自facebook改名meta后，雖然其股價(jià)距離最高點(diǎn)已跌去60%,，但關(guān)于元宇宙的議論及投資熱度依然不減,。
發(fā)展至今，人們雖然連“元宇宙”是什么都無法確定,，但這并不妨礙資本入局卡位,。著名哲學(xué)家趙汀陽曾經(jīng)從Metaverse這個(gè)詞本身入手進(jìn)行元宇宙定義的分析：英文中Verse可以理解為“版本”，而Meta有兩個(gè)含義：一是“在某種事物之外的另一片領(lǐng)域”,，二是“在某種事物的背后更為根本性的東西”,。由于元宇宙的設(shè)想最終都需要真實(shí)世界的能量去支撐，元宇宙應(yīng)該不是更根本性的宇宙,，更可能是在真實(shí)世界之外的另一片世界,，即元宇宙更像是一個(gè)“超世界”。從2G到3G再到4G,，互聯(lián)網(wǎng)依托技術(shù)的發(fā)展走過了屬于自己的周期,，迎來移動(dòng)互聯(lián)周期的全盛。而如今的元宇宙領(lǐng)域有著互聯(lián)網(wǎng)初生時(shí)的生態(tài),，一切百廢待興的同時(shí)也意味著各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都存在紅利與機(jī)會(huì),。以未來視角去看元宇宙，其無疑也會(huì)出現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)迭代類似的演變邏輯,，它將逐步改變互聯(lián)網(wǎng)與虛擬現(xiàn)實(shí)在我們生活中的作用,。雖然當(dāng)前無法預(yù)測(cè)元宇宙階段性發(fā)展的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，但于資本而言當(dāng)下是布局元宇宙的最好時(shí)機(jī),。不得不承認(rèn)的一點(diǎn)是,，純粹的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資已經(jīng)肉眼可見地枯竭。在過去十年,，TMT在中國創(chuàng)投史上留下了濃墨重彩的一頁，如Naspers投資騰訊,、孫正義投資阿里,、徐新投資京東等類似故事曾在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)激勵(lì)著國內(nèi)金字塔尖的人往里闖。但隨著結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的消失,，曾經(jīng)那些動(dòng)輒投后翻百倍的項(xiàng)目也已成為過眼云煙,。而在平臺(tái)型機(jī)會(huì)消失之后，資本開始轉(zhuǎn)向元宇宙,、web 3.0項(xiàng)目,。據(jù)智東西統(tǒng)計(jì)，2022年一季度國內(nèi)元宇宙項(xiàng)目融資數(shù)量雖然不如去年4季度,，但仍然有共計(jì)43個(gè)項(xiàng)目拿到了融資,。其中VR解決方案商成為融資筆數(shù)最多的領(lǐng)域,，達(dá)到10筆，占比23.26%,；VR內(nèi)容娛樂廠商和VR智能硬件廠商分別獲得9筆,、8筆融資，分別占比18.93%,、18.60%,；游戲廠商們也獲得了7筆融資，占比16.28%,。2022年1-3月獲融資VR/AR企業(yè)類型占比,，圖源：智東西到了2022年二季度，國內(nèi)又發(fā)生37起元宇宙項(xiàng)目融資案例,，金額最高為“魔琺科技”,，其于4月6日宣布連續(xù)完成B輪、C輪融資,，總金額達(dá)1.3億美元,；其次為“Cocos”，其完成5000萬美元 B 輪融資,，Cocos是全球領(lǐng)先的數(shù)字互動(dòng)內(nèi)容開發(fā)平臺(tái)之一,；“BUD”獲得3680萬美元的B輪投資，資方包含網(wǎng)易,、北極光創(chuàng)投,、鍇明投資、紀(jì)源資本等,，是一個(gè)元宇宙UGC平臺(tái),。據(jù)雷報(bào)梳理，在這37起元宇宙項(xiàng)目中,，有13家為數(shù)字藏品公司,，占比33%；7家虛擬人相關(guān)公司,，平臺(tái),、內(nèi)容服務(wù)型投資9起，分別占比18%,、23%,；技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施類10起占比26%,。其中2021-2022年注冊(cè)的公司達(dá)17家,，2011-2020年注冊(cè)的公司為19家。拋開國內(nèi)不談，國外的元宇宙發(fā)展更加火熱,，據(jù)麥肯錫最新發(fā)布的報(bào)告指出,，2022年全球截至目前已有超過1200億美元（約8044.8億人民幣）投資于元宇宙賽道，是去年570億美元投資額的兩倍多,。投資者主要分為三類,，分別是大型科技公司（如Meta、微軟,、英偉達(dá),、蘋果和谷歌）、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)（Paradigam,、Coatue,、YugaLabs等）以及正在投入資源的企業(yè)和品牌商。分析國內(nèi)最受資本青睞的領(lǐng)域,，毫無疑問是作為入口的“XR”賽道,。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年1—6月,，中國XR以及元宇宙的相關(guān)投融資事件超過30起,，已披露的單筆最大融資金額為7億元。相關(guān)領(lǐng)域也較為廣泛,，包括光學(xué)模組,、VR整機(jī)、相關(guān)芯片等硬件領(lǐng)域,，人機(jī)交互,、數(shù)字孿生、虛擬人等熱點(diǎn)領(lǐng)域,，產(chǎn)品解決方案以及VR內(nèi)容生產(chǎn)工具和平臺(tái),。不少投資人曾在公開演講中指出，在元宇宙概念驅(qū)動(dòng)下,，VR/AR相關(guān)領(lǐng)域的投資熱潮還將持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間,。中信證券也曾指出，VR/AR等下一代科技硬件漸進(jìn)式成長(zhǎng)將成元宇宙未來3～5年三大發(fā)展主線之一,。由此可見,，隨著虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)的逐漸完備，元宇宙領(lǐng)域正處于早期“占位”期,，正在穩(wěn)步爬坡階段。一般對(duì)于用戶而言,，我們只能看到前臺(tái)的硬件和軟件，但無法看清元宇宙背后的系統(tǒng)與機(jī)制。而這些對(duì)于資本方而言尤為重要,，畢竟這些“基礎(chǔ)建設(shè)”也是構(gòu)建元宇宙的關(guān)鍵一環(huán),，它們更像淘金潮中的“鏟子”角色，大概率穩(wěn)賺不賠,。整體來看元宇宙,，其包含三個(gè)關(guān)鍵構(gòu)成：1.沉浸式硬件設(shè)備：元宇宙最直觀的體現(xiàn)形式就是所有感官體驗(yàn)數(shù)字化的一個(gè)虛擬世界，為用戶提供真實(shí)且舒適體驗(yàn)的硬件設(shè)備的重要性不言而喻,。2.身份系統(tǒng)：元宇宙中的身份系統(tǒng)與現(xiàn)實(shí)世界的身份之間需要有適當(dāng)?shù)母綦x,。為了讓每個(gè)人的數(shù)字身份獨(dú)立、長(zhǎng)期存在,，元宇宙中沒有誰有“超級(jí)權(quán)限”可以管理或者刪除數(shù)字身份,。3.價(jià)值系統(tǒng)：包括運(yùn)行規(guī)則和經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。元宇宙中的運(yùn)行規(guī)則不由中心化機(jī)構(gòu)提前預(yù)設(shè)好,，元宇宙中的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)則可能代表著全新的社會(huì)關(guān)系和生產(chǎn)關(guān)系,。而基于這三個(gè)關(guān)鍵構(gòu)成，其衍生出了元宇宙投資的六大版圖：硬件入口,、后端基建,、底層架構(gòu)、人工智能,、內(nèi)容與場(chǎng)景,、協(xié)同方。硬件入口方面,，一方面包括VR,、觸覺手套、身體反饋的硬件等產(chǎn)品,，這些交互設(shè)施就像移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的手機(jī)一樣,，沒有它們下一代的全真互聯(lián)網(wǎng)就無法實(shí)現(xiàn)。而在To B端,，元宇宙已經(jīng)延伸入工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域,，除了雷達(dá)、攝像頭以及各類溫度,、壓力,、氣相、光電的傳感器等輸入設(shè)備,，還需要通過各類傳感器,、啟動(dòng)器、微馬達(dá),、工業(yè) AI 機(jī)器人,、3D 打印設(shè)備以及各種自動(dòng)化設(shè)備來實(shí)現(xiàn)對(duì)物理世界的直接影響和干預(yù),。借助這些設(shè)備，虛擬世界產(chǎn)生和流通的信息可以被轉(zhuǎn)換為物理世界中的產(chǎn)品,。后端基建方面,，元宇宙需要高效能芯片、下一代通信網(wǎng)絡(luò),、云計(jì)算設(shè)施等支持,，以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)、海量數(shù)據(jù)同步,。這些強(qiáng)技術(shù)底層的支持同樣是資本熱衷的方向,，它們是決定“地基”牢固程度的技術(shù)保障。底層架構(gòu)方面,，一方面包括基于新型網(wǎng)絡(luò)的底層協(xié)議和技術(shù),，例如區(qū)塊鏈技術(shù)、統(tǒng)一的接口協(xié)議等,，基于一些被廣泛認(rèn)可的協(xié)議,，才能實(shí)現(xiàn)不同元宇宙之間的互聯(lián)互通，以及元宇宙內(nèi)的價(jià)值分配,。另一方面包括創(chuàng)造虛擬世界的內(nèi)容引擎,，比如 Unreal、Untiy 這類商業(yè)游戲引擎,、以及頭部游戲公司的自研引擎,；也可以是各類工業(yè)仿真交互、建模軟件,，以及由它們支撐的數(shù)字孿生平臺(tái),。人工智能方面主要是由AI生成的可供人類消費(fèi)的內(nèi)容或服務(wù)；另一方面,，元宇宙對(duì)計(jì)算能力要求非常高,，渲染，數(shù)據(jù)核對(duì)和動(dòng)捕都需要強(qiáng)大的AI系統(tǒng)去匹配,。內(nèi)容與場(chǎng)景則指的是元宇宙時(shí)代的內(nèi)容消費(fèi),，其主要包括娛樂、生活兩個(gè)方向的分野,，娛樂方面主要由游戲構(gòu)成,，同時(shí)也是元宇宙內(nèi)容的起點(diǎn)；生活應(yīng)用方面,，未來人們會(huì)逐步走向全景化的虛擬生活,，形成閉環(huán)的虛擬消費(fèi)體系、與物理世界打通的虛擬化服務(wù)等會(huì)逐漸興起,。分析元宇宙投資整個(gè)生態(tài),，資方目前仍然以“長(zhǎng)期主義”為導(dǎo)向,，而非追逐熱點(diǎn),。譬如光源資本薛敏認(rèn)為“以終為始,，產(chǎn)消結(jié)合”是資本布局元宇宙領(lǐng)域的底層邏輯。“以終為始”即關(guān)注行業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)景,，而不被近處概念迷惑,，關(guān)注企業(yè)所做的項(xiàng)目在未來的應(yīng)用中是否多樣化、競(jìng)爭(zhēng)力是否基于全要素等方面,。而“產(chǎn)消結(jié)合”則是基于前面對(duì)元宇宙多重屬性認(rèn)識(shí)的一種提煉,，注重元宇宙消費(fèi)與生產(chǎn)的雙重屬性。對(duì)比六大投資版圖其中包含的元素,，硬件與游戲是較為確定的方向,，隨著XR硬件在未來幾年內(nèi)的增長(zhǎng)勢(shì)頭變得越來越清晰，新游戲,、新內(nèi)容會(huì)重塑內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的規(guī)模與競(jìng)爭(zhēng)格局,。在電影《頭號(hào)玩家》結(jié)局中，全球玩家反攻死亡星球的畫面震撼無數(shù)游戲愛好者的心,，而這在全局動(dòng)態(tài)交互效果中被稱為“萬人聽令弓箭雨”,。然而，一篇發(fā)布于CSDN的帖子指出：以一場(chǎng)40萬人口的赤壁之戰(zhàn)估算,，至少需要10-40Tbps帶寬單地圖服務(wù)器,，才能支撐這么多人在虛擬世界同時(shí)在線，這意味著當(dāng)前的服務(wù)器帶寬至少需要提升十萬倍,，按照摩爾定律估算,，需要34年的時(shí)間，考慮到這二十年網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器性能只提升了2-5倍（騰訊2020年有100萬臺(tái)服務(wù)器,，100T輸出帶寬,，平均每臺(tái)100M），實(shí)際實(shí)現(xiàn)這樣的場(chǎng)景,，至少還需要50年以上,。這的確說明了元宇宙當(dāng)前面臨的困境：較為粗獷、簡(jiǎn)陋的元宇宙世界,，10年內(nèi)基本可以實(shí)現(xiàn),；更為生動(dòng)、細(xì)致的元宇宙世界,，需要30年時(shí)間打磨,；而投資人們所描繪暢想的那個(gè)技術(shù)完備、體驗(yàn)酷炫的元宇宙,，沒有50年不可能實(shí)現(xiàn),。拋開技術(shù)的制約,，另一方面的警醒可能會(huì)來自于社會(huì)倫理：人類是否做好脫離現(xiàn)實(shí)，依存于數(shù)字網(wǎng)絡(luò)的準(zhǔn)備,？而在此之前,，文化、制度,、秩序又該如何做平行遷移,？更遑論如今打著元宇宙旗號(hào)的騙局?jǐn)?shù)不勝數(shù)。某種程度上而言,，360創(chuàng)始人周鴻祎所說“元宇宙是脆弱的”這一判斷是對(duì)的,，因?yàn)閺睦碚搶用娉霭l(fā)，在元宇宙經(jīng)濟(jì)體系中,，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教條將被打破,，一個(gè)更完整、更先進(jìn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)體系需要被建立,。而在元宇宙不斷向前演進(jìn)的過程中,，真正有“耐心”的投資人們會(huì)浮出水面，元宇宙領(lǐng)域中真正的風(fēng)口也將水落石出,。
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