當(dāng)前明確看好兒童藥行業(yè),。基于以下兩個(gè)理由,。1）兒童專用藥潛在需求旺盛,，當(dāng)前供需極不平衡。2021年中國(guó)0-14歲人數(shù)為2.47億人,，占中國(guó)總?cè)丝诘?7.50%,，兒童人群龐大，且兩周患病率與就診率均呈上升趨勢(shì),。隨著國(guó)家對(duì)兒童健康的關(guān)注度提升,，社會(huì)和家庭規(guī)范用藥意識(shí)增強(qiáng)，我國(guó)兒童藥需求將持續(xù)釋放,。而長(zhǎng)期以來(lái)兒童專用藥研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)高,、投入大、回報(bào)低,，導(dǎo)致當(dāng)前我國(guó)兒童用藥呈現(xiàn)“品種少,、劑型少、規(guī)格少,、特藥少”的四少局面,，供給提升空間巨大。2）政策支持極大推動(dòng)了兒童藥品的發(fā)展,。近幾年,，兒童藥在審評(píng)審批（優(yōu)先審評(píng)、真實(shí)世界研究）,、市場(chǎng)準(zhǔn)入（醫(yī)保,、基藥）、市場(chǎng)獨(dú)占期,、臨床使用（不受一品兩規(guī)和醫(yī)院品種數(shù)量限制）等方面都得到政策大力支持,。我們認(rèn)為在政策支持下，兒童藥市場(chǎng)有望迎來(lái)新的發(fā)展階段,。

　　圍繞三條主線把握兒童藥投資機(jī)會(huì),。1）在需求持續(xù)提升，供需不平衡背景下,，關(guān)注兒童藥新品種放量機(jī)會(huì),。我們認(rèn)為兒童藥新品種解決兒童用藥可及性問(wèn)題，彈性大,，同時(shí)有望得到醫(yī)保,、基藥支持,。其中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注聚焦于兒童藥領(lǐng)域，研發(fā)管線豐富的企業(yè),，其在兒童藥行業(yè)景氣提升階段具備明顯先發(fā)優(yōu)勢(shì),。建議關(guān)注一品紅、華特達(dá)因等,。2）消費(fèi)型兒童藥品兼具兒童藥和消費(fèi)醫(yī)療雙重景氣度,。消費(fèi)型醫(yī)療以自費(fèi)產(chǎn)品為主，具備品牌效應(yīng),，有自主定價(jià)權(quán),，免疫控費(fèi)政策。消費(fèi)型兒童藥品空間大,，增速快,，主要圍繞生長(zhǎng)激素、補(bǔ)益類,、眼科等賽道,。建議關(guān)注長(zhǎng)春高新、安科生物,、華特達(dá)因,、興齊眼藥等。3）關(guān)注兒科中成藥獨(dú)家品種市場(chǎng)機(jī)會(huì),。我們認(rèn)為兒科是中成藥傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域,，獨(dú)家品種有望通過(guò)進(jìn)入醫(yī)保和基藥目錄實(shí)現(xiàn)快速放量，同時(shí)獨(dú)家品種受集采影響相對(duì)可控,。建議關(guān)注華潤(rùn)三九,、貴州三力、康緣藥業(yè),、健民集團(tuán),、濟(jì)川藥業(yè)、葫蘆娃,、葵花藥業(yè)等,。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示。1）研發(fā)風(fēng)險(xiǎn),，2）醫(yī)?；蚧幹С至Χ炔患邦A(yù)期，3）疫情風(fēng)險(xiǎn)