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SDG智享會(huì) | 金融創(chuàng)造可持續(xù)未來: 雙碳目標(biāo)下的金融變革

 社投盟CASVI 2022-06-02 發(fā)布于廣東

導(dǎo)  讀

近年來,,在國(guó)家提出雙碳目標(biāo)的大背景下,不論是企業(yè)還是政府都把碳達(dá)峰,、碳中和以及可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)提上日程,。而實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的資金從何而來?綠色金融因此成為近年來的熱門話題,。

本期SDG智享會(huì),,我們邀請(qǐng)到社會(huì)價(jià)值投資聯(lián)盟主席團(tuán)主席馬蔚華,聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署駐華代表處研究與政策中心負(fù)責(zé)人闞薇瀾,,社會(huì)價(jià)值投資聯(lián)盟SDG智庫(kù)成員,、綠色金融國(guó)際高級(jí)專家丁宇,、世界經(jīng)濟(jì)論壇碳中和項(xiàng)目大中華區(qū)總負(fù)責(zé)人朱壽慶、世界銀行集團(tuán)國(guó)際金融公司亞太區(qū)可持續(xù)與氣候變化融資咨詢服務(wù)負(fù)責(zé)人何懿倫和世界經(jīng)濟(jì)論壇中國(guó)轉(zhuǎn)型金融負(fù)責(zé)人Kai Keller作為主講嘉賓,,分享中國(guó)的綠色金融發(fā)展歷程,、現(xiàn)狀和未來趨勢(shì)。同時(shí)世界銀行集團(tuán)國(guó)際金融公司亞太區(qū)綠色金融創(chuàng)新小組負(fù)責(zé)人朱韻,、瑞銀(UBS)董事總經(jīng)理全球投資銀行部亞太區(qū)ESG咨詢服務(wù)主管凃喬彥和成都農(nóng)商銀行黨委委員,、副行長(zhǎng)夏懷剛作為對(duì)話嘉賓,在圓桌對(duì)話中為大家分享不同行業(yè)在綠色金融所做出的努力和突破,。






金融創(chuàng)造可持續(xù)未來:

 雙碳目標(biāo)下的金融變革



 

馬蔚華:綠色金融市場(chǎng)

需要完善機(jī)制  



2021年,,中國(guó)人民銀行確立了綠色金融的“三大功能”和“五大支柱”,“三大功能”是資源配置,、風(fēng)險(xiǎn)管理,、市場(chǎng)定價(jià)?!拔宕笾е笔峭晟凭G色金融標(biāo)準(zhǔn)體系,,強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管和信息披露,逐步完善激勵(lì)約束機(jī)制,,不斷豐富綠色金融產(chǎn)品和市場(chǎng)體系,,積極拓展綠色金融的國(guó)際合作空間。這三大功能,、五大支柱可以使我們的綠色金融在現(xiàn)有基礎(chǔ)上獲得更大的提升,,并對(duì)實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)以及全球可持續(xù)發(fā)展帶來非常大的貢獻(xiàn)。
 
第一,,雙碳目標(biāo)需要巨量的資金支持,。金融手段有利于引導(dǎo)低成本的資金進(jìn)入綠色經(jīng)濟(jì)。中國(guó)要實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo),,至少需要15萬億元,,最多可以達(dá)到500萬億元。截至去年年底,,綠色信貸在我國(guó)綠色金融產(chǎn)品占比超過90%,,余額是15.9萬億元,但占現(xiàn)在整個(gè)信貸市場(chǎng)的存量不到10%,,綠色債券作為第二大規(guī)模的綠色金融產(chǎn)品也僅僅是1.73萬億元,。這個(gè)龐大的資金缺口,靠政府顯然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,,我們需要靠市場(chǎng)化的投融資手段,,通過綠色金融相關(guān)的政府貼息、優(yōu)惠利率,,還有綠色通道等政策便利,,引導(dǎo)和激勵(lì)更多低成本的社會(huì)資金投向綠色產(chǎn)業(yè),。

馬蔚華先生在智享會(huì)直播現(xiàn)場(chǎng)

第二,當(dāng)前最大的風(fēng)險(xiǎn)管理是氣候風(fēng)險(xiǎn)管理,。2020年4月在《自然》論文的一篇文章講到,,,如果現(xiàn)在失控式的全球變暖持續(xù),到本世紀(jì)末,,綠地生態(tài)圈的38%,,海洋生態(tài)圈的51%都要出現(xiàn)生物多樣性崩潰式的下跌。所以這種情況下,,綠色金融工具對(duì)管理這個(gè)大風(fēng)險(xiǎn)是至關(guān)重要的,。綠色金融對(duì)于整個(gè)信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理而言是很重要的。因?yàn)槲覀冋幱谵D(zhuǎn)型階段,,綠色信貸占整體信貸市場(chǎng)余額的10%不到,。我們目前還不可能把余額的90%都變成綠色信貸,因?yàn)檫€有鋼鐵,、發(fā)電,、有色金屬等行業(yè),,我們不能一天內(nèi)把它停掉,。如何實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步轉(zhuǎn)型?這需要我們通過綠色金融來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制,。
 
第三,,綠色金融所發(fā)揮的市場(chǎng)定價(jià)功能,正是當(dāng)前碳交易市場(chǎng)建立的基礎(chǔ),。我們可以發(fā)揮金融市場(chǎng)定價(jià)功能,,引導(dǎo)更多的資源投入到減碳中。現(xiàn)在的碳交易市場(chǎng)僅僅包括發(fā)電行業(yè),,將來還會(huì)擴(kuò)展到其他各個(gè)產(chǎn)業(yè),。我們現(xiàn)在有很多企業(yè)開始收購(gòu)碳匯,因?yàn)閷砦覀內(nèi)轿坏貙?shí)行碳市場(chǎng)交易以后,,碳匯指標(biāo)就可以得到收益,,可以解決外部性內(nèi)部化的問題。
 
為了實(shí)現(xiàn)綠色金融的高質(zhì)量發(fā)展,,從而有效支撐雙碳目標(biāo)的達(dá)成,,我們需要進(jìn)一步提升理念,提升緊迫感,,進(jìn)一步營(yíng)造綠色金融的生態(tài)環(huán)境,,比如完善法律制度信息交流平臺(tái)。除此之外,,還可以從以下兩方面著手:

(一)強(qiáng)化對(duì)碳數(shù)據(jù)的收集,、統(tǒng)計(jì),、分析和披露,即完善綠色金融評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),。我們需要標(biāo)準(zhǔn),,我們也需要第三方評(píng)估,這樣才能衡量各個(gè)金融機(jī)構(gòu)在綠色金融發(fā)展上的差異,,從而考核績(jī)效,,推動(dòng)后進(jìn)追趕先進(jìn)。評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)很重要,,用于評(píng)價(jià)的高質(zhì)量數(shù)據(jù)也很重要,。金融機(jī)構(gòu)需要對(duì)高碳資產(chǎn)敞口和資產(chǎn)碳足跡等進(jìn)行收集和量化,以支撐對(duì)環(huán)境和氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的分析,。所以完整而一致的高質(zhì)量數(shù)據(jù)將統(tǒng)一金融機(jī)構(gòu)的綠色金融披露口徑,,這其中包括企業(yè)碳排放、治理措施和效果,,這樣我們才能夠在不同資產(chǎn)之間進(jìn)行綠色金融的對(duì)比,。
 
(二)金融機(jī)構(gòu)需要建立更加科學(xué)合理的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)來判斷綠色資產(chǎn)對(duì)雙碳目標(biāo)的貢獻(xiàn),從而與主營(yíng)業(yè)務(wù)高度結(jié)合,。近年來,,政府和央行制定了許多關(guān)于綠色金融的政策,其中也提到了現(xiàn)有的標(biāo)準(zhǔn),,也包括一些平臺(tái),。這些政策和平臺(tái)是我們現(xiàn)在形成并完善評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的重要指南,但是未來的標(biāo)準(zhǔn)既需要政策指導(dǎo)也需要實(shí)踐,,更需要市場(chǎng)主體根據(jù)這些政策不斷地探索和實(shí)踐,,最終形成一個(gè)大家廣泛認(rèn)同,并被主管部門認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn),。我們正處在標(biāo)準(zhǔn)形成的過程中,。
 
我們目前實(shí)施綠色信貸的關(guān)鍵評(píng)價(jià)只有“符合、 基本符合,、較不符合,、不適用”四類原則性界定。現(xiàn)在看來缺少細(xì)化的,,更缺少量化的標(biāo)準(zhǔn),、細(xì)則和細(xì)化效果。市場(chǎng)上可能存在一些資質(zhì)較差的企業(yè)故意夸大綠色含量,,以獲取虛高的評(píng)級(jí),,這叫“漂綠”。此外部分評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)因?yàn)樾畔@取不充分,,標(biāo)準(zhǔn)難以量化,,存在多套指標(biāo)等原因,,甚至等到企業(yè)爆雷后才對(duì)其債券的評(píng)級(jí)進(jìn)行調(diào)整,跟蹤評(píng)級(jí)所耗費(fèi)的時(shí)間會(huì)產(chǎn)生市場(chǎng)信息不對(duì)稱,。我們現(xiàn)在迫切需要建立一個(gè)科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)和一整套運(yùn)用數(shù)字科技的第三方評(píng)估方法,。
 

闞薇瀾:綠色金融決策要以人為本  



面對(duì)全球氣候變化,中國(guó)在2020年就已經(jīng)開始行動(dòng),。繼2020年的雙碳目標(biāo)之后,,我們又看到了“1+N”政策體系的推出,提供了一系列詳細(xì)的指導(dǎo)方針和行動(dòng)綱領(lǐng),。中國(guó)提出雙碳目標(biāo)的承諾是非常有必要的,,但如果我們想將全球氣溫升高控制在1.5度以內(nèi),這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,。所以是時(shí)候提高標(biāo)準(zhǔn),,發(fā)起更多雄心勃勃的目標(biāo)和倡議。
 
為了填補(bǔ)發(fā)展中國(guó)家實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的資金缺口,,每年我們需要投入4.2萬億的美元金額,,這是非常大的數(shù)目,但也不是不可以完成的,,這些資金其實(shí)只占到全球金融資產(chǎn)的1.1%而已,。所以這并不是資源的可用性問題,而是資源的分配性問題:我們應(yīng)該如何調(diào)整我們資源分配的重心,。
 
比如說在全球范圍內(nèi),,石油和天然氣開采的凈收入預(yù)計(jì)可能比2021年高出近2萬億美元,。這一收入足以支持低碳排放燃料10年內(nèi)的需求,,并以此為基礎(chǔ),在本世紀(jì)中實(shí)現(xiàn)凈零排放,。所以對(duì)于油氣生產(chǎn)國(guó)家來說,,這是千載難逢的機(jī)會(huì)。他們可以借此機(jī)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行多元化的調(diào)整以適應(yīng)新的全球能源經(jīng)濟(jì)環(huán)境,,所以我們必須要重新去思考我們的投資方式,,去重新設(shè)計(jì)我們的金融體系,以更好地實(shí)現(xiàn)金融的目的,。同時(shí)在面對(duì)機(jī)會(huì)的時(shí)候,,我們需要去確保我們所提供的解決方案是可持續(xù)的。在實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的道路上,,我們看到全球價(jià)值12萬億美元的商業(yè)機(jī)會(huì)正在產(chǎn)生,,其中有55%位于亞洲,所以投資可持續(xù)發(fā)展就是投資增長(zhǎng),。
 
在綠色金融決策方面,,首先我們要改變感知風(fēng)險(xiǎn)的方式,。我們?cè)谧鍪虑榈臅r(shí)候,通常要考慮兩件事情,,第一件事情是要有清晰的信號(hào),,第二個(gè)事情是要填補(bǔ)信息差。在投資可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目的時(shí)候,,我們通常會(huì)關(guān)注回報(bào)風(fēng)險(xiǎn),,但是卻容易忽視實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn),即大量擱淺的資產(chǎn)依舊投資于慣常的商業(yè)模式,。根據(jù)聯(lián)合國(guó)政府間氣候變化專門委員會(huì)的估算,,未來將會(huì)有4萬億美元的化石燃料和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施在升溫2度的情況下被擱置。一個(gè)關(guān)鍵的解決方案是更有效的碳定價(jià)機(jī)制,,這是目前為止可以將投資從棕色引導(dǎo)到綠色的最佳政策工具之一,。為了解決工商業(yè)和投資者之間的信息不對(duì)稱問題,聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署(以下簡(jiǎn)稱“UNDP”)推出了可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)投資者地圖項(xiàng)目,,該項(xiàng)目覆蓋了包括中國(guó)在內(nèi)的15個(gè)國(guó)家,,幫助投資者更好地去尋找對(duì)標(biāo)可持續(xù)目標(biāo)的投資機(jī)會(huì),使這些項(xiàng)目能夠產(chǎn)生積極的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)影響和財(cái)務(wù)回報(bào),。目前該地圖在中國(guó)覆蓋了四大領(lǐng)域:醫(yī)療健康,、農(nóng)業(yè)、可再生能源和循環(huán)經(jīng)濟(jì),。

闞薇瀾女士在現(xiàn)場(chǎng)分享UNDP如何實(shí)踐綠色金融

其次我想要聊一聊金融工具的創(chuàng)新和新的發(fā)展路徑尋找,。2020年可持續(xù)債券市場(chǎng)規(guī)模相比2019年增長(zhǎng)了8倍,這要得益于創(chuàng)新金融工具的出現(xiàn),,其中就包括可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券和貸款,。我們必須要抓住機(jī)會(huì),擴(kuò)大這一創(chuàng)新,,將創(chuàng)新變成一個(gè)新的常態(tài),。2021年,新開發(fā)銀行在華試點(diǎn)發(fā)行了首支可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)債券,。在UNDP的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)影響力債券標(biāo)準(zhǔn)和《可持續(xù)發(fā)展投融資支持項(xiàng)目目錄》的框架下,,新開發(fā)銀行在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行了50億元人民幣可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)債券,募集資金將用于支持中國(guó)在新冠疫情后的經(jīng)濟(jì)恢復(fù),。

第三點(diǎn),,要確保公正轉(zhuǎn)型,推進(jìn)綠色金融議程,。到2050年,,全球綠色能源就業(yè)崗位可能翻兩番,達(dá)到4200萬個(gè),這些新機(jī)會(huì)將促進(jìn)體面工作,,并與所有人共享,。特別是那些最有可能在這一轉(zhuǎn)型中被拋在后面的人,比如煤礦工人,、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)工人,、依賴重污染行業(yè)的社區(qū)等等。公司投資人,、政府和民間社會(huì)組織都有責(zé)任去推動(dòng)這一進(jìn)程,。

可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)中的核心是——不讓任何一個(gè)人掉隊(duì)。UNDP將秉承以人為本的愿景,,繼續(xù)與各利益相關(guān)方開展合作,,產(chǎn)出量化報(bào)告和信息披露,共同實(shí)現(xiàn)中國(guó)和全球的綠色和包容轉(zhuǎn)型,。

丁宇:各行業(yè)可借助

減碳實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí) 


氣溫變化不僅會(huì)對(duì)生物多樣性帶來嚴(yán)重危害,,還對(duì)我們帶來糧食危機(jī)。氣候變化會(huì)造成海水膨脹,,在富饒的沖積平原,,一旦海水膨脹漫進(jìn)來,對(duì)一些國(guó)家的農(nóng)業(yè)生命會(huì)產(chǎn)生非常致命的影響,。我們對(duì)氣候變化影響下全球生物情況進(jìn)行模擬,,在模擬中我們發(fā)現(xiàn)玉米、小麥,、大豆,、大米都會(huì)有大量減產(chǎn),更不用說對(duì)生物多樣性帶來的危害性影響,,基于這些數(shù)據(jù),,我們必須跟所有國(guó)家一起面對(duì)氣候變化。

丁宇先生分享氣候變化如何影響糧食安全

如果我們把碳價(jià)作為一個(gè)政策工具的話,,將有助于實(shí)現(xiàn)減碳目標(biāo),;但是在減碳中不能夠不考慮減貧問題,不考慮老百姓的承受能力,,所以我們不可能完全依賴碳價(jià)。
 
銀行很重要的一個(gè)工作是幫助一些存量客戶實(shí)現(xiàn)工業(yè)升級(jí),。如果能管理工業(yè)與建筑中產(chǎn)生的能耗,,使其降低能耗,提升效率,,將實(shí)現(xiàn)非常高的減排目標(biāo),,比如工廠的電氣化改造。能耗管理是一個(gè)具體的影響現(xiàn)金流的工具,減碳不只是為了減碳,,減碳是為了實(shí)現(xiàn)中國(guó)工業(yè)升級(jí),。我們?cè)谒伎寄芊裨跍p碳過程中推動(dòng)中國(guó)的一些已經(jīng)面臨非常大的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)壓力的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行升級(jí),并試圖在紡織工業(yè)里探索能否把廢棄的塑料瓶或其他塑料循環(huán)利用起來,,減少環(huán)境污染,,并且把減少環(huán)境污染變成企業(yè)的一個(gè)新的競(jìng)爭(zhēng)力。

朱壽慶:綠色產(chǎn)業(yè)的需求端和

供應(yīng)端需要結(jié)合  


世界經(jīng)濟(jì)論壇碳中和項(xiàng)目的工作有兩大重點(diǎn),,一個(gè)是在供給側(cè),,即再生能源的投資和增長(zhǎng);一個(gè)是需求側(cè),,即清潔能源的利用和電網(wǎng)的智能化,。我們下一步將進(jìn)一步推動(dòng)氫能源的推廣,氫能源作為一種清潔二次能源,,是解決棄風(fēng)棄電,,解決清潔再生能源浪費(fèi)的一種儲(chǔ)能媒介,擁有非常廣闊的前景,。例如灰氫,,它是通過化石能源來提取的,我們可以用CCUS的辦法,,進(jìn)行碳捕集,、碳捕捉及封存利用,從而解決污染,、減排等問題,。

朱壽慶先生分享能源領(lǐng)域如何推進(jìn)減碳目標(biāo)達(dá)成

我們的工作范圍涉及到不同的領(lǐng)域。在材料領(lǐng)域,,我們不僅通過促進(jìn)中外企業(yè)交流合作等方式來推動(dòng)化工行業(yè)新技術(shù)的試點(diǎn)和推廣,,而且積極促進(jìn)行業(yè)生產(chǎn)使用清潔電力,實(shí)現(xiàn)電氣化,,并且在國(guó)內(nèi)外推動(dòng)低碳減排路徑的推廣和應(yīng)用,。

而交通領(lǐng)域中,我們所支持的項(xiàng)目包括三大塊,,一個(gè)是陸地運(yùn)輸,,包括汽車交通、城市交通和遠(yuǎn)途運(yùn)輸,,除此之外是航空運(yùn)輸,、海洋運(yùn)輸。在陸地運(yùn)輸方面,,我們通過推廣電動(dòng)車和氫能汽車來實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸行業(yè)的減排,;在航空運(yùn)輸方面,我們推動(dòng)航空汽油的研制工作,通過創(chuàng)新性的商業(yè)模式推廣好的方案,。交通領(lǐng)域的減碳也包括清潔能源的利用,,這其中很重要的一點(diǎn)就是需求端和供應(yīng)端的對(duì)接問題,因?yàn)樾枨蟾?yīng)是相互制約,、相互依存的關(guān)系,。比如說氫能源,如果沒有大量的需求,,這個(gè)供應(yīng)端的成本就降不下來,,如果沒有供應(yīng)端的成本的降低,需求端也創(chuàng)造不出來,。這樣的話我們就需要把需求端和供應(yīng)端結(jié)合到一起來,,通過創(chuàng)新性的商業(yè)模式,使得這種新能源的生產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模,,通過這種規(guī)模增長(zhǎng),,來降低成本,這樣就能夠?qū)⒁环N新的技術(shù),、新的產(chǎn)品進(jìn)行推廣了,。所以我們要做的是整個(gè)供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈和所有利益相關(guān)者的集體行動(dòng),。

朱壽慶先生分享交通領(lǐng)域如何發(fā)展清潔能源

何懿倫:氣候變化帶來的

金融風(fēng)險(xiǎn)不可忽視  



氣候變化對(duì)我們產(chǎn)生很多不良影響,。對(duì)于金融行業(yè)來說,氣候變化帶來兩個(gè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn),,第一個(gè)是物理風(fēng)險(xiǎn),,第二個(gè)是轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。
 
比如海平面上升對(duì)于我們來說就是一個(gè)物理風(fēng)險(xiǎn),,它會(huì)給資產(chǎn)負(fù)債表帶來負(fù)面影響,。根據(jù)聯(lián)合國(guó)環(huán)境署的預(yù)測(cè),如果全球變暖無法得到控制,,氣溫升高5%時(shí),,海平面將會(huì)上升兩米。上海,、香港,、倫敦和包括大灣區(qū)和東京在內(nèi)的四個(gè)主要灣區(qū),都會(huì)受到洪澇的嚴(yán)重影響,。銀行將面臨資產(chǎn)大幅貶值和其他不良影響,。
 
接下來是轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn),很多亞洲的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)有所體會(huì),,比如說政策變動(dòng)對(duì)于一些關(guān)鍵行業(yè)會(huì)產(chǎn)生非常大的影響。在2017年,我們?cè)谏綎|的客戶告訴我們,,由于沒有滿足環(huán)保要求,,當(dāng)?shù)卣畷和A藘汕€(gè)生產(chǎn)場(chǎng)地以及600多個(gè)中小型化工廠。這也產(chǎn)生了連鎖影響,,比如說現(xiàn)金流問題和償付能力問題,。這些問題最終也將影響銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。

何懿倫女士介紹IFC如何幫助商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型

除了風(fēng)險(xiǎn),,我們也看到了新的機(jī)遇,。IFC(International Finance Corporation,國(guó)際金融公司)的研究發(fā)現(xiàn)21個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家排放了新興市場(chǎng)中89%的溫室氣體,,并將在2030年前需要23萬億美元的氣候投資,。創(chuàng)造氣候友好的經(jīng)濟(jì)體非常需要資本參與,同時(shí)也需要知識(shí),、能力及經(jīng)驗(yàn),。這也是銀行最有潛力的成長(zhǎng)機(jī)會(huì),能夠讓銀行重新定位自己,,擴(kuò)大市場(chǎng)的影響力,,增加自己的盈利能力。如果成功了,,那么前景將非常廣闊,,銀行可能會(huì)有幾萬億美元的新業(yè)務(wù)以幫助所在國(guó)實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)。當(dāng)然,,我們也需要政府加入其中,。
 
過去十余年,IFC見證了很多國(guó)內(nèi)銀行采取相應(yīng)行動(dòng)并已經(jīng)收益,。自2006年開始,,IFC氣候變化融資團(tuán)隊(duì)與亞洲超過15家金融機(jī)構(gòu)在可持續(xù)性綠色金融各領(lǐng)域開展合作,包括建立綠色投貸組合,、開展綠色業(yè)務(wù)的能力建設(shè),,以及支持商業(yè)銀行的綠色轉(zhuǎn)型。在中國(guó),,我們的伙伴銀行建立了累計(jì)超過2000億美元的綠色信貸組合,,是IFC最初支持金額的100倍。這些綠色信貸組合的年溫室氣體減排量達(dá)到了2億噸,,等同于每年關(guān)停35座1000兆瓦的燃煤電廠,。這也證明了市場(chǎng)機(jī)遇能夠促進(jìn)銀行在其業(yè)務(wù)中將綠色金融變?yōu)橹髁鳌?/span>
 
最后,在銀行4.0時(shí)代,,顛覆性的技術(shù)能夠改變傳統(tǒng)的銀行運(yùn)營(yíng)方式,,改變銀行的服務(wù)方式以及獲得信息的方式,。傳統(tǒng)銀行提供的是同質(zhì)化的服務(wù),但是我們現(xiàn)在面臨一個(gè)新的時(shí)代,,最早采取行動(dòng)發(fā)展綠色金融的銀行將獲得脫穎而出的機(jī)會(huì),。


 

 Kai Keller:制造業(yè)綠色轉(zhuǎn)型

面臨金融挑戰(zhàn)  


對(duì)于金融行業(yè)來說,轉(zhuǎn)型是很有挑戰(zhàn)性的,,因?yàn)槟壳拔覀儧]有相關(guān)的工具,,融資模式也比較少。如果想要新的技術(shù),,就需要新的融資模式,。尤其是對(duì)于難減排的行業(yè),想要實(shí)現(xiàn)凈零目標(biāo),,我們需要巨大的投資,,也需要金融界內(nèi)部的對(duì)話與合作,更需要金融機(jī)構(gòu),、企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)還有眾多專家集合在一起發(fā)揮力量,。
 
中國(guó)減排面臨艱巨的任務(wù)。首先,,制造業(yè)和建筑業(yè)是中國(guó)GDP的主要貢獻(xiàn)者,,其次中國(guó)環(huán)境有一定獨(dú)特性,這也與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的治理模式相關(guān),,在這種治理模式之下,,在向凈零經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中,中國(guó)政府和國(guó)有企業(yè)需要比其他大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體發(fā)揮更大的作用,。通往凈零的道路上需要巨大的投資和金融創(chuàng)新來支持實(shí)質(zhì)性的技術(shù)進(jìn)步,。中國(guó)的交通、能源,、建筑等行業(yè),,都需要我們的持續(xù)關(guān)注。

Keller先生介紹中國(guó)綠色投資未來發(fā)展

綠色投資面臨重重困難,。目前中國(guó)的整體投資缺口還是非常大的,,大概有44萬億人民幣的綠色融資缺口需要去解決,這樣才能實(shí)現(xiàn)2060年的凈零目標(biāo),。中央政府和地方政府有很多資源,,但難以發(fā)現(xiàn)最好的項(xiàng)目。其次,,金融機(jī)構(gòu)有很多的資金,,但是缺乏專業(yè)知識(shí)來找到最有效的金融目標(biāo)。另外,,我們需要更多滿足中國(guó)獨(dú)特需求的技術(shù)創(chuàng)新,,這需要大量的投資和行業(yè)相關(guān)的知識(shí),。并且,想要促進(jìn)私營(yíng)企業(yè)踐行ESG發(fā)展,,需要更多激勵(lì)措施,。

對(duì)于中國(guó)來說,,金融服務(wù)的供需不平衡也是一個(gè)非常重要的問題,。但是對(duì)于投資人來說,未經(jīng)檢驗(yàn)的創(chuàng)新技術(shù)常常伴隨著很大的風(fēng)險(xiǎn),。比如鋼鐵行業(yè)需要進(jìn)行鍋爐改造就需要大量的資金,,但電壺爐同時(shí)也是高風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)。如何幫助技術(shù)創(chuàng)新融資,,如何轉(zhuǎn)變投資人的認(rèn)識(shí),,如何降低其中的投資風(fēng)險(xiǎn),如何提高技術(shù)的價(jià)值——這都是我們需要去解決的問題,。除了我剛才舉例的鋼鐵行業(yè),,其他的行業(yè),比如建筑行業(yè),、交通行業(yè)都面臨很大的資金需求,。能源行業(yè)可能面臨最大的資金缺口,大概是15萬億元到20萬億元,。但是能源行業(yè)有很清晰的路徑來找到這樣的資金,,因?yàn)槲覀冇蟹浅>哂袧摿Φ募夹g(shù),如風(fēng)輪渦機(jī),、太陽能光伏等,,它們已經(jīng)發(fā)展出來。所以在解決融資赤字這個(gè)問題上面,,我們需要關(guān)注的是其他技術(shù)不太成熟的行業(yè),,例如出行、建筑,、房地產(chǎn)以及鋼鐵行業(yè),。
 
除了能源行業(yè)和鋼鐵行業(yè),在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面我們也需要找到更多高質(zhì)量的減碳數(shù)據(jù),,其中涉及到好幾個(gè)技術(shù)方面,。第一個(gè)是我們需要對(duì)數(shù)據(jù)做相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置,這些標(biāo)準(zhǔn)也要符合中國(guó)的國(guó)情?,F(xiàn)在有很多國(guó)際的標(biāo)準(zhǔn),,但是考慮到中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模,中國(guó)市場(chǎng)的特殊性,,我們需要有一些專門針對(duì)中國(guó)的標(biāo)準(zhǔn),。另外,,尤其是涉及到碳減排和碳排放,我們還需要評(píng)估的政策和工具,。中國(guó)有一些自己的工具,,也有一些為發(fā)達(dá)國(guó)家所用的成熟工具,我們可以把它們結(jié)合起來,。除此之外,,我們還需要解決融資的錯(cuò)配問題。對(duì)于中國(guó)以制造業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來說,,很多的融資方式可能并不適用,。其次,還有跨供應(yīng)鏈的合作,,目前我們?cè)谥袊?guó)看到一些可用的解決方案,,有一些海外的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)提供了相應(yīng)的融資支持。但是要讓它們更多地去對(duì)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)行投資的話,,需要更多的數(shù)據(jù)以及更科學(xué)的評(píng)估,,但這一些在中國(guó)目前還沒有做到足夠完善?;蚶缣寂欧诺挠?jì)算,,可能過去十年用的都是同樣的方法,并沒有做任何的更新,。



圓桌對(duì)話

 朱韻:投行提供的ESG咨詢服務(wù)具體的角色和功能是什么,?怎么樣能夠幫助金融機(jī)構(gòu)抓住這些新的機(jī)遇?

凃喬彥:我們成立了特別的ESG團(tuán)隊(duì),,就是希望能夠輔助我們的企業(yè)客戶,、金融機(jī)構(gòu)客戶,確保它們?cè)贓SG轉(zhuǎn)型道路上,,能夠把公司的戰(zhàn)略發(fā)展及資本規(guī)劃進(jìn)行一個(gè)有效的結(jié)合,。這樣客戶們跟資本市場(chǎng)有交流、有互動(dòng),、有交易的時(shí)候,,才能相輔相成達(dá)到最佳的效果。這其中也包含一些更針對(duì)性的新型資本工具,,比如說這兩年開始比較普及的可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券,,我們會(huì)協(xié)助客戶去探索一個(gè)合適的定價(jià)。

當(dāng)然在新的ESG領(lǐng)域下,,一些新的項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)的回報(bào)屬性也可能和很多投資者過去熟悉的有所不同,。對(duì)于追求ESG的投資者,我們的ESG相關(guān)的AUM(   Asset Under Management,,資產(chǎn)管理規(guī)模)也很多,,這幾年也增長(zhǎng)很快,。我們也通過投資銀行的角色去協(xié)助進(jìn)行價(jià)格探索,以促進(jìn)資本未來有效的配置,,并驅(qū)動(dòng)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的落地達(dá)成,。

 朱韻:在商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型的浪潮中,我們看到了哪些趨勢(shì),?

朱壽慶:去年中國(guó)也辦了生物多樣性公約組織的會(huì)議,,所以生態(tài)多樣性、生態(tài)保護(hù),、氣候變化,,以及可持續(xù)發(fā)展,這些都是全球性的重要議題,,也是每一家金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)面臨的任務(wù)。在這個(gè)大的環(huán)境之下,,一家金融機(jī)構(gòu)必然是要應(yīng)對(duì)這些要求,,根據(jù)這個(gè)要求對(duì)自己的戰(zhàn)略、文化,、人力資源做出調(diào)整,。

綠色轉(zhuǎn)型既是合規(guī)的要求,又是商業(yè)機(jī)會(huì),。之所以有這種監(jiān)管,,就是要把風(fēng)險(xiǎn)消滅在出現(xiàn)之前。防范了風(fēng)險(xiǎn)本身就是機(jī)會(huì),。剛才丁博士還有其他幾位專家也談到了擱淺資本的問題,,如果金融支持高排放的項(xiàng)目,可能就會(huì)面臨擱淺資本,,就會(huì)帶來壞賬,。而金融行業(yè)跟制造業(yè)很不同的一點(diǎn)是,它的風(fēng)險(xiǎn)傳播是非??斓?,一旦一家金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題,很有可能傳播到其他金融機(jī)構(gòu),,一個(gè)國(guó)家出了問題很可能會(huì)傳播到其他國(guó)家,,我們從1997年和2008年兩場(chǎng)金融危機(jī)中能觀察到這些規(guī)律。所以監(jiān)管的目的就是防范這些風(fēng)險(xiǎn),。

現(xiàn)在在氣候變化這個(gè)領(lǐng)域,,對(duì)于不論是新能源還是剛才我提到的那幾個(gè)難以減排的行業(yè),最重要的是一家金融機(jī)構(gòu)必須要根據(jù)這些不同項(xiàng)目的特點(diǎn),,設(shè)計(jì)出適合這種項(xiàng)目的金融工具,。

 朱韻:位于蘇州的減碳綠色金融實(shí)驗(yàn)室如何設(shè)計(jì),?對(duì)紡織行業(yè)會(huì)帶來怎樣的變化?

丁宇:這是一個(gè)跟德國(guó)的國(guó)際機(jī)構(gòu)合作的方案,,希望幫助紡織行業(yè)的綠色發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型,。在蘇州的盛澤地區(qū),化纖紡織行業(yè)規(guī)模達(dá)1600億,,紡織材料出口未來將會(huì)面臨碳關(guān)稅,、綠色認(rèn)證等挑戰(zhàn),亟需綠色轉(zhuǎn)型,。在這個(gè)項(xiàng)目中,,我們對(duì)紡織行業(yè)的全流程進(jìn)行排放檢測(cè),并建立可核查模型,,并邀請(qǐng)德國(guó)的能耗專家,、產(chǎn)業(yè)專家對(duì)生產(chǎn)升級(jí)進(jìn)行評(píng)估:更換設(shè)備升級(jí)工藝可降低多少能耗?需要花費(fèi)多少成本,?會(huì)帶來多少回報(bào),?需要多長(zhǎng)的更新周期?再根據(jù)評(píng)估選擇對(duì)應(yīng)的升級(jí)模式,。在這個(gè)實(shí)驗(yàn)室中,,我們將金融作為產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)革新的輔助工具,金融從“臺(tái)前”轉(zhuǎn)向“幕后”,,這其實(shí)也是一個(gè)機(jī)會(huì),。

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