作者：林克

編輯：劉海濱

一些中小券商向金融科技領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型正在進一步發(fā)力,。

2022年2月21日,，華林證券宣布已與北京字跳網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（下統(tǒng)稱字節(jié)跳動）簽署了海豚股票App購買協(xié)議，并擬以2000萬元的價格擬受讓海豚股票App運營主體北京文星在線科技有限公司（下稱文星在線）100%股權(quán),。

華林證券表示,，收購?fù)瓿珊髷M將文星在線設(shè)立成為一家信息技術(shù)專業(yè)子公司并計劃向監(jiān)管部門履行相應(yīng)的備案手續(xù)。

這意味著,，華林證券就將從頭部互聯(lián)網(wǎng)巨頭之一的字節(jié)跳動旗下的互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù),，并有望收編旗下的逾1200萬用戶，而交易完成后字節(jié)跳動也將正式推出與證券相關(guān)的業(yè)務(wù),。

在業(yè)內(nèi)人士看來,，此次交易的達成一方面源于華林證券試圖持續(xù)加碼金融科技賽道的努力，另一方面則源于以字節(jié)跳動為代表的大型互聯(lián)網(wǎng)平臺深度染指金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管環(huán)境正在日趨收緊,。

此次收購文星在線及海豚股票APP,，無疑是華林證券對金融科技業(yè)務(wù)的又一次加碼,。

“公司本次通過收購的方式設(shè)立信息技術(shù)專業(yè)子公司,，一方面為進一步挖掘海豚股票App的價值并發(fā)揮協(xié)同作用,，提高軟件開發(fā)及戰(zhàn)略實施效率?！比A林證券表示,，“另一方面，公司旨在順應(yīng)金融市場發(fā)展趨勢,，利用科技手段全面提升公司自主研發(fā)水平和客戶服務(wù)能力,，加速實現(xiàn)公司的金融科技轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略目標,。”

據(jù)其介紹,，文星在線及海豚股票主要基于頭條機器學(xué)習(xí)模型,，量化股票大數(shù)據(jù)，為用戶提供股票行情和海量數(shù)據(jù)分析,，隨時跟蹤股票動向,，采用遺傳算法和自然語言投資邏輯分析，實時掃描股市熱點,，智能監(jiān)測市場動態(tài),。

截至2021年三季度末，海豚股票App平臺用戶數(shù)據(jù)為1246萬戶,，月活數(shù)約為32萬,。

信風(fēng)（ID：TradeWind01）注意到，海豚股票客戶端提供自選股,、證券資訊等免費服務(wù)外,，主要提供包括主力信息,、行情增值服務(wù)以及一些被命名為“狙擊指標”,、“伏擊指標”等量化選股指標作為付費增值服務(wù),，并向用戶開放活躍用戶的交易能力榜單及相應(yīng)的交互功能,。

交易信息顯示，海豚股票的運營主體文星在線截至2022年1月31日的資產(chǎn)總額賬面價值為1473.60萬元,，負債總額賬面價值為69.95萬元,，凈資產(chǎn)為1403.66萬元,。

“本次評估以成本法（資產(chǎn)基礎(chǔ)法）確定的股東全部權(quán)益為2076.73萬元，較所有者（股東）權(quán)益賬面價值評估增值673.07萬元,，增值率為47.95%,。”華林證券表示,。

其實早在2021年,，華林證券就確立了“打造以客戶為中心，以科技為驅(qū)動,，以交易為基礎(chǔ),，以敏捷為特色的國內(nèi)領(lǐng)先的科技金融公司”的戰(zhàn)略目標，并啟動了全方位的“線上數(shù)據(jù)化改造”,。

華林證券彼時的種種動作也印證了這種方向,。

2021年11月,，華林證券在同一時間宣布撤銷嘉興常秀街、湖州紅旗路,、秦皇島河北大街,、桂林漓江路、吉林市解放東路,、洛陽展覽路、綿陽九洲大道,、鎮(zhèn)江李家山路,、無錫金融街、深圳大沖,、廣州萬惠一路共11處營業(yè)部,。

更早前的2021年7月31日，華林證券還裁撤了包括北京分公司在內(nèi)的5家分支機構(gòu),。

加上2021年6月份撤銷的湘潭芙蓉路證券營業(yè)部,，華林證券年內(nèi)撤銷的分支機構(gòu)數(shù)量已達25家，已成為2021年撤銷分支機構(gòu)數(shù)量最多的上市券商,。

但在業(yè)內(nèi)人士看來,，華林證券對海豚股票APP及文星在線的收購還有諸多問題待解，例如賣給華林證券后的海豚股票APP在離開字節(jié)跳動的算法支持后如何獨立發(fā)展,。

“這次收購其實是華林證券一系列動作的又一延續(xù),，不過完成對海豚股票的收購后，華林證券還有諸多需要解決的問題,?！币晃唤咏A林證券人士指出，“從交易價格來看,，這個價格肯定是讓海豚股票和字節(jié)跳動做徹底切割的,，也就是可能除了一些沉淀數(shù)據(jù)，頭條系的算法資源很難再提供給海豚了,，要看華林如何來推動這個業(yè)務(wù)獨立發(fā)展,，比如大概率會在這個平臺打開賬戶開立、證券交易等功能,?！?/p>

“設(shè)立信息技術(shù)專業(yè)子公司是公司從整體戰(zhàn)略及長遠發(fā)展所做出的決策，但子公司未來可能存在信息安全風(fēng)險,、合規(guī)性風(fēng)險和法律風(fēng)險等風(fēng)險,。”華林證券指出,，“公司將通過研發(fā)業(yè)務(wù)整合,、財務(wù)管控,、在關(guān)鍵崗位派駐人員等方式，加強對子公司的整合與管理,，在防范風(fēng)險的同時發(fā)揮協(xié)同作用,。”

對于此次華林證券受讓字節(jié)跳動上述資產(chǎn)的機會,，有接近監(jiān)管層的投行人士認為,，這或與大型互聯(lián)網(wǎng)平臺從事重資產(chǎn)類金融持牌業(yè)務(wù)的難度持續(xù)上升有關(guān)。

“互聯(lián)網(wǎng)平臺控股持牌機構(gòu)如果監(jiān)管措施和監(jiān)管政策不到位,，很有可能帶來新的監(jiān)管盲區(qū),、積聚無先例的金融風(fēng)險?！鄙鲜鐾缎腥耸空J為,，“例如2013年開啟的余額寶，從ToC端看確實滿足了更多個人投資者的現(xiàn)金管理需求,，但是數(shù)千億的資金進出同一貨幣基金,，實際上對同業(yè)市場帶來了一定程度的不穩(wěn)定性，后來無論是每日限額,、還是貨幣基金的集中度和久期管理,，都是為了防范互聯(lián)網(wǎng)T+0這類貨基產(chǎn)品對資金市場帶來的潛在沖擊?！?/p>

“公募其實還是個輕資產(chǎn)牌照,，如果是銀行、券商,、保險這種重資產(chǎn)牌照,，互聯(lián)網(wǎng)資本進入的監(jiān)管未來可能會更加審慎?！痹撊耸窟M一步指出,。

事實上，從諸多大型互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)試圖染指持牌證券業(yè)務(wù)的進展并不順利,，就足以管窺這一趨勢,。

例如，與阿里巴巴存在明顯關(guān)聯(lián)關(guān)系的云峰基金擬設(shè)立的云峰證券始終止步于證監(jiān)會機構(gòu)部的券商設(shè)立審查名單中,；而先前坊間醞釀有關(guān)京東收購證券牌照的訊息后來也遲遲未能得到證實,。

“從海豚股票本身的業(yè)務(wù)來看，目前頭條還沒有進軍持牌機構(gòu)的意思,，但事實如果沒有證券牌照,，其很多業(yè)務(wù)是很難開展的，這樣來看其仍然保留證券業(yè)務(wù)就很雞肋了”一位接近字節(jié)跳動人士分析認為,，“而且互聯(lián)網(wǎng)證券這個賽道'高手如云’,，本身也比較擁擠了,。”

該人士同時指出,，此前字節(jié)跳動對外投資領(lǐng)域呈現(xiàn)出了多元化的趨勢,，而不排除未來會有進一步持續(xù)優(yōu)化、做減法的可能性,。

“字節(jié)（跳動）因為坐擁新流量高低,，所以通過資本擴張的方式四面出擊，但無論從資金效率還是從監(jiān)管環(huán)境來看,，可能這種趨勢正在迎來拐點,。”上述接近字節(jié)跳動人士稱,，“不排除下一階段字節(jié)可能更多的來做減法，并對一些更有成長性,、更加互補性的賽道加大投入,。”