核心觀點

基本面情況

當(dāng)前建材整體窄幅震蕩運行,。目前來看，建材各品種隨著供應(yīng)端擴大,，國慶期間在途資源陸續(xù)入庫,，庫存或?qū)⒊霈F(xiàn)增庫；而需求方面,，基建趕工跡象開始出現(xiàn),，房建的存量消費對于價格仍有較強支撐，本周來看,，建材價格大體上呈現(xiàn)持穩(wěn)偏強的趨勢,。

建筑行業(yè)方面

在各路資金的馳援下，加之天氣情況尚可,，下游拿貨積極性提高,。其中市政工程發(fā)力較為亮眼，開工率及施工進度相對較好,，基建和市政攜手拉動需求回升,。但需注意房地產(chǎn)方面仍無明顯改善及疫情反復(fù)對局部市場的抑制。

一,、建筑材料價格行情

二,、建筑材料行情分析

（一）鋼材

1. 建筑鋼材

周度觀點：需求可持續(xù)性有待商榷，螺紋鋼價格預(yù)計窄幅震蕩運行

上周建筑鋼材運行邏輯分析

上周螺紋鋼價格震蕩趨強。供應(yīng)方面,，上周除華南,、華東以外，其余地區(qū)長流程鋼廠產(chǎn)量不同程度小幅減產(chǎn),，電爐企業(yè)利潤水平整體偏低,，增產(chǎn)積極性不高，也出現(xiàn)小幅下降,；庫存方面,，節(jié)前終端備貨積極性較高，市場需求持續(xù)放量,，周內(nèi)市場成交火爆,，帶動螺紋鋼大幅降庫；需求方面,，在國慶節(jié)前補庫情緒推動下,，上周消費創(chuàng)年內(nèi)高點，同時基建趕工跡象開始出現(xiàn),。

本周展望

產(chǎn)量方面，國慶后陸續(xù)將有限產(chǎn)政策執(zhí)行,，個別省份將陸續(xù)開始減限產(chǎn),，產(chǎn)量將緩慢下降；庫存方面,，節(jié)前雖然下游補庫使得鋼廠庫存去化,，但目前高產(chǎn)量下供給壓力同比偏大，國慶期間在途資源陸續(xù)入庫,，庫存或?qū)⒊霈F(xiàn)增庫,；需求方面，目前基建趕工跡象開始出現(xiàn),，房建的存量消費對于價格仍有較強支撐,，節(jié)前補庫提供的需求結(jié)束后消費或有小幅下降,。

綜合來說，節(jié)前補庫驅(qū)動價格趨強,，但市場對后期需求的可持續(xù)性仍存懷疑態(tài)度,，預(yù)計節(jié)中價格窄幅震蕩運行。

2. 中厚板

周度觀點：市場整體看穩(wěn)為主,，中厚板或穩(wěn)中偏強

上周中厚板運行邏輯分析

上周全國中厚板市場價格小幅走弱,，成交表現(xiàn)一般。

供應(yīng)及庫存方面,，鋼廠生產(chǎn)積極性較差,，短期內(nèi)供給量波動幅度有限,，庫存本周去庫明顯，市場資源到貨情況趨緩,。從市場資源量來看,，資源庫存量已處于相對低位，但國慶期間會有資源不斷到港入庫,，后市不可控因素較大,，貿(mào)易商心態(tài)處于謹慎觀望中；

需求方面,，美聯(lián)儲加息落地,，市場心態(tài)明顯好轉(zhuǎn)，加之國慶長假前夕,，貿(mào)易商及下游終端補庫積極性高漲,，成交放量；

市場方面,，由于隨著國慶假期臨近,，加上節(jié)前需求釋放不足，多數(shù)商家報價以盤整運行為主,，且部分產(chǎn)地資源仍存議價空間,，中厚板成交表現(xiàn)一般,。

本周展望

供應(yīng)方面，近期中厚板產(chǎn)量小幅回升,，但原料價格堅挺下鋼廠利潤收縮,，短期并無明顯復(fù)產(chǎn)積極性，預(yù)計本周中板產(chǎn)量將窄幅波動,；

流通方面,，近期存在北材南下，且因市場整體去庫速度較慢,，考慮到國慶假日期間將有新資源陸續(xù)到達,，社會庫存將逐步累積；

需求方面,，目前市場主要關(guān)注的核心矛盾集中在海外衰退風(fēng)險以及國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟大盤政策逐漸落地后對國內(nèi)經(jīng)濟的預(yù)期上,，考慮到假期原因，需求難有大的變動；

綜合來看,，預(yù)計本周中厚板市場價格穩(wěn)中偏強,。

（二）其他建材

1. 水泥

周度觀點：上周水泥價格穩(wěn)中有升，預(yù)計本周價格平穩(wěn)上漲

上周水泥運行邏輯分析

上周全國多地水泥價格上漲,。生產(chǎn)方面,，全國水泥熟料產(chǎn)能利用率73.13%，周環(huán)比上漲2.56%,。庫存方面,，全國水泥熟料庫容比63.67%，周環(huán)比下降0.09%,。需求方面，水泥企業(yè)出庫量858.4萬噸,，環(huán)比上升5.44%,，整體需求繼續(xù)提升,，達到近兩月內(nèi)最高點,。分區(qū)域來看,，華東區(qū)域，重大項目托底對需求有一定支撐,，上海新項目施工進度及資金回款情況較好,，安徽,、福建部分項目節(jié)前趕工,，疊加投機需求增加，出庫量繼續(xù)提升,。江蘇,、山東等區(qū)域繼續(xù)跟進上漲。華南區(qū)域,，隨著資金的進一步落地,，兩廣市場在建房地產(chǎn)項目進度略有提速，市政開工率及施工情況較好,，水泥價格短期內(nèi)連續(xù)上漲2輪,。華中區(qū)域，市政工程新開工帶動需求回升,，鄭州停工樓盤復(fù)工提振市場信心,，加之漲價刺激，短期內(nèi)下游補庫。加之成本壓力下,，湖南水泥價格持續(xù)上漲,，累計漲幅110元/噸。西南地區(qū)：貴州疫情影響解除,，下游恢復(fù)施工,；川渝基建項目繼續(xù)發(fā)力；云南疫情反復(fù),，加之房建低迷,，需求走弱。但在節(jié)能限產(chǎn),，成本大幅提升的背景下,，云南、重慶等地水泥價格探漲,。三北地區(qū),，東北、西北管控解除,，需求回補,，部分工地趕工，但整體需求不佳,，加之企業(yè)開窯,，供應(yīng)擴大，行情穩(wěn)中偏弱,；華北市政及基建項目進度尚可,，新開工拉動需求提升，價格穩(wěn)中偏強運行,。

本周展望

在二十大以后,，資金進一步落地，項目工地加速啟動,，水泥需求集中釋放,。但疫情反復(fù)仍會在短期內(nèi)對局部市場有一定影響。需求短期仍有上升空間,，但隨著供應(yīng)端擴大,，熟料庫存有回升跡象，成本壓力下,，水泥企業(yè)連續(xù)推漲價格,，落實情況有帶觀望，預(yù)計本周價格平穩(wěn)上漲,。

2. 混凝土

周度觀點：上周混凝土價格平穩(wěn)過渡,，預(yù)計本周價格試探上漲

上周混凝土運行邏輯分析

截至9月30日,，百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計全國混凝土C30均價為412元/方，周環(huán)比下跌1元/方,。分地區(qū)來看,，全國混凝土價格多數(shù)區(qū)域持穩(wěn)為主，主要為華東江蘇,、浙江,、西北；華南廣西,、廣東等地混凝土價格隨原材價格推漲小幅提升,；山東日照等地混凝土企業(yè)競爭激烈價格呈現(xiàn)跌勢。上周國內(nèi)500余家混凝土企業(yè)產(chǎn)能利用率保持增勢,，9月22日-9月28日期間,，混凝土平均產(chǎn)能利用率為16.78%，周環(huán)比上升0.68個百分點,，低于去年同期3.42個百分點,。本輪周期內(nèi)國內(nèi)天氣條件良好，加之越發(fā)臨近年底,，現(xiàn)有項目逐步進入趕工階段,，另外政府項目資金填充后，新市政工程項目啟動,，舊項目回款有所保障,，成為混凝土企業(yè)優(yōu)先供應(yīng)項目，另外,，國內(nèi)房市政策層出不窮,，恒大等龍頭房企也在積極為保教樓努力，整體房建項目進度也有一定提速,，因此混凝土市場需求增加,，混凝土產(chǎn)能利用率增速擴大。

本周展望

綜合來看,，國慶小長假到來,，小部分項目會進度有所放緩,，但是目前來看,，年底將至，市場會逐步進入小趕工期,，混凝土市場需求逐步提升是大趨勢,，因此混凝土企業(yè)發(fā)運量繼續(xù)保持小幅增加。房建項目方面,，隨著國資協(xié)助發(fā)力,，多數(shù)房建項目會注入新的活力,，因此房建項目會有一定提升，但是市政方面,，資金得到補充后,，項目進度會有所保障，加之撥款優(yōu)于其他項目,，混凝土企業(yè)供應(yīng)更積極,，整體市場發(fā)運量會增加，但是下輪房建及市政項目占比波動不大,，綜合預(yù)計本周價格試探上漲,。

三、建筑行業(yè)動態(tài)熱點信息一覽

建筑業(yè)

1,、房建需求提升空間有限,。即期指標(biāo)顯示，本周截至9月21日,，百年建筑調(diào)研國內(nèi)500余家混凝土周發(fā)運量309.3萬方,，周環(huán)比增加3.5萬方，混凝土發(fā)運量保持增勢,；全國混凝土平均產(chǎn)能利用率為15.44%,，周環(huán)比上升0.17個百分點，低于去年同期3.94個百分點,。目前總量中,，市政項目用量占47.16%，較上輪提升0.78%,，而樓盤項目用量占38.65%,，較上輪下降0.42%。年底開始,，部分市政項目逐步進入小趕工階段,，目前專項債使用限制時間越發(fā)靠近，多地學(xué)校,、醫(yī)院,、道路建設(shè)等有所增量，因此看下來,，接下來項目的發(fā)運量占比中,，市政項目占比依舊能占據(jù)較大份額。房建方面，最近國內(nèi)“保交樓”、限購門檻放寬,、公積金貸款額度提升等利好消息繼續(xù)傳出,，加之爛尾樓托盤，因此前期停滯房地產(chǎn)項目得到一定活力,。

綜合來看,，下輪房建及市政工程有一定發(fā)力空間,，但資金問題方面尚未明確,，仍有一定存量項目尚未能啟動,。再來看下占比方面，國內(nèi)目前部分地區(qū)針對爛尾樓,，及在建房建項目均有一定要求,，因此后期房建項目用量會有小幅增量，而市政方面,，接下來的用量主力軍,，用量仍會增勢為主，下輪房建及市政項目占比或能趨于較為平穩(wěn)狀態(tài),。

2,、基建需求維穩(wěn)。截至9月22日,，百年建筑調(diào)研國內(nèi)202家大型礦山企業(yè)砂石總出貨量為1696.19萬噸,，周環(huán)比上升12.9%；截至9月19日,，國內(nèi)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)出庫量8858.4萬噸,，環(huán)比上升5.44%，整體需求繼續(xù)提升,，達到近兩月內(nèi)最高點,；當(dāng)期水泥直供量為255萬噸，環(huán)比增長4.51%,。川渝遼冀等區(qū)域疫情封控解除,，沿海城市臺風(fēng)過境后，材料運輸暢通,，下游工程進度恢復(fù)正常,，需求明顯回補；其他區(qū)域重點工程拿貨量保持穩(wěn)定,，基建整體用量穩(wěn)步增長,。

在各路資金的馳援下，加之天氣情況尚可,，下游拿貨積極性提高,。其中市政工程發(fā)力較為亮眼，開工率及施工進度相對較好,，基建和市政攜手拉動需求回升,。但需注意房地產(chǎn)方面仍無明顯改善及疫情反復(fù)對局部市場的抑制,。