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轉(zhuǎn)自集思錄 大魏忠臣?xì)饍€大魏忠臣?xì)饍€ 《說說普通人賺錢的方法》 來集思錄也蠻長的時間,，學(xué)到很多收獲也很多，最近悟到了一些東西,，給大家分享一些我的心得,，盡量寫的通俗簡單，一些不成熟的觀點讓大家見笑,。 首先我們來這個市場沒有人是奔著虧錢來的,，雖然有很多人虧錢了嘴里自己安慰自己說，這就是交學(xué)費了,，拿錢長經(jīng)驗了,，但是實際上，大家來到這里,，那就都想的是掙錢,。既然是掙錢，我們就要知道掙的錢來源于哪里,。 一,、我們來這個市場掙的是誰的錢 先看交易模式 一個硬幣猜正反,，正常情況下，賭注1塊,，正賠1.98,，反為0，反之依然,，那么兩個人持續(xù)不斷地玩這個游戲,，最后必然兩個人財富歸零，因為每玩一次,，兩個人的財富和就減少一點,，這就是負(fù)和博弈。 如果還是這個游戲,，賭注1塊,，正賠2，反為0,，那么兩人財富和不變,。這是零和博弈。如果正賠2.1,，那么兩人財富和會增加,，只要持續(xù)不斷地玩，兩人的財富和會趨近于無窮大,，這就是正和博弈,。 雖然負(fù)和博弈里也有人可以掙到錢，但是很明顯,，正和博弈的難度相比要小得多,。我們普通人，一無資金二無信息,，處在這個市場最底層的地位,，那么我們在絕大多數(shù)情況下都是博弈失敗的一方，所以對于普通人來說,，我們在這個市場玩,，想掙錢，要么選擇傻子多的桌,，要么選擇有正和博弈的桌子,。因此，我們來這個市場,，掙的就是比我們更傻的人的錢,，以及因為某些情況下，市場突然多發(fā)的錢,。 二,、如何選擇對應(yīng)的桌子 既然是博弈,，我們當(dāng)然是希望對手都是幼兒園小學(xué)生級別的，而不是錦標(biāo)賽冠軍級別,。但是對手是什么級別的并不會提前告訴你,，所以我們只能換一個思路，雖然我們發(fā)現(xiàn)不了哪些場子里傻子多,，但是我們可以找到一些場子高手進(jìn)不去,。這樣就會大大降低我們的難度。我們會發(fā)現(xiàn),，因為風(fēng)控要求,，大資金絕大多數(shù)情況下不能進(jìn)入盤子小的品種，也不能進(jìn)入評級低的股票和債券,。那么像小市值的股票,、st股票，評級低的債券就值得關(guān)注,。 做了排除法之后,，我們還是要在這個基礎(chǔ)上盡量選擇市場上的正和博弈例子,，以我自己認(rèn)知,，目前的正和博弈有以下幾種。挨個講一下： 1,、配債,。配債相當(dāng)于不除權(quán)的分紅，因為轉(zhuǎn)債目前上市基本都有溢價,。那么只要參與配債過程都可以獲得收益,，只是這個收益的關(guān)鍵在于參與的人何時參與，有提前埋伏的,，有更早埋伏的,，但無論怎樣，他們的收益和為正,。 2,、lof/etf出現(xiàn)折價溢價時，轉(zhuǎn)債出現(xiàn)折價時,，在那個時刻出有偏差價格的買方或賣方即提供了超額的收益,，那么就先到先得，直到?jīng)]有錯誤定價的韭菜出現(xiàn),。 3,、要約收購，相當(dāng)于大股東拿出一部分真金白銀來補(bǔ)償其他股東,。這是政策紅利,。 4,、破產(chǎn)重整，大股東要進(jìn)行權(quán)益讓渡,，另外通過重整會減少公司債務(wù),，在重整的前后過程，如果股價不變,，那么每股凈資產(chǎn)大概率會從負(fù)變正,，也就是大股東和債務(wù)人的錢作為正和的獎品。 5,、股息紅利,，平穩(wěn)經(jīng)營的企業(yè)，內(nèi)在確實創(chuàng)造了巨大收益,， 拿出其中的一部分回饋給股東,，代表是神華和長江水力，當(dāng)然還有銀行,，至于銀行股價沒漲,，則是市場對其行業(yè)估值體系判斷的變化，是另一話題,。 6,、可轉(zhuǎn)債本身?？赊D(zhuǎn)債發(fā)行后的結(jié)果絕大多數(shù)都是債轉(zhuǎn)股,，但是在轉(zhuǎn)股后，原股東并沒有任何補(bǔ)償,，相當(dāng)于公司進(jìn)行了增發(fā),，但是股價卻不除權(quán)，本質(zhì)是對原股東的掠奪,，具體不展開說,。 目前在市場觀察到的正和博弈大概是這些，至于倉位選擇可以參考自己計算的凱利公式,，分散是對概率的基本尊重,，除此之外還有很多利用規(guī)則套利的方法，此處不展開說,，但是我想普通人只要掌握了這些方法,，在每次投注之前計算好安全墊，長期博弈,，是一定會掙錢的,。希望對大家有幫助。 轉(zhuǎn)自集思錄 資水老師 《說說普通人賺錢的方法》 集思錄上有一個帖子《說說普通人賺錢的方法》，這個題目很有趣,，估計很多人都感興趣,，我也談一談個人觀點。 首先我認(rèn)為絕大部分人都是普通人,，包括基金經(jīng)理,、職業(yè)投資者也都是普通人，只是這些人有平臺,、有時間去做大量的專業(yè)化訓(xùn)練,。這里說的普通人，其實是說沒有時間精力去做專業(yè)投研工作的人,，也就是業(yè)余投資者,。 普通人如何在市場上賺錢呢？我認(rèn)為有兩條原則： 第一個原則,，要回避高難度的策略,。高難度策略需要投入巨大的時間精力成本，才有可能取得突破,，不適合我等普通人,。我把我知道的策略做一個難度分級： 圖片 白菜級，就是沒有投資基礎(chǔ)的小白也能搞好的策略,。白菜級通常意味低收益,，這里有一個例外就是轉(zhuǎn)債打地鼠，簡簡單單的看圖說話,，在2021-2022上半年,，也產(chǎn)生了年化40~60%的高收益,，這是時代紅利,，隨著轉(zhuǎn)債8月新規(guī)頒布，這個策略逐漸失效,。 精英級,，就是我們普通人使勁搞就能搞好的策略。我們放到后面再講,。 地獄級,，就是專業(yè)投資者使勁搞也不一定能搞好的策略。我們耳熟能詳?shù)囊恍┎呗远荚诶锩?，首?dāng)其沖就是價值投資,，然后技術(shù)分析，宏觀擇時,，期指期貨單邊,，打板也都是。 價值投資為什么是地獄級？因為股票至少受到宏觀經(jīng)濟(jì),、資金流動性,、行業(yè)變局、企業(yè)經(jīng)營管理,、財務(wù)數(shù)據(jù),、市場情緒、資金博弈等至少七個因子的影響,，每多一個因子,，投資的復(fù)雜度就上升一個數(shù)量級，股票的難度系數(shù)是“里氏七級”,。說真的,，知識面能夠涵蓋這七個維度的專業(yè)投資者有多少？全國都數(shù)不出來幾個,！要不2018和2022年,，那么多基金都躲不過系統(tǒng)性風(fēng)險，那就是知識體系有短板嘛,。我對市場上宣傳的要散戶堅持價值投資的說法深惡痛絕,。 技術(shù)分析為什么是地獄級？因為技術(shù)分析是個偽命題嘛,，億萬次的回測都找不到技術(shù)分析長期有效性的證據(jù),。這個答案其實是可以從邏輯上推理出來的，因為技術(shù)分析的門檻是最低的,，所有的人都能看到K線圖,，全國共有2億投資者，可能有上千萬人都在尋找有效的技術(shù)指標(biāo)來掙錢,，如果某個技術(shù)指標(biāo)是有效的,，那會有無數(shù)人用這個指標(biāo)掙錢，直到把對手盤的錢掙光,，然后指標(biāo)失效,。 第二個原則，聚焦某一個策略,，搞懂搞透,。精英級的策略，選一個自己有感覺的,，天天搞,，一年不行用三年，三年不行用十年,，搞成頂級專家,。我自己搞其中一個策略，從最開始的兩眼一抹黑，到后面的精通,，年年精研打磨,，搞了6、7年之久才得以小成,，最終貢獻(xiàn)大把利潤,。 一招鮮吃遍天，收益率是不低的,，我所知道有人單一主策略,，做到年化40%的都有，這個時候就已經(jīng)不是“普通人”了,。搞透一個,，再拓展到下一個策略。 當(dāng)然,，絕大部分人都是俗人,，經(jīng)得起誘惑不去搞別的“歪門邪道”，集中精力搞自己的策略的人,，千分之一,。我自己也是俗人，老想嘗試新路子,，造成了收益率平庸,，以后倒是會逐漸聚焦到三、四個主策略,，希望能夠提高收益率,。 |
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