后疫情與后流量時代,，供應鏈的確定性“護盤效應”顯現(xiàn)。

鯨商(ID：bizwhale)原創(chuàng) 作者 | 李清樂

增長,，一直是企業(yè)經(jīng)營繞不開的話題,。而“互聯(lián)網(wǎng)流量紅利不再”，已經(jīng)是業(yè)界共識,。所以，近兩年來“私域經(jīng)營”就成了熱門課題,。

消費者導向來尋找增長新動能也沒錯,，但拋開流量玩法的技術性討論，更深層次的挖掘——用戶為什么要持續(xù)選擇這個平臺或品牌,？這或許更貼近商業(yè)的本質,。

拿剛過去的雙11來說，大部分商家和渠道平臺都太難了,！因為有多方面不確定因素,，比如疫情的原因，一些地方臨時發(fā)不出貨,，那退單率自然會提高,。

就此，鯨商剛好分別聽到兩種聲音：一個是某三線城市的消費者,，他反饋雙11期間他們那大部分物流都停了,，只有京東和順豐還能正常送達；另一個是某新銳滋補食品品牌創(chuàng)始人給出的反饋,，他說沒想到自己新品雙11大促在京東平臺上增速是最高,、交付是最省心的。

由此可見,，京東已經(jīng)吃到“供應鏈”的紅利,，實現(xiàn)確定性的持續(xù)增長，所以能在后疫情時代、后流量時代,，穩(wěn)如泰山,。這背后是京東過去20年來，持續(xù)不斷地在“供應鏈”千億重金投入,，才構建了行業(yè)競爭壁壘,。

效果可以從最新發(fā)布的財報來感知，而深層次的原因,，我們得從京東供應鏈構建的“底層邏輯”來探究,。

高質量增長是“主旋律”

11月18日晚，京東集團發(fā)布2022年第三季度財報,，當季凈收入為2435億元人民幣,，同比增長11.4%。若按收入類別計算,，其凈服務收入為465億元,，同比增長42.2%，占凈收入比例達19.1%,。若按收入部門劃分,，其中京東零售收入2119億元，同比增長7%,，比上個季度的4%有所提升,，是整個消費大環(huán)境下的真實寫照。

再看京東集團的盈利能力,，也有大幅提升,。2022年第三季度按非美國通用會計準則（Non-GAAP）經(jīng)營利潤為99億元人民幣，2021年同期為46億元人民幣,。一部分是來自經(jīng)營層面盈利空間改善,，2022年第三季度京東的綜合毛利率為14.9%，去年同期為14.2%,。細分來看,，京東集團的核心零售經(jīng)營利潤率為5.2%，較去年同期的4.0%,，也有所提升,。

眾所周知，京東自營業(yè)務占比高是其一大特色,，因此零售效率又是不容忽視的一項重要指標,。即便疫情反復，物流受限導致多地商品流轉阻礙重重,，但京東在今年第三季度末時,，仍能保持著31天左右的庫存周轉天數(shù)，在1000多萬自營SKU的規(guī)模下，仍然能夠實現(xiàn)效率遠高于國美,、蘇寧等傳統(tǒng)零售企業(yè),。

消費者維度，截至2022年9月30日,，京東過去12個月的活躍購買用戶數(shù)為5.883億,，較2021年同期的5.522億增長了6.5%，而相比今年二季度環(huán)比凈增超過750萬,。此外,，京東DAU（日均活躍用戶數(shù)）、用戶購物頻次和ARPU（用戶平均貢獻收入）等指標繼續(xù)保持快速增長,。

期間費用方面,，京東2022年第三季度的履約開支約144億元，與上年同期的143億元僅增加0.5%,，該部分費用主要花在采購,、倉儲、配送,、客戶服務及支付處理開支等方面,。該季度的履約費率約為5.9%，較上年同期的6.5%,，有明顯的下降,，能在疫情反復的大環(huán)境不犧牲訂單數(shù)，而降低了整體履約費率,，足見京東供應鏈深度，在不斷提升其履約效率,。

此外,，值得注意的是京東在2022年第三季度市場營銷開支也有所減少，約為76億元,，而上年同期為78億元,；市場營銷費率也從去年同期的3.6%，降低為今年三季度的3.1%,。由此可見,，過去一年來京東的活躍用戶增長、營收增長,、經(jīng)營效率提高,，并非靠砸錢做營銷買流量來換取的。

因此,，從京東庫存周轉率穩(wěn)定在高效值區(qū)間,，履約效率卻在提升、營銷投入還在降低可以判定，京東降本增效初見成效,，已步入高質量增長時代,，而這背后整體得益于京東多年來對供應鏈能力的持續(xù)建設。

用京東集團首席執(zhí)行官徐雷的話總結：“京東持續(xù)聚焦提升各業(yè)務版塊的經(jīng)營效率,，幫助我們在行業(yè)面臨挑戰(zhàn)的環(huán)境下仍然取得健康增長,。我們高興地看到數(shù)百萬中小企業(yè)，尤其在鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè),，更深度地參與到京東的高質量增長中,，這些企業(yè)依賴京東獲得高效的供應鏈解決方案和可持續(xù)增長的機會?！?/span>

拆解京東供應鏈的“底層邏輯”

2020年618前夕,，京東戰(zhàn)略定位從“零售和零售基礎設施提供商”，升級為“以供應鏈為基礎的技術與服務企業(yè)”,，是因為厚積,，才能薄發(fā)。

美國知名管理大師詹姆斯·柯林斯30年前,，通過研究18家標桿企業(yè)著成《基業(yè)長青》一書中得出一個結論：高瞻遠矚的公司是“造鐘,，而不是造時”，具體來說,，就是要不斷地做有建設性的事情,，每天圍繞價值點的創(chuàng)造而行動。

京東創(chuàng)始人劉強東也有類似的觀點：“創(chuàng)造價值才能得到回報”,，是所有商業(yè)模式的基礎,。對此，他曾提出過“十節(jié)甘蔗”理論,，把零售,、消費品行業(yè)的價值鏈分為創(chuàng)意、設計,、研發(fā),、制造、定價,、營銷,、交易、倉儲,、配送,、售后等十個環(huán)節(jié)，其中前5個歸品牌商,，后面5大環(huán)節(jié)則歸零售商,。

而每一節(jié)“甘蔗”都代表一定的利潤（生存）空間,，行業(yè)的整體競爭激烈程度，決定了“甘蔗”的長短,。從這個維度,，我們可以把京東持續(xù)重金投入供應鏈建設這件事，理解為京東要在整個零售,、消費品大流通中,，創(chuàng)造新的價值點和自我可控性，不受外界分配制度所左右,。

因此,，鯨商認為京東供應鏈壁壘的構建，并非是從2007年京東自建物流開始,，而那只是一個重要的標志性節(jié)點和戰(zhàn)略核心,。化繁為簡，我們可以從品質,、效率,、協(xié)同，三個方面來理解京東供應鏈的“底層邏輯”,。

品質,，相信大家都聽到過，京東自創(chuàng)立第一天起就杜絕賣假貨,，而他們起家的3C數(shù)碼,、家電品類，客單高,、重決策,，當時互聯(lián)網(wǎng)并不發(fā)達，信任體系還不完善,，所以一直被線下國美,、蘇寧等渠道把控。

京東能在當時的環(huán)境下,，用嚴格的供應商采銷體系，上游直達品牌原廠,，下游貼近用戶需求,，在線完成逆襲，并把標品供應鏈能力延伸到非標領域,，結合技術能力在消費趨勢洞察,、商品生命周期、品類屬性等維度,，來進行多類目經(jīng)營,，涵蓋生活的方方面面,，SKU數(shù)量已過億。

豐富的品類選擇,，良好的品質把關,，長久以來讓京東在正品口碑方面，高凈值用戶的積累,，從而又吸引數(shù)以萬的新老品牌入駐,，形成良性循環(huán)。截至2022年第三季度,，京東零售已連續(xù)7個季度取得第三方商家數(shù)量20%以上的同比增長,，越來越多的第三方商家選擇在京東入駐開店，獲得了高效的供應鏈解決方案和可持續(xù)增長的機會,。

與此同時,，京東還在不斷滲透與消費者更近的生活場景，整合供應鏈“最后一公里”,。比如,，去年完成對達達集團的控股，加碼京東到家在同城零售的力度,，覆蓋超過8.7萬家實體店,；今年以來，打造潮酷購物空間的京東MALL,，陸續(xù)在昆明,、石家莊等地開業(yè)。

效率,，帶來服務體驗提升,，用戶復購率提高。比如,，近期國家郵政局發(fā)布關于2022年第三季度快遞服務滿意度調查和時限準時率測試結果的通告,，京東快遞等公眾滿意度較高，以高質量服務持續(xù)引領行業(yè)向高質量發(fā)展,。調查顯示,，2022年第三季度，用戶快遞服務公眾滿意度得分為82.2分,，同比上升2.4分,。今年以來，京東快遞通過內部精細化管理不斷提高寄遞服務標準,，并持續(xù)加碼寄遞安全,，讓消費者收得放心、寄得安心,。

值得注意的是,，京東物流2022年第三季度外部客戶收入達到248.7億元,，同比增長67.8%，外部收入占比69.5%,，較上年同期57.6%的占比,，提升約12%，當然這背后有一部分是來自今年上半年收購德邦物流的并表,。在大件物流配送的布局,，將進一步強化京東在大家電、家居,、廚衛(wèi)等類目供應鏈履約效率的提升,。此外，京東物流還成為首批接入抖音電商“音需達”服務的物流企業(yè),，為抖音用戶提供送貨上門服務,。

正因為京東不惜重金自建物流，才保障了疫情反復下京東保供體系的堅固,，今年上半年上海疫情爆發(fā)期間,，京東物流的支援就是典型案例。一直以來,，京東物流從未停止過對物流基礎設施的布局,，截至今年三季度京東物流運營的倉庫數(shù)量超過1500個，含云倉在內,，運營倉庫總面積超過3000萬平方米,。在近期公布的標普CSA評級中，京東物流評分在全球運輸企業(yè)中位于前列,，ESG成果獲得國際權威機構的認可,。

協(xié)同，京東“一體化供應鏈體系”的建設,，讓京東“脫虛向實”加速向產(chǎn)業(yè)帶,、產(chǎn)業(yè)鏈滲透。拿剛過去的雙11來說,，京東踐行“三網(wǎng)通”,，把貨網(wǎng)、倉網(wǎng),、云網(wǎng)進行深度融合,，成為實體經(jīng)濟與數(shù)字經(jīng)濟相結合的有效路徑之一。

制造業(yè)方面,，京東開放供應鏈技術，攜手超2000個品牌實現(xiàn)了C2M反向定制合作,，實現(xiàn)“打造爆品-助力實體企業(yè)數(shù)字化升級-樹立產(chǎn)業(yè)帶降本增效標桿-推動產(chǎn)業(yè)質造升級”,，同時不斷推動供應鏈數(shù)智化協(xié)同,，幫助制造業(yè)全面提升運營水平，實現(xiàn)精益生產(chǎn)和質造升級,。

農(nóng)業(yè)方面,，緊跟鄉(xiāng)村振興步伐，京東構建“高質量農(nóng)產(chǎn)品-消費升級-農(nóng)民增收”的正循環(huán),，融合的“三網(wǎng)通”供應鏈體系,，推行溯源化、品牌化,、標準化三大舉措,，推動企業(yè)流通提效、反哺農(nóng)戶提高種養(yǎng)殖標準,、推動土地改良產(chǎn)區(qū)優(yōu)化等,。京東11.11開門紅，農(nóng)產(chǎn)品覆蓋2000+地標產(chǎn)業(yè)帶,，上線國家地標產(chǎn)品SKU超過12萬個,，其中超20個地標產(chǎn)業(yè)帶成交金額同比增長超100%。

技術串聯(lián)供應鏈的“飛輪效應”

2020年5月,，劉強東發(fā)布《京東是誰》的內部信,，表示京東將“堅定不移地轉型成為一家技術驅動的供應鏈服務公司?！?021年6月18日,，他又發(fā)股東信，稱面向未來十年,，京東將潛心打造新一代基礎設施——京東數(shù)智化社會供應鏈,。

今年4月，徐雷接任京東集團CEO一職,，努力踐行著京東的“數(shù)智供應鏈”戰(zhàn)略路線,，并未吝嗇京東對技術研發(fā)的投入，今年前三季度共計125.27億人民幣的研發(fā)費用投入,。

單看基礎設施的建設規(guī)模,，截至今年第三季度末，京東供應鏈基礎設施的資產(chǎn)規(guī)模已達到1267億元,，同比增長65%,。雙11前夕，京東物流亞洲一號西安智能產(chǎn)業(yè)園2期正式投入運營,，建成了西北地區(qū)首個全流程柔性生產(chǎn)物流園區(qū),，應用北斗新倉模式。此后,，陜西省內95%京東自營訂單可實現(xiàn)當日達或次日達,。

而618期間,，義烏和溫州兩個“亞洲一號”同步開業(yè)，浙江形成以杭州為主倉群,，寧波,、義烏、溫州三處二級倉群構成的“一主三副”物流網(wǎng)絡,。至此,，京東物流在全國擁有44座“亞洲一號”大型智能物流園區(qū)。

京東的供應鏈布局,，既能考慮到當?shù)叵M者的產(chǎn)品“下行”需求,，又能兼顧到當?shù)禺a(chǎn)業(yè)帶供應鏈“上行”需求，且背后還是技術的力量,，用技術的變來應對供應鏈不同場景,、不同需求的不同解決方案。

曾擔任京東集團首席戰(zhàn)略官的廖建文此前對外解釋為,，圍繞“商品供應鏈+物流供應鏈”的能力建設,，源于技術層面的深度鏈接、深度數(shù)據(jù),、深度技術運營（區(qū)塊鏈,、IOT、量子科技等）,、深度智能,。由此，構成京東增長的“新飛輪”,。

用京東零售CEO辛利軍的話來詮釋,，作為以供應鏈為基礎的技術與服務企業(yè)，京東持續(xù)構建“鏈網(wǎng)融合”的供應鏈基礎設施和解決方案：

“貨網(wǎng)”指的是京東全時段,、全渠道,、全場景的商品交易網(wǎng)絡，是“三網(wǎng)通”流動的商品細胞,；“倉網(wǎng)”指的是京東覆蓋全國,、輻射全球的倉儲配送網(wǎng)絡，是“三網(wǎng)通”堅實的設施軀干,；“云網(wǎng)”作為構筑“貨網(wǎng)”和“倉網(wǎng)”的技術底座,，指的是以京東云為技術服務品牌的數(shù)智服務網(wǎng)絡，是“三網(wǎng)通”高效的技術神經(jīng),。

在《從義烏看供應鏈“升維之戰(zhàn)”》一文中,，鯨商給出過自己的理解：以京東物流為代表的數(shù)實融合的供應鏈物流企業(yè)，正在打造一個“開源”的生態(tài)，既像樂高積木,，在其底層物流模塊上,，讓商家自選符合自身情況的組合進行長效經(jīng)營；又像一塊“海綿”,，具有極大的縱深性與柔韌性，在包容,、吸收更多合作伙伴的同時,，更是經(jīng)濟著陸和產(chǎn)業(yè)迭代底部的緩沖。

雖然說“科學技術是第一生產(chǎn)力”,，但在京東身上有個“奇怪”現(xiàn)象,，即京東整體員工數(shù)，并未因為技術迭代升級減少,，反而在過去三個月里京東出現(xiàn)了7萬多人的增長,，截至2022年9月30日，京東體系員工總數(shù)近50萬人,。其中,，京東物流和德邦并表后，今年三季度給一線員工薪酬福利支出達到112億元,。

供應鏈管理,、倉儲、分揀等環(huán)節(jié),，可以通過“黑科技”實現(xiàn)智能化,、無人化，不過在“最后一公里”向客戶交付商品或服務時,，人與人之間有“溫度”的接觸,，才能體現(xiàn)供應鏈技術發(fā)展中助推生產(chǎn)、生活的“人間煙火”氣息,，這或許正是科技與人文的另一種詮釋吧,。