本文要點(diǎn)：

1、無論是政策面,，還是基本面,，還是資金流向上看，可以“空翻多”,，開啟新的定投模式了,。通過定投，攤薄成本或者把握機(jī)會(huì),。

2,、市面上產(chǎn)品較多，選擇適合自己的就好,，但本質(zhì)上一榮俱榮,，一損俱損。

3,、建議激進(jìn)些的投資者可以選擇持股集中度比較高的易方達(dá)中概50,、其次是與其相似的廣發(fā)/嘉實(shí)中概30和交銀中概互聯(lián)網(wǎng)；均衡風(fēng)格的可以選擇恒生科技,、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技,、中證香港科技指數(shù)。

正文：

一,、暴漲原因

去年由于受“雙減”,、疫情、反壟斷,、博弈下的中概摘牌等多重不利因素影響,，紛紛開啟下跌之路，從21年春節(jié)過后到22年3月中,，中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)累計(jì)跌幅超過70%,，走上了“丐幫”之路。

最近利好頻頻,，政策方面,，4月29日的政治局會(huì)議和5月17日召開的協(xié)商會(huì)，表明了,，政策環(huán)境迎來確定性改善,。基本面上看,，近日,，阿里巴巴發(fā)布財(cái)報(bào)顯示第四財(cái)季營(yíng)收2040.5億元人民幣，同比增長(zhǎng)8.9%,，超出市場(chǎng)預(yù)期,。綜合其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈利預(yù)測(cè)，表明2021年底盈利已觸底,，未來將會(huì)有大的改善,。

截至2022年5月26日，恒生科技指數(shù),、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)自高位最大跌幅分別達(dá)67.2%和68.5%,，從估值來看，恒生科技指數(shù),、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)估值（PE-TTM）分別為33.7倍和33.4倍,，位于近5年16.0%和20.6%分位處，當(dāng)前絕對(duì)和相對(duì)估值“雙低”,。（數(shù)據(jù)來自華夏基金）

綜合來看,，雖然前期已經(jīng)跌幅很大，比如,，阿里巴巴從300多跌到現(xiàn)在不足100,，套了不少資金，但是,，目前,，無論是政策面，還是基本面,，還是估值和資金流向上看,，可以“空翻多”，開啟新的定投模式了,。通過定投,，攤薄成本或者把握機(jī)會(huì)。

二,、如何把握機(jī)會(huì),？

雖然目前已經(jīng)是空翻多的狀態(tài)，但還是要注意自己的倉位控制,，投資行業(yè)主題的資金,，建議不要超過總倉位的20%。（將中概歸為了行業(yè)主題）

1、整體情況

普通投資者主要是通過基金來把握投資收益,，市面上,，關(guān)于中概的產(chǎn)品有很多，主要是追蹤這6個(gè)指數(shù)：恒生科技指數(shù),、中證香港科技指數(shù),、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)、中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù),、中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)和中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30指數(shù)的產(chǎn)品,，就像一個(gè)超市一樣，還需要投資者具體區(qū)別,，選擇最適合自己的產(chǎn)品,。下面具體來介紹下：

跟蹤上述六個(gè)指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)6只代表產(chǎn)品：

2、簡(jiǎn)單區(qū)別

顧名思義,，有互聯(lián)網(wǎng)的主要是互聯(lián)網(wǎng)為主,，而科技指數(shù)不僅有互聯(lián)網(wǎng)，還有半導(dǎo)體和生物醫(yī)藥,。

3,、中概互聯(lián)網(wǎng)板塊反彈日對(duì)比

數(shù)據(jù)來自：國(guó)元證券研究所

反彈幅度最大的是后三個(gè)中概互聯(lián)網(wǎng)，反彈幅度最小的三個(gè)是投資于港股的標(biāo)的,。本質(zhì)上,，漲跌方向是一致的；而漲跌幅度相差并不小,。

4,、中概50

業(yè)內(nèi)首只追蹤境外多市場(chǎng)上市中概互聯(lián)網(wǎng)股票的ETF產(chǎn)品是成立于2017年的易方達(dá)中概互聯(lián)網(wǎng)ETF，特點(diǎn)是：持股集中度高,，前十大重倉股占比90%左右,。作為一只跨境ETF產(chǎn)品，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF場(chǎng)內(nèi)交易可以日內(nèi)回轉(zhuǎn)T+0,，當(dāng)天買入當(dāng)天賣出,，流動(dòng)性好、費(fèi)用低,，是借道投資場(chǎng)內(nèi)中概互聯(lián)板塊的優(yōu)秀工具,。

圖：易方達(dá)中概互聯(lián)網(wǎng)ETF持股一覽（部分）

自去年以來的中概股，雖然業(yè)績(jī)是不斷下降的,，但是份額卻是不斷上升的,，如下圖。目前進(jìn)行了限額,，其聯(lián)接基金C（006328）日限購300元,。

數(shù)據(jù)來自：國(guó)元證券研究所

5,、中概30，

以廣發(fā)和嘉實(shí)為代表,追蹤的是中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30指數(shù),，如下圖,，嘉實(shí)中概互聯(lián)網(wǎng)，前十大重倉股數(shù)據(jù)：阿里騰訊美團(tuán)不超過20%,相對(duì)均衡了些,，仍與中概50相似度較高,。

綜合中概30和中概50,，以及反彈數(shù)據(jù)來看,，呈現(xiàn)一榮俱榮、一損俱損的特點(diǎn),，投資這個(gè)行業(yè)板塊,，關(guān)鍵是對(duì)未來趨勢(shì)的把握。

6,、如何選擇,？

基民投資，主要分為場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外兩種,。場(chǎng)內(nèi)需要股票賬戶,，場(chǎng)外主要是聯(lián)接基金。

（1）部分場(chǎng)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)板塊產(chǎn)品

數(shù)據(jù)來自：國(guó)元證券研究所

(2)場(chǎng)外互聯(lián)網(wǎng)板塊產(chǎn)品

數(shù)據(jù)來自：國(guó)元證券研究所

綜上,，建議激進(jìn)型投資者可以選擇持股集中度比較高的易方達(dá)中概50,、其次是與其相似的廣發(fā)/嘉實(shí)中概30，以及交銀中概互聯(lián)網(wǎng),；均衡風(fēng)格的投資者可以選擇恒生科技,、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技、中證香港科技指數(shù),。具體如下表：

本文為個(gè)人觀點(diǎn),，不作為投資建議，您的盈虧與我無關(guān),。過往業(yè)績(jī)不代表未來表現(xiàn),，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎,。