微博/雪球:小魚(yú)量化 這周工作比較忙,昨天也沒(méi)來(lái)得及寫(xiě)文章,,今天也沒(méi)閑著,,簡(jiǎn)單談?wù)勄皟商熨嵉降?000元。 獲利的這5000塊是我前一陣中的一只新股,,截止到目前今年中了兩只新股,,每只盈利5000多,整體賺了一萬(wàn)吧,。打新有一個(gè)基礎(chǔ)條件,,在滬深兩市有股票市值,這樣才有資格參加新股申購(gòu),,小魚(yú)沒(méi)有特意去配市值,,都是去年開(kāi)始學(xué)習(xí)價(jià)值投資的時(shí)候一點(diǎn)點(diǎn)配置起來(lái)的。每天捎帶手登錄證券賬戶去申購(gòu)一下,,怕自己忘記,,有時(shí)候也設(shè)置上條件單,自動(dòng)參與打新,。去年運(yùn)氣挺好的,,中了一直醫(yī)藥股,,具體什么名字早就已經(jīng)忘記了,去年消費(fèi),、科技、醫(yī)藥以及新能源是最火熱的賽道,,這只新股上市交易后漲了幾倍,,賺了四萬(wàn)多。今年運(yùn)氣也算是不錯(cuò),,中了兩只新股收獲一萬(wàn)多,,在總的盤(pán)子里,今年一些品種是虧損的,,也算是給俺減少了一些浮虧,。我中了一只新股的事情在群里給大家說(shuō)了,馬上有小伙伴提醒我說(shuō)新股報(bào)價(jià)規(guī)則發(fā)生了變化,,以后打新股無(wú)腦賺錢(qián)的時(shí)代就要終結(jié)啦,。如果不是要給大家寫(xiě)文章,我是真沒(méi)有動(dòng)力去研究啥規(guī)則變化,,依舊會(huì)繼續(xù)無(wú)腦打新,,啥時(shí)候真虧損了再說(shuō)。既然要給大家寫(xiě)文章,,我就抽時(shí)間仔細(xì)看了一下規(guī)則和一些分析的研報(bào),,總結(jié)了幾點(diǎn):1、非主板:新股定價(jià)新規(guī)是針對(duì)注冊(cè)制的,,受影響的是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板,,新規(guī)與主板無(wú)關(guān)。如果是主板中簽后依舊還能大幅盈利,。2,、四孰低:注冊(cè)制的新股要上市,先要開(kāi)展網(wǎng)下詢價(jià),,主要是針對(duì)各個(gè)機(jī)構(gòu)投資者,,也就是常說(shuō)的網(wǎng)下打新。舊的制度是各個(gè)機(jī)構(gòu)報(bào)完價(jià)之后,,要把報(bào)價(jià)最高的剔除掉,,而且剔除比例不低于10%。剩下的報(bào)價(jià)中,,統(tǒng)計(jì)出平均數(shù),、中位數(shù),再把公募基金,、保險(xiǎn),、社?;鸬葘I(yè)投資者的平均數(shù)、中位數(shù)算出來(lái),,取一個(gè)最低值,,稱為四孰低。新股發(fā)行價(jià)通常還要比四孰低再低一些,,否則要做特別風(fēng)險(xiǎn)提示公告,,會(huì)導(dǎo)致發(fā)行延期。此規(guī)則下,,參與網(wǎng)下打新的機(jī)構(gòu)和人群,,會(huì)傾向于報(bào)低點(diǎn),報(bào)高了可能會(huì)被淘汰掉,。而且發(fā)行價(jià)定的低一點(diǎn),,未來(lái)上市后的盈利空間也會(huì)比較大。3,、新規(guī):新規(guī)修改了剔除比例,,以前報(bào)高價(jià)者最少要剔除10%,現(xiàn)在改為剔除1~3%,,這樣投資人因?yàn)閳?bào)高價(jià)出局的風(fēng)險(xiǎn)就大大降低了,。新規(guī)還取消了特別風(fēng)險(xiǎn)提示要延期發(fā)行的規(guī)定,現(xiàn)在定價(jià)即便超過(guò)四孰低,,也不會(huì)導(dǎo)致延期,。此規(guī)則下,報(bào)價(jià)低于發(fā)行價(jià)直接出局,,報(bào)價(jià)高一點(diǎn)出局的概率很小,,最多只有3%,所以參與網(wǎng)下打新的機(jī)構(gòu)和人群,,會(huì)傾向于報(bào)高點(diǎn),,因此以后新股的定價(jià)中樞可能就會(huì)上移,未來(lái)盈利空間也會(huì)變小,。
看了一些研究打新的文章和新聞,最近上市的一些新股出現(xiàn)了破發(fā),,這在以前幾乎是不可能的,。 咱們應(yīng)該怎么應(yīng)對(duì):可以預(yù)見(jiàn)的是,未來(lái)打新股的收益會(huì)縮小,,定價(jià)中樞會(huì)上移,。整體可以參考港股打新的情況,雖然我沒(méi)有參與港股打新,但是也有一點(diǎn)了解,,港股打新整體還是賺的,,并不是每一只都能賺錢(qián),有破發(fā)虧錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn),。打新前,,要針對(duì)新股的估值、行業(yè)等做個(gè)簡(jiǎn)單的分析,,比如市盈率與行業(yè)市盈率做個(gè)對(duì)比,,如果顯著高于行業(yè)市盈率,可以不參與嘛,。未來(lái)打新不再是無(wú)腦參與,有了一定的門(mén)檻,,中簽率會(huì)顯著提升,。針對(duì)有研究能力的投資者有利的。未來(lái)肯定會(huì)有一些自媒體,、公眾號(hào)之類的專門(mén)會(huì)做新股上市前的簡(jiǎn)單分析,,是否具備打新的價(jià)值這樣,也可以拿過(guò)來(lái)做參考吧,。風(fēng)險(xiǎn)提示:本文觀點(diǎn)僅代表個(gè)人的意見(jiàn),,所涉及標(biāo)的不作推薦,,據(jù)此買(mǎi)賣(mài),風(fēng)險(xiǎn)自負(fù),。
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