一,、玉米淀粉整體需求狀況

玉米淀粉是我國玉米產(chǎn)業(yè)主要下游行業(yè)，隨著下游食品,、造紙行業(yè)等持續(xù)發(fā)展,，整體需求量持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,，我國玉米淀粉需求在2016-2019年表現(xiàn)為穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì),，2020年受疫情導(dǎo)致,，整體消費(fèi)下降，玉米淀粉需求量小幅度下降,，到2021年我國疫情基本結(jié)束，市場(chǎng)需求回暖,，需求量達(dá)2789萬噸,，同比2020年增長(zhǎng)9.12%。

資料來源：中國淀粉工業(yè)協(xié)會(huì),，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

從玉米淀粉下游的市場(chǎng)需求來看,，整體應(yīng)用廣泛。根據(jù)淀粉工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,，2021年我國淀粉糖需求占比超五成,，造紙業(yè)約占我國玉米淀粉需求的10.6%，食品加工,、醫(yī)藥與化工行業(yè)分別占9.9%,，8.2%與5.4%，剩余的淀粉主要用于啤酒,、飼料,、面粉和變形淀粉等的生產(chǎn)，這些下游行業(yè)延伸出的終端產(chǎn)品更加多樣化,。其中由于淀粉糖原材料為玉米,，成本較食糖原材料價(jià)格相對(duì)低廉，且出糖率較高,，是玉米淀粉最直接的下游產(chǎn)品,。因此當(dāng)食糖價(jià)格一定程度上高于淀粉糖的時(shí)候，出于成本考慮,，終端企業(yè)愿意用淀粉糖替代食糖,。

資料來源：中國淀粉工業(yè)協(xié)會(huì)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

淀粉糖下游主要為食品飲料等行業(yè),，隨著疫情逐步結(jié)束,，整體消費(fèi)有所回暖，但是受出口下降影響,，整體消費(fèi)并未上升,。從開工率來看，主要四種淀粉糖整體開工維持在50%左右,，7月為飲料等行業(yè)銷售旺季,，整體開工率上升，8月后銷售進(jìn)入淡季,，整體開工率下降,。

注：果葡糖漿指F55果葡糖漿

資料來源：中國淀粉工業(yè)協(xié)會(huì)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、玉米淀粉整體供給情況

1,、玉米供給情況

近年來,，我國玉米播種面積總體呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2021年受玉米價(jià)格高漲因素影響,，我國農(nóng)戶種植熱情高漲,，種植面積較上年有所增長(zhǎng)。根據(jù)數(shù)據(jù),，2021年中國玉米種植面積達(dá)4332萬公頃,，同比增長(zhǎng)206萬公頃，增長(zhǎng)近5%,。2021年中國玉米種植面積增長(zhǎng)5%,，單產(chǎn)有所下降，因而2021年中國玉米產(chǎn)量為2.726億噸,，同比增長(zhǎng)4.6%,。

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

就玉米進(jìn)出口狀況而言,，受整體國內(nèi)玉米需求上漲需求,，玉米價(jià)格居高不上，整體進(jìn)口量在2020-2021年持續(xù)上漲,，根據(jù)數(shù)據(jù),，2021年1-12月份全年累計(jì)進(jìn)口量在2835.70萬噸，同比2020年增長(zhǎng)151.08%,。值得注意的是,，隨著下半年整體價(jià)格持續(xù)上漲，10月起我國玉米進(jìn)口量大幅度下降,；就出口狀況而言,，2021年1-12月份中國玉米累計(jì)出口量在0.55萬噸，同比2020年增長(zhǎng)為230.03%,。

資料來源：海關(guān)總署,，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、深加工玉米整體現(xiàn)狀

就我國玉米神加工情況而言,，隨著我國疫情防控基本結(jié)束,我國深加工玉米消費(fèi)呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),，2021年中國深加工玉米消耗量為6390萬噸。由于玉米價(jià)格高,、陳稻谷和陳小麥去庫存以及玉米深加工產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大,，預(yù)計(jì)我國玉米深加工消耗量有望持續(xù)增長(zhǎng)。

資料來源：公開資料整理

就深加工玉米消費(fèi)結(jié)構(gòu)占比情況而言,，深加工玉米主要應(yīng)用玉米淀粉和淀粉糖,、酒精和味精等,。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，我國玉米淀粉及淀粉糖是最主要應(yīng)用市場(chǎng),，2021年占比達(dá)55%,，酒精和味精分別占比26%和7%，賴氨酸和檸檬酸分別占比7%和3%,。

資料來源：公開資料整理

3,、玉米淀粉產(chǎn)量情況

隨著玉米收儲(chǔ)政策的轉(zhuǎn)變，國家對(duì)于玉米深加工的產(chǎn)業(yè)政策開始逐步放松,。疊加玉米價(jià)格的下降,，極大的刺激玉米深加工產(chǎn)能的快速擴(kuò)張,，玉米深加工業(yè)進(jìn)入了新一輪快速擴(kuò)張期,。2020年我國玉米淀粉產(chǎn)量達(dá)到3233萬噸，同比增長(zhǎng)4.4%,。2015年以來我國玉米淀粉產(chǎn)量保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),，隨著2021年玉米淀粉整體需求上升，進(jìn)口大幅度下降,，預(yù)計(jì)2021年產(chǎn)量將達(dá)到3400萬噸左右,。

資料來源：中國淀粉工業(yè)協(xié)會(huì)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國玉米淀粉市場(chǎng)規(guī)?，F(xiàn)狀及投資規(guī)劃建議報(bào)告》,；

4、開工率

2021年12 月中國玉米淀粉行業(yè)月均開工負(fù)荷率為 67.95%,，較上月增加 2.07 個(gè)百分點(diǎn),，較去年同期下降 2.91 個(gè)百分點(diǎn)。本月華北及東北地區(qū)主流企業(yè)基本保持滿負(fù)荷生產(chǎn),，部分企業(yè)開工負(fù)荷繼續(xù)提升,，行業(yè)開工率達(dá)到年度高點(diǎn)，供應(yīng)壓力不斷增加,。但受制于下游年終需求釋放不足,，市場(chǎng)供需矛盾突出，玉米淀粉價(jià)格連續(xù)走弱,。臨近月底,，企業(yè)加工利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，資金供應(yīng)略顯吃力,，部分小型企業(yè)生產(chǎn)線開工負(fù)荷下降,，另外個(gè)別企業(yè)開始減少商品淀粉產(chǎn)出量轉(zhuǎn)為外采淀粉乳進(jìn)行深加工。從2021年整年開工率來看,，年初春節(jié)期間整體開工率較低,，隨后隨著市場(chǎng)需求開工率保持在60%以上,，到年度中期受整體價(jià)格有所下降，開工率有所下降,，隨著臨近年底,，整體需求上升，開工率有所上升,。

2021年中國玉米淀粉月均開工率走勢(shì)圖

資料來源：中國淀粉工業(yè)協(xié)會(huì),，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格

就玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況而言,，我國玉米淀粉價(jià)格和玉米價(jià)格整體表現(xiàn)為強(qiáng)相關(guān)趨勢(shì),，變動(dòng)趨勢(shì)基本一致。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,，我國玉米淀粉自2015年較大幅度下降后,，整體玉米淀粉相對(duì)穩(wěn)定，從2020年中期開始,，玉米價(jià)格大幅度上漲,，帶動(dòng)我國玉米淀粉價(jià)格持續(xù)上漲，到2021年2月漲到最高值每噸3769元,，由于進(jìn)口玉米集中到貨,，加之小麥、稻谷等替代品消費(fèi)上身,，玉米整體需求下降,，市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下降，2021年下半年受整體玉米淀粉開工率下降,，需求量上升,，玉米淀粉價(jià)格逆勢(shì)（玉米價(jià)格持續(xù)下降）小幅度下降，截止2022年年初,，玉米淀粉仍穩(wěn)定在每噸3200元,，相較于2020年仍處于價(jià)格高位。