新勢(shì)力風(fēng)起云涌：IDG資本的產(chǎn)業(yè)鏈逐步形成：麗豪硅料+高景硅片+愛旭電池片+弘景天組件。上市公司大轉(zhuǎn)變：合盛硅業(yè)-合盛新能源-電池和組件和光伏玻璃的全產(chǎn)業(yè)鏈（復(fù)刻通威模式）,；電池組件+電站資源融合：一道新能-捆綁三峽,，華晟-捆綁電站與資本，愛康-浙能-華潤(rùn),，中來-浙能-國(guó)電投,；新入局的玩家：吉利新能源：硅料+玻璃+電池組件（計(jì)劃）三一：硅料+硅片+電池+組件+部分設(shè)備等等。

光伏巨頭的新一輪爭(zhēng)霸賽的布局：

1.快速融資打造“一體化牢不可破的護(hù)城河”

我們知道現(xiàn)在的光伏制造業(yè),，主要環(huán)節(jié)技術(shù)差異已經(jīng)被逐步拉平,，雖然在3年多之前，我就提過電池和組件的制造已經(jīng)淪為設(shè)備的拼接,，不再有技術(shù)門檻了,，很多朋友嗤之以鼻，現(xiàn)在在新勢(shì)力崛起后逐步應(yīng)驗(yàn)了,。

現(xiàn)在行業(yè)發(fā)生新的轉(zhuǎn)變,，門檻更多體現(xiàn)在資金實(shí)力和渠道實(shí)力上，即“軍備競(jìng)賽”

行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)五個(gè)巨頭,，即隆基,，晶科,，天合，晶澳和通威,，三個(gè)“半巨頭”,，阿特斯，東方日升和正泰系,。這八個(gè)公司將會(huì)成為未來很長(zhǎng)一段時(shí)間的“爭(zhēng)霸賽”主角,。

前五已經(jīng)完成了主產(chǎn)業(yè)鏈和部分副產(chǎn)業(yè)鏈的全面布局：

1）奉行“霸道”的隆基

隆基制造+陜煤集團(tuán)/永祥硅料+寶申資本/連城供應(yīng)鏈三駕馬車；以隆基的120GW硅片-電池-組件的主平臺(tái)產(chǎn)業(yè)鏈,，加上陜西煤業(yè)硅料與永祥的投資相互制衡保證自己硅料安全,，也不增加隆基的資本壓力。

寶申資本/連城,，先后完成了：連城硅片/硅料加工設(shè)備,，玻璃企業(yè)福萊特、彩虹,、亞瑪頓,、旗濱等的戰(zhàn)略合作投資，金剛線-美暢,，電池設(shè)備拉普拉斯/愛華,，小輔料的膠膜-海優(yōu)威合資/部分參與小膠膜企業(yè)和粒子企業(yè)融資，背板-中聚,，晶隆坩堝炭炭材料,，特氣的投資，等等,?；竞w了隆基系所需要的大部分材料和設(shè)備。

又通過隆基為平臺(tái),，取得了幾百億的外部投資人接盤（其中張磊成為最大接盤俠）,，股權(quán)質(zhì)押，連城高管置換,，獲取巨大的流動(dòng)資金,。

這樣在平臺(tái)和渠道上、供應(yīng)鏈安全上,、資金儲(chǔ)備上,，實(shí)現(xiàn)了完整的貫通。（原本是作為隆基分析的下篇的,，對(duì)照爭(zhēng)霸賽的第十五期上篇,，不過涉及太多行業(yè)秘密，不方便展開了,。在此做個(gè)小鏡子,，幫大家“管中窺基”）

2）奉行“王道”的晶科

而晶科奉行“王道”,。晶科是最早意識(shí)到單多晶之爭(zhēng)，尺寸之爭(zhēng),，原材料之爭(zhēng),，背后的邏輯。即隆基希望多個(gè)領(lǐng)域行使“霸道”,，以強(qiáng)硬態(tài)度占據(jù)霸權(quán),。而晶科奉行“王道”，以時(shí)間換空間,，以言和換時(shí)間,。

晶科一路走的是精算模式，對(duì)供應(yīng)鏈工于計(jì)算,，死摳成本,，精確計(jì)算客戶和市場(chǎng)，對(duì)自己的定價(jià)容忍度,，所以對(duì)內(nèi)高度控制成本后,，能以“相對(duì)合理的價(jià)格”得到市場(chǎng)的認(rèn)可。

但時(shí)代總是分時(shí)代的,，過去電池和組件產(chǎn)業(yè)鏈降本空間多,，也可以不斷降本提效,。而后面產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)逐漸走向上游,，隆基以比中環(huán)更靈活的決策，成為了單晶硅片龍頭,，并向晶科的王座發(fā)起了挑戰(zhàn),。晶科在2016-2018年，因?yàn)殚L(zhǎng)期的低利潤(rùn)運(yùn)轉(zhuǎn),，自身資金實(shí)力不足,，這階段已經(jīng)不具備立馬做硅片重資產(chǎn)投資的能力了。此時(shí)晶科選擇了與隆基聯(lián)合,，擁抱單晶硅片,，擁抱大尺寸。對(duì)外“言和結(jié)盟”,，對(duì)內(nèi)加速自己硅片的布局,，擺脫硅片的制約。在分離了晶科科技,，又A股回歸后,，用資金投資了新特，完成了上游產(chǎn)業(yè)鏈的布局,。

在供應(yīng)鏈布局上,，先后分離了展宇,，在topcon時(shí)代，借殼成為了topcon電池第一股--鈞達(dá),。戰(zhàn)略投資合作了玻璃企業(yè),，通過供應(yīng)鏈投資了即將上市的祥邦科技，綠康生化（緯科膠膜）,。并且現(xiàn)在晶科新材的漿料,，也成為行業(yè)前五的漿料公司，僅僅排在聚和股份,、帝科股份,、晶銀、上銀之后,。還有自己生產(chǎn)的接線盒,，邊框等等。戰(zhàn)略/參股了拉普拉斯,、海目星等設(shè)備企業(yè),。

與隆基不同，晶科很少在供應(yīng)鏈端口制造“危機(jī)”而是順應(yīng)危機(jī),。也樂于分享和切割,，派出公司的老將，擔(dān)任別的公司高管,，如新特,、麗豪、高景等等,。這正是因?yàn)檫@些指導(dǎo)思想,，靈活的手段，以更低的股份占比,，更少的資本投入,，換取了更多供應(yīng)鏈企業(yè)的支持。

最近又當(dāng)機(jī)立斷的,，賣出了新疆晶科套現(xiàn),，開始投資山西，投資幾十個(gè)GW的全產(chǎn)業(yè)鏈,。未來,，如果平穩(wěn)落實(shí)，將取代中來股份,，成為實(shí)質(zhì)上的山西省光伏板塊”鏈主企業(yè)“,，吸引更多的材料和設(shè)備企業(yè)追加投資，帶動(dòng)山西省實(shí)現(xiàn)煤炭能源向清潔能源的轉(zhuǎn)型。

就在今年一季報(bào),，晶科系與隆基系的體量規(guī)模已經(jīng)和隆基主體差不多,，未來2年有望和隆基掰手腕。

3）奉行“制衡“的天合

天合是業(yè)內(nèi)現(xiàn)存“派系最多”,，產(chǎn)業(yè)鏈布局最多元的光伏企業(yè),。派系最多雖然會(huì)增加企業(yè)的管理成本，延緩了決策速度,。但是派系多,，也是有好處的。面對(duì)部分團(tuán)隊(duì)出走,，如總能有替代的團(tuán)隊(duì),。通過體量大和產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，可以消納和吸引更多的團(tuán)隊(duì),?；乜催^去和現(xiàn)在，不少行業(yè)的企業(yè)高管都有天合從業(yè)經(jīng)驗(yàn),。如后起之秀又是行業(yè)老將的隆基,、東方日升、中利等等,。更是有數(shù)不清的中小型電池組件企業(yè)老板來自天合,。

天合在尺寸之爭(zhēng)的時(shí)候，并沒選擇順應(yīng)隆基的思路“以166拖延,，以182為領(lǐng)先其他公司”,。選擇打破供應(yīng)鏈體系，盡管這是最難的,，但選擇了210作為基準(zhǔn)點(diǎn),，打破了隆基的設(shè)計(jì)思路。天合先后打通支架的承載難點(diǎn),、玻璃膠膜背板邊框的尺寸匹配難點(diǎn)、接線盒的電壓難點(diǎn),，說服客戶接受不同尺寸招標(biāo)等,，都是順周期下，組件企業(yè)不愿意勞神費(fèi)力的地方,。也讓全行業(yè)“解放思想”,，開始了多種尺寸并行的組件設(shè)計(jì)思路。

而在合作方面天合先后和中環(huán)綁定,，后面跟弘元綁定,，攪動(dòng)整個(gè)硅片行業(yè)洗牌，形成了硅片多強(qiáng)的格局,。這里不展開,，可以看我過去尺寸分析的文章,。

而天合也是最早從組件制造跳出，延伸產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè),，從做分布式的天合智慧（天合藍(lán)天天合富家）,，到收購(gòu)支架公司，自己搞支架,，再到成立儲(chǔ)能公司做儲(chǔ)能,，實(shí)現(xiàn)了圍繞新能源的供應(yīng)鏈布局。這期間,，從天合出去的人先后出去了無數(shù)批人,，建立了相關(guān)的設(shè)備公司，流水線公司,，漿料公司,，電池片代工企業(yè)，組件代工企業(yè),，經(jīng)銷商等等,。這都與制衡和不斷滾動(dòng)的團(tuán)隊(duì)模式相關(guān)。

而現(xiàn)在天合也不得不重新選擇“一體化”作為自己的護(hù)城河,。在組件設(shè)計(jì)多元化之后,，供應(yīng)鏈必須服務(wù)于設(shè)計(jì)，自己必須推出多元化的組件組合,，應(yīng)對(duì)不同的需求,。天合目前在青海做硅料到組件+光伏玻璃+坩堝材料的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。又先后在全國(guó)和全球多點(diǎn)布局,，如淮安,、宿遷、揚(yáng)州,、四川等,，也在越南外考察美國(guó)、中東,、印尼,、產(chǎn)能布局。一面打造一體化基地,，一面散點(diǎn)布局硅片,、電池、組件,，形成相互比拼,，相互牽制，相互進(jìn)步的局面。

4）奉行“科學(xué)”的晶澳

晶澳近年開始了“一體兩翼”的策略,，主產(chǎn)業(yè)鏈由晶澳太陽能做,，母公司晶龍去投資配套的輔材和設(shè)備。

生產(chǎn)和制造,，基本由專家團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé),，靳總及女兒負(fù)責(zé)公司的戰(zhàn)略融資，外部投資,。晶澳這么多年屹立不倒,，不出大的紕漏，也是基于這個(gè)相對(duì)的穩(wěn)定結(jié)構(gòu),。

晶澳的戰(zhàn)略策略,，類似于晶科。相較于晶科的顯露,，晶澳更加隱蔽,。晶龍最早投資做硅片相關(guān)松宮半導(dǎo)體。后面引進(jìn)了澳大利亞新南威爾士團(tuán)隊(duì),，于是取名“晶澳”,，澳洲的澳。晶澳一直延續(xù)工程師文化,，奉行“科學(xué)管理”+“穩(wěn)健投資”,。晶龍圍繞晶澳，做了很多產(chǎn)業(yè)鏈布局,，例如收購(gòu)漿料企業(yè)優(yōu)樂,，成立寧晉陽光做接線盒、網(wǎng)板,，晶龍切片廠,，陽光硅谷的坩堝和熱場(chǎng)配套。還有興辦教育,，成立光伏學(xué)院,，為自己和行業(yè)輸送人才。投資物業(yè)和房產(chǎn),，保障集團(tuán)的食宿,，盡管飯不好吃，但是基本照顧到了企業(yè)運(yùn)行的方方面面,。

當(dāng)面對(duì)隆基的單多晶切換和后面的尺寸之爭(zhēng)，晶澳也選擇了前期講和,，后期發(fā)力的策略,。選擇182陣營(yíng)，加快自己的硅棒和切片事業(yè)發(fā)展，爭(zhēng)取足夠的時(shí)間,，晶澳回到A股,，解決融資問題。后面戰(zhàn)略投資了新特,，同時(shí)應(yīng)對(duì)膠膜飛漲,，投資了海優(yōu)威，成立了晶龍新材料,，自己做邊框,，逆變器投資等等。

今年一季報(bào)無疑是前面多年鋪墊的結(jié)果,，晶澳超越隆基晶科天合,，成為組件利潤(rùn)率最高的組件企業(yè)。前期投資的逐步在反哺主營(yíng)業(yè)務(wù),，讓主體逐漸回血,。未來達(dá)到相輔相成。個(gè)人也在晶澳上投資賺了不少錢,，感謝穩(wěn)健策略,。

5）奉行“跨越”的通威

通威，其實(shí)早在寫爭(zhēng)霸賽第一期就已經(jīng)列為霸主對(duì)象了,，后面也無數(shù)次提到,。這是一家“勇爭(zhēng)第一又永爭(zhēng)第一”的企業(yè)，劉主席個(gè)人魅力很強(qiáng),，從其說話的風(fēng)格,，文筆，肢體語言都能體會(huì)到,。

所以多年前就斷言,，通威不會(huì)樂于做隆基的附庸，必定會(huì)隱忍走向臺(tái)前,。如幾年前的那場(chǎng)戰(zhàn)略合作發(fā)布會(huì),，前面送走了隆基，后面撤換桌椅就跟天合等公司戰(zhàn)略合作,，搞拉棒切片電池片合作了,。戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)換非常干脆，也不藏著掖著,，直接明牌,。就像幾年后的通威，進(jìn)軍組件市場(chǎng),，一來就在各大招標(biāo)會(huì)上爭(zhēng)取C位,，爭(zhēng)奪標(biāo)王,。同時(shí)組件擴(kuò)產(chǎn)非常迅速，今年以來已經(jīng)宣布了幾十個(gè)GW的擴(kuò)產(chǎn),，并揚(yáng)言“進(jìn)入前三,，問鼎第一”。

時(shí)機(jī)就是在等電池技術(shù)和組件技術(shù)完全成熟,，發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì),。幾年之前，行業(yè)都說擁硅為王,，我想有兩層意思,，一個(gè)是重心在“硅”上硅料會(huì)成為戰(zhàn)略物資。第二個(gè)是“擁”,，能把永祥通威玩弄在手的隆基,，無疑成為了王。投資永祥無疑成為隆基最具價(jià)值的投資,，這幾年連續(xù)為隆基貢獻(xiàn)了上百億的利潤(rùn)分紅,。

而劉主席很大方，去年就跟著硅料行業(yè)一起,，與一體化頭部玩家玩起了“雙簧”,。實(shí)現(xiàn)了硅料企業(yè)與一體化企業(yè)的雙贏。

我們可以看到隆基,、天合,、晶科、晶澳的投資收益都是幾十億,，這帶來兩個(gè)好處,，自己低成本拿硅料，組件實(shí)現(xiàn)降本,。投資收益也能獲得組件制造從未得到的利潤(rùn),。雙贏，贏麻了,。

而4月以來,，硅料從230元狂跌到今天的65元，幾乎一天就蒸發(fā)2萬/噸的利潤(rùn),。正如筷子相交,，分久必合，合久必分,。硅料的巨大產(chǎn)能投放和組件玩家的紛至沓來,，過去的結(jié)盟，無法持續(xù),。

6）三個(gè)“半巨頭”--奉行“和而不同”阿特斯

被某水軍一直嘲笑的“千年老二”,，多晶孤勇者,。后面也問過其高管,，她們說不在意外界說法,，做好自己就好。阿特斯一直走的是和而不同的準(zhǔn)則,。單多晶之爭(zhēng)時(shí),，單多晶同時(shí)做，多晶賺到最豐厚的利潤(rùn),，單晶轉(zhuǎn)型也沒拉下,。NP布局，阿特斯也布局最早,，兩個(gè)技術(shù)路線HJT和TOPCON同時(shí)研究,。回到A股也是跟隨在天合,，晶科,，晶澳后面。布局輔材,，做膠膜,、做接線盒、做邊框到現(xiàn)在自己做逆變器,。一路上都是小心布局,，絕不冒尖，也不落后,。好像是班上的副班長(zhǎng),，拔尖但也不顯眼。

之所以劃為半個(gè)巨頭,，是因?yàn)榘⑻厮归L(zhǎng)期以來是一個(gè)電站為主體的公司,，其制造的組件一半都是用于自己電站的建設(shè)。也是目前全球最大的集中式和儲(chǔ)能式光伏電站建造商,。帶來的問題是,，組件技術(shù)發(fā)展相對(duì)趨于保守，即必須保證電站不使用過于現(xiàn)金冒進(jìn)的技術(shù),，避免出現(xiàn)事故,。優(yōu)點(diǎn)從行業(yè)地位可以一窺，副總裁張光春博士,，是全球光伏行業(yè)標(biāo)委會(huì)的主任委員,，對(duì)組件安全性，可靠性異常重視,。也身先士卒,，與國(guó)際各類標(biāo)準(zhǔn)制定者們做斗爭(zhēng),，為中國(guó)企業(yè)，材料匹配,，可靠性標(biāo)準(zhǔn)制定,，爭(zhēng)取利益和話語權(quán)。這也是業(yè)界設(shè)備企業(yè),，材料企業(yè),，老牌技術(shù)研發(fā)工作者，對(duì)阿特斯格外敬重的原因,，也是其軟實(shí)力,。

國(guó)內(nèi)上市的阿特斯，是制造板塊的阿特斯,，少了電站板塊的加持,，組件需要與現(xiàn)在行業(yè)的各類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)比頭部五家,，實(shí)力要差一些,，現(xiàn)在還缺少硅料板塊的助力。

7）三個(gè)“半巨頭”--奉行“投資”的東方日升

如果說前面的企業(yè)都有自己的戰(zhàn)略準(zhǔn)繩,，似乎沒有絕對(duì)和核心詞,，所以從行為上提煉了一個(gè)詞——投資。日升是一個(gè)小型電器企業(yè)起家,，后面趕上時(shí)代的風(fēng)潮,，進(jìn)入光伏行業(yè)，從天合等企業(yè)挖來團(tuán)隊(duì),，開始了電池組件的制造,，迅速而較早的登陸股票市場(chǎng)，成為行業(yè)前十之一,。風(fēng)格比較多元,，先后投資了成立了雙一力儲(chǔ)能電池，又財(cái)務(wù)投資了膠膜第二大廠“斯威克”,，也投資了很多中小型設(shè)備和產(chǎn)業(yè)鏈輔料企業(yè),。

林總算是一個(gè)富二代創(chuàng)業(yè)，浙江寧海是大本營(yíng),。從交談言行看,，很精明。日升最大的坎坷就是定增被否,，這次融資失敗,，讓日升錯(cuò)過了最好的時(shí)機(jī)，也讓日升失去了現(xiàn)金奶牛--斯威克,。好在其后,，收購(gòu)了硅料三線企業(yè)盾安環(huán)能,，正好碰到了擁硅為王的風(fēng)潮，硅料讓日升回血不少,。但是距離前五的巨大產(chǎn)能差距,，一體化布局差距，還是不足以比肩了,。

日升給行業(yè)有多個(gè)貢獻(xiàn),，一個(gè)是組件開拓國(guó)際市場(chǎng)的時(shí)候，日升是少數(shù)另辟蹊徑,，去亞非拉當(dāng)時(shí)非主流的地區(qū)，那些當(dāng)時(shí)晶科,，晶澳,，天合，協(xié)鑫等看不上的地區(qū),，打開了市場(chǎng),。第二個(gè)就是異質(zhì)結(jié)技術(shù)拓寬供應(yīng)鏈。冷光切片技術(shù),，低溫漿料技術(shù),，低溫焊接技術(shù)都是日升頂住壓力配合設(shè)備企業(yè)和材料企業(yè)攻克完善的。這比之前晉能,、愛康,、中智更進(jìn)了一步，讓異質(zhì)結(jié)的產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)不少,。日升戰(zhàn)略投資的黃強(qiáng)博士,，出走創(chuàng)立了中旭創(chuàng)，目前利用外部融資,，繼續(xù)自己的異質(zhì)結(jié)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化,。

8）三個(gè)“半巨頭”--奉行“靈活”的正泰系

正泰應(yīng)該分為三個(gè)，正泰電器（主上市公司）,，正泰新能（電池組件制造）,，正泰新能源（集中式電站），正泰安能（分布式電站）,。新能和安能已經(jīng)分拆,，準(zhǔn)備獨(dú)立上市。正泰也在扶一馬,，送一程,。幫助他們鋪設(shè)電站渠道，同時(shí)追加供應(yīng)量投資,，如麗豪,，如引入福萊特和福斯特戰(zhàn)略投資等,。那涉及正泰敏感期，我們就不展開了,。

以上,，是確定的八個(gè)席位，我想前十還有一個(gè)是first solar,。另外一個(gè)席位可能是一道,、adani、海泰,、中潤(rùn),、中清等公司角逐。他們都有自己的布局,，但是和前面頭部企業(yè)存在較大差距,。后面做個(gè)轉(zhuǎn)場(chǎng)，我提一個(gè)新觀點(diǎn),。

協(xié)鑫應(yīng)該也是光伏桌上的一個(gè)玩家,，歡迎高手補(bǔ)充！

2.加速老舊產(chǎn)能的出清,，NP形成組合拳

首先大家都意識(shí)到n型是未來的方向,，但其定位，很多投資人是迷茫的?，F(xiàn)在TOPCON真正的意義不在于技術(shù)迭代替換,，而是拉長(zhǎng)PERC的覆蓋能力。

現(xiàn)在perc技術(shù)下,，存在三個(gè)檔位和尺寸

400-450瓦的,，210的40和45版型，還有182的54版型,，主打的是小型屋頂市場(chǎng),。

600和660瓦的，高功率的,，182的78片版型（這個(gè)出貨極少）,，210的60和66版型，主打大型平地電站,。

540-550瓦的,，210的55版型和182的72版型。是目前覆蓋能力最強(qiáng)的版型,。幾乎全部的集中式電站和分布式電站都能使用,。當(dāng)然也是競(jìng)爭(zhēng)最激烈的，這個(gè)功率段，是100%組件企業(yè)可以生產(chǎn)的,。

在大家都會(huì)預(yù)判硅料回落的預(yù)期下,，頭部企業(yè)已經(jīng)開始意識(shí)到不能在紅海里面繼續(xù)內(nèi)卷。要突圍,。

突圍有兩個(gè)辦法,，一個(gè)是改更高效率的電池片，一個(gè)是增大組件尺寸,，增大功率輸出,。

于是今年3月，各大組件頭部企業(yè)在北京開了一個(gè)會(huì)議,，關(guān)于擬定新的大尺寸硅片,。這次會(huì)議不能說“不歡而散”吧，也能稱之為“基同鴨講”,。（上圖是呂俊博士苦口婆心勸大家都不要改尺寸,，182*182才是最有尺寸，當(dāng)然對(duì)面的各大廠商都笑而不語）首先同意隆基提出的組件設(shè)計(jì)使用182為基礎(chǔ)的,，使用1184mm為寬度。而長(zhǎng)度設(shè)計(jì),，各家都給出了不同的看法,。

于是出現(xiàn)了，182*（191mm,，183.75mm,，185mm，188mm,，199mm）等多個(gè)排列組合

在PERC上,，能增加5-15-25瓦。如下表：

而尺寸的變化,，是獨(dú)家屬于一體化企業(yè)的,。想要非標(biāo)尺寸的硅片，已經(jīng)不是買賣的問題,，非頭部企業(yè)花費(fèi)大量精力做營(yíng)銷后,，很有可能被供應(yīng)鏈卡脖子。同時(shí)面對(duì)頭部組件企業(yè),，低成本的競(jìng)爭(zhēng),。

而新型的n型topcon技術(shù)，相對(duì)于hjt更成熟,，直通率高,。頭部企業(yè)會(huì)選擇大尺寸+n型號(hào)實(shí)現(xiàn)全功率段的覆蓋。

即可以通過改變尺寸+topcon實(shí)現(xiàn)高達(dá)+50W的覆蓋。

所以既然明白了這個(gè)道理,。晶科激進(jìn)的推進(jìn)TOPCON化和尺寸多樣化就“一目了然”了,。

全覆蓋的優(yōu)勢(shì)就是，可以用低擋位的topcon替換高檔位的perc組件,，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)更強(qiáng)的利潤(rùn)轉(zhuǎn)化,，也因?yàn)榈蛽跷坏膖opcon組件成本低于高檔位的perc，能賣出更好的價(jià)格,。

客戶也能以檔位和功率為出發(fā)點(diǎn),，選擇合適自己的產(chǎn)品，不用計(jì)較尺寸大小和NP型技術(shù)帶來的,，學(xué)習(xí)成本,。直接告訴他，這個(gè)功率我都有,，能測(cè)算出最合適你屋頂?shù)慕M件搭配方案即可,。極大的減少了推廣成本和市場(chǎng)接受門檻。

過去的壁壘,，體現(xiàn)在技術(shù)環(huán)節(jié)上,，而現(xiàn)在光伏行業(yè)的壁壘，體現(xiàn)在產(chǎn)能靈活性和供應(yīng)鏈彈性上了,。

必須以更快的速度實(shí)現(xiàn)N型產(chǎn)線的拓展,，即硅棒，切片,，電池和組件的產(chǎn)業(yè)鏈新建,。所以，展會(huì)后,，隆基,、天合、晶科第一時(shí)間宣布了新一輪的擴(kuò)產(chǎn),，區(qū)別于過去單體工廠,，都是集成化的超大體量的一體化工廠。

以體量?jī)?yōu)勢(shì)和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì),，擊退其他小型對(duì)手,。

這一波競(jìng)爭(zhēng)，我想頭部五家在大氣層,，而新晉玩家經(jīng)過大浪淘沙死一半,，很正常。這位李總的這個(gè)話,，似乎也影響到另一位李總的融資,，挺有意思的。（呵呵）

3.跨周期生產(chǎn)+代工供應(yīng)鏈

跨周期生產(chǎn)概念，我在上面某篇目提過了,。這次展會(huì)閑談,，看到有大佬也在引用我的說法，其實(shí)挺榮幸的,。我們現(xiàn)在看到最近這半年,，晶科 天合 晶澳 隆基都在維持高開工率生產(chǎn)組件，儲(chǔ)備大量的庫(kù)存,，這一方面是為了過去競(jìng)標(biāo)的項(xiàng)目供貨,，加緊回籠貨款，另一方面是對(duì)硅料的預(yù)期偏向于樂觀,。

現(xiàn)在每周甚至沒兩天都會(huì)出具一套新的組件報(bào)價(jià),。上一周組件報(bào)價(jià)還是1.52元/瓦，出自庫(kù)存最多的540瓦組件,，其他版型要貴幾分,。昨天開始報(bào)價(jià)就變成1.41元/瓦，變成了全功率都可以用價(jià)格了,，可見庫(kù)存積壓的蔓延,。

這兩個(gè)變化反映了，組件廠競(jìng)爭(zhēng)的焦灼,。最先是540-550瓦熱銷,，各大公司都跟風(fēng)加大生產(chǎn)，現(xiàn)在增速放緩了,，庫(kù)存和產(chǎn)出的相互打架，做價(jià)格戰(zhàn),。經(jīng)銷商跟原廠做價(jià)格戰(zhàn),，畢竟大家要資金減少虧損。

最近給我供貨的組件經(jīng)銷商,，怒燦燦的說,，就5月一個(gè)月，他賬面差不多虧損了幾百萬,，后悔不該壓貨?，F(xiàn)在忙著一面給原廠退貨和換貨，一面忙著降價(jià)甩賣,。

順便說一說新的代工產(chǎn)業(yè)鏈變化,，除了前幾天寫的硅片代工產(chǎn)業(yè)鏈變化。出現(xiàn)了不少輕資產(chǎn)代工電池片和組件的模式,。因?yàn)楝F(xiàn)在組件擴(kuò)產(chǎn)是最快的,，大概需要4個(gè)月時(shí)間，一個(gè)組件廠就可以運(yùn)行起來。甚至可以做到前臺(tái)投標(biāo)接單,，后臺(tái)建廠,，建廠生產(chǎn)還不耽誤組件交貨物的驚人模式。

背后其實(shí)是,，產(chǎn)能過剩帶來的好處,。硅片和硅料的一體化，加速了產(chǎn)業(yè)鏈通環(huán)節(jié)的空余產(chǎn)能,，這些原料可以自由排列組合,，匹配出更低成本，適應(yīng)短期訂單的模式,。如今不少一線組件企業(yè),，應(yīng)對(duì)短期自身電池跟不上，外發(fā)大量的電池片訂單出來,，需要在短時(shí)間內(nèi)交貨,。上游提供切片，加速產(chǎn)能與訂單的掛鉤匹配,。

未來一體化加速后,，并不完全是產(chǎn)能過剩，在接到大訂單后,，由于尺寸和np型,，結(jié)構(gòu)上錯(cuò)位，還有交期的集中和急緩,，組件企業(yè)會(huì)分發(fā)出更多的代工訂單出來,。單純做代工的企業(yè)，依然能活下去,，甚至成為大型組件企業(yè)的有機(jī)組成部分,。

很多人提到過組件開工率問題，其實(shí)組件開工率會(huì)越來越低,。并不是產(chǎn)能過剩,，而是客戶需求變得多樣化，單個(gè)公司的產(chǎn)能與接單做不到匹配,。于是,，有的產(chǎn)線很忙，甚至外發(fā)訂單,；有的時(shí)候不同bom的就各開各的,，算總開工率的時(shí)候肯定是低的。那些動(dòng)不動(dòng)就號(hào)稱“滿產(chǎn)”的,，基本是不可能的鬼話了,。家伙事兒都得辦齊了,，才能開鋪?zhàn)幼錾狻?/p>

電站企業(yè)正處于一種觀望期，無論何時(shí)進(jìn)行招標(biāo),，都會(huì)面臨組件價(jià)格下跌的問題,。當(dāng)然，頭部的國(guó)電投愿意等,，但是更多的電站企業(yè)部分項(xiàng)目等不了,，只能分拆項(xiàng)目重新發(fā)包投標(biāo)，加快建設(shè),。這是今年1-4月,，國(guó)內(nèi)裝機(jī)復(fù)蘇的主要原因。