讀創(chuàng)公司調(diào)研｜







萬豐奧威：加快eDA40開發(fā)應(yīng)用,，有望成為全球第一款純電動商業(yè)化運行飛機

2024年03月12日 14:06








　　3月12日,，萬豐奧威（002085）發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于3月11日接待來自寶盈基金,、安徽明澤投資,、博時基金等多家機構(gòu)的調(diào)研。萬豐奧威表示,，加快純電動飛機eDA40開發(fā)應(yīng)用力度,，并有望成為全球第一款純電動商業(yè)化運行飛機。

　　萬豐奧威還披露,，萬豐飛機與全球某知名主機廠已達(dá)成戰(zhàn)略合作,，擬在eVTOL原型機開發(fā)、電池系統(tǒng),、工業(yè)設(shè)計,、航空工程、模具及工裝制造,、供應(yīng)鏈及大規(guī)模量產(chǎn),、航空適航認(rèn)證、品牌力和B2C/B2B銷售和售后網(wǎng)絡(luò)資源等領(lǐng)域深度合作并為合資公司提供支持,。

　　公開資料顯示,，萬豐奧威主要從事汽車金屬部件輕量化業(yè)務(wù)及專業(yè)通用飛機制造業(yè)務(wù)；公司的主要產(chǎn)品有汽車輪轂制造,、摩托車輪轂制造,、鎂合金壓鑄產(chǎn)品、涂層加工,、金屬鑄件,。

　　二級市場上,，截至3月12日午間收盤，萬豐奧威漲停,，報10.63元/股,，總市值225.71億元。

　　本次互動交流的情況主要如下：

　　問：萬豐奧威業(yè)務(wù)發(fā)展情況

　　答：公司秉持“雙引擎”發(fā)展戰(zhàn)略,，持續(xù)聚焦主業(yè),，深耕汽車金屬部件輕量化產(chǎn)業(yè)和低空領(lǐng)域通航飛機制造產(chǎn)業(yè)。

　　輕量化產(chǎn)業(yè)聚焦鋁/鎂合金,，主要產(chǎn)品為鋁合金輪轂和輕量化鎂合金部件,，配套全球知名汽車主機廠，新能源汽車以及高鐵,、5G等行業(yè)客戶,，構(gòu)建了以美系、歐系,、日系,、韓系、國內(nèi)知名主機廠以及主流新能源客戶為核心的全球客戶布局,。

　　通航飛機制造產(chǎn)業(yè)發(fā)力低空領(lǐng)域,，鉆石飛機通過豐富的機型系列進(jìn)一步配套開發(fā)航校培訓(xùn)、私人飛行市場,、特種用途等應(yīng)用場景,，同時加速推進(jìn)純電動飛機商業(yè)化應(yīng)用以及進(jìn)軍eVTOL領(lǐng)域。旗下鉆石飛機在整機設(shè)計研發(fā),、發(fā)動機制造技術(shù),、新材料技術(shù)和先進(jìn)制造領(lǐng)域具備同行領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢。目前擁有奧地利,、加拿大,、捷克三大飛機設(shè)計研發(fā)中心及國內(nèi)一個省級工程研究中心，以及奧地利,、加拿大,、中國（青島、新昌）四大飛機制造基地,，為全球通用飛機的領(lǐng)導(dǎo)者,。

　　問：公司汽車輕量化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營發(fā)展思路

　　答：公司汽車輕量化業(yè)務(wù)聚焦鋁合金輪轂和鎂合金壓鑄產(chǎn)業(yè)。汽車鋁合金輪轂行業(yè)率先完成向新能源汽車的卡位配套,，為比亞迪,、奇瑞、賽力斯、大眾等主機廠重要的合作伙伴,。公司在產(chǎn)業(yè)競爭加劇的大環(huán)境下持續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu),，產(chǎn)能向高附加值鋁輪轂產(chǎn)品切換，盈利水平有較大提升空間,，同時通過加大生產(chǎn)線轉(zhuǎn)型升級改造，推進(jìn)新工藝在汽車鋁合金輪轂領(lǐng)域的應(yīng)用,，提升單車配套價值量和盈利水平,。

　　在鎂合金壓鑄領(lǐng)域，充分發(fā)揮鎂合金輕量化,、導(dǎo)熱好,、減震抗噪、抗電磁輻射等優(yōu)點,，在新能源汽車快速普及的環(huán)境下,，加大汽車CCB、門內(nèi)板,、電驅(qū)殼體,、后掀背門板、減震塔等大型件領(lǐng)域國內(nèi)市場開發(fā),。旗下公司鎂瑞丁為全球鎂合金壓鑄產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者,，在產(chǎn)品仿真設(shè)計、模具設(shè)計以及產(chǎn)品壓鑄等方面具備較強的競爭優(yōu)勢,，同時公司產(chǎn)品儲備豐富,，并能夠完成大型一體化鎂合金壓鑄件的設(shè)計與制造。依托于海外先進(jìn)的技術(shù),，逐步引入國內(nèi)實現(xiàn)商業(yè)化落地,，并力爭從客戶開拓與產(chǎn)品拓展兩個維度提高國內(nèi)新能源主機廠的滲透率和單車價值量。

　　問：公司現(xiàn)有低空領(lǐng)域通航飛機經(jīng)營發(fā)展思路

　　答：公司通航固定翼飛機下游主要涉及飛行培訓(xùn),、私人飛行市場以及特殊用途市場,。萬豐鉆石飛機在全球飛行培訓(xùn)領(lǐng)域處于龍頭地位，DA20,、DA40機型為全球飛行培訓(xùn)領(lǐng)域的明星機型,，在國內(nèi)飛行培訓(xùn)市場擁有較高市占率。在特殊用途領(lǐng)域,，DA42MPP和DA62 MPP為雙發(fā)特種用途飛機,，主要應(yīng)用在全球遙感探測、邊防巡邏,、測繪,、森林防火、應(yīng)急救援、增雨作業(yè)等領(lǐng)域,。在私人領(lǐng)域,，萬豐鉆石飛機實現(xiàn)了從0到1的突破，全新DA50機型面向高端私人客戶市場,，2023年DA50機型獲得美國FAA（美國聯(lián)邦航空管理局）型號合格證書,，并實現(xiàn)向美國客戶的首次交付，標(biāo)志著萬豐鉆石DA50飛機正式進(jìn)軍美國市場,，青島生產(chǎn)基地DA50機型已于2023年8月獲得生產(chǎn)許可證和航空航天行業(yè)零部件供應(yīng)商的國際標(biāo)準(zhǔn)取證,，鉆石DA50已正式進(jìn)入中國量產(chǎn)。隨著私人市場開拓以及產(chǎn)能的初步釋放,，萬豐鉆石飛機有望保持穩(wěn)定增長,。

　　公司積極踐行“碳達(dá)峰、碳中和”理念,，加快純電動飛機eDA40開發(fā)應(yīng)用力度,，并有望成為全球第一款純電動商業(yè)化運行飛機；同時隨著低空經(jīng)濟作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,，加快eVTOL產(chǎn)業(yè)布局,，努力發(fā)展成為低空經(jīng)濟通用飛機創(chuàng)新制造企業(yè)的全球領(lǐng)跑者。

　　問：什么是電動垂直起降飛行器（eVTOL）以及其應(yīng)用場景

　　答：eVTOL全稱為Electric Vertical Takeoff and Landing電動垂直起降飛行器,，使人或貨物以無縫,、經(jīng)濟的方式在城市低空快速流動，高效開發(fā)城市低空空域資源,。從應(yīng)用場景角度來看,，eVTOL可以涉及載人客運、載物貨運,、警務(wù)安防,、公共服務(wù)、國防軍事,、私人飛行等多領(lǐng)域,，同時eVTOL為低空經(jīng)濟由To B/G向To C拓展的重要載體。

　　eVTOL應(yīng)用場景廣闊：在交通出行領(lǐng)域,，通過構(gòu)建立體交通網(wǎng)絡(luò),，解決道路擁堵問題；在旅游業(yè),，打造低空觀光,、海島飛行等旅游新業(yè)態(tài)；在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域,，提供eVTOL出色的航速與載荷能力使其適用于醫(yī)療急救,、遠(yuǎn)距離就診等；eVTOL還用于低空物流、末端配送,，有效緩解了城市物流壓力,。此外，eVTOL還廣泛應(yīng)用于公共服務(wù),，包括消防滅火,、應(yīng)急救援、地理測繪等,。

　　問：相比傳統(tǒng)的飛行器,，eVTOL的優(yōu)勢有哪些

　　答：相對傳統(tǒng)飛行器具有安全性、可靠性,、環(huán)保性、經(jīng)濟性,、智能性等特征,。相較于汽油或者航空煤油作為主要動力的交通工具運營成本更低，且綠色環(huán)保,，符合碳中和,、碳達(dá)峰的航空交通未來趨勢。

　?。?）相比城市地面交通,，eVTOL通勤時間更短，效率更高,；相比固定翼飛機,，eVTOL不需要借助機場跑道可實現(xiàn)垂直起降場飛行。

　?。?）eVTOL使用電能,，相比燃料動力更低碳環(huán)保。

　?。?）相比直升機噪音更低,，盡可能飛到商業(yè)/社區(qū)中心，提高市內(nèi)運行覆蓋度,。

　?。?）eVTOL采用多旋翼、復(fù)合翼,、矢量型等技術(shù),，電池和電機驅(qū)動技術(shù)簡化機械設(shè)計結(jié)構(gòu)，具備較高的安全可靠性和穩(wěn)定性,。

　?。?）eVTOL具有低成本的優(yōu)勢，電力能源驅(qū)動低于傳統(tǒng)燃料動力，運營成本大幅降低,。根據(jù)麥肯錫預(yù)計,，直升機每可用座英里的運營成本為6-8美元，eVTOL可以下降到0.5-2.5美元,，性價比較高,。

　　問：eVTOL分類介紹

　　答：全球范圍內(nèi)涌現(xiàn)出多種類型和形式的eVTOL產(chǎn)品，其最大的區(qū)別在于產(chǎn)品構(gòu)型上,。按照整機構(gòu)型分類,，eVTOL可以分為多旋翼、復(fù)合翼,、矢量型,。

　　多旋翼：起飛和著陸通過旋翼提供升力完成，其技術(shù)風(fēng)險和研制難度較低,，但整體能效不高,，速度較低，使用場景相對有限,。

　　復(fù)合型：升力和巡航用的螺旋槳相互獨立,，巡航時通過機翼實現(xiàn)升力。該構(gòu)型性能較為優(yōu)良且研制速度快,，垂直升力系統(tǒng)在巡航時不貢獻(xiàn)動力且有風(fēng)阻,。

　　矢量型：在不同的使用階段，通過改變推力方向?qū)崿F(xiàn)垂直起降或巡航,。該構(gòu)型重量輕,、推力大、效率高,，在速度和巡航上有優(yōu)勢,。但整體結(jié)構(gòu)設(shè)計和飛控系統(tǒng)復(fù)雜，穩(wěn)定性有待改善,。

　　問：當(dāng)前低空領(lǐng)域政策情況介紹

　　答：2023年為低空經(jīng)濟加速發(fā)展的關(guān)鍵一年,。2023年10月，《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要（2023-2035年）》提出到2025年和2035年發(fā)展目標(biāo),，多技術(shù)路線并舉,，探索綠色航空新領(lǐng)域新賽道，其中,，力爭到2025年電動通航飛機投入商業(yè)應(yīng)用,，電動垂直起降航空器（eVTOL）實現(xiàn)試點運行。

　　2023年12月,，中央經(jīng)濟工作會議將低空經(jīng)濟列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),。2023年12月,，國家空管委組織制定的《國家空域基礎(chǔ)分類方法》正式發(fā)布。依據(jù)航空器飛行規(guī)則和性能要求,、空域環(huán)境,、空管服務(wù)內(nèi)容等要素，將空域劃分為A,、B,、C、D,、E,、G、W等7類,，其中：A,、B、C,、D,、E類為管制空域，G,、W類為非管制空域。非管制空域的劃分為電動垂直起降航空器（eVTOL）的試點運行以及商業(yè)化落地奠定基礎(chǔ),。

　　2023年12月,，《深圳市支持低空經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》發(fā)布，圍繞引培低空經(jīng)濟鏈上企業(yè),、鼓勵技術(shù)創(chuàng)新,、擴大低空飛行應(yīng)用場景、完善產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境四個方面提出二十項具體支持措施,。

　　2024年2月中央財經(jīng)委員會第四次會議,，鼓勵發(fā)展與平臺經(jīng)濟、低空經(jīng)濟,、無人駕駛等結(jié)合的物流新模式,。統(tǒng)籌規(guī)劃物流樞紐，優(yōu)化交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重大生產(chǎn)力布局,，大力發(fā)展臨空經(jīng)濟,、臨港經(jīng)濟。

　　國家頂層設(shè)計與地方政府支持同時發(fā)力,，截至2023年,，共有16個省（區(qū),、市）將“低空經(jīng)濟”有關(guān)內(nèi)容寫入政府工作報告,。

　　問：eVTOL產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景

　　答：從應(yīng)用場景角度來看,，eVTOL為低空經(jīng)濟由To B/G向ToC拓展的重要載體。eVTOL主要解決人口密集的城市空間內(nèi),、城郊及城際點對點的空中運輸問題,，在擁擠的城市內(nèi)、城郊,、都市圈進(jìn)行短程通勤時具有顯著的時間成本效益,，可應(yīng)用于包括應(yīng)急救援、貨運物流,、景區(qū)觀光,、城市交通等諸多場景。

　　從產(chǎn)業(yè)化落地角度來看,，（1）政策：當(dāng)前低空通航領(lǐng)域政策的逐步放開,，為eVTOL的商業(yè)化普及提供支撐，尤其是eVTOL飛行高度普遍在非管控區(qū)域,。（2）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：固定翼飛機發(fā)展需要依賴于通航機場的建設(shè),，而eVTOL的產(chǎn)品特性決定其對基礎(chǔ)設(shè)施的依賴程度較低，也決定其普及難度較固定翼飛機更低,。（3）供給端：eVTOL作為未來出行方式的全新載體,，相關(guān)產(chǎn)品同樣在加速落地。（4）成本：相較于固定翼通航飛機,，eVTOL具備較強的價格優(yōu)勢,，有利于其在C端普及。

　　問：公司布局eVTOL優(yōu)勢

　　答：eVTOL為技術(shù)與資本密集型產(chǎn)業(yè),，具備較高的準(zhǔn)入門檻,。萬豐飛機在低空領(lǐng)域通航整機設(shè)計研發(fā)、發(fā)動機制造,、新材料開發(fā)應(yīng)用和整機先進(jìn)制造領(lǐng)域具備全球領(lǐng)先優(yōu)勢,，在清潔能源應(yīng)用領(lǐng)域也擁有較多經(jīng)驗，包含了純電動,、混動動力等,，eDA40是世界第一架申請EASA/FAA Part 23認(rèn)證的具有直流快充功能的電動飛機。

　　布局eVTOL領(lǐng)域多年積累了豐富的技術(shù)經(jīng)驗,，在航空動力學(xué),、復(fù)合材料應(yīng)用等方面具備領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢。在適航認(rèn)定層面,，萬豐鉆石擁有18款機型的全部產(chǎn)權(quán),，包含純電動、混合動力固定翼飛機,，在EASA（歐洲航空安全局）,、CAAC（中國民航局）,、FAA（美國聯(lián)邦航空管理局）具備豐富的取證經(jīng)驗。在安全性方面,，萬豐鉆石飛機在通航領(lǐng)域擁有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的安全飛行記錄,。

　　萬豐進(jìn)軍eVTOL領(lǐng)域在機型開發(fā)、航空工程,、模具及工裝制造,、適航認(rèn)證、安全保障等方面具備顯著優(yōu)勢,。

　　問：公司在eVTOL領(lǐng)域合作進(jìn)展

　　答：萬豐飛機與全球某知名主機廠已達(dá)成戰(zhàn)略合作,，擬在eVTOL原型機開發(fā)、電池系統(tǒng),、工業(yè)設(shè)計,、航空工程、模具及工裝制造,、供應(yīng)鏈及大規(guī)模量產(chǎn),、航空適航認(rèn)證、品牌力和B2C/B2B銷售和售后網(wǎng)絡(luò)資源等領(lǐng)域深度合作并為合資公司提供支持,。

　　雙方加快推進(jìn)實施進(jìn)程,，公司也將根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定對合作事項的進(jìn)展履行審批程序和信息披露義務(wù)。

　　來源：讀創(chuàng)財經(jīng)