今日(3月21日)滬深兩市全線高開,，隨后迅速回落，又逐步企穩(wěn)拉升,，并呈現(xiàn)震蕩反復(fù)態(tài)勢,，從整個早盤行情來看，三大股指維持震蕩偏強格局,。

從盤面上來看,，輕指數(shù)重個股行情來襲，行業(yè)與概念板塊漲多跌少,，局部賺錢效應(yīng)仍存,。“吃肉備糧”卷土重來,，新冠相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的延續(xù)強勢,，房地產(chǎn)、建筑節(jié)能等基建類板塊也蠢蠢欲動。值得關(guān)注的是,，在工程建設(shè)板塊之中,，交建股份、浙江交科,、粵水電,、寧波建工等飚漲停，匯通集團,、浙江建投等也蠢蠢欲動,。

天風(fēng)證券提到，A股可能迎來一個階段的喘息窗口,，繼續(xù)推薦醫(yī)藥(CXO,、疫苗、中藥,、原料藥等),、汽車鏈條(電池、鋰電設(shè)備,、智能汽車等),、以及穩(wěn)投資的方向(核電、5G+工業(yè)物聯(lián)網(wǎng),、管廊,、特高壓、水利,、地產(chǎn)龍頭等,。)

在當(dāng)前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下,，隱藏了可能的投資機會,，精選部分機構(gòu)研報，我們來一起看看到底有哪些主題,，可供參考。

【主題一】農(nóng)牧飼漁

國信證券表示,，看好2022年糧價景氣上行,。一方面利好種植及種子板塊，另一方面飼料原材料成本的抬升或?qū)⒓铀儇i價周期反轉(zhuǎn),，看好生豬板塊的投資機遇,。具體標(biāo)的方面，1)種植板塊：推薦蘇墾農(nóng)發(fā),、建議關(guān)注北大荒,。2)相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品板塊：推薦中糧糖業(yè)，建議關(guān)注海南橡膠。3)種子板塊：推薦隆平高科,、大北農(nóng),、登海種業(yè)等。4)生豬養(yǎng)殖板塊推薦：華統(tǒng)股份,、傲農(nóng)生物,、巨星農(nóng)牧、天康生物,、東瑞股份,、中糧家佳康、牧原股份,、溫氏股份等,。

種業(yè)板塊方面，華西證券提到,，外圍局勢沖突催化下農(nóng)產(chǎn)品價格全面高漲,，豆粕、小麥等農(nóng)產(chǎn)品價格創(chuàng)下14年來新高,，糧食安全問題顯得愈發(fā)突出,，進(jìn)一步刺激種植產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升。我國已通過的“新種子法”于2022年3月1日起實施,，有利于加強種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護和鼓勵行業(yè)育種技術(shù)創(chuàng)新突破,。甘肅省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳于近日發(fā)布了關(guān)于《甘肅省2022年農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物監(jiān)管工作方案》的通知，通知中強調(diào)防止非法轉(zhuǎn)基因農(nóng)作物擴散,，促進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因的研究和應(yīng)用健康發(fā)展,。隨著行業(yè)政策的不斷完善和地方政府的嚴(yán)格監(jiān)管，生物育種技術(shù)的應(yīng)用將越來越近,，如果“一號文件”相關(guān)制度出臺順利,，對于前期獲得轉(zhuǎn)基因安全證書的種業(yè)企業(yè)而言重大意義。相關(guān)上市公司有大北農(nóng),、隆平高科,、登海種業(yè)。

生豬養(yǎng)殖板塊方面,，該機構(gòu)進(jìn)一步分析,，近期市場上生豬供應(yīng)持續(xù)增加，消費端沒有明顯增長,，處于階段性供應(yīng)過剩局面,。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，2022年1月份全國生豬出欄量同比增長23.6%,，2月份生豬出欄量同比增長8.2%,。豬價始終由供需關(guān)系決定,，在出欄量大幅增長的背景下即使行業(yè)宏觀調(diào)控政策頻出也未能抵擋豬價下行。2022年以來,，飼料價格不斷上漲,，導(dǎo)致養(yǎng)殖成本進(jìn)一步增加，養(yǎng)殖戶陷入雙面擠壓的情況,。短期來看豬價繼續(xù)偏弱震蕩,，但是中央即將啟動年內(nèi)第三輪凍豬肉收儲，預(yù)計豬價下行空間有限,。行業(yè)寒冬有利于加速生豬產(chǎn)能去化,，新一輪周期有望更快到來，建議在周期拐點到來之前持續(xù)關(guān)注行業(yè)產(chǎn)能去化程度,。相關(guān)上市公司有牧原股份,、海大集團。

對于2022年農(nóng)業(yè)行業(yè)機會,，中國銀河證券指出,，堅定推薦豬周期。核心觀點在于,，在豬周期探底階段,，深度虧損期是布局養(yǎng)殖個股的最佳時機。從預(yù)期角度來說,，不會再有更差的預(yù)期了,，養(yǎng)殖個股風(fēng)險被大量釋放，安全邊際很高,。隨著能繁母豬的數(shù)量下降和豬價再次下行,，產(chǎn)能持續(xù)出清利好行業(yè)迎接曙光到來。周期行業(yè)股價先行,，基于我們對22Q2-3二次探底的判斷,，預(yù)期22Q1是布局養(yǎng)殖個股的次優(yōu)時點。

【主題二】新冠藥物

中金公司提到,，疫情反復(fù),，新冠相關(guān)主題投資仍是熱點。3月15日,，國家藥監(jiān)局器審中心組織發(fā)布《新型冠狀病毒抗原檢測試劑注冊技術(shù)審評要點(試行)》,，進(jìn)一步明確了新冠抗原試劑的相關(guān)注冊審評標(biāo)準(zhǔn)，同時藥監(jiān)局宣布將加快推動新冠病毒治療藥物審批上市,。我們建議持續(xù)關(guān)注國內(nèi)：1)新冠檢測2)新冠治療藥物3)新冠服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資機會。

多因素疊加市場震蕩加大,，長期來看醫(yī)藥板塊進(jìn)入價值區(qū)間,。上周在地緣政治、海外監(jiān)管風(fēng)險發(fā)酵、國內(nèi)疫情升級等因素疊加下,，上半周市場特別是中概股和港股明顯回調(diào),，而隨國內(nèi)政策維穩(wěn)信號釋放及美聯(lián)儲加息落地，下半周迎來快速反彈,，市場逐步磨底,。經(jīng)過近1 年的較大幅度調(diào)整，目前醫(yī)藥板塊不少資產(chǎn)已進(jìn)入價值投資區(qū)間,，我們認(rèn)為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)升級的全球相對優(yōu)勢正逐步體現(xiàn),，建議關(guān)注進(jìn)口替代、優(yōu)秀產(chǎn)品國際化等主線,。

中泰證券表示,，新冠特效藥主線有望貫穿全年，看好三大產(chǎn)業(yè)鏈方向,?？紤]疫情的持續(xù)反復(fù)、藥物研發(fā)進(jìn)度的推進(jìn)以及后續(xù)國門放開的需求,，我們認(rèn)為新冠特效藥有望成為貫穿全年的投資主線,，看好：1)海外原研藥CDMO:輝瑞Paxlovid 已在美國、歐洲,、日本,、加拿大、中國等國家或地區(qū)獲批EUA,，日本鹽野義S-217622 已在本國提交上市申請,，看好相關(guān)CDMO及產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的優(yōu)勢企業(yè)。

2)仿制藥API 授權(quán)：默沙東Molnupiravir,、輝瑞Paxlovid 均已授權(quán)MPP,，我們認(rèn)為研發(fā)與成本控制能力強、速度快的龍頭企業(yè)有望享受紅利,。

3)國產(chǎn)特效藥自主研發(fā)及CDMO:目前國產(chǎn)特效藥多款治療藥物處于臨床階段,，其中真實生物、君實生物領(lǐng)先,。真實生物阿茲夫定初步分析數(shù)據(jù)良好,，正在巴西等國開展III 期臨床研究；君實生物的VV116 已獲得烏茲別克斯坦的EUA,，I 期數(shù)據(jù)良好,，國際多中心III 期臨床完成首例患者入組及給藥?？春盟幬镅邪l(fā)相關(guān)企業(yè)及具有成本,、產(chǎn)能,、穩(wěn)定供應(yīng)優(yōu)勢的CDMO 產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

【主題三】建筑節(jié)能

招商證券表示,，近期住建部出臺《“十四五”建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃》,，提出大力推進(jìn)建筑光伏系統(tǒng)開發(fā)，積極發(fā)展地?zé)?、裝配式,、超低能耗等綠色建筑。其中,，十四五期間建筑光伏的發(fā)展可能超預(yù)期,，重點推薦BIPV產(chǎn)業(yè)鏈，2022年BIPV 訂單或?qū)@著放量,。

國盛證券提到,，綠色建筑是產(chǎn)業(yè)升級重要方向，孕育豐富成長投資新機遇,。建筑業(yè)是國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè),，隨著國內(nèi)綠色建筑頂層設(shè)計持續(xù)完善，能夠?qū)崿F(xiàn)節(jié)約資源,、保護環(huán)境,、減少污染，為人民提供健康,、適用,、高效使用空間的綠色建筑逐步成為建筑行業(yè)轉(zhuǎn)型升級主線，孕育豐富成長投資新機遇,。

該機構(gòu)進(jìn)一步分析,，綠建萬億市場穩(wěn)步擴張，多領(lǐng)域展現(xiàn)優(yōu)異成長性,。我們測算2025年綠色建筑市場規(guī)模有望超9萬億元,，CAGR 5%。重點領(lǐng)域看：1)裝配式建筑及鋁模板支護均呈快速發(fā)展趨勢,，2025年規(guī)模有望分別達(dá)到2.4萬/571億元,，CAGR分別為10%/9%；2)綠色建材應(yīng)用比例持續(xù)提升,，假設(shè)2025年提升至60%,，對應(yīng)2025 年市場規(guī)模約1.3萬億元，CAGR 3%,；3)BIPV/BAPV隨著分布式光伏裝機提速而快速擴張,，測算存量改造超萬億，每年增量可超1400億,；4)用電能效管理潛在市場空間可達(dá)4000億元,；5)供熱節(jié)能市場呈快速成長趨勢,，2025年有望近300億元，CAGR 14%,。

【主題四】房地產(chǎn)開發(fā)

萬聯(lián)證券提到，房地產(chǎn)行業(yè)基本面仍處于底部,，銷售端仍未見明顯改善,，在“穩(wěn)增長”的宏觀背景下，房地產(chǎn)行業(yè)政策環(huán)境預(yù)期不會更差,，行業(yè)基本面逐漸筑底,，因城施策下改善政策仍可期待。建議關(guān)注(1)基本面表現(xiàn)較好的物業(yè)管理公司,；(2)具有央企/國企背景的財務(wù)穩(wěn)健型優(yōu)質(zhì)房企,；(3)擁有優(yōu)質(zhì)持有型物業(yè)或轉(zhuǎn)型類企業(yè)，或有效形成“開發(fā)類+”的良性資金循環(huán)的房企,。

東興證券表示,，從統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)來看，1-2月投資雖然實現(xiàn)了增長,，銷售下滑的幅度也好于市場預(yù)期,。但銷售依然弱勢，居民購房意愿低迷,。行業(yè)資金面依舊十分緊張,，房企的投資意愿與能力都大幅下滑，土地市場一片冷清,。在需求收縮和預(yù)期轉(zhuǎn)弱的沖擊之下,，供需兩端都面臨極大的沖擊?！胺€(wěn)地價,、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期”的政策目標(biāo)將面臨極大挑戰(zhàn),，市場維穩(wěn)力度進(jìn)一步加強依舊是當(dāng)務(wù)之急,。土地市場不回暖，市場預(yù)期不回穩(wěn),，各地的維穩(wěn)政策大概率還會陸續(xù)出臺,。

興業(yè)證券指出，多部門齊發(fā)聲,，地產(chǎn)政策變化預(yù)期進(jìn)一步增強,。3月16日，國務(wù)院副總理劉鶴主持國務(wù)院金融委會議,，提及新增貸款要保持適度增長,；關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè),，要及時研究和提出有力有效的防范化解風(fēng)險應(yīng)對方案。財政部,、銀保監(jiān),、央行、證監(jiān)會,、外匯局等五部門均積極表態(tài)維穩(wěn),，如財政部表示，今年不具備擴大房地產(chǎn)稅試點城市條件,；銀保監(jiān)鼓勵穩(wěn)妥有序開展并購貸款,，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)收并購；央行明確要保持新增貸款適度增長,；證監(jiān)會,、外匯局表示配合相關(guān)部門化解房企風(fēng)險，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展等,。維穩(wěn)之下,，地產(chǎn)政策變化將更積極，關(guān)注地產(chǎn)股投資機會,。

（文章來源：東方財富研究中心）