從基本概念談起一直是本號(hào)的風(fēng)格，這次我們從兩個(gè)老生常談的概念入手,，剖析交易利潤(rùn)的來(lái)源,。簡(jiǎn)單看下概念的定義：概率是指一種事件發(fā)生的可能性，通常以百分比或分?jǐn)?shù)表示,。在交易中,，概率可以用來(lái)衡量某個(gè)交易的成功可能性；賠率則是指贏得交易所能獲得的回報(bào),，通常以比例或倍數(shù)表示,。賠率越高,，意味著風(fēng)險(xiǎn)越大，但也代表著潛在的更高回報(bào),。
利潤(rùn)從何而來(lái)?簡(jiǎn)單啊,，收入減去成本，這也沒(méi)錯(cuò),，不過(guò)這是會(huì)計(jì)成本中的概念,，這次探討投資交易利潤(rùn)的來(lái)源。投資交易做的什么,？本號(hào)講過(guò)無(wú)數(shù)遍了：做的是預(yù)期,！所以利潤(rùn)也來(lái)源預(yù)期，準(zhǔn)確來(lái)說(shuō)是預(yù)期差,。為了緊扣開頭的那兩個(gè)基本概念,，我們定義3個(gè)量：A、未來(lái)的客觀事實(shí)（當(dāng)下還未發(fā)生）,，B,、當(dāng)下市場(chǎng)的主流預(yù)期，C,、當(dāng)下您自己的個(gè)人主觀預(yù)期,。
好，概率如何理解,，那就是C如何最大地接近于A,，也就是個(gè)人預(yù)期差A(yù)-C如何盡最大可能地?zé)o限接近于0，沒(méi)有未來(lái)時(shí)光機(jī)靠什么,？靠對(duì)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)加上當(dāng)下信息等做出的推導(dǎo),！體現(xiàn)為對(duì)各類常識(shí)的綜合思考理解運(yùn)用能力。有人說(shuō)：我做財(cái)經(jīng)趨勢(shì),，所以我只看經(jīng)濟(jì)新聞,，即使APP很智能地把歷史、地理,、政治等相關(guān)新聞歸納在一起我也選擇性忽略,！
這樣不好，那我們的常識(shí)無(wú)法形成一個(gè)體系,，不成體系當(dāng)然運(yùn)用也會(huì)不好,！那這些海量的常識(shí)我們得積累多久？這確實(shí)是一個(gè)問(wèn)題,，但我們不能跳過(guò)這個(gè)積累階段,，老想走捷徑必然會(huì)走向一個(gè)概率為100%的確定性結(jié)果：我們會(huì)被社會(huì)上某些不懷好意的人騙到懷疑人生，因?yàn)槲覀兊娜诵灾邢胍輳?，而他們那里有所謂的“秘籍”,，金融領(lǐng)域尤為如此,！一開始的積累是會(huì)辛苦一些，但這是值得的,，這就像小學(xué)升大學(xué)一樣,，當(dāng)您會(huì)解高等數(shù)學(xué)時(shí)，1+1對(duì)于您來(lái)說(shuō)就像呼吸一樣,，您甚至不會(huì)在注意到它的存在,。這是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。
另外,，常識(shí)體系它是立體的,，不是片面的，就比如您做的品種,，是不是該了解清楚地理產(chǎn)地在哪里,？相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策是什么？歷史上發(fā)生哪些相關(guān)的事件,？如何影響走勢(shì),？這可不就是運(yùn)用到各類常識(shí)了嘛？所以您會(huì)看到本號(hào)在解讀政策時(shí)經(jīng)常要用到語(yǔ)文中的遣詞造句,、語(yǔ)境推理。我們不可能小學(xué)升大學(xué)只學(xué)一門課,。所以本號(hào)主觀上是不相信單純靠一根均線打天下這種話,，本號(hào)也很歡迎部分讀者拿回測(cè)報(bào)告來(lái)打臉，那時(shí)想必即使是“鼻青臉腫”也非常高興,！
所以概率這種東西靠認(rèn)知積累,。有個(gè)“累”字在里面，可是如果我們不先做加法,，后面怎么知道如何做減法,？要減哪些東西？如何抓住主要矛盾,？趨勢(shì)的主線在哪里,？當(dāng)然這個(gè)話題比較大，改天有心得了我們?cè)偬接憽?br>沒(méi)想到“概率”就啰嗦了這么多,！元旦剛過(guò)好像人是能“吹”一些了，那接下來(lái)
我們講賠率（或盈虧比）,，有人覺得這個(gè)簡(jiǎn)單的概念值得講嗎,？不就是開倉(cāng)點(diǎn)向上止盈線比上向下的止損線嘛？這種理解也不能說(shuō)錯(cuò),，就是有點(diǎn)刻舟求劍了,，那止損線設(shè)置2塊錢,，止盈線設(shè)置1個(gè)億，那賠率還是5000萬(wàn)呢,，這樣理解太靜態(tài),！上述ABC三個(gè)變量講了兩個(gè)，邏輯上賠率就和剩下的B：市場(chǎng)主流預(yù)期相關(guān)了,！一定要注意：您不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗,，交易的達(dá)成一定有交易雙方的分歧，有賣才有買,，有買才有賣,。有時(shí)候我們要想交易對(duì)手在預(yù)期什么？十幾個(gè)一字板拉上去,，沒(méi)有什么成交量,，是想干嘛？自己割自己玩嗎,？這種票如果不是事先運(yùn)氣好或經(jīng)過(guò)推演提前埋伏在里面,，請(qǐng)問(wèn)有什么參與的意義？當(dāng)然如果您的認(rèn)知水平已經(jīng)讓您站在概率的勝方,，那別人認(rèn)為的刀口舔血也只是您的理所當(dāng)然,，但往往未來(lái)的客觀事實(shí)揭露出來(lái)額結(jié)果都慘不忍睹：基本上您是上去給人站崗了，我們并沒(méi)有別人的資金優(yōu)勢(shì),。
那主流預(yù)期是什么,？最簡(jiǎn)單的理解就是大多數(shù)交易者的預(yù)期，復(fù)雜一點(diǎn)講就是具有資金優(yōu)勢(shì)等主力資金的預(yù)期是什么,？不過(guò)有時(shí)候大家也混在一起講,，基本上并無(wú)大礙。那如何知道主流預(yù)期是什么,？這就依賴我們長(zhǎng)期的信息跟蹤,，養(yǎng)成每天閱讀財(cái)經(jīng)新聞的習(xí)慣，一個(gè)月下來(lái)基本上也能了解個(gè)大概,，另外讀經(jīng)紀(jì)商研報(bào)也是個(gè)不錯(cuò)的途徑,。為什么也要了解主流預(yù)期差，也就是A-B,，因?yàn)檫@決定了您交易的賠率,。
比較抽象,，我們舉個(gè)舉例：近日據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)2月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為95.3%,，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為4.7%。CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具基本上就是反映主流預(yù)期，當(dāng)下它的預(yù)期是2月份議息會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變,，如果您個(gè)人也是這種預(yù)期,，那您盡量不要去押注，為什么,？因?yàn)榇蠹移毡槎碱A(yù)期到了,，95%概率已經(jīng)夠大了，這個(gè)預(yù)期已經(jīng)提前反應(yīng)在資產(chǎn)價(jià)格中,，賠率太小,，可能100塊只能賺個(gè)1分錢，還不夠手續(xù)費(fèi),。因?yàn)檠簾衢T,，賠率當(dāng)然小。
那反過(guò)來(lái),，押冷門賠率就大了,，比如上面押注降息25個(gè)基點(diǎn)，假設(shè)您個(gè)人預(yù)期是這個(gè),，然后再假設(shè)未來(lái)的客觀事實(shí)也是這個(gè),，那你的交易利潤(rùn)就非常大了！這就相當(dāng)于100個(gè)人中,，5個(gè)人分走了其他95個(gè)人的虧損,！這就是小概率事件，雖然是這么說(shuō),，但金融市場(chǎng)每隔一段時(shí)間就會(huì)上演,，美國(guó)電影《大空頭》不就是講這樣的一個(gè)故事嘛？
那賠率大的副作用是什么,？開頭講了：高回報(bào)的同時(shí)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn),！這是一體兩面，那金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)往往體現(xiàn)為什么,？波動(dòng)率,！既然您選擇站在主流預(yù)期的對(duì)立面，那您就必須承受巨大的反向波動(dòng),，如果確定自己的個(gè)人預(yù)期差沒(méi)有問(wèn)題,，那就必須設(shè)法使自己渡過(guò)“黎明前的黑暗”，如果您不小心重倉(cāng)了,，那內(nèi)心是無(wú)比的煎熬,，就像電影里面的Barry一樣，這需要具備異于常人的膽識(shí),，注意膽識(shí)的識(shí)是常識(shí),、認(rèn)知的意思,。不是光有膽子就行，那頂多到后面就是炮灰,，所以我們經(jīng)常會(huì)聽到這樣的“雞湯”：要賺錢先提升認(rèn)知，這話沒(méi)毛??！沒(méi)有人天生勇敢，一定是認(rèn)知給予勇氣,！
這次我們就討探到這里,，這里忍不住想多說(shuō)一句：本號(hào)的讀者是比較少，沒(méi)有人看本號(hào)也會(huì)寫,，對(duì)整理思路頗有益處,。但是在這有限的讀者中，分化也非常明顯,，注重結(jié)果的某些人覺得現(xiàn)在寫的是什么垃圾,，沒(méi)什么“干貨”；而注重思路的讀者則繼續(xù)認(rèn)為偶爾花個(gè)幾分鐘看下,，非常值得,！一定不要自我設(shè)限，要允許不同的聲音,！這篇小文當(dāng)您交易十分困惑的時(shí)候,，歡迎回來(lái)看看。
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