股神巴菲特減持比亞迪的時機，耐人尋味

2022年11月11日 09:25 一波說傳承有道

     也許,，比亞迪股價韌性受得住考驗,，盡管傳出股神巴菲特減持比亞迪H股消息，似乎并沒有太大地觸動市場神經(jīng),，比亞迪依舊延續(xù)著反彈勢頭,。

股神減持比亞迪的時機，確實耐人尋味,。與巴菲特過去減持比亞迪的時間段如出一轍,，都是在比亞迪發(fā)布強勁業(yè)績之后，那么,，股神在考量什么,？

股神巴菲特減持比亞迪時機，確實耐人尋味,！

巴菲特再減持比亞迪,，套現(xiàn)5.6億港元。

注意,，減持一詞的前綴有一個“再”字,，本身就是新聞。比亞迪早期因股神巴菲特減持消息,，曾累積不少跌幅,，但股神減持持續(xù)動作似乎仍沒有結(jié)束，于是就出現(xiàn)“再減持”,，觸動了市場敏感神經(jīng),。不過，與上次市場反應激烈不同,，次周的周一（11月7日）,，比亞迪股神延續(xù)了反彈勢頭，如此來看,，比亞迪股價韌性也受到考驗,。

據(jù)港交所上周披露，股神巴菲特投資旗艦公司巴郡（Berkshire Hathaway），在11月1日以每股平均價169.8657港元,，減持比亞迪（01211.HK）329.7萬股,，套現(xiàn)5.6億港元，持股量也由此前一次減持后的18.22%,，降至17.92%,。

11月8日早間開盤截稿時，比亞迪以199.00港元/股開盤,，后因香港大盤較弱,，股價微跌。若以前一天收盤198.50港元/股計算,，巴菲特此番減持套現(xiàn)少賺了約9440萬港元,。據(jù)巴菲特最新披露的持股量，巴菲特旗艦公司巴郡持有1.97億股比亞迪股票,。

昔日看好比亞迪的股神巴菲特,，最高時持有2.25億股比亞迪H股，持股比例為20.49%,。但今年8月披露沽貨后,，股神已累計沽出2823.5萬股。

巴菲特再次減持比亞迪

根據(jù)港交所的申報規(guī)則,，持股量超5%以上的股東若增加或減少持股時,，超過1%，就須披露其持股變動,。

據(jù)巴菲特旗艦公司巴郡此前于9月1日披露的沽貨,，彼時其持股為2.07億股，減少了1037.5萬股比亞迪股票,；若以期間比亞迪平均股價202.37港元計算,，股神上一筆減持套現(xiàn)約21億港元。

有人發(fā)現(xiàn),，巴菲特于今年7月將比亞迪持股存入花旗銀行,，據(jù)香港聯(lián)交所中央結(jié)算系統(tǒng)（CCASS）顯示的數(shù)據(jù)，花旗銀行倉位自上一次公開披露沽貨翌日,，即9月2日起,，其單日流出逾100萬股比亞迪的交易日，多數(shù)集中在10月中旬以后,。換句話說,，股神巴菲特展開新一輪減持套現(xiàn)的時間，大約是今年10月中開始的,。

比亞迪創(chuàng)辦人王傳福

比亞迪穩(wěn)坐中國新能源車霸主地位,，近來屢屢成為焦點話題,。作為比亞迪大股東之一的股神巴菲特，入股14年后,，二度減持比亞迪套現(xiàn),，自然給市場投下震撼彈,。

盡管如此,，比亞迪繼上半年超越特斯拉，成為全球新能源車銷量冠軍后,，聲勢仍然不減,；在今年9月份新能源車銷量突破20萬輛大關后，大舉進軍歐洲市場,。

在巴菲特攜手比亞迪之前,，巴菲特的投資旗艦公司巴郡（又翻譯為“柏克夏海瑟威”）副董事長、即巴菲特最佳拍檔查理·芒格（Charlie Munger）,，曾把比亞迪創(chuàng)辦人王傳福大夸其贊,，形容其為“愛迪生與比爾蓋茨的混合體”。查理·芒格向巴菲特說：“他可以像愛迪生那樣解決技術問題,，同時又可以像比爾蓋茨那樣解決企業(yè)管理上的問題,。”

也正是查理·芒格的大力推薦下,，2008年巴菲特投入18億港元,，按每股8港元的價格認購了2.25億比亞迪H股。直到今年8月巴菲特首次減持,，14年期間,，巴菲特從未減持比亞迪股票，其投資回報將近40倍,。

巴菲特減持比亞迪的時機,，頗耐人尋味。8月24日首次披露減持,，再到11月1日的再次減持,，都是比亞迪公布財報后操作的。有意思的是,，8月中旬首次減持套現(xiàn),，是比亞迪公布了強勁的中期報告后發(fā)生的；而11月1日披露的減持,，交其易時間應在10月中旬后,，也是10月底比亞迪公布表現(xiàn)好于市場預期的第三季財報后。二次減持的時機,，與比亞迪公布利好業(yè)績的時間是“純屬巧合”,，抑或是“別有用心”,？

反正，在比亞迪出現(xiàn)利好消息后,，巴菲特的減持操作消息就接踵而至,，確實耐人尋味！

在去年的投資大會上,，巴菲特“黃金搭檔”查理·芒格特別提到,，他很欣賞中國人常說的一句話：“不管黑貓白貓，抓到老鼠就是好貓,?！弊谝贿叺陌头铺匾膊粫r笑著表示認同，而且稱贊中國已經(jīng)取得的成就令人欽佩,。

彼時,，巴菲特投資旗艦公司巴郡的重倉股，都出現(xiàn)了來自中國企業(yè)股票,。據(jù)巴郡2020年報的前十大持股,，中國公司比亞迪當時名列第八，占比8.2%,，市值約為58.97億美元,。

上周末，巴郡公司公布的第三季財報顯示,，期內(nèi)錄得凈虧損26.9億美元,，相比于2021年同期大賺103.4億美元，有著天壤之別,。若撇開投資損益變動,，則期內(nèi)經(jīng)營利潤按年增長約20%至77.6億美元。一家公司的財報,，是公司展現(xiàn)經(jīng)營運作的窗口,。由于巴郡公司包含其實際經(jīng)營子公司，以及龐大的投資倉位,，因為可視為巴菲特此時更注重經(jīng)營收益的表現(xiàn),。

截至巴郡公司財報披露的期末，其持股倉位最大的五家公司分別是蘋果,、美銀,、可口可樂、雪佛龍和美國運通,。期內(nèi),，該投資公司增持最多的石油股，包括雪佛龍和西方石油（OXY.US）,。除此之外,，巴郡公司的現(xiàn)金持有部位也達到1090億美元,，由于美國短期債務持續(xù)向上，這塊部位可獲得更大的利息收益,。

綜上所述,，巴菲特旗下巴郡公司，二次減持比亞迪股票套現(xiàn),，其動機并不一定是應對資金流動性需求,，更可能的是基于估值或其他投資方面的考量。有必要提及,，巴菲特旗下公司不斷買入代表“舊能源”的西方石油（目前增持至21%）,，并開始拋售代表“新能源”的比亞迪,；不難看出,，在俄烏沖突及各國經(jīng)濟不明朗的情況下，煤炭,、石油等舊資源,，依然是全球能源的最強保障，新能源發(fā)展的前景雖好,，但前行道路也是曲折的,。

被巴菲特相中的“真正的明星”——比亞迪王傳福

王傳福與巴菲特

今天，無論是新能源車,，或者是傳統(tǒng)的車企,，都會把目光聚焦于56歲的比亞迪創(chuàng)辦人王傳福身上，從某種角度而言,，投資比亞迪長達14年之久的股神巴菲特,，也是“慧眼識珠”，因為今天的比亞迪發(fā)展勢頭及其優(yōu)越的成績,，都會令全球每一個競爭對手用正視眼光看待,。

據(jù)最新市場調(diào)查數(shù)據(jù)，2022年9月全球新能源車單月注冊量同比上漲51%,，首次突破100萬輛,。其中，中國的63.6萬輛超過半數(shù),，韓國為1.7萬輛,，日本1.3萬輛；全球銷量前20名品牌中,，中國車企品牌占了8成,。更讓人為之側(cè)目的是，強勢崛起的比亞迪,，新型宋Plus9月份銷量創(chuàng)新高,，全球排名第3,。

截至今年9月，比亞迪在全球純電動車市場占比達到11.9%,，從此前全球第4迅速升至第2名,。有人預測，若比亞迪的產(chǎn)銷量維持現(xiàn)在這個勢頭,，預計將于2023年6月,，最遲到明年底，有望超越馬斯克的特斯拉,，傲居全球第一,。

王傳福

王傳福，1966年出生于安徽蕪湖市一個普通農(nóng)家,，家境并不富裕,。父親離世后，是王傳福的哥哥放棄學業(yè),，一肩挑起家庭重擔,，也為了讓王傳福能好好讀書。

“人世間詩書最貴,，家族內(nèi)孝友為先,。”王傳福也曉得,，只有好好讀書,，才能報答哥哥無私的付出，也讓他埋下一個人生信念：“永遠要比別人做得更好,?！?/strong>

王傳福1987年從中南工業(yè)大學畢業(yè)后，到北京有色金屬研究總院攻讀碩士,，1990年畢業(yè)后留在研究院工作,，研究的就是電池。研究院工作二年后,，年僅26歲的王傳福就被破格提拔為項目副主任,，1993年研究院在深圳設立比格電池有限公司，王傳福被任命為總經(jīng)理,。2020年,，在深圳建立特區(qū)40周年之際，受表彰的特區(qū)40周年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人物和先進模范人物名單里,，就有比亞迪董事長兼總裁王傳福的名字,。

有位風險投資高管曾表示，王傳福是我見到少有的非常專注的人,，他大學學的是電池,，都研究生時也學電池,，工作后還是做電池。因因為他長期專注于電池領域,，才能有今天的成就,。

1995年，王傳福與表哥呂向陽一道,，創(chuàng)辦電池公司比亞迪,。僅短短8年后的2003年，比亞迪就成了僅次于日本三洋的全球第二大手機充電電池廠商,。14年前,，股神巴菲特戰(zhàn)略投資了比亞迪，在2009年巴菲特投資大會上,，巴菲特曾用“真正的明星”來稱贊王傳福,。

巴菲特認為，王傳福具有獨特的管理運營能力,，在他的治理下,，比亞迪是個年輕且充滿活力的創(chuàng)新型公司,。2003年,，王傳福跨界汽車業(yè),，隨即成立了汽車電池研究部,。歲月如歌，如今的比亞迪不僅是中國新能源車霸主,，目前也在為進軍海外市場做新的沖鋒,。