7月5日，國(guó)際油價(jià)重挫,。布倫特原油經(jīng)歷了101元低位,、WTI失守100美元關(guān)口，二者紛紛跌超10%,，創(chuàng)下近一個(gè)月以來的油價(jià)新低,。

7月6日，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)下跌,。截至發(fā)稿,，WTI原油期貨跌1.7％；布倫特原油期貨跌1.9％。

油價(jià)陷入連跌怪圈

關(guān)于本輪油價(jià)下跌的原因,，關(guān)鍵在于疫情反復(fù)以及通脹加劇擾亂原油需求,，美國(guó)汽油消費(fèi)需求已現(xiàn)疲軟跡象，市場(chǎng)前景難言樂觀,，導(dǎo)致油價(jià)下行,。

近期，俄烏沖突致使通脹飆升,，美元走強(qiáng),，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品吸引力下降，油價(jià)在流動(dòng)性較低的交易日里承壓,。同時(shí),，在美國(guó)大幅加息和疫情影響下，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期并不樂觀,，從而導(dǎo)致石油需求預(yù)期下滑,，需求憂慮進(jìn)而利空油價(jià)。

此外,在華爾街投行中,，花旗等機(jī)構(gòu)近日曾唱空油價(jià),。花旗有分析師警告稱,，如果經(jīng)濟(jì)衰退,，今年年底油價(jià)可能會(huì)跌至每桶65美元，到明年年底可能進(jìn)一步跌至每桶45美元,。這會(huì)加劇市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂,，使得油價(jià)繼續(xù)下行。

本輪油價(jià)下跌并非突然發(fā)生,，而是在上月就已經(jīng)出現(xiàn)了下跌預(yù)兆,。早在一個(gè)月之前，國(guó)際油價(jià)七周連漲態(tài)勢(shì)就已經(jīng)終結(jié)了,。盡管當(dāng)時(shí)國(guó)際油價(jià)仍在110美元之上,，但實(shí)際上，如果回看從6月13日到6月20日這一周的國(guó)際油價(jià)下跌情況,，從123美元高位到107美元,，一周之內(nèi)，國(guó)際油價(jià)下跌幅度高達(dá)13%,。

但總結(jié)2022年上半年,，國(guó)際油價(jià)整體上漲了41%，無論從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境還是從原油自身基本面來看,，有多重因素利好油價(jià)上漲——OPEC 原油產(chǎn)量始終沒有達(dá)到約定數(shù)量,，歐洲和北美的庫(kù)存都降至了歷史低位,；后疫情時(shí)代帶來的需求還在緩慢恢復(fù)中，供需矛盾仍未得到解決,；疊加3月俄烏沖突愈演愈烈,，油市先后經(jīng)歷俄羅斯石油禁運(yùn)傳聞、阿聯(lián)酋等產(chǎn)油國(guó)可能增加供應(yīng),、烏克蘭戰(zhàn)事升級(jí)等消息影響,，全球能源價(jià)格進(jìn)一步上漲，WTI在3月曾觸及每桶130.5美元的高點(diǎn),，布油則逼近每桶140美元,，均創(chuàng)下2008年以來的新高。

油價(jià)的震蕩反復(fù)不斷,，但石油“能源之王”的地位守常不變,。中長(zhǎng)期而言，國(guó)際原油依然呈現(xiàn)供應(yīng)彈性缺乏的狀態(tài),，未來一段時(shí)間內(nèi)油價(jià)或許仍然會(huì)保持高位運(yùn)行,。

對(duì)于未來油價(jià)，一方面,，國(guó)際能源署(IEA)近日發(fā)布的最新《石油市場(chǎng)報(bào)告》預(yù)計(jì)2023年原油需求將達(dá)到1.016億桶/日，首次超過新冠肺炎疫情前的水平,，但全球石油供應(yīng)可能難以趕上需求,，這種供需預(yù)測(cè)側(cè)面暗示明年油價(jià)有可能進(jìn)一步上漲。

另一方面,，可以觀察到,，近期能源股的漲勢(shì)相當(dāng)強(qiáng)勁，相比花旗等唱空油價(jià)的少數(shù)機(jī)構(gòu)之下,，摩根大通在上周末的報(bào)告中預(yù)測(cè),，如果七國(guó)集團(tuán)（G7）繼續(xù)推進(jìn)對(duì)俄羅斯石油設(shè)置價(jià)格上限，可能遭到俄羅斯方面的報(bào)復(fù)性減供,，那么在極端情況下,，布倫特原油價(jià)格甚至可能飆升至每桶380美元。