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近期,，A股上市游戲公司Q1季報(bào)基本披露完畢。游戲陀螺粗略統(tǒng)計(jì)了40家A股游戲公司Q1財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),，希望從營收凈利,、新游儲(chǔ)備及各家股價(jià)漲跌幅等多方面了解A股游戲公司的經(jīng)營狀態(tài)。整體來看,，游戲行業(yè)回暖勢頭良好,，本季度有超7成的游戲公司處于盈利狀態(tài)。而且隨著國內(nèi)版號(hào)發(fā)放常態(tài)化，游戲行業(yè)新品增加,，大部分游戲公司的營收及凈利潤仍有不錯(cuò)的增長空間,。此外，在AIGC新概念加持,，資本市場對(duì)于游戲產(chǎn)業(yè)充滿期望,，今年五一小長假前，A股游戲股迎來了新一輪漲停潮,。40家A股游企總營收247億元,，超7成盈利世紀(jì)華通等凈利翻倍據(jù)游戲陀螺粗略統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)交出2023年Q1“成績單”的40家A股游戲公司,，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營收超247億元,，累計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利為36.61億元。其中,，約73%的公司實(shí)現(xiàn)盈利,，約27%的公司則為虧損。具體來看,，2023年Q1A股游戲板塊營收主力軍,？三七互娛、世紀(jì)華通,、完美世界,、臥龍地產(chǎn)、昆侖萬維,。這五家公司的營收占A股游戲公司總營收的“半壁江山”,。其中，營收最高的為三七互娛,，Q1營收37.64億元,，其次是世紀(jì)華通，營收30.22億元,。這兩家公司不僅僅是A股游戲板塊的營收“扛把子”也是利潤“尖兵”,。2023年Q1，三七互娛凈利潤為7.74億元,，同比微增1.92%,；世紀(jì)華通凈利潤達(dá)4.33億元，同比大增107.53%,。世紀(jì)華通凈利潤的增長,，一方面得益于經(jīng)典游戲的穩(wěn)定流水收益。據(jù)官方透露,，受游戲市場用戶消費(fèi)意愿提升以及公司的精細(xì)化運(yùn)營,，世紀(jì)華通旗下《最終幻想14》,、《冒險(xiǎn)島》、《彩虹島》,、《新熱血英豪》、《熱血傳奇》等經(jīng)典游戲,，在今年春節(jié)時(shí)期的流水對(duì)比去年都有了明顯的提升,。另一方面是，海外游戲業(yè)務(wù)的高增量,。據(jù)悉,，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)旗下《Family Farm》自創(chuàng) IP 系列產(chǎn)品累計(jì)用戶已超1.5億，創(chuàng)下模擬經(jīng)營手游出海的新紀(jì)錄,。而《Frozen City》,、《Whiteout Survival》兩款游戲在今年一季度雙雙進(jìn)入data.ai 2023游戲出海收入榜前列，表現(xiàn)頗為亮眼,。與世紀(jì)華通一樣,，凈利潤呈倍速增長的還有名臣健康、浙數(shù)文化,、神州泰岳,、掌趣科技、姚記科技等,。其中,，名臣健康Q1營收4.06億元，同比增長172.98%,，凈利潤約0.34億元,，同比增長1981.81%。該公司近兩年通過收購并購的方式進(jìn)駐游戲行業(yè),，旗下華多網(wǎng)絡(luò)和杭州雷焰兩家游戲公司正處于業(yè)績承諾期內(nèi),，成績穩(wěn)健。據(jù)悉,，這兩家公司在2022年均超額完成業(yè)績承諾,，Q1季度業(yè)績也有遞增趨勢。浙數(shù)文化,、神州泰岳,、掌趣科技、姚記科技等游戲公司凈利潤增長原因,，除去年基數(shù)相對(duì)較低外,，大抵集中在經(jīng)典游戲流水的穩(wěn)定輸出，新游貢獻(xiàn)增量以及海外業(yè)務(wù)增長,。當(dāng)然,，也有例外,，如浙數(shù)文化凈利潤的增長主要是交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)帶來非經(jīng)常性收益，其扣非歸母凈利潤1.68億元,，同比增長26.52%,。與凈利潤相比，營收實(shí)現(xiàn)翻倍增長的少之又少,，本季度僅有名臣健康與臥龍地產(chǎn),。其中，臥龍地產(chǎn)營收增幅最高,，同比增長273.29%至16.49億元,。該公司主打“房地產(chǎn)”與“游戲”雙業(yè)務(wù)線，旗下主營游戲的君海游戲Q1營收3.32億元,，同比增長92%,，凈利潤0.06億元，同比增長373%,，表現(xiàn)頗為搶眼,。上述游戲公司之外，本季度也有不少的游戲公司因2022年版號(hào)數(shù)量減少,，新游未能如期上線,，老游戲又處于流水自然回落階段而出現(xiàn)營收或凈利潤下降情況，如吉比特,、游族網(wǎng)絡(luò),、湯姆貓等。不過,，這一情況在今年將有所改善,。一來，游戲版號(hào)已進(jìn)入常態(tài)化發(fā)放狀態(tài),，游戲公司新游上線節(jié)奏加快,；二來，各監(jiān)管部門接連釋放積極信號(hào),，資本市場對(duì)游戲行業(yè)也期待滿滿,。游戲廠商“上新”節(jié)奏加快，行業(yè)將迎來產(chǎn)品的硬實(shí)力大比拼相比于2022年,，2023年游戲市場可謂是新游“扎堆”,。年初，游戲陀螺曾統(tǒng)計(jì)過今年的新游,，僅25家重點(diǎn)游戲廠商就儲(chǔ)備了超210款新品,，部分游戲廠商新游儲(chǔ)備量在10款以上，并且不乏高研發(fā)高投入產(chǎn)品,。例如,，騰訊年內(nèi)披露了30款新游,，其中21款已獲得版號(hào)，包括《無畏契約》,、《命運(yùn)方舟》,、《寶可夢大集結(jié)》、《地下城與勇士手游》等多款進(jìn)口重磅游戲,。目前《無畏契約》已進(jìn)入封測階段,，預(yù)計(jì)上半年上線。網(wǎng)易,、米哈游、朝夕光年,、B站年內(nèi)都有重磅新品上線,，網(wǎng)易《逆水寒》手游定檔6月30日，旗下還有《零號(hào)任務(wù)》,、《超前戰(zhàn)區(qū)》,、《Ashfall》、《ZOZ:Final Hour》等多款全球化新品,。米哈游《崩壞：星穹鐵道》已于近日上線,，戰(zhàn)績頗豐。朝夕光年《晶核CoA》手游已開啟二測,，或年內(nèi)上線,。B站的二次元策略卡牌游戲《依露希爾：星曉》也已在海外上線。A股游戲廠商的新游儲(chǔ)備也不少,，三七互娛旗下有女性向游戲《扶搖一夢》開年剛拿到版號(hào),，MMORPG游戲《空之勇者》已在日本上線，國內(nèi)暫還沒有進(jìn)一步動(dòng)作,。其余自研游戲多面向全球市場并且有不少正在海外進(jìn)行測試,，如《Puzzles & Chaos: Frozen Castle》、《Bugtopia》,、《Emily’s Resort：Match 3》等,。世紀(jì)華通則手握《龍之谷國際版》、《饑荒：新家園》,、《項(xiàng)目代號(hào)：7》,、《項(xiàng)目代號(hào)：R＆R》、《項(xiàng)目代號(hào)：AW3》,、《Disco Match》,、《古龍群俠傳》等多款游戲，其中不少已獲得了版號(hào),。該公司旗下點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)目前新上的兩款游戲也有著不錯(cuò)的戰(zhàn)績,。去年圣誕節(jié)推出的冬日末世生存題材手游《Frozen City》,，上線首月預(yù)估流水超過3000萬元。2月登頂全球模擬手游收入增長榜首,，月流水接近5000萬元,，下載量接近500萬次。今年2月上線的主打生存策略玩法的手游《Whiteout Survival》,，3月預(yù)估月流水更是超過7000萬元,，刷新了世紀(jì)華通自研產(chǎn)品的收入紀(jì)錄。據(jù)世紀(jì)華通方面透露,，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)在發(fā)展過程找到一條全新的路線：休閑化形態(tài)的中度游戲,。其新游立項(xiàng)從休閑化往中度游戲方向靠攏，并隨即取得明顯效果,。眼下,，經(jīng)過近四年的孵化和沉淀，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)迎來業(yè)績爆發(fā)期,，其自研游戲海外收入占比已超過七成,，自研游戲海外收入每年都保持兩位數(shù)以上的增長。世紀(jì)華通之外,，巨人網(wǎng)絡(luò)旗下的《原始征途》,、完美世界的《一拳超人:世界》與《百萬亞瑟王》、吉比特的《新莊園時(shí)代》與《超進(jìn)化物語2》,、愷英網(wǎng)絡(luò)的《龍神八部之西行紀(jì)》與《仙劍奇?zhèn)b傳：新的開始》均有望在今年上線,。可以預(yù)見，今年游戲市場將迎來“百花齊放”,。這對(duì)于游戲廠商而言也是“甜蜜的負(fù)擔(dān)”,，新游在帶來新增量的同時(shí)也意味著面臨新競爭。眼下,，廠商“上新”節(jié)奏加快,，各家比拼的便是自身的硬實(shí)力。當(dāng)然,，于市場而言,，這也是一大利好信息。銀河證券研報(bào)稱,，短期來看,，隨著游戲版號(hào)發(fā)放，整體趨勢的向好將從一定程度上緩解行業(yè)壓力,，新一輪產(chǎn)品周期開啟,，盈利端將逐步企穩(wěn)，疊加政策端釋放的積極信號(hào),，有望提振游戲行業(yè)估值,，迎來行業(yè)估值修復(fù)行情,。多重利好齊聚，AIGC概念加持,，年內(nèi)超9成游戲公司股價(jià)上漲新游的扎堆上線以及年初各部門對(duì)游戲所釋放的積極信號(hào),，都讓資本市場對(duì)游戲行業(yè)的復(fù)蘇多了幾分信心，各游戲股股價(jià)也隨之有所上漲,。年內(nèi),，ChatGPG及其所代表的AIGC賽道爆發(fā)，游戲行業(yè)被認(rèn)為是AIGC的天然適用場景,，也是最重要的商業(yè)化方向之一,，故而受到了資本的強(qiáng)烈追捧。據(jù)游戲陀螺粗略統(tǒng)計(jì),，2023年1月4日至5月4日,，近4個(gè)月時(shí)間，A股游戲公司逾9成股價(jià)上漲,。其中漲幅最高的為昆侖萬維,，累計(jì)股價(jià)漲幅360.79%,。世紀(jì)華通、神州泰岳,、冰川網(wǎng)絡(luò),、盛天網(wǎng)絡(luò)、湯姆貓,、愷英網(wǎng)絡(luò)等A股游戲公司累計(jì)股價(jià)漲幅均超過70%,。這些游戲公司在過去一段時(shí)間，或多或少都發(fā)布過與AIGC相關(guān)的信息,。昆侖萬維在4月發(fā)布了對(duì)標(biāo)ChatGPT的雙千億級(jí)大語言模型“天工 3.5”,。湯姆貓則透露，公司目前已為AIGC賽道投入了2300萬,，還準(zhǔn)備籌劃定向增發(fā)加碼研發(fā),。完美世界提到，已將AIGC工具和技術(shù)應(yīng)用在游戲研發(fā)的美術(shù),、代碼,、場景建模、智能NPC等方面,，使得游戲開發(fā)時(shí)間得到優(yōu)化,，游戲角色活動(dòng)更加流暢，AI互動(dòng)和游戲結(jié)合的玩法將增強(qiáng)用戶體驗(yàn)感,。而世紀(jì)華通則“兩手抓”,，一方面嘗試接入AIGC技術(shù),，通過研運(yùn)一體化的中臺(tái)進(jìn)一步降低產(chǎn)品研發(fā)成本，提高產(chǎn)品研發(fā)效率,，提升產(chǎn)品品質(zhì),；另一方面，深耕AI及元宇宙的底層算力技術(shù),，以擴(kuò)大算力建設(shè)和云服務(wù)規(guī)模,。據(jù)悉，2020年,，世紀(jì)華通就攜手戰(zhàn)略股東騰訊進(jìn)軍IDC業(yè)務(wù),。根據(jù)規(guī)劃，該項(xiàng)目計(jì)劃經(jīng)營機(jī)柜40000個(gè),，單棟算力達(dá)1400千萬億次浮點(diǎn)運(yùn)算,，能夠承擔(dān)各種大規(guī)模AI算法計(jì)算、機(jī)器學(xué)習(xí),、圖像處理,、科學(xué)計(jì)算和工程計(jì)算任務(wù)，為新一代人工智能大模型算力集群提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),。目前,，上述項(xiàng)目累計(jì)已交付近萬個(gè)機(jī)柜并逐步投入運(yùn)營，今年交付量有望提速,。而其第二座大型數(shù)據(jù)中心也于2022年落地深圳,，作為深圳市批復(fù)的規(guī)模最大的數(shù)據(jù)中心園區(qū)，計(jì)劃部署12000臺(tái)機(jī)柜,。一期工程于去年成功中標(biāo)華為云,，目前已完成結(jié)構(gòu)封頂，預(yù)計(jì)上半年向華為云交付,。在AI,、大數(shù)據(jù)、元宇宙成為發(fā)展趨勢的當(dāng)下,，世紀(jì)華通對(duì)新興領(lǐng)域的投資無疑是有著可期待的明朗未來,。正基于上述種種利好信息以及廠商的前瞻布局，目前各大證券機(jī)構(gòu)對(duì)于游戲板塊也給予了較高的評(píng)級(jí),。開源證券研報(bào)指出,，AIGC能夠大幅豐富游戲內(nèi)容、增強(qiáng)交互性,，從過去設(shè)定好的程序向“千人千游”演進(jìn),，結(jié)合游戲本身成熟的付費(fèi)模式、社交屬性，可以從ARPU提升,、用戶增長兩方面進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)游戲行業(yè)收入增長,。新游戲上線拉動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L及AIGC賦能長期商業(yè)化天花板打開雙重驅(qū)動(dòng)下，板塊估值或仍有較大修復(fù)空間,。
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