一、引言

為什么有的企業(yè)明明賺錢了，賬面上卻沒有資金可用,，而有些企業(yè)一直在虧損,，但賬面仍有較多可用資金？為了解決老板們的這一困惑,，我們嘗試從凈現(xiàn)金流和凈利潤的差異對(duì)比來進(jìn)行解釋,。

二、凈現(xiàn)金流與凈利潤的定義

（一）凈現(xiàn)金流

凈現(xiàn)金流是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際收入和支出所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~,，簡(jiǎn)單來說，它是指正現(xiàn)金流和負(fù)現(xiàn)金流之間的差,，可以回答基本的商業(yè)問題：資金庫中還剩余多少資金,。正現(xiàn)金流是指收入的現(xiàn)金量，如銷售,、已獲利息,、發(fā)行股票等；負(fù)現(xiàn)金流是指支出的現(xiàn)金量,，如采購,、工資、稅費(fèi)等,。凈現(xiàn)金流可以通過企業(yè)的現(xiàn)金流量表來計(jì)算,，反映了企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金收支狀況，是一個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo),，關(guān)乎企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)狀況,，對(duì)企業(yè)的償債能力和持續(xù)經(jīng)營能力有著重大影響。

（二）凈利潤

凈利潤是企業(yè)當(dāng)期利潤總額減去所得稅后的金額,，即企業(yè)的稅后利潤,。凈利潤是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營的最終成果，反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的盈利情況,。企業(yè)的收入主要來源于產(chǎn)品或服務(wù)的銷售,，在獲取收入的過程中，會(huì)產(chǎn)生各種成本和費(fèi)用,。成本包括原材料采購成本,、生產(chǎn)制造過程中的直接成本等；費(fèi)用涵蓋銷售費(fèi)用,、管理費(fèi)用,、財(cái)務(wù)費(fèi)用等。計(jì)算凈利潤時(shí),，需先從營業(yè)收入中減去營業(yè)成本和營業(yè)稅金及附加,，得到營業(yè)利潤；再扣除期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失,、公允價(jià)值變動(dòng)損益,、投資收益等，得到利潤總額,；最后扣除企業(yè)所得稅,，才得到凈利潤。凈利潤多,，企業(yè)的經(jīng)營效益就好,；凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差,，是衡量企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo),。

三、兩者的區(qū)別

（一）內(nèi)容不同

（二）側(cè)重點(diǎn)不同

（三）影響因素不同

（四）衡量指標(biāo)不同

四,、差異表現(xiàn)及管理啟示

（一）凈利潤高但凈現(xiàn)金流低

當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)凈利潤高但凈現(xiàn)金流低的情況時(shí)，可能意味著公司在應(yīng)收賬款上面臨問題,。凈利潤高表明企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營成果較好,，實(shí)現(xiàn)了較高的盈利。然而,，凈現(xiàn)金流低則反映出企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金流入和流出狀況不佳,，可能存在資金回收困難的情況。

例如，一些企業(yè)在銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)后,，雖然實(shí)現(xiàn)了較高的銷售收入和利潤,，但由于應(yīng)收賬款未能及時(shí)收回，導(dǎo)致現(xiàn)金流入不足,。這可能是因?yàn)槠髽I(yè)在信用評(píng)估和賬款管理方面存在不足,，沒有建立嚴(yán)格的信用評(píng)估體系，對(duì)客戶的信用等級(jí)劃分不夠準(zhǔn)確,，從而給予了一些信用不良的客戶過高的賒銷額度,。

為了解決這個(gè)問題，企業(yè)需要加強(qiáng)資金回收工作,?？梢圆扇∫幌盗写胧缃?yán)格的信用評(píng)估體系,，對(duì)客戶進(jìn)行分級(jí)管理,，依據(jù)信用等級(jí)決定賒銷額度；優(yōu)化賬款催收流程,，定期發(fā)送對(duì)賬單及催款通知,，確保信息準(zhǔn)確無誤；采用多種支付方式,，提供便捷的付款渠道,，降低客戶支付障礙；設(shè)置合理的逾期罰息政策,，明確告知客戶逾期后果,，增強(qiáng)約束力；加強(qiáng)與客戶溝通,，及時(shí)了解其經(jīng)營狀況變化,，預(yù)防壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

（二）凈現(xiàn)金流高但凈利潤低

凈現(xiàn)金流高但凈利潤低可能意味著公司在投資活動(dòng)上有所擴(kuò)張,。凈現(xiàn)金流高說明企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際的現(xiàn)金流入大于流出,，有較為充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備。而凈利潤低則表明企業(yè)的經(jīng)營成果在盈利方面表現(xiàn)不佳,。

這種情況可能是企業(yè)在投資活動(dòng)中投入了大量資金,，如購買固定資產(chǎn)、進(jìn)行長(zhǎng)期投資等,，雖然這些投資在未來可能會(huì)帶來收益,，但在當(dāng)前階段卻導(dǎo)致了成本的增加，從而降低了凈利潤,。

此時(shí),，企業(yè)需要評(píng)估投資的效益和風(fēng)險(xiǎn),。可以參考一些評(píng)估投資項(xiàng)目效益與風(fēng)險(xiǎn)的方法,，如進(jìn)行財(cái)務(wù)分析,，通過對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，了解項(xiàng)目的盈利能力,、償債能力,、運(yùn)營能力等方面的情況，常用的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)包括凈利潤,、毛利率,、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率等,；進(jìn)行市場(chǎng)分析,，通過對(duì)市場(chǎng)需求、競(jìng)爭(zhēng)狀況,、行業(yè)趨勢(shì)等方面的分析,，了解項(xiàng)目的市場(chǎng)前景和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，常用的市場(chǎng)分析方法包括市場(chǎng)調(diào)研,、競(jìng)爭(zhēng)分析,、行業(yè)研究等；進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,，通過對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，了解項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度和可能面臨的風(fēng)險(xiǎn),，常用的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法包括風(fēng)險(xiǎn)矩陣,、敏感性分析、蒙特卡羅模擬等,；進(jìn)行綜合評(píng)估,，通過對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析、市場(chǎng)分析,、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面進(jìn)行綜合分析,，了解項(xiàng)目的整體情況和投資價(jià)值，常用的綜合評(píng)估方法包括層次分析法,、模糊綜合評(píng)價(jià)法等,。

五、結(jié)論

凈現(xiàn)金流和凈利潤雖然都是評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo),，但二者存在明顯差異,，只有綜合考慮兩者才能全面評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營表現(xiàn)。

凈現(xiàn)金流反映的是企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金流入和流出情況,，側(cè)重于企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)性和償債能力,；凈利潤則更多地體現(xiàn)了企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中的盈利情況,，衡量企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營效益。

在實(shí)際經(jīng)營中,，可能出現(xiàn)凈利潤高但凈現(xiàn)金流低的情況,，這時(shí)企業(yè)需加強(qiáng)資金回收工作，建立嚴(yán)格的信用評(píng)估體系,、優(yōu)化賬款催收流程等,；也可能出現(xiàn)凈現(xiàn)金流高但凈利潤低的情況，企業(yè)則需要評(píng)估投資的效益和風(fēng)險(xiǎn),，采用財(cái)務(wù)分析,、市場(chǎng)分析等多種方法。

總之,，企業(yè)管理者和投資者不能單純依賴凈利潤或凈現(xiàn)金流來判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,，而應(yīng)綜合考慮兩者，以便做出更準(zhǔn)確的決策,，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展,。