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       1985年,，青澤考入北京交通大學(xué),，1992年碩士畢業(yè)于北京師范大學(xué)哲學(xué)。1995年2月23日,因?yàn)樽龆?27國債期貨,，一夜暴賺690萬（相當(dāng)于現(xiàn)在的一個(gè)億）,。

      圖：319國債期貨的走勢(shì)圖（1995年1月-5月）

        1995年春節(jié)過后，懷著強(qiáng)烈的取勝欲望,，我又來到交易市場,。我覺得我不能被市場打倒，一定要贏,，而且,，也一定能把以前失去的一切賺回來。我不知道我的自信來自哪兒,，反正,，當(dāng)時(shí)這種預(yù)感非常強(qiáng)烈。從后來發(fā)生的事情看,，這種感覺似乎有點(diǎn)神秘,。

         也許是春節(jié)之中整天泡在圖表里的緣故，因?yàn)槊刻煊H手畫圖,，無意中我培養(yǎng)出了一種敏感的讀圖能力,。有一天，我在研究上海國債期貨327合約的走勢(shì)圖時(shí),，突然來了一股靈感,，覺得這是一個(gè)典型的上升平臺(tái)，上升平臺(tái)或者下降平臺(tái),，是技術(shù)分析方法的一個(gè)常用術(shù)語,。意思是說，在明顯的上漲或者下跌趨勢(shì)中,，市場價(jià)格運(yùn)動(dòng)到某一位置以后,，在一段時(shí)間里，市場走勢(shì)從前期的單邊趨勢(shì)行情演變?yōu)闄M向震蕩的格局,，多空之間達(dá)成了暫時(shí)的平衡,。無論是技術(shù)分析的教科書，還是以前我在股票市場的經(jīng)驗(yàn)告訴我,，這種圖表形態(tài)不是市場價(jià)格見頂?shù)男盘?hào),，而是市場趨勢(shì)暫時(shí)的停頓，一般來說,，經(jīng)過一段時(shí)間的小幅震蕩,，市場價(jià)格最后很可能沿著原來趨勢(shì)的方向前進(jìn),。盤整的時(shí)間越長，往往市場積累的能量就越大,，隨后突破形成的爆發(fā)力就越強(qiáng),。最早我有意識(shí)地根據(jù)這個(gè)圖表形態(tài)的特點(diǎn)做交易是在上海股市，雖然具體買賣的股票是哪個(gè)早已經(jīng)忘了,，但是，這種形態(tài)蘊(yùn)涵的良好交易機(jī)會(huì),，在我頭腦中印象深刻,。我一看到327合約的圖形，就想起了自己以往的經(jīng)驗(yàn),。

        圖：327國債期貨的走勢(shì)圖（1995年1月-2月）

        327合約也是長期上升以后,，高位形成了一條狹窄的盤整帶，以147元為中心,，在不足1元錢的空間中,，市場價(jià)格來回波動(dòng)。從日K線圖上看,，陰線只是偶爾出現(xiàn),，而且又小又短，表示市場做空的力度不足,，或者說空頭根本就無力把價(jià)格打壓下去,。根據(jù)這種情況，一旦市場價(jià)格突破前一段時(shí)間形成的阻力位,，后市很可能出現(xiàn)大幅飆升的走勢(shì),，所以，做多蘊(yùn)涵著巨大的潛力,。發(fā)現(xiàn)了這一點(diǎn)以后,，我既激動(dòng)又緊張，感覺到機(jī)會(huì)就在眼前,，我翻身的日子就要來了,。我著手調(diào)整自己的交易思路，不再頻繁地進(jìn)行短線交易,，把注意力全部集中在327合約的走勢(shì)上,，希望抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，一舉扭轉(zhuǎn)前期屢戰(zhàn)屢敗,，嚴(yán)重虧損的不利局面,。

    圖：在327國債期貨的操作（1995年1月-2月）

        我先試探性地買了一點(diǎn)，但是,，市場上方的壓力似乎非常沉重,。從盤面上看,，多空雙方楚漢相爭，兩軍對(duì)壘,，幾乎到了瘋狂的地步,。多頭主力在低位掛了幾十萬手的買單，空頭主力也不甘示弱,，針鋒相對(duì),，在稍高一點(diǎn)的價(jià)位，掛出了幾十萬手的賣單,。誰都想壟斷,、操縱行情，但似乎都沒有一錘定乾坤的勝算和把握,，能夠輕易地?fù)魯?duì)手,。這種局面僵持了好幾天，市場價(jià)格稍稍上漲了一點(diǎn),，但幅度不大,，我又加碼買入，因?yàn)樾睦锊惶?shí),，我也不敢過于大規(guī)模地出擊,。

       在很長一段時(shí)間之內(nèi)，盤面顯示出的氣氛都非常緊張,、壓抑,，市場價(jià)格要上升一個(gè)點(diǎn)都極為困難，成千上萬的賣單有時(shí)候簡直令多頭窒息,。我沒有去打聽消息,，也不管市場主力是怎么想的，每天只是緊緊地盯著市場走勢(shì),。雖然我也不敢肯定市場未來一定會(huì)上漲,，但是，一看到自己畫的那張327日K線圖,，我就信心百倍,，因?yàn)槲业膱D表告訴我，多頭會(huì)贏,，我固執(zhí)地堅(jiān)持著自己的觀點(diǎn)沒有動(dòng)搖,。

        1995年2月22日下午，我越來越覺得,，市場被壓抑得像一座火山,，隨時(shí)可能爆發(fā)，行情向上突破已經(jīng)迫在眉睫,。碰巧,，那一天下午,，我的一位朋友到營業(yè)部來看我，他知道我有很多327的多頭頭寸,，鼓勵(lì)了我一下,，我的內(nèi)心似乎受到了某種暗示，我鼓起勇氣,、咬緊牙關(guān),，又加碼買入。這時(shí),，我手中的327多頭合約數(shù)量已非常龐大,，總量有9000手。

        現(xiàn)在想起來,，那一天我的行動(dòng)真是大膽、魯莽之極,，也許是初生牛犢不怕虎,，我根本沒有意識(shí)到我承受的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是多么的大。假如327事件發(fā)生的那一天,，財(cái)政部出臺(tái)的消息不是利多而是利空,，結(jié)果會(huì)怎么樣？在判斷失誤的情況下,，我的損失將會(huì)多么巨大,？我簡直不敢想象這樣的情形。也許是年齡增長的緣故,，市場中經(jīng)歷過的偶然性太多了,，很多事情的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有時(shí)反而變得模糊了。我現(xiàn)在也不能完全確定當(dāng)初自己的舉動(dòng)是瘋狂,、魯莽,，還是勇敢、大膽,。這也許取決于你從什么角度看,。

          如果以成敗論英雄，因?yàn)樽詈蠼Y(jié)果是好的,，所以,，當(dāng)時(shí)我所做的一切都是聰明的。如果從一個(gè)投機(jī)老手的立場看,，毫無疑問,，這種重倉交易、以命相搏的交易手法是自取滅亡之道,。偶然的好運(yùn)這一次可能幫你大忙,，下一次就會(huì)讓你尸骨無存,。后來幾年我在期貨交易中發(fā)生的一切證明，盡管有時(shí)候保守和謹(jǐn)慎可能是一種束縛人的枷鎖,，短期會(huì)拖投機(jī)者的后腿,，但是，從長遠(yuǎn)看,，保守,、謹(jǐn)慎、穩(wěn)健無疑是期貨交易者的立身之本,。

        說來奇怪,，那一天我持有如此龐大的327多單，內(nèi)心卻沒有絲毫的恐懼,、焦慮和不安,，真是應(yīng)了一句老話：無知者無畏。我很平靜地回到家,，在充滿期待的心情中度過了一夜,。

      1995年2月23日，這一天,，中國金融市場出了一件震驚中外的大事——“327”事件,。很多人都不會(huì)忘記這一天，一夜之間,，有人進(jìn)入天堂,，有人身陷地獄。期貨就是這么殘酷,，多空雙方你死我活,，一將功成萬骨枯，成為王侯敗為寇,。就我個(gè)人而言,，我碰巧站對(duì)了隊(duì)伍，這一天也就成了我生命中最激動(dòng)人心的日子,。記得那一天北京的天氣格外晴朗,，春光明媚，和風(fēng)舒暢,。正好我弟弟要回浙江,，一大早我就把他送到機(jī)場，回來的路上,，我就已經(jīng)知道了財(cái)政部關(guān)于1992年3年期國債貼息的消息,，我意識(shí)到，這一段時(shí)間我夢(mèng)寐以求,、一直盼望,、期待的事情就要發(fā)生了,，今天，國債期貨327合約很可能會(huì)突破前期多空雙方僵持的局面,，在重大利多消息的刺激下,，大幅上漲。

       到了營業(yè)部,，我馬上給中創(chuàng)上海浦東營業(yè)部的經(jīng)理打了一個(gè)電話,，對(duì)今天市場可能出現(xiàn)的情況交流了一下看法。盡管已經(jīng)過去了十年,，他最后說的一句話我依然記得清清楚楚——“蓋子就要被掀翻了,！”

        果然，9點(diǎn)鐘上海交易所一開盤,，國債期貨各品種就跳高了近1元,，而這僅僅是空頭噩夢(mèng)的開始，我手中持有的327多單有了巨大的浮動(dòng)利潤,。那一刻,，我內(nèi)心的激動(dòng)、喜悅和興奮簡直難以言說,，但是，我當(dāng)時(shí)并沒有變得不知所措,，而是非常冷靜,、理智和清醒，這兩種矛盾,、沖突的東西那一天竟然同時(shí)集中在我身上,，令人不可思議。到現(xiàn)在,，我還對(duì)自己在那種場合表現(xiàn)出的鎮(zhèn)定自若的態(tài)度感到非常驚奇,。我知道，雖然贏利可觀,，但現(xiàn)在并不是獲利賣出的時(shí)機(jī),。相反，我應(yīng)該繼續(xù)買進(jìn),，我又大膽出擊,，以市價(jià)買入5000手327合約，記得成交價(jià)格是150元,。

圖：1995年2月23日,，在327國債期貨的操作

       這一天，我的交易室中擠滿了人,。我在國債期貨上賺大錢的消息一下子就傳開了,，營業(yè)部的老總,，各個(gè)部門經(jīng)理，我認(rèn)識(shí)不認(rèn)識(shí)的朋友都來給我道喜,，與我一起分享一天暴賺690多萬的那種快感,。我大約是在151元左右拋出自己手中的327多單的，最后只留下了一點(diǎn)319合約的多頭,，這一次的交易利潤彌補(bǔ)了我前一段時(shí)間的所有損失,，還綽綽有余。那一天晚上,，朋友們讓我請(qǐng)客,，我記得那個(gè)地方是在學(xué)院路附近的一個(gè)傣家餐廳，我所在營業(yè)部的30多個(gè)職員擠滿了飯店的大堂,。終于擺脫了春節(jié)期間那種焦慮,、痛苦的折磨以后，無論是肉體還是精神,，我都有一種虛脫的感覺,。那一次交易結(jié)束以后，很長一段時(shí)間,，我沒有去市場,，我給自己放了個(gè)長假，在杭州西子湖畔和靈隱寺逗留了好幾天,，也算是對(duì)自己的一種慰藉,，對(duì)命運(yùn)的一種酬謝吧。

（實(shí)際中,，327國債期貨當(dāng)天的走勢(shì)：沖高大幅回落,，多頭巨虧

        當(dāng)日財(cái)政信息公布后，327國債期貨大幅上漲,，做空主力萬國證券公司立即陷入困境,，按照其當(dāng)時(shí)的持倉量和價(jià)位，一旦期貨合約到期,，履行交割義務(wù),，其虧損高達(dá)60多億元。為維護(hù)自己利益,，“327”合約空方主力在148.50價(jià)位封盤失敗后,，在交易結(jié)束前最后8分鐘，空方主力大量透支交易,，以700萬手,、價(jià)值1400億元的巨量空單，將價(jià)格打壓至147.50元收盤，使“327”合約暴跌3.8元,，并使當(dāng)日開倉的多頭全線爆倉,。事發(fā)當(dāng)日晚上，上交所召集有關(guān)各方緊急磋商,，宣布最后8分鐘所有的“327”品種期貨交易無效,。

       圖：1995年2.23日，327國債期貨的實(shí)際走勢(shì)

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        人的命運(yùn)是如此的無常,，前一天我還被沉重的虧損壓得喘不過氣來,，一夜之間，我咸魚翻身,，反敗為勝,，簡直不可思議。后來很長一段時(shí)間,，我還好幾次從睡夢(mèng)中驚醒,，懷疑這一切是不是真的。對(duì)我而言,，這是一場豪賭,，我不知道賭輸了會(huì)怎樣，但事實(shí)是,，我賭贏了,。也許，有時(shí)候無知也是一個(gè)人的福吧,。一個(gè)非常偶然的原因使我贏得了這場賭博,，這一點(diǎn)，即使在當(dāng)時(shí),，我心里也非常清楚,。

       但是,，一個(gè)人一旦獲得了如此輝煌的戰(zhàn)績,，無論是旁觀者還是自己，都會(huì)有意無意地把這種成功歸因于投機(jī)者的主觀因素,，而對(duì)事件發(fā)生的偶然性的一面,，視而不見。這次成功的交易把我從前期虧損累累的困境中解放了出來,。但是,，它也助長了我思想中的一個(gè)危險(xiǎn)的觀念：期貨交易的損失并沒有什么可怕的，我總有辦法賺回來,。我明顯地小看了投機(jī)市場隱含的巨大風(fēng)險(xiǎn),。

        對(duì)于一個(gè)職業(yè)投機(jī)客來說，交易是一條漫長的路，局部的輸贏猶如過眼煙云,，實(shí)在是一件無足輕重的事,。過于拘泥于某一筆交易的得失，對(duì)此痛心疾首或者津津樂道,，并非是一種聰明,、理智的態(tài)度，而只能說你對(duì)投機(jī)市場的認(rèn)識(shí)還很膚淺,，還是一只菜鳥,。

盈利690萬后的國債操作：短線頻繁操作，丟失趨勢(shì)

       1995年4,、5月份,，上海、深圳的國債期貨到了最狂熱的階段,。從圖表上看,，市場中長期趨勢(shì)非常明顯，價(jià)格每天都在大幅上漲,，投機(jī)者只要買進(jìn)并長期持倉,，幾天時(shí)間就有可能獲得豐厚的利潤。但是,，從實(shí)際操作的角度看,，這個(gè)錢也不是那么好賺的。一是事先誰也不敢肯定,，市場價(jià)格如此瘋狂的持續(xù)上漲能夠持續(xù)多久,，會(huì)不會(huì)突然反轉(zhuǎn)？二是那一段時(shí)間,，市場價(jià)格一天之中的盤中震蕩幅度非常驚人,，每天都會(huì)有好多次從低點(diǎn)到高點(diǎn)的來回運(yùn)動(dòng)，且變化速度非?？?。做多的投機(jī)者盡管大方向上沒有問題，但是,，坐在這上上下下,、讓人心驚肉跳的電梯中，又有幾個(gè)人能夠真正做到穩(wěn)如泰山,，毫不懷疑地持倉不動(dòng),？有一次，我的朋友在168元做多319國債,，連續(xù)三天,，市場價(jià)格每天漲幅都超過兩元，他一直拿著多單，沒有平倉,。第四天,，319合約一下子從174元暴跌到168元，我的朋友驚慌之中,，不得不在168元狼狽逃竄,。巨額的浮動(dòng)贏利得而復(fù)失，就像坐了一次過山車,。由此可見,，當(dāng)時(shí)市場的短期變化是多么地喜怒無常。

       圖：319國債期貨的走勢(shì)圖（1995年1月-5月）

        319國債從141元起步,，最后竟然漲到了191元,，只用了不到三個(gè)月時(shí)間，當(dāng)初我曾經(jīng)在141.70元持有7000手多單,。如果那一段時(shí)間,，我一直拿著這些單子，在191元平倉,，我會(huì)賺多少呢,？市場價(jià)格每上漲2.5元，我的投資本金就會(huì)翻1倍,，三個(gè)月我將獲利19倍以上,。

        實(shí)際上我的交易結(jié)果怎么樣呢？3,、4,、5三個(gè)月時(shí)間，我在市場中忙進(jìn)忙出,，市場一有上漲的跡象就立刻搶入,，一有下跌的征兆，就立刻拋空,，看起來思維敏捷,、頭腦機(jī)靈、行動(dòng)快速,，實(shí)際上卻完全是一個(gè)大傻瓜的做法,。我禁不住市場短期大幅波動(dòng)的誘惑,，幻想抓住市場每一次大大小小的變化,，什么機(jī)會(huì)都想抓住，什么機(jī)會(huì)都不肯放過,，結(jié)果卻是一無所獲,。 自從2月份327國債上賺了一筆錢以后，3、4,、5三個(gè)月,，我在國債期貨的搏殺中毫無建樹，319合約凌厲的漲勢(shì),、市場參與者狂熱的投機(jī)心理,，讓我每天都在提心吊膽的日子中度過，我覺得市場早晚會(huì)出事,，但是不知道危險(xiǎn)會(huì)來自哪里,。319合約在1995年初短短的3個(gè)多月時(shí)間里，市場價(jià)格從141元起步,，最后竟然漲到了191元,，中長期做多的投機(jī)者只要靜靜地坐在那兒，就能獲得難以想象的暴利,。而我自作聰明,，每天在盤中忙忙碌碌地買進(jìn)賣出，結(jié)果卻什么也沒有得到,。