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n2006年12月4日以財政部部長令的形式頒布了新的《企業(yè)財務(wù)通則》,，于2007年1月1日在具備法人資格的國有及國有控股企業(yè)執(zhí)行,金融企業(yè)除外,。其他企業(yè)參照執(zhí)行。
n全文分總則,、企業(yè)財務(wù)管理體制,、資金籌集,、資產(chǎn)營運、成本控制,、收益分配,、重組清算、信息管理,、財務(wù)監(jiān)督和附則等10章共78條,。
ü企業(yè)財務(wù)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的財務(wù)活動及其體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。
ü企業(yè)財務(wù)是企業(yè)財務(wù)活動和企業(yè)財務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一,，前者表明了企業(yè)財務(wù)的內(nèi)容和形式特征,，后者揭示了企業(yè)財務(wù)的實質(zhì)。財務(wù)并非簡單的資金收付活動,，其實質(zhì)是企業(yè)財務(wù)關(guān)系的體現(xiàn),。
ü企業(yè)財務(wù)管理是按照國家法律法規(guī)和政策以及企業(yè)經(jīng)營要求，遵循資本營運規(guī)律,，對企業(yè)財務(wù)活動進(jìn)行組織,、預(yù)測、決策,、計劃,、控制、分析和監(jiān)督等一系列管理工作的總稱,。
ü企業(yè)財務(wù)管理是利用價值形式對企業(yè)財務(wù)活動及其體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系進(jìn)行的綜合性管理工作,。
ü資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化原則
ü資源有效配置原則
ü現(xiàn)金收支平衡原則
ü成本效益最優(yōu)原則
ü收益風(fēng)險均衡原則
ü分級授權(quán)管理原則
ü利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則
ü資金籌集
ü資產(chǎn)營運
ü成本控制
ü收益分配
ü信息管理
ü財務(wù)監(jiān)督
1.原有企業(yè)財務(wù)制度面臨的問題
ü企業(yè)主體地位不夠突出,，不利于企業(yè)自主理財
ü財務(wù)特征不突出,，與公司法、稅法協(xié)調(diào)差
ü與會計準(zhǔn)則協(xié)調(diào)不好,，內(nèi)容交叉過多,，概念不統(tǒng)一
經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對企業(yè)財務(wù)管理提出了新的要求
Ø適應(yīng)促進(jìn)企業(yè)科學(xué)管理和決策的需要
Ø適應(yīng)全面推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)
Ø適應(yīng)保護(hù)和平衡企業(yè)各方利益的需要
1.基本思路
Ø轉(zhuǎn)換財務(wù)管理觀念
Ø還原財務(wù)管理的本質(zhì)
Ø順應(yīng)產(chǎn)權(quán)制度改革
Ø拓寬財務(wù)管理領(lǐng)域
目標(biāo)
Ø建立具有開放性的企業(yè)財務(wù)制度體系
Ø建立權(quán)責(zé)分明的企業(yè)財務(wù)管理規(guī)范
Ø建立健全企業(yè)財務(wù)運行機(jī)制
企業(yè)財務(wù)通則（1992）
企業(yè)財務(wù)通則（2006）
第一章 總 則
第二章 資金籌集
第三章 流動資產(chǎn)
第四章 固定資產(chǎn)
第五章 無形資產(chǎn),、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)
第六章 對外投資
第七章 成本和費用
第八章 營業(yè)收入,、利潤及其分配
第九章 外幣業(yè)務(wù)
第十章 企業(yè)清算
第十一章 財務(wù)報告與財務(wù)評價
第十二章 附則
第一章 總則
第二章 企業(yè)財務(wù)管理體制
第三章 資金籌集
第四章 資產(chǎn)營運
第五章 成本控制
第六章 收益分配
第七章 重組清算
第八章 信息管理
第九章 財務(wù)監(jiān)督
第十章 附則
1．確定內(nèi)部財務(wù)管理體制
2．建立健全內(nèi)部財務(wù)管理制度
3．有效控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險
Ø企業(yè)價值最大化：努力提高企業(yè)的收益能力,，控制企業(yè)的風(fēng)險
1.制定財務(wù)戰(zhàn)略,，發(fā)揮財務(wù)職能
2.合理籌集資金,，有效營運資產(chǎn)
3.控制成本耗費,，增加企業(yè)收益
4.規(guī)范收益分配,，增強企業(yè)活力
5.規(guī)范重組清算財務(wù)行為,，妥善處理各方權(quán)益
6.加強財務(wù)監(jiān)督,，實施財務(wù)控制
7.加強財務(wù)信息工作,，提高財務(wù)管理水平
企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法納稅。企業(yè)財務(wù)處理與稅收法律,、行政法規(guī)規(guī)定不一致的,，納稅時應(yīng)當(dāng)依法進(jìn)行調(diào)整 ,。
Ø財政部負(fù)責(zé)制定企業(yè)財務(wù)規(guī)章制度
Ø各級財政部門(以下通稱主管財政機(jī)關(guān))應(yīng)當(dāng)加強對企業(yè)財務(wù)的指導(dǎo)、管理,、監(jiān)督,，其主要職責(zé)有：
1.提供企業(yè)財務(wù)管理的基礎(chǔ)制度
2.對企業(yè)財務(wù)實施監(jiān)督
3.促進(jìn)企業(yè)改革發(fā)展
4.為企業(yè)財務(wù)管理提供服務(wù)。
1．確定內(nèi)部財務(wù)管理體制
2．建立健全內(nèi)部財務(wù)管理制度
3．有效控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險
n各級人民政府及其部門,、機(jī)構(gòu)出資的企業(yè),，其財務(wù)關(guān)系隸屬同級財政機(jī)關(guān)。
n企業(yè)財務(wù)管理體制,，是協(xié)調(diào)企業(yè)利益相關(guān)主體之間財務(wù)關(guān)系的基本規(guī)則和制度安排,，是構(gòu)建企業(yè)財務(wù)管理制度的基礎(chǔ)和框架。
n企業(yè)財務(wù)管理體制分為宏觀和微觀兩個層面 ,。
n資本權(quán)屬清晰
n財務(wù)關(guān)系明確
n符合法人治理結(jié)構(gòu)要求
ü政府宏觀財務(wù)
ü出資者財務(wù)
ü經(jīng)營者財務(wù)
n財務(wù)決策制度
n財務(wù)風(fēng)險管理制度
n財務(wù)預(yù)算管理制度
n企業(yè)的設(shè)立和發(fā)展,，必須有足夠的資金作為保障，如何合理地籌措資金是企業(yè)面臨的一大課題,。資金的籌措結(jié)構(gòu)不僅會影響到企業(yè)的收益,，而且也決定了企業(yè)的風(fēng)險，企業(yè)必須結(jié)合自身的情況,，確定合適的籌資策略,。
籌資渠道和方式
n籌資渠道
ü是指籌措資金來源的方向與通道，體現(xiàn)著資金的源泉和流量,。
ü目前我國的籌資渠道主要包括：國家財政資金,、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金,、其它法人資金,、居民個人資金、資本市場,、企業(yè)內(nèi)部資金,、國外和我國港澳臺資金。
n籌資方式
ü是指企業(yè)籌措資金所采取的具體形式,，體現(xiàn)著資金的屬性,。
ü我國現(xiàn)有的融資方式主要有：吸收直接投資、發(fā)行股票,、發(fā)行債券,、銀行貸款、租賃籌資,、商業(yè)信用,、發(fā)行短期融資券等
籌資方式的分類：
n按資金的不同性質(zhì)：權(quán)益資金和借入資金
n按照資金的期限長短：短期資金和長期資金
n按資金的來源渠道：內(nèi)部籌資和外部籌資
n按籌資是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介：直接籌資和間接籌資
n權(quán)益籌資是企業(yè)最基本的籌資方式，權(quán)益資本構(gòu)成了企業(yè)基本的資金來源，是企業(yè)債務(wù)的基礎(chǔ)和保證,。
n具有法定性和永久性的特點,。
n債務(wù)籌資是企業(yè)籌措的，按照約定期限,、方式使用和還本付息的資本,。
n債務(wù)籌資對企業(yè)具有雙重影響：有可能獲得杠桿利益、增大財務(wù)風(fēng)險,。
ü銀行借款
ü發(fā)行債券
ü融資租賃
ü商業(yè)信用
ü短期債務(wù)：商業(yè)信用,、自發(fā)負(fù)債、短期借款,、短期 融資券
ü長期債務(wù)：長期借款,、融資租賃、發(fā)行債券
籌資成本和籌資風(fēng)險：
籌資成本：企業(yè)的投資人和債權(quán)人把資金投資于企
業(yè),，其目的是為了獲得相應(yīng)的報酬,。企業(yè)從不同來源
籌集的資金是不能無償使用的，而必須付出相應(yīng)的代
價,，即支付給投資人和債權(quán)人一定的報酬,。企業(yè)為籌
集資金所付出的代價成為資金成本。
n一般來說,，債務(wù)籌資的資金成本等于稅后利息支出/籌資凈額,；
n權(quán)益籌資成本一般用股東要求的最低報酬率來估計：無風(fēng)險利率+股票貝塔系數(shù)×(市場預(yù)期收益率—無風(fēng)險利率)
n通常，債務(wù)資金的資本成本小于權(quán)益籌資,；短期資金的資金成本小于長期資金,；
n企業(yè)的加權(quán)平均成本等于各種籌資方式資金成本的加權(quán)平均數(shù)。
籌資風(fēng)險：是企業(yè)因利用負(fù)債經(jīng)營而帶來的風(fēng)險,。企
業(yè)以舉債方式籌集的資金,，必須定期付息，到期還
本,。如果企業(yè)在償付期內(nèi)不能歸還到期的本金和利
息,，則說明企業(yè)出現(xiàn)了財務(wù)上的風(fēng)險。（狹義的財務(wù)
風(fēng)險概念）
n按風(fēng)險產(chǎn)生的原因,，可分為兩大類：
Ø現(xiàn)金性籌資風(fēng)險
Ø收支性籌資風(fēng)險
n債務(wù)籌資風(fēng)險與以下因素有著密切關(guān)系：
Ø舉債經(jīng)營效益的不確定性；
Ø現(xiàn)金收支調(diào)度失控,；
Ø資本結(jié)構(gòu)不合理,；
Ø金融市場客觀環(huán)境變化。
n屬于國家直接投資,、資本注入的,，按照國家有關(guān)規(guī)定增加國家資本或者國有資本公積；
n屬于投資補助的，增加資本公積或者實收資本
n屬于貸款貼息,、專項經(jīng)費補助的,，作為企業(yè)收益
n屬于政府轉(zhuǎn)貸、償還性資助的,，作為企業(yè)負(fù)債管理
n屬于彌補虧損,、救助損失或者其他用途的，作為企業(yè)收益處理
n許公司在減少公司注冊資本,，與持有本公司股份的其他公司合并,，將股份獎勵給本公司職工，股東因?qū)?/strong>東大會作出的合并,、分立決議持有異議而要求公司收購其股份等四種情形下,，回購本公
n一般情況下，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為60%左右時,，比較安全,，但也因行業(yè)和企業(yè)的不同生命周期而定。
n在考慮資產(chǎn)負(fù)債率時,，還要考慮企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險等因素,。
司股份，并在一定時限內(nèi)持有,。
風(fēng)險的類別
企業(yè)風(fēng)險(Economic Risk),，按照來源分為：
n經(jīng)營風(fēng)險（Operational Risk)
n財務(wù)風(fēng)險（Financial Risk)
n經(jīng)營風(fēng)險（Operational Risk)：由企業(yè)經(jīng)營上的原因?qū)е碌娘L(fēng)險，經(jīng)營風(fēng)險因具體行業(yè),、具體企業(yè)以及具體時期而異,。
ü影響因素： 市場需求、銷售價格,、成本水平,、對價格的調(diào)整能力、固定成本等因素的不確定性,。
ü固定成本與變動成本比例對其反映最為綜合,。
風(fēng)險的量化：杠桿
n在財務(wù)上，由于固定成本的存在,，會導(dǎo)致當(dāng)某
一財務(wù)變量以較小幅度變動時,，另一相關(guān)財務(wù)
變量會以較大幅度而變動，這種作用稱為杠桿
效應(yīng),。
ü經(jīng)營杠桿
ü財務(wù)杠桿
ü總杠桿
n在固定成本不變的情況下,，銷售額越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小,，經(jīng)營風(fēng)險也就越小,，反之,，銷售額越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大,，經(jīng)營風(fēng)險也就越大,。
n在銷售額處于盈虧臨界點前的階段，經(jīng)營杠桿系數(shù)隨銷售額的增加而遞增,；在銷售額處于盈虧臨界點后的階段,，經(jīng)營杠桿系數(shù)隨銷售額的增加而遞減；當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點時,，經(jīng)營杠桿系數(shù)近于無窮大,。
n杠桿分析給我們提供了一條思路：當(dāng)公司的經(jīng)營風(fēng)險比較低時，可以提高資產(chǎn)負(fù)債率,，利用負(fù)債的杠桿利益,；當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險比較高時，則應(yīng)保持較低的資產(chǎn)負(fù)債率,，因為一旦經(jīng)營失敗,，企業(yè)就會因資金問題而更加雪上加霜，遭受滅頂之災(zāi),。
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