投資建議：我們認(rèn)為,，隨著春節(jié)效應(yīng)、年初漲價(jià)和補(bǔ)貼退坡的影響逐漸減退,，新能源車銷量有望回暖,，電動車版塊迎來長期布局機(jī)會。環(huán)節(jié)選擇上：1)鈉離子電池的加速產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用,，標(biāo)的：振華新材,、鼎盛新材；2)4680大圓柱電池及相關(guān)材料：寧德時(shí)代,、億緯鋰能,、當(dāng)升科技、容百科技,、貝特瑞,；3)供需緊張的隔膜環(huán)節(jié)：恩捷股份、星源材質(zhì),；4)存在中長期成長空間,，估值較為便宜的標(biāo)的：天賜材料,、ST德新，受益標(biāo)的：中科電氣,。

　　2月新能源汽車銷量同比繼續(xù)攀升,，春節(jié)因素影響持續(xù)。2022年2月我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為35.4萬/32.1萬輛,，環(huán)比下降19.0%/23.4%,。滲透率方面，2月單月我國新能源汽車/乘用車達(dá)到19.2%/21.6%,，相較2022年2月的17.0%/19.2%繼續(xù)提升,。海外方面，歐洲2月新能源銷量同比高增,，德國單月新能源銷量49889輛領(lǐng)銜歐洲,，挪威滲透率達(dá)86%排名第一。2月美國新能源乘用車銷量達(dá)到69823輛,，滲透率為6.4%,，滲透率相較1月提升0.3個百分點(diǎn)。

　　動力電池裝機(jī)同比高增,，鐵鋰裝機(jī)份額繼續(xù)擴(kuò)大,。2月我國動力電池裝機(jī)量13.7GWh，環(huán)比下降15.5%,，同比增長145.1%,；其中磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量7.8GWh，環(huán)比下降12.3%,，同比增長247.3%,，裝機(jī)量占比56.9%。國內(nèi)企業(yè)裝機(jī)量方面,，2月寧德時(shí)代裝機(jī)量達(dá)到6.57GWh,，單月市占率達(dá)到48.02%，比亞迪,、中創(chuàng)新航裝機(jī)量分別為2.90,、1.15GWh，占比21.24%,、8.44%,，列二、三名,。

　　2022年銷量有望突破550萬輛,。展望2022年，我們認(rèn)為,，新能源車補(bǔ)貼退坡和資源價(jià)格上漲等成本壓力對新能源市場影響仍相對可控,，在終端新能源需求持續(xù)高增的背景下,，隨著供給端汽車芯片供應(yīng)的逐步緩解，傳統(tǒng)車企和新勢力重磅車型的陸續(xù)推出,，以及智能化背景下新能源駕駛體驗(yàn)感的進(jìn)一步提升,，預(yù)計(jì)2022年我國新能源汽車銷量仍有望達(dá)到550萬輛，繼續(xù)保持50%以上增長,。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：補(bǔ)貼退坡影響銷量,，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。