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「今天是木子讀吧陪你的第846天」 提高持續(xù)盈利能力的7個(gè)指標(biāo).mp39:11 來自木子讀吧 投資股票門檻很低,，因?yàn)槟阒灰赡辏_立股票賬戶,，就能投資炒股；同時(shí),，門檻也很高，因?yàn)橄胍诠墒谐掷m(xù)盈利,，難度相當(dāng)高，即使你是金融類專業(yè),，也無法保證能在股市中盈利,。這也許就是股市的魅力。 如何才能在市場(chǎng)中持續(xù)盈利呢,？沒有人能保證持續(xù)盈利，巴菲特也有很多時(shí)間段在大幅虧損,。投資追求的是大概率確信的標(biāo)的，做好資產(chǎn)配置,，選擇不同賽道中龍頭企業(yè)，然后在有安全邊際的好價(jià)格買進(jìn)并持有,。近兩年A股各板塊間輪動(dòng)作用比較明顯，選好幾個(gè)板塊做好資產(chǎn)配置,，大概率你能持續(xù)盈利。 想要做到在A股持續(xù)盈利,，選股是首要非常重要的。那么,，究竟該如何選股呢？  分享書籍 《投資最困難的事》-全昌明 我們需要先明白,，影響股價(jià)起伏波動(dòng)的因素主要有兩條路徑,。在投資過程中看我們選擇哪條路徑： 第一條路徑是市場(chǎng)情緒影響股價(jià)起伏。選擇這條路徑,，你可以追熱點(diǎn),，隨時(shí)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài),，大資金流動(dòng)等，這樣會(huì)很辛苦,，重要的是99%的人都會(huì)選錯(cuò),，確定性極低；這叫投機(jī),。 第二條路徑就是依據(jù)企業(yè)利潤(rùn)的可持續(xù)性,。我們都知道，股票的背后都是一家家真實(shí)存在的上市公司,，投資股票就是成為一家上市公司的股東,，與公司一起成長(zhǎng)。上市公司的內(nèi)在價(jià)值,，可否實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的可持續(xù)性,，才是真正驅(qū)動(dòng)股價(jià)發(fā)生改變?cè)颉?/p> 選擇這條路徑，你可以自下而上選擇優(yōu)秀公司里的龍頭企業(yè),，在有安全邊際的好價(jià)格時(shí)買進(jìn)成為股東，然后長(zhǎng)期持有,，高估時(shí)賣出。這才是投資,。 在了解了真正驅(qū)動(dòng)價(jià)格的原因后，我們?cè)賮砜纯淳唧w選股的邏輯,。第二條路徑價(jià)值驅(qū)動(dòng)價(jià)格的邏輯,，我們可以采取自下而上的選股方法，通過企業(yè)公開的信息,，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，來分析判斷個(gè)股的價(jià)值。 木子總結(jié)了這幾個(gè)關(guān)鍵要素,，可以大大提高選股的效率： ①上市公司的正負(fù)面信息 各券商及新聞媒介對(duì)一家公司的評(píng)論，反映著公司的價(jià)值和估值,。具體需要從上市公司價(jià)值觀看起，就好比看一個(gè)人的人品一樣,，好的企業(yè)從里到外都會(huì)透露著不一樣的氣質(zhì),。當(dāng)你看的多了,，實(shí)踐的多了，這種悠然而發(fā)的直覺自然就有了,。 ②資產(chǎn)負(fù)債率 上市公司的負(fù)債率,，是評(píng)估一家公司價(jià)值的重要指標(biāo),。負(fù)債率過高肯定不是好事，因?yàn)榻璧腻X總是要還的,，而且還要付出利息,。 負(fù)債分為有息負(fù)債和無息負(fù)債,，具體在報(bào)表中都會(huì)有所體現(xiàn)。有的公司從銀行借了很多短期,、長(zhǎng)期借款,，這種負(fù)債是有利息的，負(fù)債越多越不是好事,；有的公司因?yàn)樵诋a(chǎn)業(yè)鏈中強(qiáng)勢(shì),，占用上下游大量資金,，這樣的企業(yè)應(yīng)付預(yù)收占比高,，也是一種負(fù)債。但這種負(fù)債屬于經(jīng)營(yíng)性負(fù)債,，沒有利息,，企業(yè)無條件占用上下游企業(yè)資金發(fā)展自己經(jīng)營(yíng),，越多越是好事。 所以,，一家公司的資產(chǎn)負(fù)債率小于60%,，都是比較合適的,。 ③流動(dòng)比率 這個(gè)指標(biāo)反映的是一家公司短期內(nèi)的償債能力,，也可以理解為抗風(fēng)險(xiǎn)能力,。抗風(fēng)險(xiǎn)能力同樣非常重要,，在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境較差的情況下，這個(gè)指標(biāo)較能反映公司的價(jià)值,。 公式為：流動(dòng)比率= 流動(dòng)資產(chǎn)/ 流動(dòng)負(fù)債,。 流動(dòng)比率太低肯定不是好事，有可能面臨短期資不抵債的風(fēng)險(xiǎn),，太高也不一定是好事,，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用效率不高，一般來說這個(gè)指標(biāo)在2左右是比較合適,。 ④毛利率 判斷一家公司的盈利能力強(qiáng)不強(qiáng),，關(guān)鍵還是看毛利率,。毛利率反映了一家公司產(chǎn)品的賺錢能力,，是公司價(jià)值的重要體現(xiàn)。 毛利率的公式：毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100% 從公式中我們不難發(fā)現(xiàn),，毛利率除了反映賺錢能力，同時(shí)也反映了生產(chǎn)成本狀況,。在商業(yè)的戰(zhàn)場(chǎng)上,，如果你的成本比同行業(yè)其它公司低，那你就擁有了最直接最有效的先發(fā)優(yōu)勢(shì),。 處在快速發(fā)展期的公司，是可以犧牲價(jià)格,，用更低的毛利率來賺取銷量，搶占市場(chǎng),，比如初期的小米公司,。否則毛利率低于20%的公司是不值得投資的，因?yàn)樗旧砭蜎]有較強(qiáng)的賺錢能力,，自然投資價(jià)值也會(huì)比較差,。 ⑤凈利率 凈利率的公式為：凈利率= 凈利潤(rùn)/ 營(yíng)業(yè)收入×100% 凈利率是反映一家公司賺不賺錢的重要指標(biāo)，一般來說凈利率大于15%就屬于優(yōu)秀了,。 ⑥凈資產(chǎn)收益率（ROE） 凈資產(chǎn)收益率的公式為：凈資產(chǎn)收益率（ROE）= 凈利潤(rùn)/ 凈資產(chǎn)×100% 木子認(rèn)為ROE是最重要的指標(biāo),，它反映了一家公司每單位的凈資產(chǎn)換來利潤(rùn)的能力，這也是巴菲特最看重的財(cái)務(wù)指標(biāo),，所以其重要性不言而喻,。 一般來說凈資產(chǎn)收益率大于15%就非常優(yōu)秀了。 ⑦TTM市盈率 TTM市盈率是反映股價(jià)目前價(jià)格貴不貴的重要指標(biāo),，TTM市盈率也稱為滾動(dòng)市盈率。滾動(dòng)市盈率的計(jì)算公式為：滾動(dòng)市盈率=當(dāng)前每股市場(chǎng)價(jià)格/最近四個(gè)季度的每股收益,。 市盈率是衡量股價(jià)高低和企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo),，市盈率高低反映了股票是否具有投資價(jià)值,，股票市盈率越低，股票被低估,，股票的投資價(jià)值就越大,；股票市盈率越高，股票具有泡沫,，股票的投資價(jià)值就越小,。 判斷當(dāng)前股價(jià)高不高，我們可以采取歷史對(duì)比法,，即看當(dāng)前市盈率占?xì)v史市盈率的百分比位數(shù),，這個(gè)方法總體來說還是比較靠譜的。 通過以上這7點(diǎn),，進(jìn)行綜合研究判斷之后選股,，大概率能選出比較理想的標(biāo)的。  分享書籍 《價(jià)值投資實(shí)戰(zhàn)手冊(cè)2》-唐朝 寫在最后的話 如果你沒有啟動(dòng)本金,，那么原始積累本就是一件困難的事情，做好自己的專業(yè)工作,，靠提升自己提升工資來積累本金是最靠譜的路徑,。 投資，本就是逆人性的,，是需要用長(zhǎng)期主義思維,，持續(xù)學(xué)習(xí)進(jìn)化。這與你的人生成長(zhǎng)是相一致的,，價(jià)值感需要拉長(zhǎng)時(shí)間才能得以體現(xiàn),。 你的持股心態(tài)和認(rèn)知也會(huì)隨之發(fā)生質(zhì)的變化。學(xué)習(xí)使人快樂,，知識(shí)使人富足,，真理使人更自由…… 【以上僅代表我個(gè)人的思考與理解，涉及指標(biāo)不作任何投資建議,！文章可以發(fā)消息了,，歡迎伙伴們?cè)谖哪c(diǎn)擊“發(fā)消息”留言，用交流換交流,，這樣每個(gè)人的知識(shí)增長(zhǎng)都會(huì)翻倍,，“木子讀吧”與你一起見證成長(zhǎng)?！?/span>  |
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