貴州茅臺(tái)，又創(chuàng)新高了,，源自于提價(jià),！

貴州茅臺(tái)周四早間公告主要說了這么幾個(gè)事兒：一是2017年產(chǎn)銷兩旺，營收增長(zhǎng)50%,；二是2018年將平均漲價(jià)18%,；三是力爭(zhēng)2018年?duì)I收增長(zhǎng)10%。

受此影響,，貴州茅臺(tái)強(qiáng)勢(shì)拉升,，站上700元大關(guān)，逼近歷史新高,。截至收盤,，該股漲8.21%，報(bào)718.69元,。

能持續(xù)提價(jià)是一家公司的卓越競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn),，彰顯企業(yè)強(qiáng)大的護(hù)城河效應(yīng)。

要想成為牛股,，就必須滿足兩個(gè)條件：

1,、產(chǎn)品供不應(yīng)求，不愁賣,，產(chǎn)品還不可復(fù)制,，具有獨(dú)特性，具有堅(jiān)固的護(hù)城墻,。

2,、在這個(gè)基礎(chǔ)上，公司的產(chǎn)品不受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)性大的影響,。

而貴州茅臺(tái)完全具備這個(gè)特質(zhì),，從90%以上的毛利率可以看到貴州茅臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)力非同小可。

茅臺(tái)的定價(jià)權(quán),，主要具有超強(qiáng)的品牌溢價(jià)能力,，得益于它的國酒文化、高品質(zhì),、細(xì)分行業(yè)絕對(duì)壟斷地位這三大核心競(jìng)爭(zhēng)力,。

實(shí)際上,，白酒行業(yè)提價(jià)潮,，也是觸發(fā)茅臺(tái)提價(jià)的外在動(dòng)力,！

今年白酒進(jìn)入銷售旺季以來，洋河海之藍(lán)上漲超過6元/瓶,，天之藍(lán)超過9元/瓶,，夢(mèng)之藍(lán)約20元/瓶;瀘州老窖52度國窖1573經(jīng)典裝新零售價(jià)969元，價(jià)格提高70元;郎酒于近日宣布,，自2018年1月1日起,，53度紅花郎(10)供貨價(jià)將上調(diào)40元/瓶，53度紅花郎(15)供貨價(jià)將上調(diào)60元/瓶,，53度青花郎供貨價(jià)將上調(diào)182元/瓶,。

其實(shí)，量在價(jià)先,，這波白酒價(jià)格的集體上漲來自于銷售量的上升,。

自2014年開始，白酒行業(yè)的產(chǎn)銷量增速均結(jié)束了連年下跌的局面,，實(shí)現(xiàn)了微量的反彈,。

從產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，2015年,，白酒行業(yè)產(chǎn)量達(dá)到1313萬千升,，同比增長(zhǎng)4.46%；與此同時(shí),，白酒行業(yè)銷量達(dá)到1278.8萬千升,，同比增長(zhǎng)6.34%。

2016年,，我國白酒產(chǎn)量達(dá)到1358.4萬千升,，同比增長(zhǎng)3.2%。

截止2017年10月,，白酒產(chǎn)量已經(jīng)突破1000萬千升,，達(dá)到1048.6萬千升，同比增長(zhǎng)5.6%,。

白酒產(chǎn)銷數(shù)據(jù)連續(xù)兩年的持續(xù)攀升,，證明了中國白酒市場(chǎng)供求格局的改變，可以看作白酒行業(yè)復(fù)蘇的標(biāo)志,。

白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛就指出,，一線名酒的集體漲價(jià)，一方面導(dǎo)致整個(gè)中國白酒品牌集中度提升,，另一方面促進(jìn)了白酒的消費(fèi)升級(jí),。2017年的提價(jià)只是開始,，未來起碼兩年的時(shí)間，漲價(jià)會(huì)一直持續(xù),。

展望未來,，先回顧歷史！

回顧2003-2012年的黃金十年,，貴州茅臺(tái)8次提價(jià),，分享行業(yè)高增長(zhǎng)盛宴，年均收入和利潤復(fù)合增速分別高達(dá)26%,、39%,。

對(duì)應(yīng)股價(jià)，貴州茅臺(tái)2003年-2012年一路上揚(yáng),，創(chuàng)下歷史新高,；2012年-2014年的股價(jià)回調(diào)，很明顯源自于利潤的快速下滑（利潤率分別為52.90%,、15.3%,、0.45%）。

從2012年開始,，政策因素與產(chǎn)業(yè)周期發(fā)展因素疊加,，讓白酒業(yè)進(jìn)入漫長(zhǎng)的調(diào)整期。

2012年3月,，國務(wù)院召開的第五次廉政工作會(huì)議上,，明確指出要嚴(yán)格控制“三公”經(jīng)費(fèi)，禁止用公款高檔酒等,。

“三公消費(fèi)”被限儼如白酒業(yè)的一場(chǎng)大挑戰(zhàn),，加上2012下半年，塑化劑事件的影響,，白酒業(yè)步入寒冬期,，揮別過去的“黃金十年”。

受此影響,，貴州茅臺(tái)直到2014年以后,，利潤才開始逐步的觸底反彈，股價(jià)也逐步的開始走出低谷,。經(jīng)過2015年的股災(zāi)洗禮后,，2016年開始股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，一再的刷新歷史,，和我們的三觀,！

反觀現(xiàn)在，貴州茅臺(tái)禁得起歷史考驗(yàn)！

實(shí)際上,，貴州茅臺(tái),，是一家非常簡(jiǎn)單的公司，經(jīng)營范圍圍繞著白酒的生產(chǎn)和銷售,，茅臺(tái)酒占90%,，沒有一般公司的五花八門的題材和亂七八糟的經(jīng)營業(yè)務(wù)。

業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單,，也就意味著,，股價(jià)反應(yīng)的是實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jī)情況,！

2015年3月份以來利潤開始復(fù)蘇,，2016年3月份開始穩(wěn)健增長(zhǎng)，2017年3月份開始強(qiáng)勁上漲,。

對(duì)應(yīng)的股價(jià)也是醞釀期,、起跑期、加速期,。

未來貴州茅臺(tái)股價(jià)能否繼續(xù)期待,？

貴州茅臺(tái)最新報(bào)告顯示，前三季度業(yè)績(jī),，公司實(shí)現(xiàn)營收424.5億元,，同比增長(zhǎng)59.4%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為199.83億元,，同比增長(zhǎng)60.31%,。

以前三季度凈利潤199.83億元計(jì)算，茅臺(tái)每天大約賺7300萬元,。

2018 年公司計(jì)劃量 2.8 萬噸,，較今年計(jì)劃內(nèi)提升 1200 噸。疊加計(jì)劃外實(shí)際放量有望由今年近 3 萬噸提升至 18 年 3.3 萬噸,。

來年量增幅度有限,，預(yù)計(jì)明年量增仍將難以滿足市場(chǎng)需求，預(yù)計(jì)來年18%價(jià)增,，10%+量增的判斷,，對(duì)應(yīng)明年收入增速在30%左右。

2017年,，白酒行業(yè)回暖在高端白酒身上表現(xiàn)得淋漓盡致,，量?jī)r(jià)齊升，酒行業(yè)好不熱鬧,。特別是以茅臺(tái),、五糧液價(jià)格上漲的同時(shí)，給次高端白酒騰出了價(jià)格上漲的空間。

未來,，白酒行業(yè)品牌集中度會(huì)越來越高,，這一點(diǎn)在業(yè)內(nèi)已成共識(shí)。擁有品牌優(yōu)勢(shì)且擁有資本市場(chǎng)舞臺(tái)的白酒企業(yè),，將會(huì)有更好的發(fā)展空間,。我國高端酒消費(fèi)未來還有很大提升空間！