“一致行動(dòng)人協(xié)議”是股東之間通過(guò)協(xié)議形成聯(lián)盟實(shí)現(xiàn)單一主體或幾個(gè)主體共同對(duì)公司的控制權(quán),。這種現(xiàn)象常出現(xiàn)在公司股權(quán)分散,、無(wú)實(shí)際控制人、實(shí)際控制人不明顯或大股東需鞏固實(shí)際控制權(quán)的情形中,。

實(shí)踐中,，通過(guò)簽署“一致行動(dòng)人協(xié)議”達(dá)到建立一致行動(dòng)關(guān)系，已成為擬IPO企業(yè)或已上市公司股東為增強(qiáng)控制權(quán),、話(huà)語(yǔ)權(quán)和決策權(quán)的常見(jiàn)操作,。事實(shí)上，“一致行動(dòng)人協(xié)議”并非上市公司所獨(dú)有,，其同樣適用于非上市公司的控制和管理,，即使未進(jìn)入資本市場(chǎng)的普通股份公司、有限公司或合伙企業(yè)等,，也會(huì)與相關(guān)人員簽訂“一致行動(dòng)人協(xié)議”,，從而達(dá)到公司的控股股東和實(shí)際控制人保證其在公司的控制地位和決策作用。

如果“一致行動(dòng)人協(xié)議”系簽約各方當(dāng)事人的真實(shí)意思表示,，不違反法律、行政法規(guī)的效力性強(qiáng)制性規(guī)定,、不違背公序良俗,，協(xié)議內(nèi)容沒(méi)有違反有關(guān)上市公司及其股東信息披露義務(wù)的規(guī)定，不具有為了達(dá)到規(guī)避信息披露義務(wù)的目的,，不存在導(dǎo)致“一致行動(dòng)人協(xié)議”被人民法院或者仲裁機(jī)構(gòu)撤銷(xiāo)的情形,，也不存在導(dǎo)致“一致行動(dòng)人協(xié)議”無(wú)效的其他法定情形，則“一致行動(dòng)人協(xié)議”合法有效,，協(xié)議各方應(yīng)嚴(yán)格履行,。

根據(jù)《上市公司收購(gòu)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定,，“一致行動(dòng)人協(xié)議”相較于一般的合同而言具有特殊性,，其應(yīng)該被看作是數(shù)名或全部股東在表決權(quán)上的聯(lián)合。就協(xié)議的合同層面上來(lái)看,，其同樣受到合同相對(duì)性的約束,，該聯(lián)合關(guān)系僅發(fā)生在合同相對(duì)方之間,，不可對(duì)抗善意第三人。

但是,，協(xié)議直接關(guān)系著公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)及控制權(quán),，協(xié)議的履行與否會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。股東表決權(quán)上的聯(lián)合,，在影響作為“一致行動(dòng)人”的股東利益的同時(shí),，也直接影響到公司及“一致行動(dòng)人協(xié)議”之外其他股東的利益和預(yù)期，甚至可能波及重大交易的相對(duì)方,。就上市公司而言,，“一致行動(dòng)人協(xié)議”已通過(guò)公示的方式成為一項(xiàng)對(duì)外承諾，不僅在一致行動(dòng)人間具有內(nèi)部效力,，同時(shí)也具備著相當(dāng)程度的外部效力,。

1.一致行動(dòng)人協(xié)議的組成部分：在“一致行動(dòng)人協(xié)議”中，一致行動(dòng)主要針對(duì)的是股東在公司股東會(huì)和董事會(huì)中的表決權(quán),。在不違反《公司法》,、《證券法》的相關(guān)規(guī)定及《公司章程》約定的前提下，協(xié)議各方可以協(xié)商確定,，“一致行動(dòng)人協(xié)議”包括但不限于以下基本內(nèi)容：

（1）參與一致行動(dòng)的股東,；

（2）相關(guān)股東持有的股份數(shù)量；

（3）一致行動(dòng)的具體范圍,；

（4）相關(guān)股東發(fā)生分歧時(shí)的矛盾解決方式以及相關(guān)股東如何達(dá)成統(tǒng)一意見(jiàn),；

（5）一致行動(dòng)期限，由簽約方協(xié)商一致確定,，建議重點(diǎn)考慮控制權(quán)是否延續(xù)至上市之后，是否影響控制權(quán)的穩(wěn)定性,。

2.一致行動(dòng)人協(xié)議約定事項(xiàng)的義務(wù)和責(zé)任：“一致行動(dòng)人協(xié)議”一般由上市公司股東間簽署,，部分情況下相關(guān)股東可能同時(shí)擔(dān)任公司的董事、高管等職務(wù),。通常而言,，各方在協(xié)議中約定的一致行動(dòng)范圍主要為股東大會(huì)的表決權(quán)，以擴(kuò)大協(xié)議某一方或多方(通常為大股東)所能夠支配的表決權(quán)數(shù)量,。

但是,，基于實(shí)際情況需要，各方也可以對(duì)其他股東權(quán)利達(dá)成一致行動(dòng)約定,，包括但不限于提案權(quán),、提名權(quán)、股東大會(huì)召集權(quán)等,。若協(xié)議一方或多方同時(shí)擔(dān)任公司董事的,，也可考慮在“一致行動(dòng)人協(xié)議”中約定各方在董事會(huì)決策中保持一致行動(dòng),。

在部分情形下，基于上市公司實(shí)際控制人認(rèn)定的要求,，除了表決權(quán)以外,，協(xié)議各方通常會(huì)將股東的其他各項(xiàng)權(quán)利及其委派董事（如有）在董事會(huì)的行動(dòng)均明確達(dá)成一致行動(dòng)約定。對(duì)此,，建議各方結(jié)合協(xié)議背景和實(shí)際需要等因素,，慎重約定一致行動(dòng)的范圍，以避免給協(xié)議方帶來(lái)不必要的義務(wù)和責(zé)任,。

3.關(guān)于一致行動(dòng)人協(xié)議意見(jiàn)分歧或糾紛解決機(jī)制：該部分是“一致行動(dòng)人協(xié)議”的重點(diǎn)內(nèi)容,，實(shí)踐中一般存在如下處理方式；

（1）一般而言,，約定其他股東無(wú)條件與某位特定股東的意見(jiàn)保持一致,，在實(shí)踐中較為常見(jiàn)，或者約定在無(wú)法達(dá)成共識(shí)的情況下以某位特定股東的意見(jiàn)為準(zhǔn),，尤其是在認(rèn)定協(xié)議一方為實(shí)際控制人的情形中,，以實(shí)際控制人意見(jiàn)為準(zhǔn)的機(jī)制可更加直接、有效地打消監(jiān)管機(jī)構(gòu)的疑慮,，也比較容易獲得監(jiān)管部門(mén)的認(rèn)可,。

（2）基于商業(yè)因素等方面考慮，協(xié)議各方可能傾向于約定實(shí)行少數(shù)服從多數(shù)（包括股權(quán)多數(shù)或者人頭多數(shù)）原則,，或者在無(wú)法達(dá)成一致意見(jiàn)的情況下放棄表決,。在條款設(shè)計(jì)時(shí)，建議結(jié)合協(xié)議簽署的背景,、上市公司和股東的具體情況等因素綜合協(xié)商確定,。約定簽署“一致行動(dòng)人協(xié)議”的股東按照一定的議事規(guī)則（依持股份額或股東人數(shù)占比等標(biāo)準(zhǔn)）形成統(tǒng)一決議，即協(xié)商不一致時(shí),，先進(jìn)行“一致行動(dòng)人”的內(nèi)部表決,，在股東大會(huì)上則以?xún)?nèi)部表決結(jié)果的意見(jiàn)為準(zhǔn)。

（3）此外,，在法律規(guī)定允許的情況下,，各方可考慮加入適當(dāng)的制約與保障機(jī)制，以平衡各方利益,。例如,，在各方不能達(dá)成一致意見(jiàn)的情形下，約定以某一方意見(jiàn)為準(zhǔn)時(shí),，可同時(shí)要求該方在作出最終決定前向其他方充分闡述理由,；針對(duì)某些特定重大事項(xiàng)在充分溝通后仍難以達(dá)成一致意見(jiàn)時(shí)，協(xié)議各方有權(quán)要求聘請(qǐng)第三方專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)以協(xié)助內(nèi)部決策商議等,。需要注意的是,，意見(jiàn)分歧或糾紛解決機(jī)制的初衷是解決股東之間內(nèi)部決策僵局,，因此相關(guān)機(jī)制的約定不應(yīng)過(guò)于復(fù)雜，以避免因太過(guò)復(fù)雜或繁瑣而產(chǎn)生糾紛或影響決策效率,。

4.一致行動(dòng)人協(xié)議違約責(zé)任條款：協(xié)議規(guī)定了一方拒絕履行約定或者不按照一致意見(jiàn)行使表決權(quán)等情形下所需承擔(dān)的違約責(zé)任,。基于現(xiàn)行法律規(guī)定,，違約的救濟(jì)方式主要包括違約金,、賠償損失、繼續(xù)履行等,。一方違約時(shí),，另一方的損失一般難以計(jì)算。建議將另一方的預(yù)期利益損失也約定為損失的一種,，加之較高的違約金,，增加違約成本同時(shí)也會(huì)對(duì)協(xié)議各方產(chǎn)生威懾力。

在違約情形發(fā)生時(shí),，能否要求強(qiáng)制履行“一致行動(dòng)人協(xié)議”,，或者直接按照“一致行動(dòng)人協(xié)議”的約定，由其中一方代表其他各方在股東大會(huì)或董事會(huì)中行使表決權(quán),，對(duì)此實(shí)踐中仍存在一定爭(zhēng)議,。

有觀點(diǎn)認(rèn)為“一致行動(dòng)人協(xié)議”雖然看上去像是公司法約定的內(nèi)容，但事實(shí)上,，是協(xié)議各方之間簽署的合同,，“一致行動(dòng)人協(xié)議”只受民法典合同編調(diào)整，根據(jù)合同相對(duì)性原則,，其效力僅限于協(xié)議方內(nèi)部,，對(duì)外部無(wú)約束力。因此,，公司,、股東大會(huì)、董事會(huì)并不受“一致行動(dòng)人協(xié)議”的約束,，其決策應(yīng)當(dāng)根據(jù)議案表決時(shí)各投票人的實(shí)際投票情況作出。若發(fā)生協(xié)議方不履行合同義務(wù)（未按照一致意見(jiàn)進(jìn)行投票）的情況,，也只能追究其違約責(zé)任,，而不能直接更改其投票結(jié)果。

不過(guò)經(jīng)檢索查詢(xún),，近年來(lái)的司法實(shí)踐有逐漸扭轉(zhuǎn)了這種觀點(diǎn)的趨勢(shì),。最近的部分司法判決結(jié)果顯示：在不違反法律、法規(guī),、部門(mén)規(guī)章及公司章程的基礎(chǔ)上,，如果協(xié)議方在行使股東權(quán)利時(shí)違反“一致行動(dòng)人協(xié)議”的約定,，股東大會(huì)/董事會(huì)可以根據(jù)“一致行動(dòng)人協(xié)議”糾正其投票結(jié)果，而非事后依據(jù)協(xié)議追究股東的違約責(zé)任（借鑒案例華電案：江西省高級(jí)人民法院駁回再審申請(qǐng)裁定書(shū)【（2017）贛民申367 號(hào)】及其此前的一審【（2016）贛0502 民初75 號(hào)】二審【（2016）贛05 民終12 號(hào)】）,。在此情形下,，強(qiáng)制履行“一致行動(dòng)人協(xié)議”在某種程度上具備了可行性，將繼續(xù)履行或強(qiáng)制履行一致簽署的協(xié)議約定寫(xiě)進(jìn)違約責(zé)任條款中也有了其現(xiàn)實(shí)意義,。

在強(qiáng)制歸票的范疇內(nèi),，可從以下兩個(gè)方面防范風(fēng)險(xiǎn)：

（1）雖應(yīng)避免擬IPO 企業(yè)成為協(xié)議主體，但股東間簽訂“一致行動(dòng)人協(xié)議”后可以通過(guò)股東會(huì)或董事會(huì)的形式將協(xié)議的內(nèi)容告之其它股東,，使第三方預(yù)知協(xié)議的法律效力從而產(chǎn)生信賴(lài)和達(dá)到內(nèi)部監(jiān)督的作用,。

（2）在“一致行動(dòng)人協(xié)議”中約定委托投票權(quán)，直接將投票權(quán)委托給協(xié)議一方行使,。在協(xié)議中約定“在保持一致行動(dòng)期間,，委托方同意就自己行使的股東表決權(quán)、提案權(quán)委托給受托方行使,，委托方不再向受托方另行出具授權(quán)委托書(shū)”,。

5.一致行動(dòng)人協(xié)議期限約定：由于“一致行動(dòng)人協(xié)議”涉及股東權(quán)利的處分，一般協(xié)議期限較長(zhǎng),，且將對(duì)股份增減事項(xiàng)造成直接影響,，因此協(xié)議條款的設(shè)計(jì)和考量顯得尤為重要。鑒于每家公司及其股東的具體情況不盡相同,，各股東應(yīng)根據(jù)自身情況慎重協(xié)商決定“一致行動(dòng)人協(xié)議”的具體內(nèi)容,。

但是,，除了一致行動(dòng)范圍,、意見(jiàn)分歧或糾紛解決機(jī)制、協(xié)議期限和解除,、違約責(zé)任及救濟(jì)等核心條款外,，其他諸如爭(zhēng)議解決,、法律適用、陳述保證等條款亦不容忽視,。因此建議相關(guān)股東在結(jié)合上市公司監(jiān)管要求和法律顧問(wèn)的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)下謹(jǐn)慎合規(guī)操作,，如情況特殊建議咨詢(xún)專(zhuān)業(yè)律師，并提前與監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行溝通,，以免違反相關(guān)監(jiān)管規(guī)定,，導(dǎo)致產(chǎn)生合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。

6.簽署一致行動(dòng)人協(xié)議注意事項(xiàng)：股東依法享有投票權(quán),，對(duì)公司的重大事項(xiàng)可以表達(dá)自己的意愿,。在公司的某個(gè)具體事項(xiàng)上與其它股東協(xié)議約定投票行為保持一致的，應(yīng)當(dāng)遵循協(xié)議,。

實(shí)踐中,，并非股東簽訂“一致行動(dòng)人協(xié)議”即可實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的共同或單一實(shí)際控制權(quán),。協(xié)議的內(nèi)容是否能夠考慮到關(guān)鍵的法律問(wèn)題，從而助力實(shí)現(xiàn)最終的簽約目的,，則常被忽視,。因此，股東在簽訂“一致行動(dòng)人協(xié)議”時(shí),，一定要首先作出利益衡量,，避免在公司形勢(shì)變化后于己不利的狀況出現(xiàn)。

“一致行動(dòng)人協(xié)議”的文本具有一定的專(zhuān)業(yè)性,，尤其是當(dāng)簽署“一致行動(dòng)人協(xié)議“時(shí)涉及多方主體時(shí),，有關(guān)事項(xiàng)的安排往往較為復(fù)雜，需要對(duì)一致行動(dòng)的條件,、程序,、法律后果等作出明確約定，建議公司聘請(qǐng)法律專(zhuān)業(yè)人士根據(jù)公司的實(shí)際特點(diǎn)完成,。

由于“一致行動(dòng)人協(xié)議”存在單方違約的可能性,，所以為了避免控制權(quán)流失，我們需要使用其他方法配合“一致行動(dòng)人協(xié)議”,，比如使用公司章程特殊約定+“一致行動(dòng)人協(xié)議”的方法,，或者有限合伙持股平臺(tái)+“一致行動(dòng)人協(xié)議”。雙保險(xiǎn)的方法增強(qiáng)控制權(quán),，比單獨(dú)使用一致行動(dòng)協(xié)議效果要好得多,。