2021.05.19

三年后,，百度能重回巔峰嗎

文 | 龔巖

編輯 | G3007 

計劃還是沒有變化快,，資本市場給出了回應(yīng)。

5月18日晚間,，百度發(fā)布了截至2021年3月31日第一季度未經(jīng)審計的財務(wù)報告,。報告顯示，百度Q1實現(xiàn)營業(yè)收入281.34億元（單元：人民幣,，下同）,，同比增長25%，環(huán)比減少7%,；實現(xiàn)凈利潤256.53億元,，同比增長624.68%；Non-GAAP下實現(xiàn)凈利潤42.97億元,，同比增長39%，環(huán)比減少37%,。

財報還顯示,，百度來自其他收益總計凈額為238億元,，包括長期投資的公允價值收益237億元，其中主要包括快手科技投資收益,。

百度董事長兼CEO李彥宏表示：“百度在AI技術(shù)領(lǐng)域投資長達十年之久,，推動營銷云、企業(yè)云,、智能交通,、自動駕駛、智能助手以及AI芯片等多個行業(yè)的創(chuàng)新,。隨著AI推動技術(shù)發(fā)展進入新階段,，眾多前百度員工重新回歸，我們正滿懷激情的致力于智能計算,，以改善日常生活及讓復(fù)雜的世界更簡單,。”

相比于移動生態(tài)業(yè)務(wù),，資本市場更為關(guān)注百度的新業(yè)務(wù),，這表現(xiàn)在百度如何調(diào)整營收結(jié)構(gòu)，智能云的占比規(guī)模以及增長穩(wěn)定性,，還有就是造車的節(jié)奏進度及競爭優(yōu)勢,。外界有期望是好事，但百度做起來可能就有些難,，比如,，要實現(xiàn)非營銷收入超過營銷業(yè)務(wù)，這是其“一難”,，面對當前以及未來造車白熱化的局面,，百度如何平衡整車制造和技術(shù)平臺的雙重角色，這又是“一難”,。

面對這樣的“兩難”,，股價先給出了反饋。經(jīng)歷了近半年的持續(xù)上漲后,，截至5月19日美股收盤,，百度以0.17%的跌幅報收188美元，與今年最高339美元相比,，下跌了45%,，而總市值也從上一季的千億美元，回落至668億美元,。

三年,，如今成了百度的一個坎。這個坎,，不僅關(guān)系到非營銷收入能否反超,，也關(guān)系到百度造車的成敗,。

先來看看此次百度整體營收結(jié)構(gòu)的變化。在2021年Q1的281億元中,，百度核心為205億元,，同比增長34%，總營收占比73%,；愛奇藝80億元,，占比28.5%。與上一季相比,，百度核心在營收以及占比上都出現(xiàn)了下降,。

再從百度核心的營收來源來看，來自網(wǎng)絡(luò)營銷的收入為163億元,，同比增長27%,；非營銷收入為42億元，占總核心營收比例近兩成,，同比增長70%,，主要是由于百度智能云服務(wù)增長。

“百度智能云是百度內(nèi)部增速最快的業(yè)務(wù)了,?！痹诖饲熬拓攬蟀l(fā)布的溝通交流中，百度方面在答媒體問時曾透露,，百度智能云業(yè)務(wù)的發(fā)展被寄予了厚望,。來咖智庫此前的分析文章中，也注意到從上個季度開始,，智能云已經(jīng)被百度擺在了業(yè)務(wù)首位,。

在財報電話會議上，李彥宏表示,，未來三年,，百度核心業(yè)務(wù)中非廣告業(yè)務(wù)將逐漸超過廣告業(yè)務(wù)?！鞍俣仁且粋€具有堅實互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)的AI公司,，相比于其他的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，百度是很少把線上營銷營收作為絕大多數(shù)收入來源的公司之一,，有億萬用戶享受我們的服務(wù),，他們可以為優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容付費、進行線上購物,，打游戲,，觀看直播并進行打賞，或者是成為KOL。因此百度能夠在不同的App之間為用戶提供更好的體驗,，并且利用AI算法來優(yōu)化推薦理解用戶的興趣,，以此用多種方式來進行變現(xiàn)?！?/span>

百度CFO余正鈞也提到，云業(yè)務(wù)對百度來說非常重要,，并且增長也非常迅速,，主要有兩個驅(qū)動因素，一個是云基礎(chǔ)設(shè)施,，有各種的AI解決方案,，比如大客戶既會購買AI，也會購買PaaS等其它產(chǎn)品服務(wù),。還有就是智能交通方面有巨大的機遇,，在去年全國有302個城市都開展交通項目，另外還有DuerOS,、智能顯示屏,、智能設(shè)備等，Apollo項目已經(jīng)同眾多代工廠合作,，未來幾年就會有新車上市,。

在回答分析師關(guān)于智能云的經(jīng)營數(shù)據(jù)、客戶總量以及未來發(fā)展戰(zhàn)略時,，余正鈞指出,，百度的云業(yè)務(wù)包括基礎(chǔ)設(shè)施云，PaaS和SaaS,，有一些關(guān)鍵客戶,，也有大量的中小型企業(yè)（SMEs）。另外,，智能交通業(yè)務(wù)的客戶主要在一線城市,，目前沒有具體客戶數(shù)量的數(shù)據(jù)，但主要的云服務(wù)相關(guān)行業(yè)類別包括互聯(lián)網(wǎng),、媒體,、金融服務(wù)和交通運輸?？紤]到目前的產(chǎn)品儲備,，預(yù)計未來的增長率會繼續(xù)提高。

在上周阿里發(fā)布的最新財報中,，阿里云季度收入出現(xiàn)增長放緩的情況,，主要由于來自互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)單一頭部客戶的收入下降。分析師也問到百度智能云的客戶粘性和市場情況,。李彥宏表示,，在早期發(fā)展階段,，我們可能對一兩個關(guān)鍵客戶的變化比較敏感，但隨著客戶群體的不斷增長,，關(guān)鍵客戶對總營收貢獻的占比也隨之降低,。“我們的業(yè)務(wù)模式和同行業(yè)其他公司所提供的標準化解決方案是不同的，我們更專注垂直行業(yè)領(lǐng)域,，提供更多AI支持的云服務(wù)解決方案,，這不會因為某些客戶的停止合作而受到較大影響?！?/span>

盡管百度對云業(yè)務(wù)寄予厚望,，但其在業(yè)內(nèi)的存在感卻并不強，尤其要成為業(yè)務(wù)擔當,，可能并不容易,。比如亞太市場排名前三的云廠商仍然是“3A”，Gartner報告顯示,，阿里云在亞太市場份額排名第一,，接近30%，幾乎是排名二,、三的亞馬遜和微軟總和,。

而在云業(yè)務(wù)營收方面，阿里云今年前三月就達到了167億元,，百度與其相差甚遠,。而百度智能云的季度增速雖然非常明顯，但是阿里以及華為的云業(yè)務(wù)增長也同樣迅猛,。

值得注意的是,，早在11年前，馬云與李彥宏,、馬化騰激辯云計算,，李彥宏稱云計算就是“新瓶裝舊酒”，并未引起重視,。直到2016年7月,，百度才公布云計算戰(zhàn)略，李彥宏承認過去一直在旁觀云計算,，總覺得這個市場太簡單,，只要做好搜索就行，他轉(zhuǎn)而又說“百度從一開始就是一家做云的公司”,。

多方角逐下,，百度造車的兩難

在智能駕駛方面，百度也宣稱本季度的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢再上一個臺階。從測試里程來看,，百度Apollo累計L4級自動駕駛道路測試總里程突破1000萬公里,；從測試資質(zhì)來看，百度Apollo獲中國首批夜間及特殊天氣自動駕駛公開道路測試資質(zhì),，并獲得北京,、滄州、長沙完全無人駕駛測試（駕駛位無人）許可,。而在量產(chǎn)自動駕駛方面,，Apollo已經(jīng)和10多家領(lǐng)先的本土和跨國汽車制造商達成合作，廣汽集團也加入此行列,，將在新車搭載Apollo自動駕駛（ASD）服務(wù)。智能汽車制造方面,，百度正式宣布組建智能汽車公司,，并任命夏一平為首席執(zhí)行官。

在財報發(fā)布后,，李彥宏在發(fā)布的全員信中,，也首次明確百度Apollo業(yè)務(wù)的三種商業(yè)模式：一是為主機廠商提供Apollo自動駕駛技術(shù)解決方案，助力車企快速搭建自動駕駛能力,。2021年下半年,，Apollo智能駕駛將迎來量產(chǎn)高峰，每個月都會有一款新車上市,，未來3-5年內(nèi)預(yù)計前裝量產(chǎn)搭載量達到100萬臺,；二是百度造車，端到端地整合百度自動駕駛方面的創(chuàng)新,，把最先進的技術(shù)第一時間推向市場,；三是共享無人車。3月,，百度Apollo在滄州獲得中國首批自動駕駛收費示范運營資質(zhì),，這是共享無人車服務(wù)商業(yè)化的重要里程碑。

但如今“造車”的形勢已經(jīng)不同了,。與百度今年1月官宣造車時相比,，如今小米、滴滴,、華為,、創(chuàng)維、360,，甚至字節(jié)跳動等互聯(lián)網(wǎng),、家電以及科技企業(yè)，都被曝出要進軍智能汽車，還有更多的傳統(tǒng)車企也在不斷加入,，產(chǎn)業(yè)鏈甚至已經(jīng)延伸到動力電池領(lǐng)域,。無論是出于流量占位考慮，還是未來業(yè)績的增長,，顯然每一家都不愿意放棄智能電動汽車,，競爭已經(jīng)趨于白熱化。

對于造車的計劃和節(jié)奏,，百度方面最新回應(yīng)稱,，電動車方面的重點一方面是自動駕駛技術(shù)的能力，另一方面是為車內(nèi)娛樂提供支持,，所以在車內(nèi)外都有非常先進的智能技術(shù)支持,，能夠讓我們真正設(shè)計這款汽車。現(xiàn)在沒有具體的數(shù)字,，但會持續(xù)關(guān)注適合的市場?，F(xiàn)在很多的電動汽車實際上是直接銷售給客戶，在銷售整車之后,，他們還會需要客戶來進行電池的更換,，因此銷售商還可以繼續(xù)銷售服務(wù)來獲利，百度的業(yè)務(wù)模式是我們已經(jīng)銷售了很多的智能服務(wù),，并且已經(jīng)把自己的業(yè)務(wù)植入到了原始設(shè)備生產(chǎn)商,，這種通過銷售服務(wù)來取得跟客戶更多的交流的方式是我們所熟知的，所以百度是有充足的準備進入電動車這個領(lǐng)域的,。

在與華為等一眾其它競爭對手的區(qū)別和優(yōu)勢方面,，李彥宏在財報電話會議上表示，百度Apollo更多是在推出一個更為全面的車載軟件平臺,，提供更多解決方案,，這是百度非常有信心的原因?！霸陔妱榆嚰夹g(shù)方面,，沒有人比我們積累更多綜合解決方案，當我們推出自己的汽車時,，我們可以為消費者提供最佳的用戶體驗以及性價比,。”

李彥宏還稱,，百度將在未來10年（也許是20年）內(nèi)繼續(xù)積極地對自動駕駛相關(guān)技術(shù)研發(fā)進行投資,。“眾所周知,，自動駕駛有可能在未來10年,，甚至20年內(nèi)都不會成熟,。因此，在自動駕駛上進行持續(xù),、大量投資,，對于保持技術(shù)領(lǐng)先是必不可少的?！?/span>

但智能汽車的市場注定不會平靜,。以目前新能源車的銷量來定，當前市場已經(jīng)劃分為三個梯隊,，而隨著越來越多玩家的進入,，等三年后百度造出車來，可能又會是一番競爭紅海,。與此同時,，百度一直宣稱在自動駕駛方面有豐富的技術(shù)積累優(yōu)勢，要對外輸出,，但卻忽視了這本身也是其它車廠的核心競爭力所在,。

蔚來汽車總裁秦力洪日前就明確表示，將來汽車競爭的勝負手在智能化,，而智能的核心是在于自動駕駛。當前自動駕駛的競爭拐點已經(jīng)到來,，因為目前在技術(shù)層面已經(jīng)沒有不可逾越的難題,，考驗的將是企業(yè)的商業(yè)模式和執(zhí)行精度?！霸谧詣玉{駛的硬件方面,，蔚來汽車會和其他企業(yè)進行合作，如芯片,、傳感器等,，但軟件將盡可能自己做，包括體驗定義,、核心算法,、數(shù)據(jù)運營的能力等?！?/span>

也就是說,，當前無論是整車廠、零部件企業(yè),，還是華為這樣的新興技術(shù)提供商,，都在大打智能化牌，以更好地參與未來競爭,。比如造車新勢力的小鵬汽車自創(chuàng)立以來一直以來強調(diào)全棧自研,，蔚來則堅持核心技術(shù)自研,；博世的L2級自動駕駛業(yè)務(wù)，已在國內(nèi)40多款車型上實現(xiàn)量產(chǎn),；上汽,、北汽、東風,、吉利等傳統(tǒng)車企,，借助新一波的高端智能電動汽車發(fā)展熱潮布局智能化新未來，比如北汽ARCFOX極狐在最新款阿爾法S的打造上,，就選擇與華為合作,，借助華為HI全棧智能汽車解決方案提升整體競爭力，華為也因此正式實現(xiàn)智能駕駛解決方案落地,。據(jù)華為智能汽車解決方案BU總裁王軍透露,，今年還將有多款使用華為智能汽車部件的重磅車型上市，正式開啟華為智能汽車解決方案的規(guī)模商用新征程,。

另外,，百度或許還要考慮，如何平衡自身作為整車制造廠以及技術(shù)平臺商的兩種角色,，否則只會讓自己處于尷尬的兩難局面,。如此來看，百度造車,，似乎并沒有那么樂觀了,。

-End-

百度財報中的“山海情”

有奔頭那就不算苦 

百度造車

  滿盤皆活？

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