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退市新規(guī)全面完善了財(cái)務(wù)類,、交易類、重大違法類和規(guī)范類強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn),。通過科學(xué)設(shè)置強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn),，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)應(yīng)退盡退、及時(shí)出清的常態(tài)化退市格局,。
2024年4月30日,，在新“國(guó)九條”對(duì)加強(qiáng)退市監(jiān)管的指引下，滬深交易所正式發(fā)布《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等9項(xiàng)配套業(yè)務(wù)規(guī)則 (統(tǒng)稱“退市新規(guī)”),，其中包括6項(xiàng)發(fā)行上市審核類規(guī)則,、1項(xiàng)發(fā)行承銷類規(guī)則以及2項(xiàng)持續(xù)監(jiān)管類規(guī)則,。整體來看，退市新規(guī)全面完善了財(cái)務(wù)類,、交易類,、重大違法類和規(guī)范類強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)。通過科學(xué)設(shè)置強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn),，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)應(yīng)退盡退,、及時(shí)出清的常態(tài)化退市格局。關(guān)于本次退市新規(guī)的更新內(nèi)容,，主要包括:①主板和創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)適度提高,； ②支持上市公司通過并購(gòu)重組提升投資價(jià)值； ③優(yōu)化完善股份減持制度,； ④對(duì)分紅不達(dá)標(biāo)采取強(qiáng)約束措施以及優(yōu)化退市制度改革等,。 本次改革科學(xué)設(shè)置重大違法退市適用范圍，嚴(yán)格沒有投資價(jià)值公司認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),。1,、新增連續(xù)3年財(cái)務(wù)造假退市情形根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定載明的事實(shí)，公司披露的年度報(bào)告財(cái)務(wù)指標(biāo)連續(xù)3年存在虛假記載,。
（本項(xiàng)情形適用于2020年度及以后年度的虛假記載行為）2,、調(diào)低“造假金額+造假比例”的退市標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定載明的事實(shí)，公司披露的營(yíng)業(yè)收入,、利潤(rùn)總額或者凈利潤(rùn)任一年度虛假記載金額達(dá)到2億元以上; 且超過該年度披露的相應(yīng)科目金額絕對(duì)值的30%或者公司披露的資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)和負(fù)債科目任一年度虛假記載金額合計(jì)達(dá)到2億元以上; 且超過該年度披露的年度期末凈資產(chǎn)金額絕對(duì)值30%,。
（本項(xiàng)情形適用于2024年度及以后年度的虛假記載行為） 2,、新增內(nèi)控非標(biāo)審計(jì)意見退市情形連續(xù)2個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告，或者未按照規(guī)定披露財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告,。3,、新增控制權(quán)無序爭(zhēng)奪退市情形信息披露或者規(guī)范運(yùn)作等方面存在重大缺陷,，具體包括以下情形：(一)交易所失去公司有效信息來源 (二)公司拒不披露應(yīng)當(dāng)披露的重大信息 (三)公司嚴(yán)重?cái)_亂信息披露秩序，并造成惡劣影響 (四)公司控制權(quán)無序爭(zhēng)奪,，導(dǎo)致投資者無法獲取公司有效信息(新增) (五)交易所認(rèn)為公司存在信息披露或者規(guī)范運(yùn)作重大缺陷的其他情形 僅發(fā)行A股股票的上市公司或者既發(fā)行A股股票又發(fā)行B股股票的上市公司連續(xù)20個(gè)交易日在交易所的每日股票收盤總市值均低于5億元,。 僅發(fā)行B股股票的上市公司連續(xù)20個(gè)交易日在交易所的每日股票收盤總市值均低于3億元。
最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額,、凈利潤(rùn)或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于3億元; 或追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度利潤(rùn)總額,、凈利潤(rùn)或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于3億元。
本次退市標(biāo)準(zhǔn)的修訂進(jìn)一步→ 值得注意的是，退市新規(guī)不是無差別地打擊所有上市公司,，而是針對(duì)那些存在嚴(yán)重違規(guī)行為,、經(jīng)營(yíng)不善、無法持續(xù)經(jīng)營(yíng)的公司進(jìn)行退市處理,。同時(shí),，退市新規(guī)的實(shí)施是一個(gè)逐步推進(jìn)的過程，給予了上市公司足夠的整改時(shí)間和機(jī)會(huì),，避免了因一刀切而導(dǎo)致的市場(chǎng)過度波動(dòng),。在整改期限內(nèi)消除風(fēng)險(xiǎn)情形即可撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示。只有問題未得到整改的公司才會(huì)被清退,，這有助于提高市場(chǎng)整體上市公司質(zhì)量,，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看是保護(hù)投資者利益和市場(chǎng)的持續(xù)健康。來源 |華泰證券投教基地,、中國(guó)證券報(bào)
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