近日,，北京基金小鎮(zhèn)聯(lián)合普華永道咨詢（深圳）有限公司舉辦“私募股權(quán)投資基金涉稅問題探討”主題分享會(huì)，普華永道北京稅務(wù)部金融行業(yè)主管合伙人康杰先生重點(diǎn)解讀私募股權(quán)投資基金相關(guān)的稅收政策以及在實(shí)務(wù)中的應(yīng)用,。

關(guān)注稅務(wù)話題的小伙伴們

你們想要的基金稅務(wù)精編內(nèi)容來啦~

★ 目錄 ★

私募股權(quán)投資基金是一種“集合投資工具”,，是投資者將資金集合起來，全權(quán)委托管理人進(jìn)行管理，使用募集資金投資于非上市股權(quán)投資的一種經(jīng)濟(jì)行為,。涉及的主體包括投資者,、管理人、基金和被投資企業(yè),。

關(guān)于私募股權(quán)投資基金的稅收問題,，主要從以下幾個(gè)層面去考慮：

·管理人取得的各類收益是否應(yīng)稅以及如何應(yīng)稅；

·基金層面取得的投資收益是否應(yīng)稅以及如何應(yīng)稅,；

·投資者從基金取得的收益如何應(yīng)稅,。

在考慮一個(gè)私募股權(quán)基金的架構(gòu)設(shè)計(jì)時(shí)，我們理想的稅制是能夠?qū)崿F(xiàn)“稅收中性”以及“稅負(fù)的公平”,，即：

·基金本身不納稅,；

·投資者就取得的收益納稅，且與其不通過基金而直接從事該投資的稅負(fù)趨同,；

·管理人就取得的報(bào)酬納稅,。

?財(cái)政部,、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》的通知（財(cái)稅[2000]91號(hào)）：首次明確了合伙企業(yè)不需要單獨(dú)納稅，而是以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人,；

?財(cái)政部,、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知（財(cái)稅[2008]159號(hào)）：在新合伙企業(yè)法出臺(tái)的背景下，對(duì)合伙企業(yè)的法人（和其他組織）合伙人以及自然人合伙人如何繳納所得稅問題進(jìn)行了進(jìn)一步明確,；

?國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于實(shí)施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知（國(guó)稅發(fā)[2009]87號(hào)）：明確了促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展的稅收政策,，簡(jiǎn)化了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)申請(qǐng)稅收優(yōu)惠政策的程序。

?國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)法人合伙人企業(yè)所得稅有關(guān)問題的公告（國(guó)家稅務(wù)總局公告[2015]81號(hào)）：有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)滿2年（24個(gè)月,，下同）的,，其法人合伙人可按照對(duì)未上市中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%抵扣該法人合伙人從該有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)分得的應(yīng)納稅所得額。

?財(cái)政部,、稅務(wù)總局關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有關(guān)稅收政策的 通知（財(cái)稅[2018]55號(hào)）：將國(guó)家稅務(wù)總局公告[2015]81號(hào)文中適用于法人合伙人的稅收優(yōu)惠政策擴(kuò)圍至自然人合伙人,，加大了對(duì)初創(chuàng)的科技型企業(yè)稅收扶持力度。

?財(cái)政部,、稅務(wù)總局,、發(fā)展改革委、證監(jiān)會(huì)關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個(gè)人合伙人所得稅政策問題的通知（ 財(cái)稅[2019]8號(hào)）：從國(guó)家層面明確了創(chuàng)投企業(yè)選擇按單一投資基金核算的,，其個(gè)人合伙人從該基金應(yīng)分得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得,，按照20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

公司制

基金以有限責(zé)任公司或股份有限公司形式設(shè)立,，投資人作為股東向基金出資,，管理人受托實(shí)施日常管理,。

以分紅方式向投資者進(jìn)行分配；本金以減資或清算方式回收,，或以委托貸款方式先行回收,。

?基金層面

利息：25%的企業(yè)所得稅；

股息：符合條件的居民企業(yè)之間的股息,、紅利免征企業(yè)所得稅,；

股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益：25%的企業(yè)所得稅。

?投資者層面

機(jī)構(gòu)投資者：符合條件的居民企業(yè)之間的股息,、紅利免征企業(yè)所得稅,；

個(gè)人投資者：20%的個(gè)人所得稅，由基金代扣代繳,。

?管理人層面

25%的企業(yè)所得稅,；

6%或3%(1%) 的增值稅。

契約制

投資者與管理人簽訂基金管理合同,，募集契約制基金,，基金本身無工商登記，僅體現(xiàn)為資金的集合,。

?基金層面

無納稅實(shí)體

?投資者層面

稅負(fù)的實(shí)際負(fù)擔(dān)者

?管理人層面

可能需就投資收益納稅

有限

合伙制

基金按合伙企業(yè)法組建為有限合伙企業(yè)

·管理人擔(dān)任普通合伙人（以下簡(jiǎn)稱 “GP”），執(zhí)行合伙事務(wù),，承擔(dān)無限連帶責(zé)任,，投資人作為有限合伙人（以下簡(jiǎn)稱 “LP”）不參與合伙 事務(wù)，僅以出資額為限承擔(dān)責(zé)任,。收益通過合伙企業(yè)協(xié)議約定分配,。

·實(shí)務(wù)中，GP可自行擔(dān)任管理人,，也可委托第三方管理人對(duì)基金進(jìn)行管理,。

?基金層面

原則上基金本身不征“所得稅”。利息需繳納增值稅,，如上市,，繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得需繳納增值稅。

?投資者層面

·機(jī)構(gòu)投資者：按生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得征25%的企業(yè)所得稅,；

·個(gè)人投資者：股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益繳納5%~35%的個(gè)人所得稅（各地有減免) ,；利息、股息繳納20%的個(gè)人所得稅,。

1

稅務(wù)考量：在架構(gòu)1下,，GP同時(shí)收取管理費(fèi)和附加收益，收取的附加收益可能會(huì)被認(rèn)為是服務(wù)報(bào)酬,，被要求征收流轉(zhuǎn)稅,。同時(shí),，GP公司向創(chuàng)始人、管理團(tuán)隊(duì)以工資,、獎(jiǎng)金形式發(fā)放的附加收益,，適用的個(gè)人所得稅稅率較高（適用稅率為3%~45%）。

2

稅務(wù)考量：架構(gòu)2將管理人從GP中剝離,，成立單獨(dú)的基金管理公司,，管理人單獨(dú)收取管理費(fèi)。該種架構(gòu)試圖將管理費(fèi)和附加收益分開,，僅就管理費(fèi)部分繳納流轉(zhuǎn)稅,，但由于GP是執(zhí)行合伙事務(wù)的合伙人，因此一些稅務(wù)機(jī)關(guān)仍然會(huì)認(rèn)為其收到的附加收益屬于管理費(fèi)收入,，沒有完全解決GP收取附加收益需要繳納流轉(zhuǎn)稅的問題,。同時(shí)，GP公司向創(chuàng)始人,、管理團(tuán)隊(duì)以工資,、獎(jiǎng)金形式發(fā)放的附加收益適用的個(gè)人所得稅稅率較高（適用稅率為3%~45%）。

3

稅務(wù)考量：與架構(gòu)2類似,，架構(gòu)3試圖將管理費(fèi)和附加收益分開,，但并沒有完全解決GP收取附加收益需要繳納流轉(zhuǎn)稅的問題。架構(gòu)3的優(yōu)勢(shì)是,，GP以有限合伙企業(yè)的形式存在,，發(fā)放給創(chuàng)始人、管理團(tuán)隊(duì)的附加收益可以穿透合伙企業(yè),，因此創(chuàng)始人,、管理團(tuán)隊(duì)取得的附加收益可以按照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”（5%~35%）繳納個(gè)人所得稅。

4

稅務(wù)考量：在結(jié)構(gòu)4下,，創(chuàng)始人成立一家有限責(zé)任公司作為基金的管理人,，從基金收取管理費(fèi)；由管理人所在的有限責(zé)任公司再成立一家有限責(zé)任公司作為基金GP,；同時(shí),，創(chuàng)始人與管理團(tuán)隊(duì)共同成立一家特殊合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“SLP”），按照合伙協(xié)議從基金收取附加收益,，從而最大可能地實(shí)現(xiàn)管理費(fèi)與附加收益的分離,。雖然與其他架構(gòu)相比，結(jié)構(gòu)4能夠更有效地降低附加收益被征收流轉(zhuǎn)稅的風(fēng)險(xiǎn),，但在實(shí)操中仍需關(guān)注稅務(wù)局對(duì)SLP收取的附加收益是實(shí)質(zhì)的認(rèn)定,，以及相關(guān)分配條款對(duì)于SLP收取附加收益合理性的支持。

·目標(biāo)公司分配股息的稅務(wù)影響,。

·控股公司收到股息的企業(yè)所得稅影響,。

·控股公司分配股息的預(yù)提稅影響,。

·出售目標(biāo)公司股權(quán)時(shí)，取得的資本利得的企業(yè)所得稅影響,。

·是否需要在目標(biāo)公司所在國(guó)繳納資本利得稅,？

·是否存在稅收協(xié)定可以為出售股權(quán)取得的資本利得提供保護(hù)效率？

·是否需要一個(gè)長(zhǎng)期的海外投資平臺(tái)和現(xiàn)金池,？

·未來海外投資機(jī)會(huì),。

·資產(chǎn)集中度及融資能力。

·為享受相關(guān)稅收優(yōu)惠,，有必要對(duì)境外公司的商業(yè)實(shí)質(zhì)進(jìn)行管理和維持,。

·成為中國(guó)稅收居民企業(yè)或在中國(guó)構(gòu)成機(jī)構(gòu)場(chǎng)所的風(fēng)險(xiǎn)。

·確保海外控股公司的實(shí)際管理機(jī)構(gòu)在中國(guó)境外等,。

·通常只有中國(guó)企業(yè)持有的三層或三層以內(nèi)的外國(guó)企業(yè)繳納的境外企業(yè)所得稅可以在中國(guó)進(jìn)行抵免,。

·設(shè)計(jì)架構(gòu)時(shí)，盡可能將目標(biāo)公司控制在三層以內(nèi),。

如果是返程投資,，運(yùn)營(yíng)實(shí)體為中國(guó)居民企業(yè)，還需注意會(huì)產(chǎn)生間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓的影響,。例如方案二下,，一般由境外SPV轉(zhuǎn)讓開曼的股權(quán)/股票，如果開曼公司上市前就退出的話,，會(huì)產(chǎn)生間接轉(zhuǎn)讓的稅務(wù)問題,。

所得稅：合伙制基金不是所得稅的納稅主體，基金取得的收益在基金層面“先分”再由合伙人“后稅”,，基本實(shí)現(xiàn)稅收中性。因此基金層面沒有個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅,，而是以每個(gè)合伙人為個(gè)人所得稅或企業(yè)所得稅的納稅義務(wù)人,。

增值稅：合伙制基金是流轉(zhuǎn)稅的納稅主體，對(duì)于“募投管退”全流程中涉及的利息及金融商品轉(zhuǎn)讓（含上市股票）所得繳納增值稅,。

印花稅：對(duì)涉及的營(yíng)業(yè)賬簿,，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)及證券交易繳納印花稅。另外,，對(duì)于合伙制基金合伙人的實(shí)繳資本是否應(yīng)繳納印花稅一直是個(gè)稅務(wù)爭(zhēng)議問題,。由于合伙企業(yè)合伙人出資在賬上不計(jì)入“實(shí)收資本”和“資本公積”，而是計(jì)入“歸屬于合伙人的凈資產(chǎn)”項(xiàng)下的二級(jí)科目,，關(guān)于記載其出資的賬簿是否適用/參照印花稅稅目稅率表中所列“記載資金的賬簿按實(shí)收資本和資本公積合計(jì)金額的萬分之五貼花”的問題,，各地稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)該問題的執(zhí)行口徑不一，需參照各地稅局具體執(zhí)行口徑,。

根據(jù)財(cái)稅[2008]159號(hào)《財(cái)政部,、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》,，“合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得采取'先分后稅’的原則。合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人,。合伙企業(yè)合伙人是自然人的,，繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人和其他組織的,，繳納企業(yè)所得稅,。”

“合伙企業(yè)的合伙人按照下列原則確定應(yīng)納稅所得額：

（一）合伙企業(yè)的合伙人以合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得,，按照合伙協(xié)議約定的分配比例確定應(yīng)納稅所得額,。

（二）合伙協(xié)議未約定或者約定不明確的，以全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得,，按照合伙人協(xié)商決定的分配比例確定應(yīng)納稅所得額,。

（三）協(xié)商不成的，以全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得,，按照合伙人實(shí)繳出資比例確定應(yīng)納稅所得額,。

（四）無法確定出資比例的，以全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得,，按照合伙人數(shù)量平均計(jì)算每個(gè)合伙人的應(yīng)納稅所得額,。合伙協(xié)議不得約定將全部利潤(rùn)分配給部分合伙人?！?/div>