如何分析資產(chǎn)負(fù)債表
資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)財務(wù)報告三大主要財務(wù)報表之一,，選用適當(dāng)?shù)姆椒ê椭笜?biāo)來閱讀,，分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，以正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況,、償債能力,，對于一個理性的或潛在的投資者而言是極為重要的。
一,、 資產(chǎn)負(fù)債表各項目的填列
（一） 年初數(shù)字的填列 報表中的"年初數(shù)"欄內(nèi)各項數(shù)字,，根據(jù)上年末資產(chǎn)負(fù)債表"期末數(shù)"欄內(nèi)所列數(shù)字填列,。如果本年度資產(chǎn)負(fù)債表各個項目的名稱和內(nèi)容同上年度不相一致，則應(yīng)對上年末資產(chǎn)負(fù)債表各項目的名稱和數(shù)字按照本年度的口徑進(jìn)行調(diào)整,，填入報表中的"年初數(shù)"欄內(nèi),。
（二） 報表其他各項目的內(nèi)容和填列方法：
1．"貨幣資金"項目，反映企業(yè)庫存現(xiàn)金,、銀行結(jié)算戶存款,、外埠存款、銀行匯票存款,、銀行本票存款和在途資金等貨幣資金的合計數(shù),。
2．"短期投資"項目，反映企業(yè)購入的各種能隨時變現(xiàn),，持有時間不超過1年的有價證券以及不超過1年的其他投資,。
3．"應(yīng)收票據(jù)"項目，反映企業(yè)收到的未到期收款也未向銀行貼現(xiàn)的應(yīng)收票據(jù),，包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票,。
4．"應(yīng)收帳款"項目，反映企業(yè)因銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)等而應(yīng)向購買單位收取的各種款項,。
5．"壞帳準(zhǔn)備"項目,，反映企業(yè)提取尚未轉(zhuǎn)銷的壞帳準(zhǔn)備。
6．"預(yù)付帳款"項目,，反映企業(yè)預(yù)付給供應(yīng)單位的款項,。
7．"應(yīng)收補(bǔ)貼款"項目，反映企業(yè)應(yīng)收的各種補(bǔ)貼款,。
8．"其它應(yīng)收款"項目,，反映企業(yè)對其他單位和個人的應(yīng)收和暫付的款項。
9．"存貨"項目,，反映企業(yè)期末在庫,、在途和在加工中的各項存貨的實際成本，包括原材料,、包裝物,、低值易耗品、自制半成品,、產(chǎn)成品,、分期收款發(fā)出商品等。
10．"待攤費用"項目,，反映企業(yè)已經(jīng)支付但應(yīng)由以后各期分期攤銷的費用,。企業(yè)的開辦費、租入固定資產(chǎn)改良及大修理支出以及攤銷期限在1年以上的其他待攤費用,，應(yīng)在本表"遞延資產(chǎn)"項目反映,，不包括在該項目數(shù)字之內(nèi),。
11．"待處理流動資產(chǎn)凈損失"項目，反映企業(yè)在清查財產(chǎn)中發(fā)現(xiàn)的尚待轉(zhuǎn)銷或作其他處理的流動資產(chǎn)盤虧,、毀損扣除盤盈后的凈損失,。
12．"其他流動資產(chǎn)"項目，反映企業(yè)除以上流動資產(chǎn)項目外的其他流動資產(chǎn)的實際成本,。
13．"長期投資"項目,，反映企業(yè)不準(zhǔn)備在1年內(nèi)變現(xiàn)的投資。長期投資中將于1年內(nèi)到期的債券,，應(yīng)在流動資產(chǎn)類下"一年內(nèi)到期的長期債券投資"項目單獨反映,。
14．"固定資產(chǎn)原價"項目和"累計折舊"項目，反映企業(yè)的各種固定資產(chǎn)原價及累計折舊,。融資租入的固定資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)尚未確定之前,，其原價及已提折舊也包括在內(nèi)。融資租入固定資產(chǎn)原價并應(yīng)在本表下端補(bǔ)充資料內(nèi)另行反映,。
15．"固定資產(chǎn)清理"項目，反映企業(yè)因出售,、毀損,、報廢等原因轉(zhuǎn)入清理但尚未清理完畢的固定資產(chǎn)的凈值，以及固定資產(chǎn)清理過程中所發(fā)生的清理費用和變價收入等各項金額的差額,。
16．"在建工程"項目,，反映企業(yè)期末各項未完工程的實際支出和尚未使用的工程物資的實際成本，包括交付安裝的設(shè)備價值,，未完建筑安裝工程已經(jīng)耗用的材料,、工資和費用支出、預(yù)付出包工程的價款,、已經(jīng)建筑安裝完畢但尚未交付使用的建筑安裝工程成本,、尚未使用的工程物資的實際成本等。
17．"待處理固定資產(chǎn)凈損失"項目,，反映企業(yè)在清查財產(chǎn)中發(fā)現(xiàn)的尚待批準(zhǔn)轉(zhuǎn)銷或作其他處理的固定資產(chǎn)盤虧扣除盤盈后的凈損失,。
18．"無形資產(chǎn)"項目，反映企業(yè)各項無形資產(chǎn)的原價扣除攤銷后的凈額,。
19．"遞延資產(chǎn)"項目,，反映企業(yè)尚未攤銷的開辦費、租入固定資產(chǎn)改良及大修理支出以及攤銷期限在一年以上的其他待攤費用,。
20．"其它長期資產(chǎn)"項目,，反映除以上資產(chǎn)以外的其他長期資產(chǎn)。
21．"遞延稅款借項"項目,，反映采用納稅影響會計法進(jìn)行所得稅會計核算的企業(yè),，尚未轉(zhuǎn)銷的遞延稅款金額,。
22．"短期借款"項目，反映企業(yè)借入尚未歸還的一年期以下的借款,。
23．"應(yīng)付票據(jù)"項目,，反映企業(yè)為了抵付貨款等而開出、承兌的尚未到期付款的應(yīng)付票據(jù),，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票,，
24．"應(yīng)付帳款"項目，反映企業(yè)購買原材料或接受勞務(wù)等供應(yīng)而應(yīng)付給供應(yīng)單位的款項,。
25．"預(yù)收收款"項目,，反映企業(yè)預(yù)收購買單位的貨款。
26．"其他應(yīng)付款"項目,，反映企業(yè)所有應(yīng)付和暫收其他單位和個人的款項,，如應(yīng)付保險費、存入保證金等,。
27．"應(yīng)付工資"項目,，反映企業(yè)應(yīng)付未付的職工工資。
28．"應(yīng)付福利費"項目,，反映企業(yè)提取的福利費的期末余額,。
29．"未交稅金"項目，反映企業(yè)應(yīng)交未交的各種稅金（多交或尚未抵扣的稅金以"-"號填列）,。
30．"未付利潤"項目,，反映企業(yè)應(yīng)付未付給投資者及其他單位和個人的利潤（多付數(shù)以"-"號填列）。
31．"其他未交款"項目,，反映企業(yè)應(yīng)交未交的除稅金,、應(yīng)付利潤以外的各種款項（多交數(shù)以"-"號填列）。
32．"預(yù)提費用"項目,，反映企業(yè)所有已經(jīng)預(yù)提計入成本費用而尚未交付的各項費用,。
33．"其他流動負(fù)債"項目，反映除上述流動負(fù)債以外的其他流動負(fù)債,。
34．"長期借款"項目,，反映企業(yè)借入尚未歸還的一年期以上的借款本息。
35．"應(yīng)付債券"項目,，反映企業(yè)發(fā)行的尚未償還的各種長期債券的本息,。
36．"長期應(yīng)付款"項目，反映企業(yè)期末除長期借款和應(yīng)付債券以外的其他各種長期應(yīng)付款,。如在采用補(bǔ)償貿(mào)易方式下引進(jìn)國外設(shè)備,，尚未歸還外商的設(shè)備價款；在融資租賃方式下，企業(yè)應(yīng)付未付的融資租入固定資產(chǎn)的租賃費以及住房周轉(zhuǎn)金等,。
37．"其他長期負(fù)債"項目,，反映除上述長期負(fù)債項目以外的其他長期負(fù)債。 上述長期負(fù)債各項目中將于一年內(nèi)到期的長期負(fù)債,，應(yīng)在本表"一年內(nèi)到期的長期負(fù)債"項目內(nèi)另行反映,。
38．"實收資本"項目，反映企業(yè)實際收到的資本總額,。
39．"資本公積"項目和"盈余公積"項目,，分別反映企業(yè)資本公積和盈余公積的期末余額。
40．"未分配利潤"項目,，反映企業(yè)尚未分配的利潤,。
二、資產(chǎn)負(fù)債表的作用：
1,、資產(chǎn)負(fù)債表向人們揭示了企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)資源,，即資產(chǎn)的總規(guī)模及具體的分布形態(tài)。由于不同形態(tài)的資產(chǎn)對企業(yè)的經(jīng)營活動有不同的影響,，因而對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析可以對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量作出一定的判斷,。
2、把流動資產(chǎn)（一年內(nèi)可以或準(zhǔn)備轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)）,、速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強(qiáng)的貨幣資金,、債權(quán)、短期投資等）與流動負(fù)債（一年內(nèi)應(yīng)清償?shù)膫鶆?wù)責(zé)任）聯(lián)系起來分析,，可以評價企業(yè)的短期償債能力。這種能力對企業(yè)的短期債權(quán)人尤為重要,。
3,、通過對企業(yè)債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)及與所有者權(quán)益的對比,，可以對企業(yè)的長期償債能力及舉債能力（潛力）作出評價,。一般而言，企業(yè)的所有者權(quán)益占負(fù)債與所有者權(quán)益的比重越大,，企業(yè)清償長期債務(wù)的能力越強(qiáng),，企業(yè)進(jìn)一步舉借債務(wù)的潛力也就越大。
4,、通過對企業(yè)不同時點資產(chǎn)負(fù)債表的比較,，可以對企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢作出判斷?？梢钥隙ǖ卣f,，企業(yè)某一特定日期（時點）的資產(chǎn)負(fù)債表對信息使用者的作用極其有限。只有把不同時點的資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合起來分析,，才能把握企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢,。同樣,，將不同企業(yè)同一時點的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行對比，還可對不同企業(yè)的相對財務(wù)狀況作出評價,。
5,、通過對資產(chǎn)負(fù)債表與損益表有關(guān)項目的比較，可以對企業(yè)各種資源的利用情況作出評價,。如可以考察資產(chǎn)利潤率,，運(yùn)用資本報酬率、存貨周轉(zhuǎn)率,、債權(quán)周轉(zhuǎn)率等,。
三、閱讀資產(chǎn)負(fù)債表的幾個要點：
（一）游覽一下資產(chǎn)負(fù)債表主要內(nèi)容,，由此,，你就會對企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益的總額及其內(nèi)部各項目的構(gòu)成和增減變化有一個初步的認(rèn)識,。由于企業(yè)總資產(chǎn)在一定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模,，而它的增減變化與企業(yè)負(fù)債與股東權(quán)益的變化有極大的關(guān)系，當(dāng)企業(yè)股東權(quán)益的增長幅度高于資產(chǎn)總額的增長時,，說明企業(yè)的資金實力有了相對的提高,；反之則說明企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的主要原因是來自于負(fù)債的大規(guī)模上升，進(jìn)而說明企業(yè)的資金實力在相對降低,、償還債務(wù)的安全性亦在下降,。 （二）對資產(chǎn)負(fù)債表的一些重要項目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大,，或出現(xiàn)大額紅字的項目進(jìn)行進(jìn)一步分析,，如流動資產(chǎn)、流動負(fù)債,、固定資產(chǎn),、有代價或有息的負(fù)債（如短期銀行借款、長期銀行借款,、應(yīng)付票據(jù)等）,、應(yīng)收帳款、貨幣資金以及股東權(quán)益中的具體項目等,。 例如,，企業(yè)應(yīng)收帳款過多占總資產(chǎn)的比重過高，說明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴(yán)重,，而其增長速度過快,，說明該企業(yè)可能因產(chǎn)品的市場競爭能力較弱或受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，企業(yè)結(jié)算工作的質(zhì)量有所降低。此外,，還應(yīng)對報表附注說明中的應(yīng)收帳款帳齡進(jìn)行分析,，應(yīng)收帳款的帳齡越長，其收回的可能性就越小,。 又如,，企業(yè)年初及年末的負(fù)債較多，說明企業(yè)每股的利息負(fù)擔(dān)較重,，但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平,，說明企業(yè)產(chǎn)品的獲利能力較佳、經(jīng)營能力較強(qiáng),，管理者經(jīng)營的風(fēng)險意識較強(qiáng),，魄力較大。 再如,，在企業(yè)股東權(quán)益中,，如法定的資本公積金大大超過企業(yè)的股本總額，這預(yù)示著企業(yè)將有良好的股利分配政策,。但在此同時,，如果企業(yè)沒有充足的貨幣資金作保證，預(yù)計該企業(yè)將會選擇送配股增資的分配方案而非采用發(fā)放現(xiàn)金股利的分配方案,。 另外,，在對一些項目進(jìn)行分析評價時，還要結(jié)合行業(yè)的特點進(jìn)行,。就房地產(chǎn)企業(yè)而言,，如該企業(yè)擁有較多的存貨，意味著企業(yè)有可能存在著較多的,、正在開發(fā)的商品房基地和項目,，一旦這些項目完工，將會給企業(yè)帶來很高的經(jīng)濟(jì)效益,。
（三）對一些基本財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行計算，計算財務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來源主要有以下幾個方面：直接從資產(chǎn)負(fù)債表中取得,，如凈資產(chǎn)比率,；直接從利潤及利潤分配表中取得，如銷售利潤率,；同時來源于資產(chǎn)負(fù)債表利潤及利潤分配表,，如應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；部分來源于企業(yè)的帳簿記錄,，如利息支付能力,。
在此主要介紹第一種情況中幾項主要財務(wù)指標(biāo)的計算及其意義。
1、反映企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo)有:
(1)凈資產(chǎn)比率=股東權(quán)益總額/總資產(chǎn) 該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)的資金實力和償債安全性,，它的倒數(shù)即為負(fù)債比率,。凈資產(chǎn)比率的高低與企業(yè)資金實力成正比，但該比率過高,，則說明企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理,。該指標(biāo)一般應(yīng)在50%左右，但對于一些特大型企業(yè)而言,，該指標(biāo)的參照標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)有所降低,。
(2) 固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值 該指標(biāo)反映的是企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度和生產(chǎn)能力，一般該指標(biāo)應(yīng)超過75%為好,。該指標(biāo)對于工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)能力的評價有著重要的意義,。
(3)資本化比率=長期負(fù)債/(長期負(fù)債+股東股益) 該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)需要償還的及有息長期負(fù)債占整個長期營運(yùn)資金的比重，因而該指標(biāo)不宜過高,，一般應(yīng)在20%以下,。
2、反映企業(yè)償還債務(wù)安全性及償債能力的指標(biāo)有: 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)償還債務(wù)的能力,。一般而言,，該指標(biāo)應(yīng)保持在2:1的水平。過高的流動比率是反映企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理的一種信息,，它有可能是：
(1)企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱,，從而導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)收賬款或存貨等方面有較高的水平；
(2)企業(yè)可能因經(jīng)營意識較為保守而不愿擴(kuò)大負(fù)債經(jīng)營的規(guī)模,；
(3)股份制企業(yè)在以發(fā)行股票,、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營運(yùn),；等等,。但就總體而言，過高的流動比率主要反映了企業(yè)的資金沒有得到充分利用,，而該比率過低,，則說明企業(yè)償債的安全性較弱。 速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付費用－待攤費用）／流動負(fù)債 由于在企業(yè)流動資產(chǎn)中包含了一部分變現(xiàn)能力（流動性）很弱的存貨及待攤或預(yù)付費用,，為了進(jìn)一步反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力,，通常，人們都用這個比率來予以測試,，因此該比率又稱為"酸性試驗",。在通常情況下，該比率應(yīng)以1:1為好,，但在實際工作中,，該比率（包括流動比率）的評價標(biāo)準(zhǔn)還須根據(jù)行業(yè)特點來判定,，不能一概而論。
3,、反映股東對企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益的指標(biāo)主要有： 每股凈資產(chǎn)＝股東權(quán)益總額／（股本總額×股票面額) 該指標(biāo)說明股東所持的每一份股票在企業(yè)中所具有的價值,，即所代表的凈資產(chǎn)價值。該指標(biāo)可以用來判斷股票市價的合理與否,。一般來說,，該指標(biāo)越高，每一股股票所代表的價值就越高,，但是這應(yīng)該與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績相區(qū)分,，因為，每股凈資產(chǎn)比重較高可能是由于企業(yè)在股票發(fā)行時取得較高的溢價所致,。
（四）在以上這些工作的基礎(chǔ)上,，對企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力等方面進(jìn)行綜合評價,。
值得注意的是,，由于上述這些指標(biāo)是單一的、片面的,，因此,，就需要你能夠以綜合、聯(lián)系的眼光進(jìn)行分析和評價,，因為反映企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)的高低往往與企業(yè)的償債能力相矛盾,。如企業(yè)凈資產(chǎn)比率很高，說明其償還期債務(wù)的安全性較好,，但同時就反映出其財務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理,。你的目的不同，對這些信息的評價亦會有所不同,，如作為一個長期投資者,，所關(guān)心的就是企業(yè)的財力結(jié)構(gòu)是否健全合理；相反,，如你以債權(quán)人的身份出現(xiàn),，他就會非常關(guān)心該企業(yè)的債務(wù)償還能力。 最后還須說明的是,，由于資產(chǎn)負(fù)債表僅僅反映的是企業(yè)某一方面的財務(wù)信息,，因此你要對企業(yè)有一個全面的認(rèn)識，還必須結(jié)合財務(wù)報告中的其它內(nèi)容進(jìn)行分析,，以得出正確的結(jié)論。