鋼鐵產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè),，同時也是周期性非常強(qiáng)的產(chǎn)業(yè),，今年上半年鋼鐵行業(yè)處于周期性承壓態(tài)勢，表現(xiàn)為營業(yè)收入增長和利潤下降,。

一,、上半年我國鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀：原材料價格上漲、需求不足導(dǎo)致的價格下降,、鋼鐵產(chǎn)量下降是導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)利潤下降的三大重要原因

上半年鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)出整體虧損加劇的態(tài)勢,，與去年的整體情況呈現(xiàn)巨大的反差。

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的2022年1-6月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)損益數(shù)據(jù),，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)收入成本為45759.7億元,，年-同比下降-3.6%，實(shí)現(xiàn)利潤總額826.1億元,，下降68.7%,，成為上半年跌幅最大的行業(yè)。而2021年全國鋼鐵行業(yè)總體效益創(chuàng)歷史新高,，全國鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入96,662億元,，比上年度同期增長32.20 %；實(shí)現(xiàn)利潤總額4241億元,，比上年度同期增長75.51%,。有研究報告根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)字分析結(jié)論，今年1月~5月,，我國鋼鐵行業(yè)噸鋼利潤僅為184元/噸,，而2021年鋼鐵行業(yè)噸鋼利潤為411元/噸，今年1—5月份的噸鋼利潤僅高于2015年幾近全行業(yè)虧損狀態(tài)下的歷史低點(diǎn),。

從具體企業(yè)看,，根據(jù)中信特鋼披露2022年半年報,，2022年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入518.22億元，同比增長5.57%,；凈利潤37.77億元,，同比下降9.81%。河北普陽鋼鐵稱,，鋼廠利潤縮水50％以上,，5月份三分之一的鋼鐵企業(yè)出現(xiàn)虧損，6月虧損面繼續(xù)加大,，7月基本上全部行業(yè)都陷入虧損,。

造成鋼鐵行業(yè)普遍虧損的根本原因有三：一是原材料、能源等成本上漲,；二是鋼鐵產(chǎn)品價格普通下跌,；三是產(chǎn)能控制導(dǎo)致的鋼鐵行業(yè)整體產(chǎn)能受限。

今年鋼鐵行業(yè)業(yè)績大幅下滑的主要原因之一是原材料大幅波動價格上漲,、成本上升,。

鋼鐵產(chǎn)業(yè)的主要原材料有鐵礦石和焦炭，雖然進(jìn)口鐵礦石價格有一定的下降,，但比2020年仍然較高,，2022年6月30日普氏鐵礦石價格指數(shù)平均價格為139.8美元/噸，雖然比2021年同期180美元/噸的價格下跌22%,、較2021年159.5美元/噸下跌12%,，但比2020年的平均價格108.9美元/噸上漲了超過28%，更比2000年6月以來的108美元/噸的長期價格均線上漲超過29.44%,。而焦炭價格上漲更成為直接推高鋼企生產(chǎn)成本的主要誘因,。2022年6月30日，中國市場焦炭平均價格為3240元/噸,，較2021年同期2403元/噸的價格上漲近35%。有研究報告結(jié)果顯示,，2022年上半年粗鋼噸鋼成本中鐵礦石與焦炭的成本貢獻(xiàn)比基本達(dá)到1∶1,。

今年鋼鐵行業(yè)業(yè)績大幅下滑的第二大主要原因是鋼鐵行業(yè)下游需求放緩，需求疲軟,、庫存上升,、價格下降。

由于受新冠肺炎疫情不斷反復(fù),、國際市場不確定性加大,、國內(nèi)消費(fèi)需求減弱的影響，我國鋼材下游整體消費(fèi)市場處于弱下行狀態(tài),，特別是受房地產(chǎn)市場調(diào)控和不景氣的波及鋼材行業(yè)首當(dāng)其沖,，建筑用鋼市場需求進(jìn)一步疲軟,，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)截至2022年6月30日，中國五大類鋼材品種以及鋼坯價格震蕩下行,，最新價格基本已經(jīng)下降至2020年末的價格水平,。各大鋼企為了搶市場紛紛下降鋼材價格，根據(jù)中國鋼鐵協(xié)會鋼材價格指數(shù)的相關(guān)統(tǒng)計,，截至2022年6月30日,，我國鋼材品種中冷軋類鋼材價格同比降幅最大甚至超過8%，線材類鋼材價格雖然同比降幅最小但也超過了2%,。

限產(chǎn)在為影響鋼鐵企業(yè)利潤的第三大原因,。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年168家鋼企虧損超65億,，即使寶武鋼鐵,、馬鋼等超大型鋼鐵企業(yè)也紛紛減員、降薪,、停產(chǎn),，甚至有的鋼鐵企業(yè)現(xiàn)在只發(fā)30%工資。鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)是2016年以來就施行的行業(yè)政策,，但今年影響鋼鐵產(chǎn)量的政策主要是環(huán)保,、紡織產(chǎn)能過剩和需求下降等的影響。

二,、下半年我國鋼鐵行業(yè)的趨勢：謹(jǐn)慎樂觀,、利潤復(fù)蘇有望

很多人可能會認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)進(jìn)入下行周期,，未來不容樂觀,。實(shí)際上，下半年開始我國鋼鐵行業(yè)處于謹(jǐn)慎樂觀的趨勢,，利潤復(fù)蘇有望,。

一是中信證券研究報告得出結(jié)論：預(yù)計三季度開始鋼鐵行業(yè)利潤將有所恢復(fù)，并認(rèn)為鋼鐵行業(yè)當(dāng)前具備配置價值,。

二是下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐將加快,。盡管下半年我國經(jīng)濟(jì)仍然面對全球經(jīng)濟(jì)滯脹上升風(fēng)險和復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境，但整體而言,，隨著我國促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的一攬子政策的落地實(shí)施,，下半年中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)逐季回升是大概率事件。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的2022年7月國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況,，也表明7月國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢,。同時以汽車為代表的制造業(yè)和以基建為代表的建筑業(yè)都呈現(xiàn)緩慢回升態(tài)勢，對鋼材的需求預(yù)期都會好于上半年的實(shí)際。

三是內(nèi)需將發(fā)揮穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤的基石作用,，下半年各地穩(wěn)增長政策措施進(jìn)一步顯效,，需求拉動有望持續(xù)增強(qiáng)。

四是鋼鐵企業(yè)面對需求萎縮而被動大幅壓縮產(chǎn)能,，平衡市場供需的結(jié)果將推動鋼價開始緩慢回升,，從而對鋼企利潤修復(fù)呈現(xiàn)正效應(yīng)逐漸推動。中信證券的研究報告得出結(jié)論,，鋼材利潤對產(chǎn)量影響往往偏短期,，從利潤變動傳導(dǎo)到產(chǎn)量變動需要1-2月。

五是整體看,，下半年鋼鐵行業(yè)的總體供需壓力將有所緩解,。在需求修復(fù)和借給減弱的整體格局之下，預(yù)計鋼材價格在逐步觸底后在下半年階段性反彈,。

綜上結(jié)論,，每一次鋼鐵行業(yè)的利潤變動都是產(chǎn)業(yè)調(diào)整的契機(jī)，今年上半年鋼鐵行業(yè)的利潤下降必然推動鋼鐵行業(yè)的重新整合,，從而更有利于頭部企業(yè)的發(fā)展,。（麒鑒）