前面已經發(fā)布了人生20股1-16（可以翻看前面記錄,，里面有優(yōu)質股票和建議）,，其中去年發(fā)布時表明低估的公司，如今最高已經漲幅達95%,，最差的也漲幅高于大盤9.8%,！

人生20股代表A股最優(yōu)質的資產,，他們擁有最好的商業(yè)模式,。如今站在2023年我再次發(fā)布對于他們的投資邏輯和估值建議,！

一、入選藥明康德的原因

在創(chuàng)新藥研發(fā)板塊中,，中國生物制藥,、恒瑞醫(yī)藥都是優(yōu)秀的公司。我通過分析美股近50年新藥研發(fā)歷史后就果斷取消了備選,，因為這類公司穩(wěn)定性不足。同期同類公司有近百家,，但是最后活下來的就三五家,，并且這三五家還不是當時的小公司。因為新藥研發(fā)既有科學性,，也有運氣,！我相信我國肯定會出現1-2家市值過萬億的創(chuàng)新藥公司，至于是百濟神州還是恒瑞,，還是石藥甚至是科創(chuàng)板的新銳公司,，都不確定！

最后確定的還是中國的創(chuàng)新藥研發(fā)賣水人,！我國14億人口的用藥,，在世界上也是首屈一指的。而仿制藥的春天已經過去了,，未來醫(yī)藥只有兩種公司能夠基業(yè)長青,，一是傳統中藥，二是創(chuàng)新藥,?；瘜W醫(yī)藥公司如果想活下去就要不斷的研發(fā)，公司的研發(fā)是確定性非常差的投資,，但是創(chuàng)新藥的“賣水人”卻是一片藍海,。因為只要你搞研發(fā)，搞創(chuàng)新就離不開我…不管你是否成功我都能賺錢,！就像當前的基金公司一樣,，你賺不賺錢我不管，反正我能穩(wěn)定賺錢,！不管這個更有技術含量,！

而藥明康德是這類公司的龍頭，想泰格醫(yī)藥的業(yè)績是看投資驅動的,，本身的增長力和競爭力比藥明康德差一些…

二,、藥明康德未來的發(fā)展

只要集采存在,，就會促使醫(yī)藥企業(yè)不斷創(chuàng)新，就會促進不斷的進行研發(fā),，所以未來的化藥板塊的競爭是非常激烈的,。但是只要存在研發(fā)，就離不開CRO,，就離不開藥明康德,。作為創(chuàng)新藥研發(fā)的'賣水人'，只要醫(yī)藥行業(yè)不會消失,，醫(yī)藥研發(fā)就會一直長青,，那么CRO就會一直被需求。所以我沒有入選恒瑞醫(yī)藥,。恒瑞醫(yī)藥所在的行業(yè)競爭太激烈,，并且面臨的競爭是國際化的競爭，而藥明康德永遠是醫(yī)藥研發(fā)邁不過去的一個坎,。

三,、藥明康德的估值

這類公司的估值，優(yōu)于國內也是近些年才爆發(fā),，目前還處于起步階段,，還處于資本布局和角逐階段，所以我們只能對標國外此類公司的估值,！

發(fā)展階段的估值平均在45倍左右,，處于業(yè)績穩(wěn)定期的估值在20倍左右。目前我國醫(yī)藥行業(yè)的大面積集采,，促使CRO快速發(fā)展,，完全可以給予45倍估值進行核算。

當前藥明康德估值為31倍,，縱觀行業(yè)發(fā)展未來五年仍然處于藍海之中,。所以未來的發(fā)展是看好的。