股指期貨的期現(xiàn)套利及其作用

期權(quán)市場能夠給我們提供很多無風(fēng)險獲利的交易機會.無風(fēng)險套利機會這是股票市場和期貨市場所不能比擬的,。股指期貨無風(fēng)險套利股票.我們買人股票的價格就是股票倉位的盈虧平衡點,，股指期貨無風(fēng)險套利從買人那一刻起，市場的波動就影響著我們所持有的倉位，盈利或虧損,。僅在股票交易層面,，我們幾乎沒有無風(fēng)險獲利的機會。

期貨.相比股票有了更多獲取低風(fēng)險獲利的交易機會,。以股指期貨為例.我們可以通過同時持有股票倉位和股指期貨倉位來實現(xiàn)期現(xiàn)套利,。其他套利方法還有：同一品種不同合約間的套利機會，不同品種同一月份合約.或者不同品種不同月份合約間的套利機會,。這些套利方法雖然可以實現(xiàn)低風(fēng)險的盈利.但不是完全無風(fēng)險的,。

期權(quán).相比其他品種天生就具備了無風(fēng)險利潤的土壤。不同的投資者對市場的看法不同,。對期權(quán)定價的方式不同,。期權(quán)交易本身就存在報價的偏差。通過這種報價的偏差.我們可以通過期權(quán)組合策略,、期權(quán)期貨組合策略,、期權(quán)現(xiàn)貨組合策略等各種方式，鎖定利潤獲取無風(fēng)險收益,。這種“零’風(fēng)險的交易策略,，只有在期權(quán)市場上才得以實現(xiàn)。而市場的不斷波動又為這種方式提供了更多的交易機會,。

套利交易的主要作用

套利交易在期貨市場起到兩方面的作用：

其一,，套利方式為投資者提供了對沖機會；

其二,，有助于將扭曲的市場價格重新拉回來至正常水平,。

在外匯交易市場中，貨幣都是成對進行交易的 （例如,， 買入USDCHF,，相當(dāng)于在買入美元的同時賣出瑞士法郎）；您需要為賣出的貨幣支付利息,，同時可以因為買入的貨幣而獲得利息,。

套利交易在外匯現(xiàn)貨市場的特殊性在于：利息是按天計算并支付的，技術(shù)上講,，您的所有倉位在一天交易結(jié)束的時候都是會被關(guān)閉的,；只不過這一步我們作為交易者是看不到的；經(jīng)紀(jì)商實際上會在每天晚上先關(guān)上您的倉位,；再重啟開一個同樣的倉位,；同時根據(jù)您所持貨幣的種類決定到底是支付還是收取隔夜利息。

套利交易對穩(wěn)定市場發(fā)展有什么意義.

套利實質(zhì)上是期貨市場上的一種投機交易,，但與一般投機交易相比有自身優(yōu)點(風(fēng)險較低),，套利交易利用的是期貨市場中有關(guān)價格失真的機會,，預(yù)測這種價格失真會最終消失，從中獲取套利利潤,。套利交易的作用表現(xiàn)為以下幾個方面,。

首先，套利行為有助于價格發(fā)現(xiàn)功能的有效發(fā)揮,。由于影響期貨市場價格和現(xiàn)貨價格的因素存在一定的差異,，套利者發(fā)現(xiàn)不正常的價格關(guān)系，利用不同期貨合約價格之間的價差變化或者期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的價格變化,，隨時進行套利,。這客觀上使期貨市場的各種價格關(guān)系趨于正常。

其次,，套利行為有助于市場流動性的提高,。套利行為的存在增加了期貨市場的成交量，承擔(dān)了價格變動的風(fēng)險,，排除了市場壟斷,，提高了期貨交易的活躍程度，保證了交易者的正常進出和套期保值操作的順利實現(xiàn),，有效地降低了市場風(fēng)險,。