作研判.由于波動(dòng)可能相當(dāng)大,因此通常會取其10日均量來作研判.
b.用於個(gè)股時(shí): b.用于個(gè)股時(shí):
TAPI=(每日個(gè)股成交張數(shù)) / (個(gè)股收盤價(jià)) TAPI=(每日個(gè)股成交張數(shù)) / (個(gè)股收盤價(jià))
2.意義 2.意義
TAPI為一研判盤勢的量能指標(biāo).其意義為“每一加權(quán)股價(jià)指數(shù)點(diǎn)數(shù)擁有的成交.量”,用來研判股市人氣的聚散情況,以作為後勢的判斷.而其沒有絕對的高低值,因此亦需配合其他圖形來使用. TAPI為一研判盤勢的量能指標(biāo).其意義為“每一加權(quán)股價(jià)指數(shù)點(diǎn)數(shù)擁有的成交.量”,用來研判股市人氣的聚散情況,以作為后勢的判斷.而其沒有絕對的高低值,因此亦需配合其他圖形來使用.
當(dāng)盤勢上漲時(shí),必須要有足夠的量能才足以支撐上漲力道,否則漲勢無法持久.因此在判斷量能上,我們可以計(jì)算指數(shù)每一點(diǎn)所擁有的成交量是否出現(xiàn)擴(kuò)大.在量是價(jià)的先行指標(biāo)下,盤勢要大漲前TAPI必定要先增加,有量作基礎(chǔ)的漲勢是較可以持久的波段行情.當(dāng)盤勢上漲時(shí),必須要有足夠的量能才足以支撐上漲力道,否則漲勢無法持久.因此在判斷量能上,我們可以計(jì)算指數(shù)每一點(diǎn)所擁有的成交量是否出現(xiàn)擴(kuò)大.在量是價(jià)的先行指標(biāo)下,盤勢要大漲前TAPI必定要先增加,有量作基礎(chǔ)的漲勢是較可以持久的波段行情.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
a.當(dāng)指數(shù)上漲時(shí),TAPI應(yīng)該要同步上升.如果指數(shù)仍在上漲波段,但TAPI開始發(fā)生縮小情況時(shí),則產(chǎn)生了背離現(xiàn)象,表示後勢的追價(jià)力道不夠強(qiáng),人氣已開始有分散現(xiàn)象,這是賣出訊號. a.當(dāng)指數(shù)上漲時(shí),TAPI應(yīng)該要同步上升.如果指數(shù)仍在上漲波段,但TAPI開始發(fā)生縮小情況時(shí),則產(chǎn)生了背離現(xiàn)象,表示后勢的追價(jià)力道不夠強(qiáng),人氣已開始有分散現(xiàn)象,這是賣出訊號.
b.指數(shù)處於盤整或是下跌中,但TAPI探底後先行上升,表示人氣已開始聚集,此時(shí)為買進(jìn)訊號. b.指數(shù)處于盤整或是下跌中,但TAPI探底后先行上升,表示人氣已開始聚集,此時(shí)為買進(jìn)訊號. |
OBOS(Over Bought & Over Sold) OBOS(Over Bought & Over Sold)
1.公式OBOS=n日內(nèi)上漲家數(shù)的總和- n日內(nèi)下跌家數(shù)的總和如ADR指標(biāo),，n值一般都取10. 因?yàn)楫?dāng)n值過大時(shí),指標(biāo)反應(yīng)不夠靈敏,而n值過小時(shí),則會造成訊號過於頻繁。 1.公式OBOS=n日內(nèi)上漲家數(shù)的總和- n日內(nèi)下跌家數(shù)的總和如ADR指標(biāo),，n值一般都取10.因?yàn)楫?dāng)n值過大時(shí),指標(biāo)反應(yīng)不夠靈敏,而n值過小時(shí),則會造成訊號過于頻繁,。
2.意義OBOS是一個(gè)對大盤買賣超測試的指標(biāo)。 2.意義OBOS是一個(gè)對大盤買賣超測試的指標(biāo)。 有別於成交量會因?yàn)橘Y本額大的公司給與較高的權(quán)值,，因而造成對市場看法的偏誤,， OBOS可反應(yīng)市場普遍的狀況。有別于成交量會因?yàn)橘Y本額大的公司給與較高的權(quán)值,，因而造成對市場看法的偏誤,， OBOS可反應(yīng)市場普遍的狀況。 而OBOS指標(biāo)的原理主要是對投資人心理面的變化作假定,，認(rèn)為當(dāng)行情持續(xù)上漲時(shí),，必發(fā)生投資人具有獲利了結(jié)的情況；當(dāng)行情持續(xù)下跌時(shí),，將逐漸吸引買盤而使行情發(fā)生反彈,。而OBOS指標(biāo)的原理主要是對投資人心理面的變化作假定，認(rèn)為當(dāng)行情持續(xù)上漲時(shí),，必發(fā)生投資人具有獲利了結(jié)的情況,；當(dāng)行情持續(xù)下跌時(shí)，將逐漸吸引買盤而使行情發(fā)生反彈,。 因此當(dāng)OBOS指標(biāo)逐漸升高,，並超過平常水準(zhǔn)時(shí)，即代表市場的買氣逐漸加熱,，並發(fā)生買超現(xiàn)象,。因此當(dāng)OBOS指標(biāo)逐漸升高，并超過平常水準(zhǔn)時(shí),，即代表市場的買氣逐漸加熱,，并發(fā)生買超現(xiàn)象。 同理,，當(dāng)OBOS指標(biāo)持續(xù)下跌時(shí),，則為賣超現(xiàn)象。同理,，當(dāng)OBOS指標(biāo)持續(xù)下跌時(shí),，則為賣超現(xiàn)象。
對大盤指數(shù)而言,，由於OBOS指標(biāo)在某種程度上反應(yīng)了大多數(shù)投資人的行為模式,，因此在預(yù)測上，OBOS指標(biāo)理論上具有領(lǐng)先大盤指數(shù)的能力,。對大盤指數(shù)而言,，由于OBOS指標(biāo)在某種程度上反應(yīng)了大多數(shù)投資人的行為模式，因此在預(yù)測上,，OBOS指標(biāo)理論上具有領(lǐng)先大盤指數(shù)的能力,。 |
ADL(Advance-Decline Line)－騰落指標(biāo) ADL(Advance-Decline Line)－騰落指標(biāo)
1.公式 1.公式
ADL_t = ADL_[t-1] + 每日上漲家數(shù)- 每日下跌家數(shù) ADL_t = ADL_[t-1] +每日上漲家數(shù)-每日下跌家數(shù)
起始值A(chǔ)DL_0可任意設(shè)定.起始值A(chǔ)DL_0可任意設(shè)定.
2.意義 2.意義
ADL由於是一個(gè)累計(jì)值,，因此它是一個(gè)趨勢指標(biāo)。 ADL由于是一個(gè)累計(jì)值,，因此它是一個(gè)趨勢指標(biāo),。 ADL以漲跌家數(shù)來衡量整個(gè)市場的人氣聚集程度，進(jìn)而研判大盤的趨勢變化,。 ADL以漲跌家數(shù)來衡量整個(gè)市場的人氣聚集程度,，進(jìn)而研判大盤的趨勢變化。 由於大盤加權(quán)指數(shù)的漲跌受資本額大的個(gè)股影響大,，因此在某些時(shí)候會有大多數(shù)個(gè)股下跌但加權(quán)指數(shù)是上升的情況,。由于大盤加權(quán)指數(shù)的漲跌受資本額大的個(gè)股影響大，因此在某些時(shí)候會有大多數(shù)個(gè)股下跌但加權(quán)指數(shù)是上升的情況,。 然而,，股市反映的是整體經(jīng)濟(jì)面的榮枯，因此當(dāng)大多數(shù)公司狀況不佳是,，代表著整體經(jīng)濟(jì)狀況的股市也終將會不佳,，但權(quán)值大的績優(yōu)股通常是景氣不佳時(shí)最後才受影響的公司(市場會先淘汰體質(zhì)差的公司)，因而指數(shù)最後才會完全反映整體狀況(因績優(yōu)股的權(quán)值大多都較大),。然而,，股市反映的是整體經(jīng)濟(jì)面的榮枯，因此當(dāng)大多數(shù)公司狀況不佳是,，代表著整體經(jīng)濟(jì)狀況的股市也終將會不佳,，但權(quán)值大的績優(yōu)股通常是景氣不佳時(shí)最后才受影響的公司(市場會先淘汰體質(zhì)差的公司)，因而指數(shù)最后才會完全反映整體狀況(因績優(yōu)股的權(quán)值大多都較大),。 所以ADL利用漲跌家數(shù)作指標(biāo),，具有普遍性的特質(zhì)，所以將具有領(lǐng)先指數(shù)的意涵存在,。所以ADL利用漲跌家數(shù)作指標(biāo),，具有普遍性的特質(zhì)，所以將具有領(lǐng)先指數(shù)的意涵存在,。 由於ADL是一個(gè)累計(jì)值,，並且其絕對數(shù)值與起始計(jì)算時(shí)間點(diǎn)有關(guān)，因此絕對值在應(yīng)用上較沒有意義,。由于ADL是一個(gè)累計(jì)值,，并且其絕對數(shù)值與起始計(jì)算時(shí)間點(diǎn)有關(guān)，因此絕對值在應(yīng)用上較沒有意義,。 指標(biāo)的重點(diǎn)為其變化或走勢,。指標(biāo)的重點(diǎn)為其變化或走勢。 而且ADL作為研判大盤的指標(biāo),，因此在運(yùn)用上,，應(yīng)與大盤指數(shù)相互參考,，以作判斷。而且ADL作為研判大盤的指標(biāo),，因此在運(yùn)用上，應(yīng)與大盤指數(shù)相互參考,，以作判斷,。
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 當(dāng)大盤指數(shù)持續(xù)上揚(yáng)，但ADL開始下降時(shí),，則表示多數(shù)個(gè)股已上攻無力,，需要回檔休息，此時(shí)為賣出訊號,。當(dāng)大盤指數(shù)持續(xù)上揚(yáng),，但ADL開始下降時(shí)，則表示多數(shù)個(gè)股已上攻無力,，需要回檔休息,，此時(shí)為賣出訊號。
- 當(dāng)大盤指數(shù)連續(xù)下跌,，但ADL則是由降轉(zhuǎn)升,，則表示人氣已聚集，許多個(gè)股出現(xiàn)回升現(xiàn)象,，顯示大盤即將反轉(zhuǎn),，為買進(jìn)訊號。當(dāng)大盤指數(shù)連續(xù)下跌,，但ADL則是由降轉(zhuǎn)升,，則表示人氣已聚集，許多個(gè)股出現(xiàn)回升現(xiàn)象,，顯示大盤即將反轉(zhuǎn),，為買進(jìn)訊號。
- ADL與大盤指數(shù)呈現(xiàn)同現(xiàn)變動(dòng)時(shí),，則表示該趨勢尚未結(jié)束,，因此上漲或下跌的趨勢將持續(xù)。 ADL與大盤指數(shù)呈現(xiàn)同現(xiàn)變動(dòng)時(shí),，則表示該趨勢尚未結(jié)束,，因此上漲或下跌的趨勢將持續(xù)。
- 將ADL線當(dāng)作大盤指標(biāo)處理,，對其作趨勢線觀察,，或建立各種指標(biāo)如KD、MACD等作買賣訊號,。將ADL線當(dāng)作大盤指標(biāo)處理,，對其作趨勢線觀察,，或建立各種指標(biāo)如KD、MACD等作買賣訊號,。 ADL應(yīng)與大盤趨勢彼此相互確認(rèn),，以確定趨勢的轉(zhuǎn)變與否。 ADL應(yīng)與大盤趨勢彼此相互確認(rèn),，以確定趨勢的轉(zhuǎn)變與否,。
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道氏理論 <br> 趨勢理論研究的是整個(gè)市場的價(jià)格走向趨勢，最早是由道氏(Charles H,。 Dow)所提出趨勢的概念,，其後繼者William P。 道氏理論 <br>趨勢理論研究的是整個(gè)市場的價(jià)格走向趨勢,，最早是由道氏(Charles H,。 Dow)所提出趨勢的概念，其后繼者William P,。 Hamilton將之整理及編寫而成為道氏理論,。 Hamilton將之整理及編寫而成為道氏理論。 其後經(jīng)過演進(jìn),，趨勢線理論及波浪理論逐漸出現(xiàn),，成為技術(shù)分析的重要工具。其后經(jīng)過演進(jìn),，趨勢線理論及波浪理論逐漸出現(xiàn),，成為技術(shù)分析的重要工具。 並且許多的指標(biāo)被創(chuàng)造出來,，都是用來對趨勢發(fā)生之後加以確認(rèn)的工具,，以及支撐與壓力的技巧是用來判斷趨勢的期間及潛在幅度等。并且許多的指標(biāo)被創(chuàng)造出來,，都是用來對趨勢發(fā)生之后加以確認(rèn)的工具,，以及支撐與壓力的技巧是用來判斷趨勢的期間及潛在幅度等。 所以趨勢分析是技術(shù)分析中最重要的方法,，亦為其他分析方法的基石,。所以趨勢分析是技術(shù)分析中最重要的方法，亦為其他分析方法的基石,。
趨勢理論建構(gòu)於二個(gè)重要的假設(shè),，即是:趨勢理論建構(gòu)于二個(gè)重要的假設(shè)，即是:
- 價(jià)格走勢存在著某種趨勢進(jìn)行,，並且在沒有證據(jù)來確認(rèn)趨勢改變之前,，應(yīng)假定趨勢仍未改變。價(jià)格走勢存在著某種趨勢進(jìn)行,，并且在沒有證據(jù)來確認(rèn)趨勢改變之前,，應(yīng)假定趨勢仍未改變,。
- 趨勢終將週而復(fù)始，重複發(fā)生,。趨勢終將周而復(fù)始,，重復(fù)發(fā)生。 因此觀察過去的趨勢,，可以作為對未來價(jià)格走勢的依據(jù),。因此觀察過去的趨勢，可以作為對未來價(jià)格走勢的依據(jù),。
這二項(xiàng)是趨勢分析能夠進(jìn)行的重要依據(jù)。這二項(xiàng)是趨勢分析能夠進(jìn)行的重要依據(jù),。 而觀察過去的歷史資料,，可發(fā)現(xiàn)價(jià)格走勢確實(shí)存在著某種重複發(fā)生的情況，這些事實(shí),，主要是因?yàn)槿祟愋袨楸旧肀憔咧匮}性所致,。而觀察過去的歷史資料，可發(fā)現(xiàn)價(jià)格走勢確實(shí)存在著某種重復(fù)發(fā)生的情況,，這些事實(shí),，主要是因?yàn)槿祟愋袨楸旧肀憔咧貜?fù)性所致。
就整個(gè)價(jià)格趨勢來分析,，觀察過去的歷史資料,，可將整個(gè)趨勢的循環(huán)分為三種最重要的走勢，分別為主要趨勢,、次級趨勢及小型趨勢,。就整個(gè)價(jià)格趨勢來分析，觀察過去的歷史資料,，可將整個(gè)趨勢的循環(huán)分為三種最重要的走勢,，分別為主要趨勢、次級趨勢及小型趨勢,。 這三個(gè)趨勢分別包含了三種不同的時(shí)間架構(gòu),，並且循環(huán)不已。這三個(gè)趨勢分別包含了三種不同的時(shí)間架構(gòu),，并且循環(huán)不已,。
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主趨勢 <br> 主要趨勢又稱初級趨勢(the primary trends)，它是反應(yīng)股價(jià)的長期性上升或下降的走勢,。 主趨勢 <br>主要趨勢又稱初級趨勢(the primary trends),，它是反應(yīng)股價(jià)的長期性上升或下降的走勢。 這裏的長期通常是指一年以上的股價(jià)趨勢,。這里的長期通常是指一年以上的股價(jià)趨勢,。 股價(jià)的主要趨勢是最重要的股價(jià)走勢,，其他的趨勢均以主趨勢為中心作擺動(dòng)。股價(jià)的主要趨勢是最重要的股價(jià)走勢,，其他的趨勢均以主趨勢為中心作擺動(dòng),。
當(dāng)每一波漲勢的高點(diǎn)均高過前波高點(diǎn)時(shí)，則多頭或上升的趨勢形成,。當(dāng)每一波漲勢的高點(diǎn)均高過前波高點(diǎn)時(shí),，則多頭或上升的趨勢形成。 而當(dāng)?shù)鴦莸牡忘c(diǎn)愈來愈低時(shí),，且中間夾著的反彈也愈來愈低是,，則主要趨勢便是處於空頭或下降的狀態(tài)。而當(dāng)?shù)鴦莸牡忘c(diǎn)愈來愈低時(shí),，且中間夾著的反彈也愈來愈低是,，則主要趨勢便是處于空頭或下降的狀態(tài)。
主要趨勢是整個(gè)價(jià)格走勢的大方向,。主要趨勢是整個(gè)價(jià)格走勢的大方向,。 趨勢觀察自1991年至2000年臺灣股票市場的大盤指數(shù)走勢，可以看出,，這段期間臺股指數(shù)大約經(jīng)歷了四次的循環(huán)─四個(gè)主要上升趨勢以及四個(gè)主要下降趨勢(第四個(gè)下降趨勢未走完),，而每一次的循環(huán)時(shí)間大約在2~3年左右的水準(zhǔn)。趨勢觀察自1991年至2000年臺灣股票市場的大盤指數(shù)走勢,，可以看出,，這段期間臺股指數(shù)大約經(jīng)歷了四次的循環(huán)─四個(gè)主要上升趨勢以及四個(gè)主要下降趨勢(第四個(gè)下降趨勢未走完)，而每一次的循環(huán)時(shí)間大約在2~3年左右的水準(zhǔn),。 而在其間,，價(jià)格亦夾雜著上下的波動(dòng)走勢，包含了數(shù)個(gè)次級趨勢及無數(shù)個(gè)小型趨勢,。而在其間,，價(jià)格亦夾雜著上下的波動(dòng)走勢，包含了數(shù)個(gè)次級趨勢及無數(shù)個(gè)小型趨勢,。
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修正趨勢或是折返趨勢(corrections or reactions) 修正趨勢或是折返趨勢(corrections or reactions)
當(dāng)主要趨勢發(fā)生過度延伸的情況時(shí),，股價(jià)將產(chǎn)生與主要趨勢反向變動(dòng)的暫時(shí)性折返現(xiàn)象，這便是修正趨勢或是折返趨勢(corrections or reactions),，有別於主要趨勢的走向,，稱為次級趨勢。當(dāng)主要趨勢發(fā)生過度延伸的情況時(shí),，股價(jià)將產(chǎn)生與主要趨勢反向變動(dòng)的暫時(shí)性折返現(xiàn)象,，這便是修正趨勢或是折返趨勢(corrections or reactions)，有別于主要趨勢的走向，稱為次級趨勢,。 次級趨勢的走勢將是以主要趨勢為中心所形成的走勢,，在技術(shù)分析上常稱為中期折返走勢，就其持續(xù)的時(shí)間而言,，次級趨勢經(jīng)常維持在數(shù)週到數(shù)個(gè)月之久,。次級趨勢的走勢將是以主要趨勢為中心所形成的走勢，在技術(shù)分析上常稱為中期折返走勢,，就其持續(xù)的時(shí)間而言,，次級趨勢經(jīng)常維持在數(shù)周到數(shù)個(gè)月之久。
次級趨勢是主要趨勢的折返修正波,，其折返的幅度通常在前一段主要趨勢波幅度的1/3~至1/2,，但偶爾也會發(fā)生2/3甚至100%的折返走勢，尤其在初升段期,。次級趨勢是主要趨勢的折返修正波,，其折返的幅度通常在前一段主要趨勢波幅度的1/3~至1/2，但偶爾也會發(fā)生2/3甚至100%的折返走勢,，尤其在初升段期。 而依照Eilliott的波浪理論,，次級趨勢即為波浪理論中的第二波或第四波修正走勢,，或?yàn)橄陆第厔葜械腂波。而依照Eilliott的波浪理論,，次級趨勢即為波浪理論中的第二波或第四波修正走勢,，或?yàn)橄陆第厔葜械腂波。 依照並且依照波浪理論,，修正波的折返幅度理想上是在38.2%(=1-0.618)的幅度,。依照并且依照波浪理論，修正波的折返幅度理想上是在38.2%(=1-0.618)的幅度,。 這個(gè)修正波形成的主要原因,，這個(gè)修正波形成的主要原因，
發(fā)生次級折返趨勢的主要原因可能為獲利回吐賣壓,，亦可能為投資人對第一波中期漲勢的過度樂觀等因素造成的,。發(fā)生次級折返趨勢的主要原因可能為獲利回吐賣壓，亦可能為投資人對第一波中期漲勢的過度樂觀等因素造成的,。 一般而言,，次級折返趨勢都是較難辨識的，也因而較難以預(yù)測,，有時(shí)折返幅度過大時(shí),，甚至容易造成一般人誤以為主要趨勢發(fā)生改變。一般而言，次級折返趨勢都是較難辨識的,，也因而較難以預(yù)測,，有時(shí)折返幅度過大時(shí)，甚至容易造成一般人誤以為主要趨勢發(fā)生改變,。 掌握次級折返趨勢的特徵,，才不至於迷思於折返趨勢中。掌握次級折返趨勢的特征,，才不至于迷思于折返趨勢中,。 次級折返趨勢的低點(diǎn)應(yīng)該要高於前一個(gè)折返的低點(diǎn)，以保持波谷間的連線為上升趨勢線,。次級折返趨勢的低點(diǎn)應(yīng)該要高于前一個(gè)折返的低點(diǎn),，以保持波谷間的連線為上升趨勢線。 亦有人研究過認(rèn)為,，折返的幅度與主要中期走勢的幅度有關(guān),，主要中期走勢較小時(shí)，則表示市場信心不夠強(qiáng),，折返走勢的幅度將較大,，反之亦然。亦有人研究過認(rèn)為,，折返的幅度與主要中期走勢的幅度有關(guān),，主要中期走勢較小時(shí)，則表示市場信心不夠強(qiáng),，折返走勢的幅度將較大,，反之亦然。
中期走勢的表現(xiàn)行為,，有助於判斷主要趨勢是否開始反轉(zhuǎn),。中期走勢的表現(xiàn)行為，有助于判斷主要趨勢是否開始反轉(zhuǎn),。 主要趨勢通常是由2.5個(gè)中期走勢所構(gòu)成,，當(dāng)主要趨勢進(jìn)入第三個(gè)主要中期走勢時(shí)，則須開始注意主要趨勢是否即將反轉(zhuǎn),。主要趨勢通常是由2.5個(gè)中期走勢所構(gòu)成,，當(dāng)主要趨勢進(jìn)入第三個(gè)主要中期走勢時(shí)，則須開始注意主要趨勢是否即將反轉(zhuǎn),。 然而,，不是所有的主要趨勢均是由2.5個(gè)中期走勢所構(gòu)成，有可能更多或更少,。然而,，不是所有的主要趨勢均是由2.5個(gè)中期走勢所構(gòu)成，有可能更多或更少。 如此,，觀察中期走勢的表現(xiàn),，才能夠幫助我們對反轉(zhuǎn)作確認(rèn)。如此,，觀察中期走勢的表現(xiàn),，才能夠幫助我們對反轉(zhuǎn)作確認(rèn)。
需注意一點(diǎn),，即次級折返走勢不一定是以股價(jià)修正的型態(tài)出現(xiàn),，它可能會以橫盤整理來取代拉回，而這種情況便是道氏理論中的盤整(lines),。需注意一點(diǎn),，即次級折返走勢不一定是以股價(jià)修正的型態(tài)出現(xiàn)，它可能會以橫盤整理來取代拉回,，而這種情況便是道氏理論中的盤整(lines),。
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小趨勢 <br> 除了主要趨勢及修正趨勢外，股價(jià)亦受到每日的訊息而干擾,，造成股價(jià)會以主要趨勢或次級趨勢為中心而進(jìn)行波動(dòng),。 小趨勢 <br>除了主要趨勢及修正趨勢外，股價(jià)亦受到每日的訊息而干擾,，造成股價(jià)會以主要趨勢或次級趨勢為中心而進(jìn)行波動(dòng),。 這種每日的小波動(dòng)即構(gòu)成短線上的小型趨勢。這種每日的小波動(dòng)即構(gòu)成短線上的小型趨勢,。
小型趨勢屬於短暫性的價(jià)格現(xiàn)象，它的主要的成因是由於交易行為所造成的波動(dòng),，甚至有人認(rèn)為小型趨勢的波動(dòng)方向是隨機(jī)的,，因此不具有隱含意義的走勢。小型趨勢屬于短暫性的價(jià)格現(xiàn)象,，它的主要的成因是由于交易行為所造成的波動(dòng),，甚至有人認(rèn)為小型趨勢的波動(dòng)方向是隨機(jī)的，因此不具有隱含意義的走勢,。 所以在預(yù)測上,，小型趨勢不具備預(yù)測的價(jià)值。所以在預(yù)測上,，小型趨勢不具備預(yù)測的價(jià)值,。 一般在作投資決策是，小型趨勢是一個(gè)可以忽略的走勢,。一般在作投資決策是,，小型趨勢是一個(gè)可以忽略的走勢。
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波浪理論 波浪理論
1.圖形及意義波浪理論是由Nalph Nelson Eilliott在1938年所提出的，他將市場上的價(jià)格趨勢型態(tài),，歸納出幾個(gè)不斷反覆出現(xiàn)的型態(tài),，波浪理論也就是研究價(jià)格趨勢型態(tài)種類的最完整研究。 1.圖形及意義波浪理論是由Nalph Nelson Eilliott在1938年所提出的,，他將市場上的價(jià)格趨勢型態(tài),，歸納出幾個(gè)不斷反覆出現(xiàn)的型態(tài)，波浪理論也就是研究價(jià)格趨勢型態(tài)種類的最完整研究,。
Eilliott歸納整個(gè)市場的價(jià)格波動(dòng)型態(tài),，發(fā)現(xiàn)不論趨勢的層級大小，均遵循著一種五波上升三波下降的基本節(jié)奏,，五波的上升趨勢可分為三個(gè)推動(dòng)波(impulse wave)以及二個(gè)修正波(corrective wave),，三個(gè)推動(dòng)波分別為第1、3及5波,，而修正波則為第2及第4波,；在三波下降趨勢波則分為a、b,、c三波,。 Eilliott歸納整個(gè)市場的價(jià)格波動(dòng)型態(tài)，發(fā)現(xiàn)不論趨勢的層級大小,，均遵循著一種五波上升三波下降的基本節(jié)奏,，五波的上升趨勢可分為三個(gè)推動(dòng)波(impulse wave)以及二個(gè)修正波(corrective wave)，三個(gè)推動(dòng)波分別為第1,、3及5波,，而修正波則為第2及第4波；在三波下降趨勢波則分為a,、b,、c三波。 這上升及下降的八波形成一個(gè)八個(gè)波動(dòng)的完整週期,，而且這樣的週期將不斷的反覆持續(xù),，並且這八個(gè)波動(dòng)的完整週期的現(xiàn)象普遍存在於各種時(shí)間刻度，而形成各種大小的波浪,，每一個(gè)波都可包含了更小規(guī)模的波動(dòng),，並且每一個(gè)波也都為另一個(gè)更大刻度的波所包含。這上升及下降的八波形成一個(gè)八個(gè)波動(dòng)的完整周期,，而且這樣的周期將不斷的反覆持續(xù),，并且這八個(gè)波動(dòng)的完整周期的現(xiàn)象普遍存在于各種時(shí)間刻度，而形成各種大小的波浪,，每一個(gè)波都可包含了更小規(guī)模的波動(dòng),，并且每一個(gè)波也都為另一個(gè)更大刻度的波所包含。
而在空頭市場中,，波動(dòng)的型態(tài)亦呈現(xiàn)出同樣的型態(tài)走勢,，只是形狀上下相反。而在空頭市場中,，波動(dòng)的型態(tài)亦呈現(xiàn)出同樣的型態(tài)走勢,，只是形狀上下相反。 由圖b的(a)(b)二波,，其便是由八個(gè)次級波所構(gòu)成,。由圖b的(a)(b)二波，其便是由八個(gè)次級波所構(gòu)成,。
2.波浪理論的原理整體而言,，波浪理論的基礎(chǔ)是建構(gòu)在歸納過去的價(jià)格行為而產(chǎn)生，而其更根本的哲理在於人類的欲念古今皆然,，以致於歷史現(xiàn)象將不斷的重複,，使得波浪理論持續(xù)有效。 2.波浪理論的原理整體而言,，波浪理論的基礎(chǔ)是建構(gòu)在歸納過去的價(jià)格行為而產(chǎn)生,，而其更根本的哲理在于人類的欲念古今皆然，以致于歷史現(xiàn)象將不斷的重復(fù),，使得波浪理論持續(xù)有效,。
然而，Eilliott將波浪理論基植於費(fèi)波納奇數(shù)列的發(fā)展,。然而,，Eilliott將波浪理論基植于費(fèi)波納奇數(shù)列的發(fā)展。 所謂費(fèi)波納奇數(shù)列,，A1, A2, ..., An,...,...,，其產(chǎn)生規(guī)則為: An=An-2 + An-1 。所謂費(fèi)波納奇數(shù)列,，A1, A2, ..., An,...,...,，其產(chǎn)生規(guī)則為: An=An-2 + An-1 ,。 所以其數(shù)列排列為:所以其數(shù)列排列為:
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55...... 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55......
其中,，5+3的數(shù)字正是波浪理論的推動(dòng)波及修正波的波數(shù)。其中,，5+3的數(shù)字正是波浪理論的推動(dòng)波及修正波的波數(shù),。
3.波的型態(tài)分類上述之波浪的構(gòu)成為其最簡化之基本理論。 3.波的型態(tài)分類上述之波浪的構(gòu)成為其最簡化之基本理論,。 一般而言,，在時(shí)間刻度較小的觀察期中,，波浪的型態(tài)會依循基本規(guī)則進(jìn)行，但在時(shí)間刻度拉大時(shí),，波浪會有變異的型態(tài)出現(xiàn),。一般而言，在時(shí)間刻度較小的觀察期中,，波浪的型態(tài)會依循基本規(guī)則進(jìn)行,，但在時(shí)間刻度拉大時(shí)，波浪會有變異的型態(tài)出現(xiàn),。 因此在整個(gè)實(shí)際的情況中,，價(jià)格走勢的型態(tài)遠(yuǎn)比上述的簡單八波還複雜許多。因此在整個(gè)實(shí)際的情況中,，價(jià)格走勢的型態(tài)遠(yuǎn)比上述的簡單八波還復(fù)雜許多,。 波浪的變異型態(tài)，在推動(dòng)波與修正波時(shí)的狀況不同,，推動(dòng)波的變異型態(tài)較單純,，而修正波的變異型態(tài)則較複雜。波浪的變異型態(tài),，在推動(dòng)波與修正波時(shí)的狀況不同,，推動(dòng)波的變異型態(tài)較單純，而修正波的變異型態(tài)則較復(fù)雜,。 在了解波的變異型態(tài)之後,，所有實(shí)際市場上的波型態(tài)均將離不開其中的變化。在了解波的變異型態(tài)之后,，所有實(shí)際市場上的波型態(tài)均將離不開其中的變化,。
一個(gè)大的原則為:任何一個(gè)次級的波動(dòng)走勢，都將傾向於其大一級的波具有一致的走勢,。一個(gè)大的原則為:任何一個(gè)次級的波動(dòng)走勢,，都將傾向于其大一級的波具有一致的走勢。 這個(gè)原則將有助於波行進(jìn)的判斷,。這個(gè)原則將有助于波行進(jìn)的判斷,。
觀察波的變異型態(tài)，可分為推動(dòng)波的變異型態(tài)及修正波的變異型態(tài),。觀察波的變異型態(tài),，可分為推動(dòng)波的變異型態(tài)及修正波的變異型態(tài)。 由於推動(dòng)波是主趨勢的方向,，因此其波形較為明顯易辨別,，但修正波則較不易清楚辨識和分割。由于推動(dòng)波是主趨勢的方向,，因此其波形較為明顯易辨別,，但修正波則較不易清楚辨識和分割,。
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逆時(shí)鐘曲線 逆時(shí)鐘曲線
1.圖型 1.圖型
2.意義所謂逆時(shí)鐘曲線是指成交量與價(jià)格的關(guān)係。 2.意義所謂逆時(shí)鐘曲線是指成交量與價(jià)格的關(guān)系,。 一般而言，在多頭市場時(shí),，可以觀察到成交量具有與價(jià)格同向增加的趨勢，而在空頭市場時(shí),，亦可觀察到成交量經(jīng)常隨著價(jià)格呈現(xiàn)同步減少的現(xiàn)象,。一般而言，在多頭市場時(shí),，可以觀察到成交量具有與價(jià)格同向增加的趨勢,，而在空頭市場時(shí)，亦可觀察到成交量經(jīng)常隨著價(jià)格呈現(xiàn)同步減少的現(xiàn)象,。 也就是說,，多頭市場與空頭市場，二者都會發(fā)生價(jià)量相互配合的同向情況,。也就是說,，多頭市場與空頭市場，二者都會發(fā)生價(jià)量相互配合的同向情況,。
在另一方面,，當(dāng)一個(gè)空頭到達(dá)底部，發(fā)生趨勢反轉(zhuǎn)前,，通常都會先發(fā)生成交量放大,，亦即量會先價(jià)而行，造成短期間內(nèi)的價(jià)量背離,。在另一方面,，當(dāng)一個(gè)空頭到達(dá)底部，發(fā)生趨勢反轉(zhuǎn)前,，通常都會先發(fā)生成交量放大,，亦即量會先價(jià)而行，造成短期間內(nèi)的價(jià)量背離,。 但隨著量大而來的便是價(jià)格突破底部區(qū),，展開多頭格局。但隨著量大而來的便是價(jià)格突破底部區(qū),，展開多頭格局,。 相反的,，當(dāng)一個(gè)多頭持續(xù)許久時(shí),，經(jīng)常會發(fā)生多頭在價(jià)格高點(diǎn)持續(xù)延伸,，但成交量反而開始縮減的現(xiàn)象，這是因?yàn)殚_始有少數(shù)投資人對價(jià)格是否過高發(fā)生疑慮,，這種觀望的氣氛使得價(jià)格雖然能夠創(chuàng)新高,，但成交量不但沒有跟著增加，且反而減少,。相反的,，當(dāng)一個(gè)多頭持續(xù)許久時(shí)，經(jīng)常會發(fā)生多頭在價(jià)格高點(diǎn)持續(xù)延伸,，但成交量反而開始縮減的現(xiàn)象,，這是因?yàn)殚_始有少數(shù)投資人對價(jià)格是否過高發(fā)生疑慮，這種觀望的氣氛使得價(jià)格雖然能夠創(chuàng)新高,，但成交量不但沒有跟著增加,，且反而減少。 成交量的減少開始使得高價(jià)位無法獲得持續(xù)的支持力道,，因此繼之而來的便是趨勢的反轉(zhuǎn),，價(jià)格的下跌,。成交量的減少開始使得高價(jià)位無法獲得持續(xù)的支持力道,，因此繼之而來的便是趨勢的反轉(zhuǎn),，價(jià)格的下跌。 也就是說,，當(dāng)趨勢即將反轉(zhuǎn)前,，通常可以觀察到價(jià)跌但量增或價(jià)漲但量減的價(jià)量背離現(xiàn)象,，而這個(gè)發(fā)生的時(shí)間通常很短,。也就是說，當(dāng)趨勢即將反轉(zhuǎn)前,，通?？梢杂^察到價(jià)跌但量增或價(jià)漲但量減的價(jià)量背離現(xiàn)象，而這個(gè)發(fā)生的時(shí)間通常很短,。
想像市場的一個(gè)循環(huán),。想像市場的一個(gè)循環(huán)。 在空頭底部時(shí),，成交量先發(fā)生增加(價(jià)量背離),，打破市場觀望的氣氛，繼之而來的是更大的成交量伴隨著價(jià)格的上漲(價(jià)量配合),。在空頭底部時(shí),，成交量先發(fā)生增加(價(jià)量背離)，打破市場觀望的氣氛,，繼之而來的是更大的成交量伴隨著價(jià)格的上漲(價(jià)量配合),。 經(jīng)過一段多頭之後,，市場在某一個(gè)持續(xù)的利多發(fā)生時(shí)價(jià)格雖持續(xù)上漲,，但成交量並沒有跟上來(價(jià)量背離)，顯示許多投資人認(rèn)為可能發(fā)生利多出盡,，因此接著而來的是悲觀氣氛漸漸出現(xiàn),，且成交量隨著價(jià)格下跌而縮小(價(jià)量配合),，而進(jìn)入空頭市場。經(jīng)過一段多頭之后,，市場在某一個(gè)持續(xù)的利多發(fā)生時(shí)價(jià)格雖持續(xù)上漲,，但成交量并沒有跟上來(價(jià)量背離)，顯示許多投資人認(rèn)為可能發(fā)生利多出盡,，因此接著而來的是悲觀氣氛漸漸出現(xiàn),，且成交量隨著價(jià)格下跌而縮小(價(jià)量配合)，而進(jìn)入空頭市場,。 經(jīng)過一段整理修正期間,，空頭又重回底部，於是完成了一次的市場循環(huán),。經(jīng)過一段整理修正期間,，空頭又重回底部，于是完成了一次的市場循環(huán),。 在這個(gè)循環(huán)裏,，如果觀察價(jià)格與成交量，可發(fā)現(xiàn)二者的走勢關(guān)係會如上圖的A點(diǎn)開始,，發(fā)生空頭結(jié)束前的量增價(jià)跌的價(jià)量背離走勢,，之後便進(jìn)入量增價(jià)漲的價(jià)量配合關(guān)係，接著便走到多頭頂部而發(fā)生量縮價(jià)漲的價(jià)量背離,，最後進(jìn)入量縮價(jià)跌的價(jià)量配合關(guān)係,。在這個(gè)循環(huán)里，如果觀察價(jià)格與成交量,，可發(fā)現(xiàn)二者的走勢關(guān)系會如上圖的A點(diǎn)開始,，發(fā)生空頭結(jié)束前的量增價(jià)跌的價(jià)量背離走勢，之后便進(jìn)入量增價(jià)漲的價(jià)量配合關(guān)系，接著便走到多頭頂部而發(fā)生量縮價(jià)漲的價(jià)量背離,，最后進(jìn)入量縮價(jià)跌的價(jià)量配合關(guān)系,。 這樣的關(guān)係繪製成量價(jià)關(guān)係圖時(shí)，其循環(huán)會呈現(xiàn)一個(gè)逆時(shí)鐘的曲線,，因此這逆時(shí)鐘曲線便是循環(huán)週期的量價(jià)關(guān)係圖。這樣的關(guān)系繪制成量價(jià)關(guān)系圖時(shí),，其循環(huán)會呈現(xiàn)一個(gè)逆時(shí)鐘的曲線,，因此這逆時(shí)鐘曲線便是循環(huán)周期的量價(jià)關(guān)系圖。 而由這個(gè)圖來觀察目前的價(jià)格位置所在,，將可以清楚的判別出目前所處的景氣循環(huán)位置,，這對投資決策的形成具極大的幫助。而由這個(gè)圖來觀察目前的價(jià)格位置所在,，將可以清楚的判別出目前所處的景氣循環(huán)位置,，這對投資決策的形成具極大的幫助。
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
- 由於價(jià)格與成交量的波動(dòng)性均相當(dāng)高,，因此一般在繪製逆時(shí)鐘曲線時(shí),，通常會先將價(jià)格與成交量取其移動(dòng)平均，將小趨勢的波動(dòng)性給消除掉,，而得到較純的趨勢資訊,。由于價(jià)格與成交量的波動(dòng)性均相當(dāng)高，因此一般在繪制逆時(shí)鐘曲線時(shí),，通常會先將價(jià)格與成交量取其移動(dòng)平均,，將小趨勢的波動(dòng)性給消除掉，而得到較純的趨勢資訊,。 視研究的循環(huán)週期而取適當(dāng)?shù)囊苿?dòng)平均,。視研究的循環(huán)周期而取適當(dāng)?shù)囊苿?dòng)平均。 例如,，欲觀察一個(gè)完整的循環(huán)趨勢,，則可取24日(月線)移動(dòng)平均價(jià)格及24日移動(dòng)平均成交量作為觀察數(shù)值。例如,，欲觀察一個(gè)完整的循環(huán)趨勢,，則可取24日(月線)移動(dòng)平均價(jià)格及24日移動(dòng)平均成交量作為觀察數(shù)值。
- 將均價(jià)與均量視為一組數(shù)對(或一個(gè)平面座標(biāo)點(diǎn)),，點(diǎn)入「量-價(jià)圖」中,。將均價(jià)與均量視為一組數(shù)對(或一個(gè)平面座標(biāo)點(diǎn))，點(diǎn)入「量-價(jià)圖」中,。 並依照每個(gè)點(diǎn)實(shí)際的發(fā)生順序用直線連接起來,，便會出現(xiàn)一個(gè)大致以逆時(shí)鐘方向旋轉(zhuǎn)的價(jià)量圖形。并依照每個(gè)點(diǎn)實(shí)際的發(fā)生順序用直線連接起來，便會出現(xiàn)一個(gè)大致以逆時(shí)鐘方向旋轉(zhuǎn)的價(jià)量圖形,。
- 持續(xù)觀察記錄曲線,。持續(xù)觀察記錄曲線。 當(dāng)曲線繞到左下角時(shí),，須靜待盤勢落底,。當(dāng)曲線繞到左下角時(shí)，須靜待盤勢落底,。 當(dāng)發(fā)生曲線由左下角開始向右上方延伸時(shí),，則表示市場出現(xiàn)變化，新的多頭將開始,，為買進(jìn)訊號,。當(dāng)發(fā)生曲線由左下角開始向右上方延伸時(shí)，則表示市場出現(xiàn)變化,，新的多頭將開始,，為買進(jìn)訊號。 同理,，當(dāng)曲線開始自右上角向左延伸時(shí),，表示投資者開始產(chǎn)生觀望，為空頭的徵兆,，此時(shí)為賣出時(shí)點(diǎn),。同理，當(dāng)曲線開始自右上角向左延伸時(shí),，表示投資者開始產(chǎn)生觀望,，為空頭的征兆，此時(shí)為賣出時(shí)點(diǎn),。
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壓力與支撐 壓力與支撐
1.圖形 1.圖形
2.意義支撐的意義即為需求集中的區(qū)域,，亦即潛在的買進(jìn)力道的聚集區(qū)；而壓力則為供給集中的區(qū)域,，價(jià)格達(dá)到該區(qū)域時(shí),，將引發(fā)賣方力量出現(xiàn)。 2.意義支撐的意義即為需求集中的區(qū)域,，亦即潛在的買進(jìn)力道的聚集區(qū),；而壓力則為供給集中的區(qū)域，價(jià)格達(dá)到該區(qū)域時(shí),，將引發(fā)賣方力量出現(xiàn),。
支撐與壓力是與趨勢線相關(guān)的觀念。支撐與壓力是與趨勢線相關(guān)的觀念,。 趨勢線談?wù)摰氖俏磥韮r(jià)格的可能走向,，因此在上升趨勢線的下端,，存在著潛在不小的買進(jìn)力量，使得價(jià)格持續(xù)往趨勢線方向走,，這個(gè)力量即為支撐,。趨勢線談?wù)摰氖俏磥韮r(jià)格的可能走向，因此在上升趨勢線的下端,，存在著潛在不小的買進(jìn)力量,，使得價(jià)格持續(xù)往趨勢線方向走，這個(gè)力量即為支撐,。 同理,，在下降趨勢線的上端，存在著為數(shù)不小的賣出力量,，使得價(jià)格有沿著下降趨勢線進(jìn)行的傾向,，而這個(gè)力量即為壓力,。同理,，在下降趨勢線的上端，存在著為數(shù)不小的賣出力量,，使得價(jià)格有沿著下降趨勢線進(jìn)行的傾向,，而這個(gè)力量即為壓力。
另一方面,，支撐與壓力亦與價(jià)格的型態(tài)有密切的關(guān)係,。另一方面，支撐與壓力亦與價(jià)格的型態(tài)有密切的關(guān)系,。 某些價(jià)格型態(tài),，已表現(xiàn)出需求或供給集中的意涵，所以在特定的價(jià)格型態(tài)下,，將會出現(xiàn)特定的支撐或壓力的現(xiàn)象,。某些價(jià)格型態(tài)，已表現(xiàn)出需求或供給集中的意涵,，所以在特定的價(jià)格型態(tài)下,，將會出現(xiàn)特定的支撐或壓力的現(xiàn)象。 例如,，反轉(zhuǎn)型態(tài)的W底的頸線,，本身即為一壓力線，當(dāng)價(jià)格突破頸線(壓力線)後,，壓力轉(zhuǎn)而成為支撐,，趨勢反轉(zhuǎn)。例如,，反轉(zhuǎn)型態(tài)的W底的頸線,，本身即為一壓力線，當(dāng)價(jià)格突破頸線(壓力線)后，壓力轉(zhuǎn)而成為支撐,，趨勢反轉(zhuǎn),。
3.支撐或壓力出現(xiàn)的位置 3.支撐或壓力出現(xiàn)的位置
- 過去發(fā)生的波峰或波谷，將是支撐或壓力區(qū)域過去發(fā)生的波峰或波谷,，將是支撐或壓力區(qū)域
- 趨勢線為支撐及壓力的所在趨勢線為支撐及壓力的所在
- 短線過熱將形成心理關(guān)卡,，為壓力或支撐的所在短線過熱將形成心理關(guān)卡，為壓力或支撐的所在
- 整數(shù)價(jià)位亦為支撐或壓力之所在整數(shù)價(jià)位亦為支撐或壓力之所在
- 經(jīng)常出現(xiàn)的價(jià)位亦顯示其為支撐壓力區(qū)經(jīng)常出現(xiàn)的價(jià)位亦顯示其為支撐壓力區(qū)
- 支撐及壓力將相互轉(zhuǎn)換支撐及壓力將相互轉(zhuǎn)換
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