10月23日上午10點30分，中國人民銀行總行大樓面向長安街的南大門打開了,。
在這扇只在迎接貴賓時才會打開的門前,，央行行長助理易鋼、銀監(jiān)會法規(guī)部主任黃毅,，央行市場司副司長曹子娟,，央行研究局副局長焦瑾璞等，等候2006年諾貝爾和平獎獲得者,、孟加拉格萊珉銀行總裁尤努斯的到來,。加上這次會見尤努斯的央行副行長吳曉靈，涉及中國小額信貸議題的主要金融官員幾乎全已到場,。
小額信貸（micro-credit）,，一般指數(shù)額在該國人均GDP的1－3倍以內(nèi)的貸款。這一概念現(xiàn)今已在全球范圍內(nèi)大大拓展,，成為涵蓋存款,、貸款,、匯兌,、保險、住房金融,、小額租賃等多種金融服務(wù)的微型金融（micro-Finance）,。不過在中國，由于法律限制只許貸款不許吸存,，目前存在的微型金融組織只有小額信貸類組織,。
如果不是尤努斯此次來訪前夕的獲獎，小額信貸不會在中國受到如此高度的關(guān)注,。過去十年間,，小額信貸在全球蓬勃發(fā)展，服務(wù)于7000萬低收入人群,，其減輕貧困之功得到國際公認(rèn),。相形之下，“中國幾乎是惟一缺乏正規(guī)小額信貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展中國家,?！盜FC中國項目中心高級經(jīng)理賴金昌說。
正如世界銀行高級金融專家王君所言,，尤努斯及孟加拉格萊珉銀行獲獎,，應(yīng)該成為一個強(qiáng)大的動力，推動小額信貸納入主流的金融體系,，予以它充分的發(fā)展空間,。但在中國如何選擇小額信貸發(fā)展模式,，多位國際、國內(nèi)專家也指出：尤努斯在開創(chuàng)有減貧之功且商業(yè)上可持續(xù)的“格萊珉模式”上居功至偉,，但這不是惟一的選擇,。尤努斯為中國小額信貸事業(yè)帶來的，更多的是激勵與啟示,。
小額信貸的“中國孤島”
與小額金融機(jī)構(gòu)在國際上蓬勃發(fā)展,、業(yè)已融入主流金融體系的趨勢相比，中國的落后程度令人驚訝,。
據(jù)官方統(tǒng)計,，中國經(jīng)營小額信貸的主要是兩類機(jī)構(gòu)：一是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，其中,，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)放數(shù)千億元財政貼息的扶貧貸款,，城市下崗工人的再就業(yè)貸款、學(xué)生的助學(xué)貸款亦屬此類,；二是農(nóng)村信用合作社發(fā)放農(nóng)戶小額信用貸款,，這部分貸款覆蓋6100萬農(nóng)戶，截至今年6月底余額為1927億元,，覆蓋面占全部農(nóng)戶27.3％,。此外，還有農(nóng)戶聯(lián)保貸款1200萬戶,，余額114億元,，占農(nóng)戶的5.4％。
這些機(jī)構(gòu)及貸款在多大程度上滿足了農(nóng)民的金融需求,？當(dāng)前中國農(nóng)村地區(qū)的存款有4萬億元,，但用于農(nóng)村的貸款僅1萬億元左右，形成金融上農(nóng)村對城市的巨額資金倒流,。其答案不言而喻,。
今年8月間的一次研討會上，有關(guān)部門宣稱,，全國有貸款需求的農(nóng)戶計1.2億農(nóng)戶,，因此，農(nóng)信社貸款服務(wù)的滿足率達(dá)到60％,。中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任陳錫文不禁啞然失笑：為何不把有貸款需求的農(nóng)戶統(tǒng)計成7000萬戶,？他問道，“這樣滿足率可達(dá)到100％,?！?br>
此外，已有可靠數(shù)據(jù)證明,，當(dāng)前扶貧貸款的壞賬率已經(jīng)達(dá)到75％左右,，補(bǔ)貼式貸款所能產(chǎn)生的種種弊端顯露無疑,。無論是農(nóng)行的扶貧貸款或是農(nóng)信社的貸款中，都大量被地方政府,、金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系戶或富裕農(nóng)戶截流,，大大降低了減貧效果。
據(jù)《財經(jīng)》記者從有關(guān)權(quán)威部門獲知,，由于商業(yè)銀行不愿意發(fā)放財政貼息的再就業(yè)貸款——據(jù)稱“這類成本高且回收麻煩”,，政府原預(yù)計發(fā)放三四千億元之巨的再就業(yè)貸款計劃，迄今只發(fā)放了70億元左右,。
這些狀況都說明,，中國目前傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，還沒有就小額信貸作出金融創(chuàng)新的意愿和準(zhǔn)備,；國家投入的資金數(shù)量不小但收效不大,，理念上還停留在已經(jīng)被國際研究證明弊大于利的補(bǔ)貼貸款的思路上。
非政府小額信貸組織游離于主流之外,，此前很少被關(guān)注,。他們始于國際組織在中國的各色扶貧項目，據(jù)官方統(tǒng)計目前總貸款規(guī)模約10億元,。
任職于中國人民銀行總行的徐忠博士與澳大利亞維多利亞理工大學(xué)戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)研究所教授程恩江剛剛完成《中國小額信貸發(fā)展報告》,。他們發(fā)現(xiàn)，中國近20年前后共存在過兩三百家小額信貸機(jī)構(gòu),，至今只有十幾家正常運(yùn)轉(zhuǎn),，其余因資金耗盡,，或關(guān)閉或奄奄一息（編者注：有關(guān)完整報告將發(fā)表在10月30日《財經(jīng)》雜志網(wǎng)絡(luò)版www.caijing.com.cn）,。
他們告訴記者，雖然“格萊珉銀行模式”在1993年就引入了中國,，自此成為中國大多數(shù)小額信貸機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)的模板,，但未能取得相同的成功；其原因是一個長長的“問題單子”：沒有合法地位,、貸款利率過低,、沒有充裕的資金來源、管理水平低,、地方政府干預(yù),、不通金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作規(guī)律、缺乏金融創(chuàng)新能力……由此,，“中國至今還沒有一家像格萊珉銀行那樣的正規(guī)小額信貸機(jī)構(gòu)”,。
商業(yè)小額信貸公司試點
自上世紀(jì)90年代中后期清理農(nóng)村合作基金會和其他非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)至今，監(jiān)管當(dāng)局從未審批過一個新的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu),。
對于在農(nóng)村發(fā)展小額信貸組織,，中國銀監(jiān)會的態(tài)度相當(dāng)謹(jǐn)慎,。據(jù)說，其內(nèi)部對小額信貸組織有云“死的多,，活的少,，剩下幾個也好不了”。銀監(jiān)會負(fù)責(zé)起草小額信貸組織的“管理辦法”,，但遲遲未能出臺,。
銀監(jiān)會自有想法。他們的首選路徑是改造現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu),，推進(jìn)傳統(tǒng)商業(yè)銀行實現(xiàn)金融產(chǎn)品和服務(wù)的下移（down scaling）,；甚至單辟一條業(yè)務(wù)線，服務(wù)于小企業(yè)甚至低收入階層,。中國銀監(jiān)會為此成立小企業(yè)貸款領(lǐng)導(dǎo)小組,，鼓勵商業(yè)銀行向中小企業(yè)和微型企業(yè)貸款。世界銀行和德國復(fù)興銀行項目正在援助國家開發(fā)銀行建立商業(yè)銀行服務(wù)微型和小型企業(yè)的批發(fā)資金,，目前正在內(nèi)蒙古包頭市,、浙江省臺州市試點。中國郵政儲蓄也開始了以存單為抵押的小額信貸試點,。
但是,，這些改革距農(nóng)村金融改革尚有距離；在這個領(lǐng)域,，銀監(jiān)會著力于推進(jìn)農(nóng)信社整體改革,。中國農(nóng)村金融改革始于2003年的農(nóng)信社改革，為此已付出近1650億元的成本,，為農(nóng)信社撇除壞賬,，進(jìn)行股份制改造。通過全國農(nóng)信社系統(tǒng)推廣無抵押擔(dān)保的小額貸款,，被寄托了相當(dāng)期望,。但《財經(jīng)》記者采訪過的多位金融官員也承認(rèn)，農(nóng)信社留在鄉(xiāng)以下農(nóng)村社區(qū),、為貧窮農(nóng)民提供金融服務(wù)的動力并不強(qiáng)烈,。
正是出于這一背景，在與尤努斯的會談中,，央行副行長吳曉靈問道：中國現(xiàn)有農(nóng)信社3萬余家,，網(wǎng)點覆蓋與格萊珉銀行在孟加拉的基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)接近。對于改造這一龐大的體系,，你有何建議,？
對于這一問題，尤努斯極有發(fā)言權(quán),。格萊珉銀行在獨立以前,，曾經(jīng)作為孟加拉各大商業(yè)銀行的試驗性鄉(xiāng)村分行生存了四年之久,。“改造原有金融機(jī)構(gòu)是浪費(fèi)時間,?！彼f。他最終選擇完全擺脫傳統(tǒng)銀行的運(yùn)營之道,，“這才更有利于小額信貸技術(shù)方法的金融創(chuàng)新”,。
吳曉靈對此表示一定程度的認(rèn)同。她認(rèn)為,，通過創(chuàng)新組織,，可以為農(nóng)村金融市場引入競爭機(jī)制，以迫使農(nóng)信社改進(jìn)服務(wù),；“小額信貸組織也許無法真正成為主流,，但有希望成為鲇魚，去激發(fā)現(xiàn)有農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的活力,?！?br>
2005年8月開始，央行在現(xiàn)有政策框架下,，從推動創(chuàng)建只貸不存的小額信貸公司入手,，給民間借貸一個合法發(fā)展的平臺。目前,，已經(jīng)有五省市的七家公司開始進(jìn)行商業(yè)性小額信貸試點（參見“商業(yè)性小額信貸試點公司一覽”）,。這些試點公司均產(chǎn)權(quán)明晰，獲得德國技術(shù)合作公司和其他國際機(jī)構(gòu)的技術(shù)支持,、政策咨詢和培訓(xùn)服務(wù),。他們不被認(rèn)作金融機(jī)構(gòu)，由當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)成立,，在中國人民銀行備案,。據(jù)悉，目前存在的100余家小額信貸組織將有機(jī)會納入這一框架,。
不過，這些公司的實際運(yùn)作與預(yù)想還有差距：貸款基本上還要抵押和擔(dān)保,，對于向農(nóng)村人群特別是貧困人口貸款缺乏意愿,。最直接的證據(jù)，是單筆貸款規(guī)模較高,。
小額信貸在數(shù)量上的定義是：單筆貸款不超過本國人均年GDP的1－3倍,，尤努斯的格萊珉銀行至今平均單筆貸款在100美元左右。相比之下,，以山西平遙兩家試點公司為例,，平均單筆貸款規(guī)模在50萬元到100萬元之間,，“基本上還是個小錢莊的運(yùn)作模式?！毙熘艺f,。
制度瓶頸
在操作層面，商業(yè)小額信貸機(jī)構(gòu)最迫切的需求是獲得資金來源,。在中國訪問期間,，尤努斯以格萊珉銀行的切身經(jīng)歷再三呼吁：小額信貸機(jī)構(gòu)如果要商業(yè)性可持續(xù)發(fā)展，并與傳統(tǒng)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)有效競爭,，就一定要有吸收存款這樣的銀行牌照,，否則便是“瘸了腿的金融機(jī)構(gòu)”。
針對尤努斯的呼吁,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，當(dāng)前監(jiān)管機(jī)關(guān)對吸儲尤其敏感；比較可行的做法,，是小額信貸公司在發(fā)展初期向商業(yè)銀行或
政策性銀行申請轉(zhuǎn)貸,，按商業(yè)原則操作，無需貼息,。這樣運(yùn)作的另一個意義,，是實現(xiàn)了批發(fā)機(jī)構(gòu)對小額信貸公司的市場監(jiān)管，批發(fā)機(jī)構(gòu)可以選擇管理,、業(yè)績比較好的機(jī)構(gòu)放款并監(jiān)督,，差的機(jī)構(gòu)自然淘汰。
首先,，當(dāng)前小額信貸公司的運(yùn)作還存在著法律障礙,，現(xiàn)行法律不允許企業(yè)之間的信貸行為，對此已有專家呼吁盡快取消,。吳曉靈還表示,，中國應(yīng)盡早出臺放債人條例，對個人拿自己的錢去放款作出法律規(guī)定,。
其次是建立監(jiān)管框架,。國際小額信貸組織對監(jiān)管一般持歡迎態(tài)度，因為這標(biāo)志著該機(jī)構(gòu)屬于正規(guī)金融的一部分,，有利于建立市場信心,。中國商業(yè)小額信貸組織還屬于試點階段，只用自有資金放款,，僅作為普通商業(yè)企業(yè)工商注冊登記和監(jiān)管,。但從長遠(yuǎn)來看，對商業(yè)性的小額信貸公司，應(yīng)有監(jiān)管的主體,、責(zé)任和統(tǒng)一的報表要求?，F(xiàn)在的央行備案制在一定程度上承擔(dān)了部分監(jiān)管之責(zé)，但顯然并不完備,。
利率問題曾長期困擾小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展?，F(xiàn)在監(jiān)管層對此逐漸達(dá)成共識，即小額信貸的利率要能夠覆蓋風(fēng)險成本,。
據(jù)世行統(tǒng)計,，國際上商業(yè)可持續(xù)的小額信貸組織平均的管理成本是10％－15％左右；中國的資金成本,，若直接吸儲成本比較低,，批發(fā)資金成本在6％，若從市場上借錢則在7％－8％,。此外還有壞賬撥備,，至少在貸款量的2％－3％左右，因此每筆貸款的成本大約在18％以上,。
央行行長助理易鋼告訴《財經(jīng)》記者,，最高法院有關(guān)司法解釋規(guī)定了利率超過法定利率4倍為高利貸,，不受法律保護(hù),；但研究表明，85％的小額信貸在這一利率空間中（按中國目前貸款年利率5.8％計,，小額信貸機(jī)構(gòu)貸款最高年利率可達(dá)24％左右）是可以做到商業(yè)化運(yùn)作的,。
由于此前缺乏商業(yè)性運(yùn)作的國內(nèi)成功經(jīng)驗,，現(xiàn)在，一些國際組織正醞釀向中國引入各種模式,。近來監(jiān)管當(dāng)局對待小額信貸的態(tài)度正在發(fā)生微妙的變化,。銀監(jiān)會法規(guī)部主任黃毅在電話中告訴記者，在與尤努斯會面時,，中方曾邀請格拉珉銀行考慮到中國開設(shè)分行,。尤努斯歉然表示：現(xiàn)行孟加拉監(jiān)管法規(guī)不允許格拉珉到
國外開設(shè)分行，但他希望有關(guān)部門支持中國社科院扶貧經(jīng)濟(jì)合作社等在中國復(fù)制“格萊珉模式”的機(jī)構(gòu)加入試點,。
《財經(jīng)》記者獲知,，國際金融公司、德國復(fù)興銀行,、ACCION（美國“微貸行動”組織）,、法國豐沛（Planning Finance）、FINCA等,，都在積極尋找機(jī)會協(xié)助國際小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國，參與中國的小額信貸試點。
